價(jià)值波動(dòng)致勝

內(nèi)容概要

　　中國(guó)的證券市場(chǎng)跟美國(guó)有很大不同，巴菲特的價(jià)值投資理念在美國(guó)所向披靡在中國(guó)卻常常受到質(zhì)疑。價(jià)值波動(dòng)操作就是發(fā)現(xiàn)投資標(biāo)的之價(jià)格圍繞價(jià)值上下波動(dòng)的規(guī)律，以合適的價(jià)格反復(fù)買賣有投資價(jià)值的股票獲取超額收益。作為一種投資方法，價(jià)值波動(dòng)兼顧基本分析和技術(shù)分析?；痉治鼍褪怯脙r(jià)值投資的理念選公司、選股票，技術(shù)分析就是在買入股票后，波段操作隨機(jī)而動(dòng)、因時(shí)因勢(shì)管理這只股票，反復(fù)操作賺取最大利潤(rùn)，直到價(jià)值優(yōu)勢(shì)不明顯或更有價(jià)值的目標(biāo)出現(xiàn)。“尋、研、訂、析、作”是《價(jià)值波動(dòng)致勝》總結(jié)的價(jià)值波動(dòng)操作“五字訣”。

作者簡(jiǎn)介

　　劉傳倫，經(jīng)濟(jì)金融和社會(huì)問(wèn)題研究領(lǐng)域青年學(xué)者，清華大學(xué)公共關(guān)系與戰(zhàn)略傳播研究所社會(huì)責(zé)任研究室副主任、研究員、責(zé)任網(wǎng)總編輯。作為資深媒體人、跨國(guó)公司、CSR及證券市場(chǎng)研究學(xué)者，劉傳倫先生熟悉中國(guó)證券市場(chǎng)和公司運(yùn)營(yíng)，擅長(zhǎng)于上市公司的基本面和股價(jià)走勢(shì)分析，具有獨(dú)立完整的投資理念和冷靜靈活的操作策略。特別是近十年來(lái)，劉傳倫先生將價(jià)值投資理論和技術(shù)分析的趨勢(shì)操作技法有機(jī)結(jié)合，以股票的價(jià)值波動(dòng)操作縱橫中國(guó)股市，每年的最低投資收益率都在25%以上，2007年還曾達(dá)到了820%。十年磨劍，其道大光，未來(lái)十年，價(jià)值波動(dòng)投資思想將愈發(fā)熠熠生輝。

書(shū)籍目錄

第一章 價(jià)值投資的興起
第一節(jié) 何謂價(jià)值投資
第二節(jié) 本杰明·格雷厄姆的證券分析
第三節(jié) 沃倫·巴菲特的投資實(shí)踐
第四節(jié) 價(jià)值投資的風(fēng)格
第二章 投機(jī)之風(fēng)
第一節(jié) 投機(jī)的產(chǎn)生
第二節(jié) 證券市場(chǎng)的投機(jī)操作
一、K線基本形態(tài)
二、移動(dòng)平均線MA
三、多空指標(biāo)BBI
第三節(jié) 投機(jī)大鱷喬治·索羅斯
第三章 價(jià)值投資和投機(jī)炒作的局限
第一節(jié) 中國(guó)股市的特性
一、重融資輕分紅
二、散戶主導(dǎo)，靠博取差價(jià)獲利
三、成立時(shí)間短，管理制度需完備
四、靠?jī)?nèi)幕消息，炒作成風(fēng)
五、沒(méi)有做空機(jī)制和平抑基金
六、中國(guó)股市不是經(jīng)濟(jì)的晴雨表
七、國(guó)家調(diào)控依然占主導(dǎo)、政策市明顯
八、市場(chǎng)參與成本過(guò)高
第二節(jié) 價(jià)值投資的黑子
第三節(jié) 技術(shù)派的致命傷
一、技術(shù)不是萬(wàn)能的，炒短線是一種零和游戲
二、“跟莊式”操作都是不正常的
三、拋棄技術(shù)，價(jià)值投資就是在走新“長(zhǎng)征”
四、技術(shù)派讓投資者浮躁，價(jià)值投資讓人重拾智慧
第四節(jié) 投機(jī)最后是瘋狂
第四章 價(jià)值波動(dòng)理論
第一節(jié) 定義價(jià)值波動(dòng)
一、價(jià)值波動(dòng)的操作由來(lái)
二、價(jià)值波動(dòng)的系統(tǒng)推導(dǎo)
三、價(jià)值波動(dòng)的本質(zhì)
四、價(jià)值波動(dòng)的資金行為特點(diǎn)
五、價(jià)值波動(dòng)的描述
六、主導(dǎo)型資金在價(jià)值波動(dòng)中的作用和形式
七、價(jià)值波動(dòng)的時(shí)空間隔
第二節(jié) 價(jià)值波動(dòng)的基本主張
一、價(jià)值波動(dòng)的前提是選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的
二、關(guān)注公司的利潤(rùn)生命周期
三、價(jià)值波動(dòng)的時(shí)空關(guān)聯(lián)
四、價(jià)值波動(dòng)的耐心等待
第三節(jié) 價(jià)值波動(dòng)的主輔關(guān)系
一、資金安全為主，賺錢為輔
二、投資為主，投機(jī)為輔
三、理性分析為主，感覺(jué)為輔
四、自我判斷為主，兼聽(tīng)為輔
第四節(jié) 價(jià)值波動(dòng)的注意事項(xiàng)
一、價(jià)值波動(dòng)的時(shí)間把控
二、價(jià)值波動(dòng)化繁為簡(jiǎn)
三、價(jià)值波動(dòng)投資者要了解的三個(gè)誤區(qū)
第五章 價(jià)值波動(dòng)策略
第一節(jié) 深入的價(jià)值挖掘
一、企業(yè)償債能力分析
……
第六章 價(jià)值波動(dòng)修心
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié) 何謂價(jià)值投資　　最近幾年，“價(jià)值投資”很熱。很多股票證券投資者，特別是證券從業(yè)人員，總結(jié)自己的投資原則，莫不言“價(jià)值投資”。隨著越來(lái)越多的人標(biāo)榜自己是價(jià)值投資者，沃倫·巴菲特的價(jià)值投資理論在中國(guó)已風(fēng)卷殘?jiān)?、深人人心。那么，真正的價(jià)值投資是什么？?jī)r(jià)值投資理念對(duì)我們有什么幫助？股票的價(jià)值真的那么容易發(fā)現(xiàn)嗎？　　價(jià)值投資最早可以追溯到20世紀(jì)30年代，由美國(guó)哥倫比亞大學(xué)的本杰明·格雷厄姆創(chuàng)立。經(jīng)過(guò)伯克希爾·哈撒韋公司CEO沃倫·巴菲特的使用和發(fā)揚(yáng)光大，價(jià)值投資在20世紀(jì)七八十年代的美國(guó)受到推崇，21世紀(jì)開(kāi)始，逐步在中國(guó)得到更多人學(xué)習(xí)、認(rèn)可?！　r(jià)值投資理論也被稱為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論，該理論認(rèn)為：股票價(jià)格圍繞“內(nèi)在價(jià)值”的穩(wěn)固基點(diǎn)上下波動(dòng)，而內(nèi)在價(jià)值可以用一定方法測(cè)定；股票價(jià)格長(zhǎng)期來(lái)看有向“內(nèi)在價(jià)值”回歸的趨勢(shì)；當(dāng)股票價(jià)格低于（高于）內(nèi)在價(jià)值即股票被低估（高估）時(shí)，就出現(xiàn)了投資機(jī)會(huì)。價(jià)值投資就是在一家公司的市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)于它的內(nèi)在價(jià)值大打折扣時(shí)買人其股份，就比如用1元錢買了內(nèi)在價(jià)值高于1元的產(chǎn)品。究竟高多少，體現(xiàn)了投資者的水平?！　≌_解讀公司的財(cái)務(wù)報(bào)表將便于我們更好地理解格雷厄姆的價(jià)值投資法。格雷厄姆認(rèn)為股票價(jià)格低于其內(nèi)在價(jià)值時(shí)應(yīng)買人，高于其內(nèi)在價(jià)值時(shí)應(yīng)賣出。而要想準(zhǔn)確地判斷公司的內(nèi)在價(jià)值就必須從公司的財(cái)務(wù)報(bào)表人手，對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)債、周轉(zhuǎn)金、收入、利潤(rùn)以及投資回報(bào)率、凈利銷售比、銷售增加率等進(jìn)行分析?！　”緯?shū)這樣定義“價(jià)值投資”：價(jià)值投資就是挖掘股票價(jià)格被市場(chǎng)低估的公司，持有其證券并在市場(chǎng)糾正中獲利。價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)是一切商品的共同規(guī)律，股票作為一種特殊的商品，必然遵守這一規(guī)律，被低估的品種遲早會(huì)被市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)，回歸其真正價(jià)值，這就創(chuàng)造了盈利機(jī)會(huì)。　　一個(gè)公司的價(jià)值，取決于其現(xiàn)在及未來(lái)的盈利能力，也就是大家經(jīng)常說(shuō)的價(jià)值和成長(zhǎng)?，F(xiàn)在的價(jià)值很容易判斷，通過(guò)與類似公司進(jìn)行橫向?qū)Ρ?，就可以有初步結(jié)論。關(guān)于成長(zhǎng)，主要看行業(yè)景氣度的預(yù)期變化、人力資源的儲(chǔ)備、公司重大投資項(xiàng)目以及將帶來(lái)的利潤(rùn)額進(jìn)行定量分析，就可以大致得到其合理的預(yù)期價(jià)值定位。我們通常所說(shuō)的尋找“潛力股”，其實(shí)就是一種價(jià)值挖掘?！　　?/pre>




編輯推薦
　　中國(guó)市場(chǎng)和美國(guó)市場(chǎng)有很大不同，死板運(yùn)用巴菲特的價(jià)值投資在中國(guó)會(huì)水土不服?！　r(jià)值波動(dòng)理論既堅(jiān)持選擇優(yōu)秀公司，又強(qiáng)調(diào)因時(shí)因勢(shì)波段操作，是贏在中國(guó)的常勝秘笈?！　　肮墒小本褪恰肮罆r(shí)”，講究張弛有道，讓錢休息、讓己修心，快樂(lè)投資以致勝長(zhǎng)遠(yuǎn)?！　∵^(guò)去十年，中國(guó)最大的投資機(jī)會(huì)在樓市，未來(lái)十年，中國(guó)最大的投資機(jī)會(huì)在股市。如果你錯(cuò)過(guò)了樓市，請(qǐng)不要錯(cuò)過(guò)股市。　　價(jià)值選股、波段而動(dòng)，價(jià)值波動(dòng)操作選股像選新娘，認(rèn)真慎重、冷靜理智；技術(shù)分析發(fā)現(xiàn)波段，順勢(shì)而為，不貪不燥，快樂(lè)投資?！　」珊Ｈ松?，有白天有黑夜，有高潮有低谷，講究張弛有道、勞逸結(jié)合。一年四季天天在股市里拼殺，到頭來(lái)會(huì)殺的自己丟盔棄甲、頭破血流、斗志萎靡。價(jià)值波動(dòng)為休息找到了借口。　　投資始于修心，次理念，又次策略，最后技巧。世人常反行之，故事倍功半者多矣。





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