崩潰已經(jīng)來臨

前言

我不能肯定地說，經(jīng)濟危機會在2008年到來。也許它在2007年就已經(jīng)開始了，也許要等到2009年或者2010年才會爆發(fā)。人類的行為——這是一場大規(guī)模經(jīng)濟危機爆發(fā)的唯一原因——不能用數(shù)學推理來加以預測，盡管某些危機預言家一直都試圖這樣做。有一些明顯的跡象顯示，危機會在2010年到來。還有一些信號更偏向于2007年。但是，就目前世界經(jīng)濟給我們留下的種種跡象而言，我認為這次危機的爆發(fā)是具有巨大沖擊力的。近20年來，在全球經(jīng)濟的表面之下正發(fā)生著大規(guī)模的轉(zhuǎn)移。如果用一個經(jīng)常使用的比喻來形容，到了一定時候，已經(jīng)形成的各種矛盾就會如同海嘯發(fā)生時的巨浪一樣一涌而出。同樣，危機就會如海浪一樣席卷那些完全沒有準備且在幾分鐘前仍處于安全狀態(tài)之中的人們。如果我的分析是正確的話，那么你最好趁早對危機進行防范——是該采取行動的時候了。受到危機沖擊最大的應該是西方國家社會中的中產(chǎn)階級。今天，在日本、北美和歐洲的國家中，有一部分人在大型企業(yè)或者組織中擁有一份穩(wěn)定的工作。迄今為止，他們是全球化的受益者。過去20年間經(jīng)濟的發(fā)展給他們帶去了從未有過的福祉。盡管現(xiàn)在在歐洲和日本生活水平低于社會基本標準的人也越來越多，但是社會中絕大多數(shù)人現(xiàn)在的生活已經(jīng)比二三十年前要好得多了。在上世紀60年代，德國一位普通工業(yè)工人的物質(zhì)生活狀況還不如現(xiàn)在大多數(shù)接受社會救濟的人員。在上世紀80年代有哪戶人家可以擁有兩輛汽車？又有誰可以負擔得起一次長途旅行的費用？那時候，還沒有手機、傳真機和因特網(wǎng)。而也就是在那個時候，第一批家用電腦問世了。今天，在德國的市郊和綠化區(qū)人們可以看到在過去的15年中才逐漸形成的大型住宅區(qū)，里面有許多大的新建單戶住房(盡管并不是所有的住房都很漂亮)。近幾年來，我們已經(jīng)知道，這種自發(fā)的經(jīng)濟進步已經(jīng)過去了。但是，卻很少有人去考慮這樣一種可能，即在不久的將來會爆發(fā)一次世界經(jīng)濟危機。全球的富裕水平，特別是西方國家的富裕水平會遭受明顯的、長期的倒退。另外，我們也沒有意識到，危機發(fā)生的可能性會隨著時間的推移越來越大。在當今全球經(jīng)濟緊密相連的情況下，經(jīng)濟危機會帶來嚴重的后果，它會直接涉及我們每一個人。按照我們現(xiàn)在的理解，必然性的工資上漲已經(jīng)屬于過去了。你是否設想過下面的這些情況：·通貨膨脹率又達到了兩位數(shù)。·儲蓄和人壽保險(目前這仍然是德國人最喜歡的兩種投資方式)在幾年之內(nèi)大幅貶值?！ぶ挥性讷@得政府批準或者通過分配的方式才能換到美元、英鎊或者日元?！ひ簧龢藴势偷膬r格為5歐元、4歐元或者是5歐元?！す┡湍茉促M用急劇上升?！ぷ鳛槠胀ǖ淖夥咳?，每平方米的租金要達到20或30歐元?！W元消失，歐盟各國重新啟用自己的貨幣?！ぴ诔械墓褡又心阏也坏阶约合矚g吃的產(chǎn)于秘魯或者泰國的蝦了，因為市場供應都集中在歐洲本土的產(chǎn)品上。(在超市的商品柜中你可以擺放牡蠣、茄子、中國紡織品、南方產(chǎn)的葡萄酒以及其他的一些商品，而不是蝦。)·國家在許多領域，如醫(yī)療、退休保險、’中小學及大學教育等，都在一個今天我們根本無法進行討論的程度上縮減其職能？·越來越少的人在歐洲工作。如果你沒有設想過以上這種局面，那就說明，到目前為止你也許還沒有對那些在很大程度上可能影響自己生活規(guī)劃的重要發(fā)展進行過思考。我不想拿恐懼來開玩笑。一直以來都有預言家試圖對危機做出預測。有些時候他們是對的，但大多數(shù)情況下他們的判斷都是錯誤的。另外，有一個非常簡單的技巧可以使那些危機預言家獲得成功，那就是一直討論危機，直到他們“幸運”地等到了一次真正危機的到來。然后，他們會利用任何一個可能的機會或者是在每一次報告的講演中炫耀他們的成功預測，比如他們會這樣說：“大家知道，我已經(jīng)在2002年發(fā)表的文章中對這次的經(jīng)濟不景氣做出了警示，因為我非常清楚它一定會出現(xiàn)?！蔽艺J識一些時事評論家，他們總能利用這種策略獲得讀者群。出于禮貌，我在這里就不提及他們的名字了。但是，這次的經(jīng)濟危機仍然會到來。這是我給大家的唯一警告。我希望，在下文中我的分析能夠說服你，而且你也能夠利用自己的智慧和判斷來理解危機出現(xiàn)的種種征兆。我在這里不想引起恐慌。恰恰相反：如果危機真的越來越近，對此有所準備的人才不會陷入惶恐。通過你自己謹慎的行為可能還會在一定程度上減少危機帶來的負面影響。不過，我對此并不抱任何幻想。我認為，當危機真正到來時，絕大部分人是沒有任何準備的。就連艾倫·巴菲特(Warren Buffett)，這個靠著選擇性長期投資優(yōu)質(zhì)股而成為比爾·蓋茨之后美國第二大富豪的投資家，也產(chǎn)生了懷疑，那么我想，你真的應該認真進行一下思考了。巴菲特還算不上是危機預言家。2003年以來，巴菲特認為，美國正在“典當”自己的未來。他還相信，現(xiàn)在正是控制美國貿(mào)易逆差最關鍵的時候。喬治·索羅斯(George Soros)是上個世紀全球投機投資的代表人物。他一手創(chuàng)建的量子基金成為當時第一批也是收益最好的對沖基金。上個世紀60年代以來，索羅斯通過投機貿(mào)易積累了大量資產(chǎn)。他在2006年1月第一次預言，2007年美國可能會出現(xiàn)一次嚴重的經(jīng)濟衰退。盡管巴菲特和索羅斯的背景并不相同，他們一個是來自美國中部的長期投資家，一個是在1956年后由匈牙利逃亡到美國的投機貿(mào)易擁護者。但是，他們兩位的想法和意見是我們應該聽取的。畢竟，巴菲特和索羅斯在各自的投資決策中很少犯錯誤。眾所周知，對危機進行預測是極其困難的。近20年來，世界經(jīng)濟一直都沒有經(jīng)歷過比較嚴重的通貨緊縮和衰退。美國著名的預言者羅伯特·普萊切特(Rober Prechter)曾經(jīng)預言過在上世紀八九十年代股市會出現(xiàn)牛市。而2002年，他又預測，2003年以后會出現(xiàn)經(jīng)濟衰退。但是到目前為止(2006年)，他的預言并沒有成為現(xiàn)實。美國著名的印籍經(jīng)濟學家萊維·巴特拉(Ravi Batra)也曾經(jīng)預言，1990年和2000年美國經(jīng)濟會出現(xiàn)大蕭條。然而，他的兩次預言都不曾言中。奇怪的是，巴拉特的許多分析至今仍然存在，比如說全球經(jīng)濟不平衡的現(xiàn)象已經(jīng)在一個他自己都認為不可能的程度上得到了加深?？墒?，按照他的理論，這樣的不平衡早已經(jīng)應該引起一次大的經(jīng)濟危機了。在經(jīng)濟學家這個圈子中，很難找到一位預測危機的學者。所有的經(jīng)濟研究機構所作出的預測，最多也就是說“會出現(xiàn)一次小幅度的經(jīng)濟下滑”，而永遠不會預測“出現(xiàn)一次嚴重的經(jīng)濟蕭條”。對他們而言，全球經(jīng)濟有時會有輕微的傷風癥狀，但絕不會出現(xiàn)嚴重的疾病。之所以會出現(xiàn)上述情況，還有另外一個原因：所有經(jīng)濟機構進行研究的資金都來源于政府和各協(xié)會的撥款。因此，作為一個優(yōu)秀、合格的經(jīng)濟學家是不會談論出現(xiàn)長期經(jīng)濟危機的可能性的。如果這樣做了，他可能會面臨社會孤立。這本書是寫給愿意利用自己的智慧并且還沒有完全被政治和經(jīng)濟界的那些具有欺騙性的花言巧語所迷惑的人們。你可以對書中的任何數(shù)據(jù)進行調(diào)查。它們都是公開的，而且大部分只需要上網(wǎng)點擊幾下就可以查到。政府機構和國際組織互相競爭的一個手段就是向我們普通人提供超量的信息。他們可能抱著讓我們見樹不見林的希望。作為一個財產(chǎn)咨詢師，做出一個積極的預測對我來說當然是一件更好的事情。比起教你如何避免財產(chǎn)虧損，人們自然更愿意聽聽怎么才能提高收益。但是，對于你的財產(chǎn)管理來說，避免虧損和提高收益是同等重要的。就像一位醫(yī)生對病人的病情負有責任一樣，我對你的財產(chǎn)狀況也要盡責。也正是處于這樣一個原因，我必須把我的危機警告說出來。我認為，對此進行思考是值得的。還要補充一點：如果你聽從我的建議，那么你的危險就會得到控制。最壞的情況也就是你比其他人少掙點錢。而最好的結果則是你挽救了自己的大部分財產(chǎn)，而其他的人則陷入了崩潰的境地。這本書一共分為兩個部分。在第一部分中，我會解釋為什么按照我的理解經(jīng)濟危機會到來，并且對引起危機產(chǎn)生的各種原因進行分析。在第二部分中，我會告訴大家如何渡過難關?，F(xiàn)在，你就繼續(xù)往下讀吧，來看看為什么危機會出現(xiàn)，來對我的論點進行檢測，也為危機作好準備！你還有時間采取行動。2006年夏于普林斯頓大學及沃爾姆斯經(jīng)貿(mào)學院馬克思·奧特博士

內(nèi)容概要

世界經(jīng)濟接下來的階段將會是決定未來200年意義的時間，同時也是最危險的一個階段……中國將擔負特別的責任：理智利用自身的經(jīng)濟潛力和外匯儲備，以其在世界經(jīng)濟結構中已有的地位，建設性而又持續(xù)性地代表自身形象，成為國家理智控制市場的先驅(qū)。　　·關于經(jīng)濟結構·　　如果一個國家的經(jīng)濟在結構上出現(xiàn)了嚴重問題，是無法通過政策的干預而得到解決的。一旦“患病”．只能通過長期“治療”或者自我調(diào)整而得到治愈。    ·關于拉動內(nèi)需·　　如果人們無法確定本國未來的經(jīng)濟形勢．那么大量地進行消費又有什么意義呢？在這種情況下，民眾會選擇其他的方法來保護自己的財產(chǎn)。在出現(xiàn)通貨膨脹的脆弱階段，儲蓄、股票和房地產(chǎn)都不再是有效的方法。    ·關于對外投資·    銀行將部分投資投放到國外．但他們卻經(jīng)常忘記，其他國家的金融機構也在做同樣的事情，這樣一來，每個人都在“分散”自己的風險，卻不會想到，這樣做會使整個體系面臨更大的危險?！　∽髡呤乾F(xiàn)任美聯(lián)儲主席伯南克的高徒，經(jīng)濟學教授，世界銀行及聯(lián)合國顧問。早在2006年的時候，作者就預測到了本次經(jīng)濟危機，是全世界范圍最早預測到本次經(jīng)濟危機的人。全書視角獨特，行文縝密，富有邏輯，用最新視角解讀本次金融危機。作者還專門為中國題寫相關章節(jié)，為國人面對這場危機提出可操作性的應對策略。

作者簡介

馬克斯·奧特（Max Otte），德國著名國際經(jīng)濟學教授，美聯(lián)儲主席伯南克高徒、世界銀行，聯(lián)合國顧問、長期以來潛心研究國際經(jīng)濟關系和國際經(jīng)濟，同時也是諸多國際知名公司的商業(yè)顧問，《崩潰已經(jīng)來臨》一書是他的最新暢銷著作。

書籍目錄

引言中文版序言第一部分　　為什么會出現(xiàn)危機？　轉(zhuǎn)移的中心　負債帝國　金融衍生品和經(jīng)濟習慣的衰敗　美元過剩和中央銀行的失靈　日本和通貨緊縮的幽靈　世界經(jīng)濟危機中的歐洲　中期結算：處于經(jīng)濟危機中的世界第二部分　你應該如何應對危機？　經(jīng)濟危機時期的資本投資

章節(jié)摘錄

新的世界經(jīng)濟危機本書中，我首先對新的世界經(jīng)濟危機產(chǎn)生的原因加以分析，并提出可以渡過危機的策略。我認為，對危機發(fā)生的過程作詳細的預測并不現(xiàn)實。根據(jù)經(jīng)濟大蕭條時期的經(jīng)驗，我們可以看到兩次危機的相似和不同之處，并且能夠以此預測未來可能出現(xiàn)的情景。在經(jīng)濟大蕭條時期，至少是在美國，兩種基礎科技（汽車和電話）和一個重要的金融革新（分期貸款）的廣泛傳播造成了投機泡沫的產(chǎn)生。在泡沫破滅之后，政府和貨幣銀行采取的措施一再出錯，最終使得危機變得更加嚴重了。美國經(jīng)濟學家和社會評論家肯尼斯·加爾布雷思（Kenneth Galbraith）在他關于1929年世界經(jīng)濟大危機的研究中列出了5個危機產(chǎn)生的原因：（1）收入分配的不平等；（2）企業(yè)及企業(yè)收支不健康的結構；（3）有缺陷的銀行系統(tǒng)；（4）不平衡的經(jīng)常項目收支；（5）經(jīng)濟學家的群體行為，他們幾乎總是給出錯誤的建議。在以上這五點原因中，除了第二點以外，其余的4個原因都完全可以用來解釋當前出現(xiàn)的經(jīng)濟危機。在2000-2003年那次危機之后，企業(yè)收支結構已經(jīng)有了明顯改善。但是與此同時，美國（以及其他許多國家）的個體居民戶的負債水平卻達到了歷史最高水平。在經(jīng)濟大蕭條時期，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值在四年的時間里減少了1/3。直到1939年，美國國內(nèi)生產(chǎn)總值才重新恢復到了1929年時的水平。1933年，美國的失業(yè)率為24.9%。而就在幾年前的20年代，人們對經(jīng)濟的進步還深信不疑。亨利·福特（Henry Ford）的流水線生產(chǎn)方法使得當時每一戶人家都可以擁有一輛汽車。但是到了30年代，50%以上的貸款者都破了產(chǎn)，無法還清他們的債務。每天，在那些“慈善廚房”前總能見到長長的隊伍。對于許多人來說，這是他們唯一能夠吃到一餐熱飯的機會。位于芝加哥一家大的慈善廚房還是著名的強盜艾爾·卡伯納開辦的。在城市周邊出現(xiàn)了很多“帳篷城”，許多因危機而變貧困的人們都居住在里面。在危機發(fā)生的開始階段，胡佛政府并沒有采取相應的措施。1929年源于美國市場的這次危機便迅速席卷了整個世界。由于德國在一戰(zhàn)后根據(jù)《凡爾賽條約》需要支付戰(zhàn)后賠款（約翰·梅奈德·凱恩斯認為戰(zhàn)爭賠款是不利和危險的），其經(jīng)濟發(fā)展受到阻礙。在這次危機中，德國便成為最早受到波及的國家之一，其結果是眾所周知的。1930年，各國簽訂了《斯姆特-霍利關稅法》使局面變得更加糟糕。受其影響，國際貿(mào)易在短時間內(nèi)崩潰。1929年經(jīng)濟大危機之后，國際貿(mào)易額在四年時間里減少了66%。當時，英國在對外貿(mào)易上呈現(xiàn)赤字，而今天則換成了美國。在第一次大戰(zhàn)中，英國的實力被削弱，英鎊已經(jīng)無法在國際市場上充當主要貨幣了。而美國當時還沒有打算接替英國。在失業(yè)率上升，越來越多的銀行和企業(yè)破產(chǎn)的情況下，一些貨幣銀行，比如法國國家銀行，仍然采取一種緊縮的貨幣政策，結果使問題朝更惡化的方向發(fā)展。到這里為止，我已經(jīng)列出了兩次經(jīng)濟危機所有的相似點。今天今天的美國可要比1929年時的英國強大許多，這不僅表現(xiàn)在軍事領域。美國仍然是世界上最大的經(jīng)濟體。不過，美國經(jīng)濟存在的一個問題是它在國內(nèi)外積累的高額債務。金融分析師比爾·邦納（Bill Bonner）和安迪森·維金（Addison Wiggin）把現(xiàn)在的美國稱為“債務帝國”。引起這次經(jīng)濟危機的發(fā)生可能有兩個原因：美元的崩潰和美國房地產(chǎn)泡沫的破滅。兩種原因都會使美國在當前對世界經(jīng)濟影響很大的市場上的需求大幅減少。對此，無論是剛剛從本國經(jīng)濟危機中緩過來的日本，還是歐洲國家都無能為力。就連中國經(jīng)濟——盡管它擁有強大的實力，也無法補償出口需求減少所帶來的損失。當然，各國的中央銀行這次會試圖采取措施防止全球緊縮性經(jīng)濟危機的發(fā)生。人們總是認為已經(jīng)從上次的經(jīng)濟大蕭條中學到了東西。但是，像美聯(lián)儲主席本·伯南克（Ben Bernanke）在2002年提出的建議：讓更多的貨幣進入流通領域，對防范危機沒有什么作用。一旦人們對經(jīng)濟的信心受到了持續(xù)性的影響，那么他們是不會接受貨幣的。取而代之，越來越多的企業(yè)和個人會選擇貨幣的替代形式，比如黃金。全球貸款總量受其影響就會不可避免地減少。1929年危機發(fā)生后，有很多美國人都把美元兌換成了黃金，因為他們已經(jīng)不再相信官方發(fā)行的貨幣了。結果，這又反過來造成了更多銀行的破產(chǎn)。當然，政府可以禁止個人儲備黃金，并處以十年監(jiān)禁的處罰，就像美國前總統(tǒng)羅斯福在1933年5月1日所做的那樣?？墒?，人們還是會去尋找其他的貨幣替代方式，比如銀、鈀，或者像二戰(zhàn)之后的香煙。最壞的情況就是人們干脆拒絕經(jīng)濟效率，就如同——這在經(jīng)濟上是理性的——簽署華沙條約的國家政府在各國國民經(jīng)濟中所采取的政策一樣。1990年后日本漫長的經(jīng)濟危機告訴我們：即便政府按照現(xiàn)代經(jīng)濟學的原則做了似乎所有正確的事情，也無法阻止危機在它應該來的時候發(fā)生。

編輯推薦

伯南克高徒馬克斯·奧特是世界銀行及聯(lián)合國顧問，美聯(lián)儲主席。早在2006年的時候，作者就預測到了本次經(jīng)濟危機，是全世界范圍最早預測到本次經(jīng)濟危機的人?！侗罎⒁呀?jīng)來臨》一書全面解讀經(jīng)濟危機，視角獨特，行文縝密，富有邏輯，用最新視角解讀本次金融危機。作者還專門為中國題寫相關章節(jié)，為國人面對這場危機提出可操作性的應對策略。同時，也為個人投資者指明了未來的投資方向。

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