利率期限結(jié)構(gòu)研究

內(nèi)容概要

　　《利率期限結(jié)構(gòu)研究（套裝共3冊(cè)）》從理論上探究了利率期限結(jié)構(gòu)對(duì)于貨幣政策體系的意義所在?；趯?duì)貨幣政策體系的描述，提煉出了利率期限結(jié)構(gòu)在貨幣政策體系中的兩大作用--貨幣政策的信息指示器和貨幣政策傳導(dǎo)渠道，并講-步對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的這兩項(xiàng)角色及其作用機(jī)制做出了理論探索。

書籍目錄

《利率期限結(jié)構(gòu)研究：支持貨幣政策的利率期限結(jié)構(gòu)模型》插圖索引附表索引第1章 緒論1.1 研究背景1.1.1 現(xiàn)實(shí)背景1.1.2 課題背景1.2 研究目的與意義1.2.1 研究目的1.2.2 研究意義1.3 研究思路與框架1.3.1 研究思路1.3.2 研究框架第2章 相關(guān)研究基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述2.1 利率期限結(jié)構(gòu)模型研究動(dòng)態(tài)2.1.1 經(jīng)典利率期限結(jié)構(gòu)理論2.1.2 靜態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型2.1.3 動(dòng)態(tài)利率期限結(jié)構(gòu)模型2.2 貨幣政策基礎(chǔ)理論綜述2.2.1 貨幣政策的一般均衡理論2.2.2 貨幣政策的短期非均衡理論2.3 利率期限結(jié)構(gòu)與貨幣政策的關(guān)聯(lián)研究2.3.1 貨幣政策相關(guān)信息的剖析2.3.2 貨幣政策對(duì)利率期限結(jié)構(gòu)的影響第3章 利率期限結(jié)構(gòu)在貨幣政策體系中的作用機(jī)理3.1 貨幣政策體系概述3.1.1 貨幣政策執(zhí)行框架3.1.2 貨幣政策的傳導(dǎo)渠道3.2 利率期限結(jié)構(gòu)的信息指示器功能3.2.1 利率期限結(jié)構(gòu)與預(yù)期信息3.2.2 政策利率預(yù)期信息的作用3.2.3 通貨膨脹預(yù)期信息的作用3.3 利率期限結(jié)構(gòu)的傳導(dǎo)渠道功能3.3.1 基于粘性價(jià)格的利率傳導(dǎo)3.3.2 基于有限參與的利率傳導(dǎo)第4章 剖析貨幣政策信息的利率期限結(jié)構(gòu)模型4.1 總體模型構(gòu)架4.2 利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期理論及其檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?.2.1 預(yù)期理論的定義4.2.2 預(yù)期變量和期限升水變量4.2.3 預(yù)期理論的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?.3 利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期通貨膨脹理論及其檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?.3.1 基于費(fèi)雪效應(yīng)的預(yù)期通貨膨脹理論4.3.2 費(fèi)雪效應(yīng)的檢驗(yàn)?zāi)Ｐ?.4 遠(yuǎn)期利率曲線估計(jì)模型4.4.1 樣條類估計(jì)模型4.4.2 參數(shù)類估計(jì)模型4.4.3 兩類模型的比較分析4.5 遠(yuǎn)期利率風(fēng)險(xiǎn)中性概率密度估計(jì)模型4.5.1 期權(quán)類利率衍生產(chǎn)品與隱含風(fēng)險(xiǎn)中性概率密度4.5.2 風(fēng)險(xiǎn)中性概率密度估計(jì)模型4.5.3 遠(yuǎn)期利率風(fēng)險(xiǎn)中性概率密度的信息解釋……《利率期限結(jié)構(gòu)研究：利率期限結(jié)構(gòu)的最優(yōu)估計(jì)及其應(yīng)用》《利率期限結(jié)構(gòu)研究：利率期限結(jié)構(gòu)模型在金融市場(chǎng)的應(yīng)用》

章節(jié)摘錄

　?、谂囵B(yǎng)國(guó)債機(jī)構(gòu)投資者。國(guó)債收益穩(wěn)定、風(fēng)險(xiǎn)較低的性質(zhì)決定了機(jī)構(gòu)投資者將會(huì)成為主要的市場(chǎng)主體；國(guó)際經(jīng)驗(yàn)也表明，國(guó)債市場(chǎng)發(fā)展到一定階段，其持有結(jié)構(gòu)將向機(jī)構(gòu)集中。因此，在擴(kuò)大國(guó)債規(guī)模，豐富國(guó)債品種的同時(shí)，應(yīng)加緊培養(yǎng)機(jī)構(gòu)投資者。在發(fā)行市場(chǎng)方面，根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者的布局和現(xiàn)狀，建立一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的承銷團(tuán)制度；同時(shí)有步驟、有選擇地允許外資金融機(jī)構(gòu)參加國(guó)債承銷團(tuán)，推動(dòng)國(guó)債市場(chǎng)逐步與國(guó)際慣例接軌。在二級(jí)市場(chǎng)方面，擴(kuò)大金融機(jī)構(gòu)在國(guó)債市場(chǎng)上的中間業(yè)務(wù)份額；大力培育包括投資基金、退休養(yǎng)老基金、國(guó)債投資基金等在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者；在保持中央銀行持有一定比例國(guó)債的同時(shí)，允許國(guó)外投資者持有一定比例的國(guó)債?！　、弁晟谱鍪猩讨贫?。做市商可以在活躍債券交易、穩(wěn)定債券市場(chǎng)、促進(jìn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)與收益率曲線形成等方面起到不容忽視的作用。目前，銀行間債券市場(chǎng)做市商僅有15家金融機(jī)構(gòu)，做市商的權(quán)利義務(wù)并不明確，主要表現(xiàn)在：做市商報(bào)價(jià)券種較少，報(bào)價(jià)期限品種不全，做市商多報(bào)少報(bào)隨意性很大，無約束力，報(bào)價(jià)價(jià)差不穩(wěn)定。進(jìn)一步完善債券市場(chǎng)的做市商制度，首先需要擴(kuò)充做市商，可以從一級(jí)交易商中挑選符合條件的機(jī)構(gòu)，增加雙邊報(bào)價(jià)商的數(shù)目；其次要明確做市商的權(quán)利和義務(wù).規(guī)范和量化交易行為，以提高做市商做市的積極性；第三要擴(kuò)大做市商報(bào)價(jià)券種的范圍、縮小報(bào)價(jià)差額，以活躍市場(chǎng)交易。只有建立完善的做市商制度才能確保國(guó)債流通市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展?！　　?/pre>








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