像巴菲特一樣等待，像索羅斯一樣行動(dòng)

前言

　  作者自序　  巴菲特和索羅斯，20世紀(jì)最偉大的投資天才，金融煉金術(shù)師！　  巴菲特與索羅斯，說(shuō)他們是當(dāng)今金融市場(chǎng)上最受關(guān)注的兩個(gè)人應(yīng)該不會(huì)有人反對(duì)。巴菲特被尊稱為“奧馬哈圣賢”，索羅斯是“沒(méi)有國(guó)籍的政治家”，還是攪亂市場(chǎng)的金融大鱷，他們的投資成就無(wú)一不讓人驚羨。不僅每年的投資業(yè)績(jī)被媒體拿來(lái)與市場(chǎng)表現(xiàn)作比較，甚至兩人的一言一行都會(huì)給國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)不小的波動(dòng)。無(wú)數(shù)投資者希望能夠?qū)W到他們的投資原則和投資方法。　  簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，沃倫?巴菲特奉行的價(jià)值投資哲學(xué)是：一旦選定買入某一只股票，持有的時(shí)間是“永遠(yuǎn)”。巴菲特從不會(huì)失去冷靜，他總是耐心地等待最好的買入時(shí)機(jī)。他屬于意志堅(jiān)定的價(jià)值投資者?！? 索羅斯是個(gè)哲學(xué)家，他建立了自己的理論假說(shuō)。作為對(duì)沖基金經(jīng)理，索羅斯運(yùn)作資金要受到諸多限制，但這并不妨礙他掌管的基金連續(xù)多年獲得高收益?！? 世界金融市場(chǎng)的風(fēng)浪似乎從未停息。2007年，美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)全球金融海嘯，之后的一兩年內(nèi)，危機(jī)還未完全過(guò)去，希臘債務(wù)危機(jī)又爆發(fā)了，歐元區(qū)一系列主權(quán)債務(wù)危機(jī)相繼發(fā)生，市場(chǎng)風(fēng)波不斷。再往前追溯，1997年?yáng)|南亞爆發(fā)金融危機(jī)，到1998年又波及韓國(guó)、日本，并最終演變成整個(gè)亞洲金融危機(jī)。此前還有日本危機(jī)、墨西哥危機(jī)、英國(guó)“黑色星期三”、美國(guó)1987年股災(zāi)，等等?！? 我們常說(shuō)一句話：“危機(jī)中蘊(yùn)藏著機(jī)會(huì)。”　  索羅斯和巴菲特都知道如何在危機(jī)中找到并抓住機(jī)會(huì)，他們具有將危機(jī)真正轉(zhuǎn)變成機(jī)遇的卓越才能。讓普通投資者頭疼的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，在他們看來(lái)恰恰是很好的賺錢機(jī)遇。我們認(rèn)為風(fēng)平浪靜、一切順利的好時(shí)期，在他們看來(lái)則隱藏著重重危機(jī)。盡管屢屢與普通投資者的觀點(diǎn)相反，然而現(xiàn)實(shí)卻又不斷證明，他們的看法才是正確的，索羅斯與巴菲特也因此持續(xù)保持高收益率?！? 那些在金融市場(chǎng)上獲得巨大成功、賺取巨額財(cái)富的人，羨慕甚至嫉妒他們，同時(shí)也努力研究他們，希望從他們身上學(xué)到一些賺錢的訣竅。投資者在學(xué)習(xí)別人時(shí)最容易犯的一個(gè)錯(cuò)誤是不能保持理性，單憑幾篇介紹性的文章，或者他們的只言片語(yǔ)，就以為掌握了全部要素，對(duì)不知從哪兒來(lái)的文字不加分辨就盲目相信是大多數(shù)學(xué)習(xí)者的態(tài)度。就像金錢本身有正反兩面一樣，財(cái)富可以成就一個(gè)人，也可以毀掉一個(gè)人，獨(dú)立的判斷能力才是最重要的?！? 我站在客觀角度，觀察和比較索羅斯與巴菲特，希望本書能夠幫助讀者拓寬金融視野。我寫作本書的出發(fā)點(diǎn)之一，是希望幫助讀者思考到底該從索羅斯和巴菲特身上學(xué)習(xí)什么。希望本書能真正帶給讀者知識(shí)和幫助，而不是被書商出版系列書籍時(shí)拿來(lái)湊數(shù)?！? 最后，向在本書出版過(guò)程中給予幫助的各位朋友表示衷心的感謝?！? 申勇鎮(zhèn)　  2010.11

內(nèi)容概要

索羅斯和巴菲特，說(shuō)他們是當(dāng)今金融市場(chǎng)上最受關(guān)注的兩個(gè)人應(yīng)該不會(huì)有人反對(duì)。巴菲特被尊稱為“奧馬哈圣賢”，索羅斯是“沒(méi)有國(guó)籍的政治家”，還是攪亂市場(chǎng)的金融大鱷，他們的投資成就的確讓人驚羨。不僅每年的投資業(yè)績(jī)被媒體拿來(lái)與市場(chǎng)表現(xiàn)作比較，甚至兩人的一言一行都會(huì)給國(guó)際金融市場(chǎng)帶來(lái)不小的波動(dòng)。為什么巴菲特采用了被業(yè)界廣為認(rèn)可的價(jià)值投資，而索羅斯卻對(duì)這一定式視而不見？為什么索羅斯只看重短期利益，喜歡在短期內(nèi)瘋狂買進(jìn)和拋出，而巴菲特卻習(xí)慣于選中一只潛力股長(zhǎng)期持有？他們都擁有天文數(shù)字的財(cái)富，他們是如何投資，并實(shí)現(xiàn)這一切的？

作者簡(jiǎn)介

申勇鎮(zhèn)，現(xiàn)韓國(guó)KTX（高速鐵路：Korea Train
eXpress）職員，人稱韓國(guó)“CEO們的知識(shí)大腦”。西江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)畢業(yè)，法學(xué)專家。曾在中部大學(xué)、大邱大學(xué)等韓國(guó)多所高校講課。最近對(duì)命理學(xué)產(chǎn)生濃厚興趣而且進(jìn)行了研究，并為韓國(guó)多家上市公司員工開設(shè)課程講述命理學(xué)在公司經(jīng)營(yíng)中的運(yùn)用。主要著作《20
giants 19》、《命理學(xué)讀懂人》等。

書籍目錄

Chapter 1 沃倫?巴菲特 VS 喬治?索羅斯
第一節(jié)　兩人構(gòu)筑的帝國(guó)
第二節(jié)　對(duì)兩人的一般性認(rèn)識(shí)
第三節(jié)　很相似卻又不同的投資風(fēng)格
第四節(jié)　有關(guān)兩人的真實(shí)與謊言
第五節(jié)　兩人到底想些什么
Chapter 2 兩人的生平
第一節(jié)　出生與家境
第二節(jié)　兩人的成長(zhǎng)經(jīng)歷
第三節(jié)　兩人的家庭生活
Chapter 3 不同卻又相似的兩個(gè)人
第一節(jié)　兩位帝王的成功故事
第二節(jié)　兩位到底奉行什么樣的投資哲學(xué)
第三節(jié)　造就兩人的人
第四節(jié)　表面不同卻有相似之處

章節(jié)摘錄

　  3.分析師與經(jīng)濟(jì)學(xué)家　  卓越的分析能力是在金融市場(chǎng)獲得成功的關(guān)鍵因素之一。索羅斯和巴菲特是傳奇般的投資大師，他們都具有一流的分析才能。不論是深入分析一家上市公司之后作出投資決定還是對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行分析之后投資某一個(gè)行業(yè)，他們的才能最終為他們帶來(lái)了豐厚回報(bào)。誰(shuí)也不能否認(rèn)兩人的分析能力在他們投資道路上所起到的重要作用?！? 巴菲特的投資戰(zhàn)略是從嚴(yán)密分析企業(yè)基本面開始的，索羅斯有時(shí)也會(huì)對(duì)企業(yè)基本面進(jìn)行分析，但更主要的特點(diǎn)是關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)走向和產(chǎn)業(yè)動(dòng)向?！? 市場(chǎng)上所謂獲得信息的多少與收益率大小成正比的觀點(diǎn)常常受到蔑視，然而，對(duì)某一企業(yè)或行業(yè)進(jìn)行基本面分析，許多投資者往往做不到。巴菲特和索羅斯也同意獲得更多的信息與賺更多的錢不是一回事。但我們必須明白，索羅斯和巴菲特都是經(jīng)過(guò)不斷學(xué)習(xí)才達(dá)到今天的境界的，他們也經(jīng)歷了從零開始逐步積累知識(shí)的過(guò)程。在學(xué)習(xí)的過(guò)程中，他們整理自己的投資哲學(xué)并形成獨(dú)有的投資理念，索羅斯和巴菲特從來(lái)沒(méi)有說(shuō)掌握基礎(chǔ)信息是不重要的或是完全沒(méi)有必要的?！? ◆重視分析企業(yè)的沃倫·巴菲特　  巴菲特被認(rèn)為是投資天才，他也認(rèn)為準(zhǔn)確預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)走向是很困難的，但同時(shí)也指出，如果不能對(duì)市場(chǎng)整體性波動(dòng)有自己的把握，接受股票的賬面價(jià)格進(jìn)行交易肯定會(huì)導(dǎo)致失誤。巴菲特是個(gè)堅(jiān)定的價(jià)值投資者，對(duì)他來(lái)說(shuō)，研究具體產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的基本面比預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)景氣狀況更加重要，很明顯巴菲特將前者放在更加重要的位置上?！? 即使宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不景氣，有價(jià)值的企業(yè)仍會(huì)表現(xiàn)良好，向市場(chǎng)證明自己的價(jià)值。　  查理·芒格也有過(guò)類似的描述?！? “我們不預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)的整體走向，我們只是努力想知道現(xiàn)在的情況是怎樣的。”　  事實(shí)是，巴菲特對(duì)自己所投資企業(yè)和企業(yè)所處產(chǎn)業(yè)的狀況以及它們的未來(lái)比任何人都有更清醒的認(rèn)識(shí)。這么看來(lái)，巴菲特也是一位很全面的市場(chǎng)分析師?！? 巴菲特很重視企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表，在巴菲特選擇收購(gòu)目標(biāo)時(shí)，能否增加伯克希爾·哈撒韋每股的內(nèi)在價(jià)值是巴菲特會(huì)優(yōu)先考慮的條件。巴菲特在寫給股東的信中闡述過(guò)他的原則，他說(shuō)會(huì)優(yōu)先考慮那些能夠持續(xù)獲得平均以上資本收益率和持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金流的企業(yè)，如果碰到那樣的企業(yè)，巴菲特會(huì)選擇擁有它們。巴菲特在分析企業(yè)基本面方面給我們做出了一個(gè)很好的榜樣?！? 巴菲特的分析才能很明顯地體現(xiàn)出一些特點(diǎn)：他對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣度有很好的預(yù)測(cè)，他將眼光集中于美國(guó)、中國(guó)這樣的特定國(guó)家?！? ◆重視市場(chǎng)動(dòng)向的喬治·索羅斯　  索羅斯說(shuō)自己平時(shí)喜歡對(duì)經(jīng)濟(jì)作預(yù)測(cè)，以及對(duì)市場(chǎng)的未來(lái)作出展望，這符合對(duì)沖基金經(jīng)理人的職業(yè)特點(diǎn)。對(duì)沖基金經(jīng)理在選擇投資組合時(shí)，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的看法是重要的參考之一。索羅斯對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)結(jié)果與自己建立的投資組合構(gòu)成息息相關(guān)，這是索羅斯的重要特點(diǎn)之一?！? 根據(jù)自己的分析和對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)，索羅斯預(yù)計(jì)2008年的金融危機(jī)美國(guó)需要3年～5年才能走出去。索羅斯這里所作的預(yù)測(cè)對(duì)應(yīng)的是自己反射性理論中（第三章）危機(jī)自我強(qiáng)化的時(shí)間。也就是說(shuō)，人們認(rèn)識(shí)到發(fā)生危機(jī)本身會(huì)加速危機(jī)的擴(kuò)散，索羅斯建立模型時(shí)會(huì)將現(xiàn)在市場(chǎng)的反應(yīng)考慮進(jìn)去?！? 我們不能否定索羅斯作為一名優(yōu)秀經(jīng)濟(jì)學(xué)家的專業(yè)水平。德魯肯米勒曾與索羅斯一起共事15年，他說(shuō)索羅斯掌握了足夠的專業(yè)知識(shí)，對(duì)全世界貨幣和信用的流動(dòng)有清晰的認(rèn)識(shí)。索羅斯運(yùn)行自己的基金在國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)行外匯和債券交易，通過(guò)宏觀層面獲利?！? “索羅斯能夠完全讀懂世界經(jīng)濟(jì)的宏觀走向，他搜集大量的情報(bào)并消化它們，他能概括出這些情報(bào)將會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生怎樣的影響，包括對(duì)美元和其他貨幣以及利率會(huì)造成怎樣的影響。索羅斯也會(huì)參考圖表和數(shù)據(jù)，但是索羅斯的大部分信息并不是來(lái)自統(tǒng)計(jì)學(xué)意義上的數(shù)據(jù)，而是靠與朋友的交流。”　  巴菲特重視基本面分析，同時(shí)也是一位優(yōu)秀的宏觀經(jīng)濟(jì)分析師。如果認(rèn)為索羅斯只善于分析宏觀經(jīng)濟(jì)就大錯(cuò)特錯(cuò)了，索羅斯對(duì)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的分析能力也很強(qiáng)。索羅斯早年就是靠自己善于分析企業(yè)基本面而在市場(chǎng)上出名的。索羅斯進(jìn)入華爾街后的第一份工作是分析歐洲企業(yè)和有價(jià)證券，當(dāng)時(shí)歐洲企業(yè)不像美國(guó)企業(yè)那樣必須公開自己的信息，曾在英國(guó)證券經(jīng)濟(jì)公司工作過(guò)的索羅斯就派上了用場(chǎng)。索羅斯直接面談歐洲上市公司的經(jīng)理人，靠著流利的法語(yǔ)和德語(yǔ)，索羅斯更容易獲得企業(yè)的第一手資料，這是索羅斯當(dāng)時(shí)的一大優(yōu)勢(shì)。　  索羅斯寫了一份分析報(bào)告，指出Dresdner Bank（德累斯頓銀行，總部位于德國(guó)，財(cái)富500強(qiáng)之一）擁有大量?jī)?yōu)秀企業(yè)的有價(jià)證券，這份報(bào)告獲得了客戶的贊賞。如今大型證券公司分析師的報(bào)告已經(jīng)成為機(jī)構(gòu)投資者的重要參考資料，閱讀分析師撰寫的報(bào)告對(duì)投資者而言就像做家庭作業(yè)一樣是必不可少的工作，但在當(dāng)時(shí)卻是革命性的。索羅斯曾不無(wú)自豪地說(shuō)，當(dāng)時(shí)在美國(guó)，自己是屈指可數(shù)的最善于分析歐洲有價(jià)證券的市場(chǎng)分析師之一。索羅斯還說(shuō)過(guò)一段話：　  “當(dāng)時(shí)我的工作從某種程度上來(lái)說(shuō)，就是根據(jù)直觀作出判斷，我一聽到數(shù)字就具有某種感覺(jué)。事實(shí)上我從來(lái)沒(méi)有學(xué)習(xí)過(guò)如何分析企業(yè)，當(dāng)時(shí)分析師們掌握的基本分析技能我都不會(huì)。美國(guó)開始引入證券分析師資格證書考試制度的時(shí)候，為了躲避檢查我也參加了考試，但我連考試科目的名稱都沒(méi)記住。”　  巴菲特也曾對(duì)美國(guó)證券分析師資格證考試制度提出批評(píng)，兩位天才似乎對(duì)考試都沒(méi)什么興趣?！? 1.巴菲特?fù)碛性鯓拥南忍焯刭|(zhì)　  巴菲特的智商是125，從事證券行業(yè)沒(méi)有任何問(wèn)題。做一名成功的投資者，巴菲特認(rèn)為最重要的不是智商，而是性格。芒格也說(shuō)過(guò)類似的話。但是不可否認(rèn)的是，巴菲特身上有著成為投資大師的某種先天特質(zhì)?！? ◆生下來(lái)就與眾不同　  巴菲特對(duì)記憶數(shù)字很擅長(zhǎng)，他身邊的人也都說(shuō)與數(shù)字在一起時(shí)巴菲特就會(huì)變得很興奮。巴菲特喜歡記數(shù)字，他能一口氣說(shuō)出美國(guó)各個(gè)城市的名字及其各自的人口數(shù)量。這種非凡的能力繼承自他做股票經(jīng)紀(jì)人的父親，巴菲特的母親對(duì)數(shù)字也很敏感。巴菲特開玩笑說(shuō)自己還在媽媽肚子里時(shí)就已經(jīng)對(duì)數(shù)字有了本能的反應(yīng)?！? 巴菲特剛出生時(shí)爸爸正在籌備自己的經(jīng)紀(jì)公司，家庭經(jīng)過(guò)了一段苦難時(shí)期。兒時(shí)的巴菲特非常喜歡一種金屬材質(zhì)的換錢機(jī)，巴菲特到處幫人換錢，對(duì)換錢的過(guò)程著迷得不得了?！? 巴菲特第一個(gè)真正的事業(yè)是可口可樂(lè)。巴菲特后來(lái)購(gòu)買了大量可口可樂(lè)的股票，其實(shí)6歲時(shí)小巴菲特就已經(jīng)開始賣可口可樂(lè)了。巴菲特的母親回憶說(shuō)，她也是從當(dāng)年巴菲特賣可樂(lè)開始明白了巴菲特真正的興趣所在。　  巴菲特先用25美分買來(lái)6瓶可樂(lè)，再以每瓶5美分的價(jià)格賣給鄰居和較遠(yuǎn)一些地方的人，獲得20%的利潤(rùn)。20%的收益率是巴菲特一生的目標(biāo)，通過(guò)小時(shí)候在零售業(yè)取得高收益率的經(jīng)驗(yàn)，巴菲特體會(huì)到了商品對(duì)消費(fèi)者的吸引力，也發(fā)現(xiàn)了零售業(yè)是生意的機(jī)會(huì)之地?！? 10歲時(shí)巴菲特改賣百事可樂(lè)了。20世紀(jì)40年代百事可樂(lè)每瓶容量為360毫升，可口可樂(lè)為180毫升，但是兩種可樂(lè)價(jià)格卻差不了多少。這樣一來(lái)，等于同樣重量的可樂(lè)，百事可樂(lè)要比可口可樂(lè)便宜，百事可樂(lè)變得更具競(jìng)爭(zhēng)力。巴菲特還想出了去垃圾桶搜集可樂(lè)瓶蓋來(lái)判斷哪種可樂(lè)更暢銷的方法，以此來(lái)了解市場(chǎng)的真實(shí)需求?！? 巴菲特不相信統(tǒng)計(jì)資料和別人推測(cè)出的數(shù)據(jù)，也是在這個(gè)時(shí)期巴菲特養(yǎng)成了親自調(diào)研的習(xí)慣，后來(lái)收購(gòu)美國(guó)運(yùn)通公司時(shí)，巴菲特也親自去市場(chǎng)了解運(yùn)通信用卡的使用情況。10歲的巴菲特已經(jīng)讀完了當(dāng)?shù)貓D書館所有有關(guān)投資的書籍?！? 巴菲特說(shuō)自己6歲～7歲時(shí)就已經(jīng)對(duì)股票市場(chǎng)發(fā)生了興趣，當(dāng)時(shí)他剛開始賣可口可樂(lè)，巴菲特至今仍非常后悔自己為什么沒(méi)能早點(diǎn)開始股票投資。8歲時(shí)，巴菲特開始閱讀父親書架上關(guān)于股票的書?！? ◆初中是黃金時(shí)期　  巴菲特說(shuō)對(duì)自己而言初中7年是比大學(xué)更重要的一段時(shí)期，為什么會(huì)這樣想？巴菲特在初中時(shí)開始了所有自己喜歡的事。他喜歡數(shù)學(xué)和文學(xué)，老師們也發(fā)現(xiàn)了巴菲特的特質(zhì)，特別是巴菲特具有非常突出的數(shù)學(xué)才能。他編輯了一份刊載賽馬信息的報(bào)紙，也開始了文學(xué)素養(yǎng)的積累。他迷上了賽馬，在自己的報(bào)紙上預(yù)測(cè)可能獲勝的馬匹幫讀者賺錢。巴菲特在自家地下室印刷這份報(bào)紙，然后以每份25美分的價(jià)格出售，他和朋友還建立了一套預(yù)測(cè)獲勝馬匹的數(shù)學(xué)模型。在東方人的觀念里，巴菲特對(duì)賺錢的癡迷與他的年齡很不相符，甚至有些過(guò)頭，但幸運(yùn)的是巴菲特生長(zhǎng)在美國(guó)。　  只要與數(shù)字和錢有關(guān)，巴菲特就會(huì)陷進(jìn)去。他對(duì)股票的癡迷也近乎瘋狂，巴菲特自己制作了股票價(jià)格升跌一覽表，對(duì)企業(yè)股票價(jià)格的漲跌倒背如流?，F(xiàn)在巴菲特已經(jīng)不看類似的表格了，股價(jià)對(duì)照表和企業(yè)的基本面無(wú)關(guān)，巴菲特說(shuō)表格對(duì)自己沒(méi)有用?！? 巴菲特11歲時(shí)在爸爸的經(jīng)紀(jì)公司幫忙記錄股價(jià)，從此對(duì)股票市場(chǎng)產(chǎn)生了興趣。正是在爸爸的公司里，巴菲特整理股票的信息，制作股價(jià)升降表格，看到了格雷厄姆那本名為《證券分析》的書。巴菲特后來(lái)回憶說(shuō)，讀完格雷厄姆的書，自己仿佛看到了光明?！? 有一種觀點(diǎn)認(rèn)為早期教育對(duì)人們的成長(zhǎng)起到至關(guān)重要的作用，巴菲特可以看做是完美的例子。巴菲特對(duì)股票市場(chǎng)的感覺(jué)是通過(guò)早期教育獲得的。這段時(shí)期巴菲特也學(xué)到了一個(gè)教訓(xùn)，那就是不能被他人的話影響，絕不能告訴別的投資者自己正在買什么股票。　  ◆11歲時(shí)初次進(jìn)入股市　  1942年，巴菲特幫爸爸記錄股票交易價(jià)格和整理股票債券資料的同時(shí)用自己攢的錢買下了人生的第一只股票。巴菲特買的是一家城市服務(wù)公司的股票，每股38美元，小巴菲特還說(shuō)服了姐姐和他一起投資，后來(lái)他們以每股40美元的價(jià)格賣出，扣除手續(xù)費(fèi)，凈賺5美元。然而，幾年后那只股票上漲到每股200美元。巴菲特13歲時(shí)第一次離家出走了，但是與其他孩子成了不良少年不同，巴菲特是為了進(jìn)行股票投資?！? 巴菲特和兩個(gè)朋友向父母撒謊說(shuō)去附近的高爾夫球場(chǎng)當(dāng)球童賺錢，實(shí)際是去了位于賓夕法尼亞州的hush巧克力工廠，雖然訪問(wèn)完企業(yè)之后巴菲特決定不買hush的股票。巴菲特喜歡擁有特許權(quán)的企業(yè)，不能不說(shuō)跟這次經(jīng)歷有很大關(guān)系?！? 其他孩子想都不敢想的事情，小巴菲特卻做到了。通過(guò)說(shuō)服姐姐和自己一起投資，他掌握了擴(kuò)大投資收益的方法，編輯報(bào)紙出售讓巴菲特認(rèn)識(shí)到了信息的價(jià)值，直接訪問(wèn)企業(yè)進(jìn)行調(diào)研是巴菲特后來(lái)重要的投資方法。可以說(shuō)巴菲特在初中時(shí)期就已經(jīng)完全掌握了投資的全部要訣?！? ◆賺錢的想法一直持續(xù)著　  巴菲特從未停止賺錢的想法，反而欲望越來(lái)越強(qiáng)烈。14歲時(shí)巴菲特已經(jīng)靠送報(bào)紙賺到了1000美元，還第一次申報(bào)了個(gè)人所得稅。巴菲特說(shuō)自己這時(shí)候最想做的事就是賺錢，送報(bào)紙能賺錢，所以他喜歡送報(bào)紙。做自己喜歡的事，還能賺到錢，世上還有比這更美好的事嗎？　  對(duì)巴菲特而言，賺錢是最重要的事情，不能耽誤。偶爾遇到生病的情況，媽媽會(huì)替巴菲特送報(bào)紙。巴菲特用于存錢的抽屜是誰(shuí)也不能碰的，即使只有1分錢，巴菲特也會(huì)放入抽屜里。父親希望將來(lái)成為一名神甫，在父親看來(lái)，巴菲特的行為是眼里只有黃金，其實(shí)巴菲特關(guān)心的是合理性、數(shù)字和錢。不知道今天巴菲特對(duì)錢的癡迷有沒(méi)有改變?！? 進(jìn)入高中后，巴菲特又和朋友開始了新的事業(yè)。他和朋友湊錢買下一輛即將報(bào)廢的勞斯萊斯汽車，開始了租車的生意。車的狀況很糟糕，不知道巴菲特是不是從那時(shí)起對(duì)汽車行業(yè)產(chǎn)生了偏見。但他們還是通過(guò)租車賺到了錢。這時(shí)巴菲特常常說(shuō)自己30歲時(shí)會(huì)成為百萬(wàn)富翁，朋友們聽后并不懷疑?！? 除了租車，巴菲特還開始了出租二手游戲機(jī)的生意。他和朋友合伙買下二手彈子機(jī)，請(qǐng)擅長(zhǎng)修理的朋友把機(jī)器修好，然后放在繁華地段的理發(fā)店里出租。他們的彈子機(jī)生意越來(lái)越好，最后巴菲特和朋友共買了7臺(tái)彈子機(jī)，每周能賺50美元。把巴菲特當(dāng)時(shí)每月的收支做成表格，估計(jì)會(huì)是很亮麗的一份投資成績(jī)單。巴菲特還從父親手中買下一個(gè)農(nóng)場(chǎng)，然后租給別人收取租金。拿到大學(xué)通知書之后，巴菲特賣掉了彈子機(jī)，清算之后拿著自己的那一份去讀書了?！? 在學(xué)校里，巴菲特并沒(méi)有引人注目的舉動(dòng)，但高中畢業(yè)時(shí)，巴菲特已經(jīng)成了股票市場(chǎng)的專家。他一共賺了6000美元，大部分是通過(guò)送報(bào)紙賺來(lái)的，這筆錢足夠支付巴菲特讀大學(xué)的學(xué)費(fèi)。他的學(xué)費(fèi)和生活費(fèi)并非由父母提供，到1950年年末，巴菲特的資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到9800美元?！? 2.對(duì)索羅斯而言，生存訓(xùn)練是嚴(yán)酷的　  跟巴菲特比起來(lái)，索羅斯的童年生活要平凡得多。雖然不像巴菲特那樣數(shù)學(xué)才能得到周圍人的贊美，但索羅斯也有自己的特點(diǎn)。索羅斯經(jīng)歷了殘酷的生存訓(xùn)練，此后的人生路上無(wú)論遇到什么危機(jī)，索羅斯總能找到生存下去的方法。索羅斯與巴菲特的性格不同，一旦走進(jìn)市場(chǎng)，他發(fā)揮的作用是具有破壞性的?！? ◆父親計(jì)劃的教育　  父親提瓦達(dá)是個(gè)懶惰的律師。提瓦達(dá)很有女人緣，但是并未因此而減少對(duì)家人的關(guān)愛(ài)，尤其對(duì)兩個(gè)孩子，提瓦達(dá)完全履行了父親的義務(wù)。直到進(jìn)學(xué)校讀書，索羅斯每天的第一件事仍是到父親床邊問(wèn)安。母親更喜歡索羅斯，而不是哥哥，因?yàn)樗髁_斯更溫和，讓人快活?！? 善于表達(dá)愛(ài)意，自然能得到媽媽的疼愛(ài)，但孩子天生都有固執(zhí)、叛逆的一面，索羅斯也不例外。哥哥保羅比他大兩歲，但是被哥哥欺負(fù)時(shí)，索羅斯決不會(huì)只等著挨打。匈牙利劇作家、活動(dòng)家伊斯托凡·奧羅茲永遠(yuǎn)無(wú)法忘記第一次碰到索羅斯時(shí)的情景。索羅斯走近伊斯托凡，揮起雙拳，打掉了他的兩顆牙齒。在學(xué)校里，小索羅斯還喜歡掀起女生的裙子。童年的索羅斯就是個(gè)典型的富裕家庭出身的調(diào)皮鬼?！? 6歲時(shí)索羅斯一家搬到了一所更大的房子里，那是個(gè)獨(dú)門獨(dú)院的別墅。那段時(shí)期因?yàn)榕藛?wèn)題父母經(jīng)常吵架，讓索羅斯很痛苦。不過(guò)總的來(lái)說(shuō)，生在富裕猶太律師家庭的索羅斯小時(shí)候過(guò)得很幸福?！? 父親提瓦達(dá)雖然很懶惰，在女人問(wèn)題上麻煩不斷，但是對(duì)孩子的教育非常重視，他對(duì)兩個(gè)兒子的教育有一整套自己的想法。11歲時(shí)，父親與索羅斯約定在滑雪場(chǎng)見面，索羅斯便獨(dú)自一人開始了四五個(gè)小時(shí)的長(zhǎng)途旅行，最終索羅斯成功到達(dá)了目的地，這讓索羅斯很自負(fù)。在滑雪場(chǎng)見面后，父親沒(méi)有吝嗇自己的贊美。其實(shí)因?yàn)楹ε聝鹤訒?huì)迷路，父親派了一個(gè)熟悉路線的人一路跟著索羅斯（關(guān)于這個(gè)故事還有一個(gè)版本，父親連路費(fèi)都沒(méi)給，讓索羅斯自己想辦法）。類似的事情還有很多，父親用自己特殊的方式指導(dǎo)著兩個(gè)兒子的成長(zhǎng)。　  索羅斯認(rèn)為父親的教育是自己成功最重要的基礎(chǔ)。當(dāng)哥哥保羅到了讀中學(xué)的年齡，提瓦達(dá)沒(méi)有讓兒子去最好的那所學(xué)校，因?yàn)樗ＭＡ_能夠接觸到不同類型的孩子，并學(xué)會(huì)與他們相處。為了讓兩個(gè)兒子變得更強(qiáng)壯，提瓦達(dá)鼓勵(lì)他們多做運(yùn)動(dòng)。提瓦達(dá)的目標(biāo)還有無(wú)論如何讓兒子們的個(gè)子超過(guò)自己?！? ◆改姓　  1936年，索羅斯6歲，父親將自己家的姓由原來(lái)的施瓦茨改成了索羅斯。隨著納粹勢(shì)力不斷擴(kuò)張，提瓦達(dá)判斷匈牙利終將被占領(lǐng)，提前將自己的猶太姓氏改掉更安全。僅僅兩年之后，他擔(dān)心的事就發(fā)生了。改姓之后索羅斯就一直用新的姓氏至今。根據(jù)《匈牙利—英語(yǔ)詞典》的解釋，“索羅斯”的意思是 “下屆繼承人”，在世界語(yǔ)中，“索羅斯”有“飛起來(lái)”的意思。提瓦達(dá)年輕時(shí)的所有理想和哲學(xué)追求在俄羅斯戰(zhàn)俘營(yíng)都被消磨掉了，回國(guó)后靠管理岳父的財(cái)產(chǎn)生活，玩些文字游戲。提瓦達(dá)將姓改成索羅斯，是否包含希望索羅斯成為繼承人的意思我們不得而知。　  提瓦達(dá)為兒子的成長(zhǎng)可謂處心積慮。索羅斯讀初中四年級(jí)時(shí)，父親以索羅斯的名義向慈善團(tuán)體捐了一筆錢，布達(dá)佩斯當(dāng)?shù)貓?bào)紙還進(jìn)行了報(bào)道。1939年12月23日，報(bào)紙以“喬治·索羅斯捐款行善”為題詳細(xì)描述了小索羅斯是如何將捐款放進(jìn)木質(zhì)捐款箱的細(xì)節(jié)。這應(yīng)該是提瓦達(dá)一手策劃的，由此也可以看出他思維的縝密。先是在納粹到來(lái)之前改掉自己的猶太姓氏，然后故意大張旗鼓地宣傳慈善，意圖很明顯，期望給別人留下非猶太裔慈善家的印象?！? ◆在反猶浪潮的漩渦中　  巴菲特對(duì)股票發(fā)生濃厚興趣的時(shí)候，索羅斯是位喜歡現(xiàn)代美術(shù)的普通學(xué)生。周圍的環(huán)境逐漸發(fā)生了變化，整個(gè)歐洲開始了對(duì)猶太人的差別對(duì)待，餐館和旅店都貼著“禁止猶太人入內(nèi)”的標(biāo)簽，提瓦達(dá)帶領(lǐng)妻子和孩子搬到了中立國(guó)瑞士，他的對(duì)策是辦理去美國(guó)的護(hù)照，送妻子和孩子到美國(guó)生活。隨著1944年德軍占領(lǐng)布達(dá)佩斯，恐懼氣氛減弱后，索羅斯一家又搬回了匈牙利?！? 索羅斯曾回憶說(shuō)自己不是激進(jìn)的個(gè)性，只是很愛(ài)玩和做運(yùn)動(dòng)，對(duì)周圍其他的事情不甚關(guān)心。關(guān)于索羅斯的童年還有另一個(gè)版本，說(shuō)索羅斯常?；孟胱约鹤兂闪擞⑿??！? 雖然學(xué)習(xí)成績(jī)并不突出，但是索羅斯很自信。索羅斯從小就認(rèn)為自己與眾不同，屬于很特別的那一類人?！? 索羅斯的數(shù)學(xué)差得一塌糊涂，英語(yǔ)和法語(yǔ)甚至必須請(qǐng)家庭教師補(bǔ)習(xí)。這個(gè)時(shí)期的索羅斯很茫然，但也開始對(duì)歷史、新聞和寫作感興趣，讀了許多冒險(xiǎn)小說(shuō)、神話故事和古典文學(xué)書籍，也試著進(jìn)行了詩(shī)歌和短篇小說(shuō)的創(chuàng)作。12歲的索羅斯開始對(duì)哲學(xué)感興趣，不過(guò)也許是因?yàn)樘y，索羅斯并沒(méi)有深入鉆研?！? ◆為生存而掙扎的階段　  1944年納粹占領(lǐng)布達(dá)佩斯之后，整個(gè)城市的猶太人陷入即將被屠殺的恐慌之中。面對(duì)復(fù)雜的狀況，提瓦達(dá)也為了家人的安全苦苦思考對(duì)策。年輕時(shí)從理想主義藝術(shù)家變成西伯利亞戰(zhàn)俘營(yíng)囚徒的經(jīng)歷讓他迅速轉(zhuǎn)變成一位生存專家。　  索羅斯當(dāng)時(shí)給納粹政權(quán)匆忙成立的猶太人委員會(huì)當(dāng)跑腿，納粹當(dāng)時(shí)在歐洲許多城市都建立了類似的機(jī)構(gòu)，目的是掌握猶太人的動(dòng)態(tài)，然后便會(huì)將猶太人遷徙至特定區(qū)域強(qiáng)制勞動(dòng)，或者關(guān)到集中營(yíng)里，結(jié)果往往都是死路一條。在事務(wù)所當(dāng)跑腿的第二天，索羅斯回到家后對(duì)爸爸說(shuō)委員會(huì)正在發(fā)傳票，提瓦達(dá)意識(shí)到可怕的事就要降臨到自己的同胞頭上了?！? 提瓦達(dá)命令索羅斯停止替猶太人委員會(huì)送傳票，他把全家人召集在一起，告訴大家已經(jīng)到了非常時(shí)期，所有“正常的法則”都已“靠邊站”，繼續(xù)守法地走下去用不了幾天大家都會(huì)死?！? 生存已經(jīng)成為最高法則。當(dāng)年3月29日，納粹統(tǒng)治機(jī)關(guān)頒布法令，所有猶太人必須佩戴黃色袖標(biāo)。提瓦達(dá)偽造文件成功將全家人偽裝成基督教徒。提瓦達(dá)還為其他的猶太人提供幫助，有的收了錢，有的是免費(fèi)幫忙。改了新名字，有了新身份，提瓦達(dá)帶領(lǐng)家人搬到了沒(méi)有人知道他們真實(shí)身份的地方躲了起來(lái)?！? 索羅斯也改了新名字，在父親的庇護(hù)下最終活了下來(lái)?！? ◆在戰(zhàn)爭(zhēng)的漩渦中獲得自信　  索羅斯經(jīng)歷過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)。他說(shuō)那是一段令人興奮的時(shí)期，也是他人生當(dāng)中最開心的時(shí)期。因?yàn)閺膽?zhàn)爭(zhēng)中活了下來(lái)，索羅斯獲得了自信，生存的信念更加強(qiáng)烈?！? “并不是每個(gè)人青年時(shí)期都活在危險(xiǎn)當(dāng)中，我卻有幸有了這樣的經(jīng)歷。最終能活下來(lái)讓我獲得了自信。另一方面，與英雄的父親一起經(jīng)歷過(guò)這一切之后，我有自信未來(lái)戰(zhàn)勝一切邪惡。我相信將來(lái)再發(fā)生任何事，我都能從容應(yīng)對(duì)，并且會(huì)是最后的贏家。我還有什么好期待的呢？”　  索羅斯說(shuō)，與幼年時(shí)期所經(jīng)歷的戰(zhàn)爭(zhēng)相比，后來(lái)?yè)?dān)任對(duì)沖基金經(jīng)理所面臨的風(fēng)險(xiǎn)都不值一提?！? 從戰(zhàn)爭(zhēng)中活下來(lái)的索羅斯更加尊敬父親，是父親教給了他生存哲學(xué)。再次遇到危機(jī)時(shí)，克服危機(jī)，“活下去”才是最重要的問(wèn)題，這是索羅斯通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)領(lǐng)悟到的?！? ◆接觸到金融界　  對(duì)索羅斯一家來(lái)說(shuō)，1945年蘇軍占領(lǐng)后危險(xiǎn)依然繼續(xù)。但是越危險(xiǎn)，索羅斯就越興奮。索羅斯曾經(jīng)負(fù)責(zé)送密碼信件。提瓦達(dá)覺(jué)得索羅斯年紀(jì)小，不會(huì)像成年人那樣受到懷疑，當(dāng)需要兌換貨幣或出售珠寶時(shí)就派索羅斯去。索羅斯學(xué)會(huì)了怎樣賣出高價(jià)錢，體會(huì)到了進(jìn)行交易的樂(lè)趣?！? 索羅斯的另一大收獲是通過(guò)親身實(shí)踐弄懂了黃金制品的流通過(guò)程。有一次索羅斯被派去拿著金手鐲換法郎，索羅斯知道對(duì)方是因?yàn)橄胩幼卟艑⒇泿艙Q成首飾，就故意拖著不進(jìn)行交易，直到對(duì)方帶著現(xiàn)金法郎來(lái)了才成交，整個(gè)過(guò)程中索羅斯體驗(yàn)著緊張與興奮交織的感覺(jué)?！? 有些事情是只有在戰(zhàn)爭(zhēng)時(shí)期才可能經(jīng)歷的，索羅斯15歲時(shí)重新回到了學(xué)校。那段時(shí)期有時(shí)候一個(gè)晚上匈牙利貨幣就會(huì)貶值1/3，相反美元卻迅速升值，一度只要1美元就足夠全家人吃喝整整一個(gè)星期。放學(xué)后索羅斯的主要工作就是替父親跑腿進(jìn)行貨幣交易，這讓索羅斯學(xué)到了很多東西。有一件事給索羅斯的印象非常深刻，他受父親一位朋友的委托，去進(jìn)行一大筆錢的兌換?！? 主要的貨幣兌換市場(chǎng)有兩個(gè)，索羅斯發(fā)現(xiàn)兩個(gè)市場(chǎng)的匯率差別很大，其中一個(gè)市場(chǎng)比另一個(gè)市場(chǎng)要高出20%左右。當(dāng)索羅斯在匯率高的市場(chǎng)替父親的朋友換完錢之后，多付一些手續(xù)費(fèi)的請(qǐng)求被拒絕了，父親那位朋友給出的理由是索羅斯作為中介人理應(yīng)按最高的匯率替客戶兌換貨幣。這件事讓索羅斯學(xué)到市場(chǎng)交易主體獲得的收益比中介高很多。當(dāng)市場(chǎng)上某種現(xiàn)象出現(xiàn)，索羅斯和巴菲特總能正確地看清其本質(zhì)，并且從中學(xué)到對(duì)自己有用的東西?！? 當(dāng)時(shí)索羅斯還發(fā)現(xiàn)是當(dāng)權(quán)者故意推動(dòng)通貨膨脹。不過(guò)對(duì)當(dāng)時(shí)的索羅斯來(lái)說(shuō)，賺錢始終是副業(yè)，索羅斯從未考慮過(guò)自己將來(lái)成為一位金融家?！? 雖然城市被占領(lǐng)，但索羅斯家的財(cái)富反而增加了。家里又開始雇傭人，新買了夏季度假別墅。索羅斯過(guò)著安定的生活，喜歡游泳和打網(wǎng)球，在學(xué)校開始學(xué)習(xí)俄語(yǔ)。不久之后17歲的索羅斯獨(dú)自一人去了倫敦。  　  ……

編輯推薦

　  美國(guó)金融博物館館長(zhǎng)羅伯特·萊特曾說(shuō)：“如果你想要成為偉大的人，你需要注意和思考大師們的言行和生平。想在當(dāng)今動(dòng)蕩的金融市場(chǎng)中成為繁榮發(fā)展的投資者，就必須探索世界上最偉大的投資者的心理。”　  一個(gè)是“奧馬哈圣賢”，一個(gè)是“金融大鱷”，作為當(dāng)今世界最偉大的兩位投資者，無(wú)論是放長(zhǎng)線釣大魚、遵從價(jià)值投資的巴菲特，還是既崇尚卡爾·波普“開放社會(huì)”理念，又熱捧危機(jī)、認(rèn)定危機(jī)就是財(cái)機(jī)的索羅斯，儼然都已成為金融投資界的泰斗級(jí)人物?！? 為什么巴菲特喜歡等待時(shí)機(jī)，索羅斯則傾向于快、猛、狠地行動(dòng)？　  金融投資的規(guī)律和價(jià)值鎖定究竟如何判斷？　  如何才能規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，最大限度地保證投入的資金在市場(chǎng)上獲得最大的收益？　  作為當(dāng)下最偉大、知名度最高的兩位投資者，無(wú)疑，他們是最佳的投資老師和市場(chǎng)標(biāo)桿。像巴菲特一樣等待，像索羅斯一樣行動(dòng)，你也可以穩(wěn)握金融市場(chǎng)方向盤，賺大錢，將資金玩弄于鼓掌之間，領(lǐng)略金融梟雄的別樣風(fēng)采！

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