價值波動致勝

內(nèi)容概要

　　中國的證券市場跟美國有很大不同，巴菲特的價值投資理念在美國所向披靡在中國卻常常受到質(zhì)疑。價值波動操作就是發(fā)現(xiàn)投資標的之價格圍繞價值上下波動的規(guī)律，以合適的價格反復(fù)買賣有投資價值的股票獲取超額收益。作為一種投資方法，價值波動兼顧基本分析和技術(shù)分析。基本分析就是用價值投資的理念選公司、選股票，技術(shù)分析就是在買入股票后，波段操作隨機而動、因時因勢管理這只股票，反復(fù)操作賺取最大利潤，直到價值優(yōu)勢不明顯或更有價值的目標出現(xiàn)?！皩ぁ⒀?、訂、析、作”是《價值波動致勝》總結(jié)的價值波動操作“五字訣”。

作者簡介

　　劉傳倫，經(jīng)濟金融和社會問題研究領(lǐng)域青年學(xué)者，清華大學(xué)公共關(guān)系與戰(zhàn)略傳播研究所社會責(zé)任研究室副主任、研究員、責(zé)任網(wǎng)總編輯。作為資深媒體人、跨國公司、CSR及證券市場研究學(xué)者，劉傳倫先生熟悉中國證券市場和公司運營，擅長于上市公司的基本面和股價走勢分析，具有獨立完整的投資理念和冷靜靈活的操作策略。特別是近十年來，劉傳倫先生將價值投資理論和技術(shù)分析的趨勢操作技法有機結(jié)合，以股票的價值波動操作縱橫中國股市，每年的最低投資收益率都在25%以上，2007年還曾達到了820%。十年磨劍，其道大光，未來十年，價值波動投資思想將愈發(fā)熠熠生輝。

書籍目錄

第一章 價值投資的興起
第一節(jié) 何謂價值投資
第二節(jié) 本杰明·格雷厄姆的證券分析
第三節(jié) 沃倫·巴菲特的投資實踐
第四節(jié) 價值投資的風(fēng)格
第二章 投機之風(fēng)
第一節(jié) 投機的產(chǎn)生
第二節(jié) 證券市場的投機操作
一、K線基本形態(tài)
二、移動平均線MA
三、多空指標BBI
第三節(jié) 投機大鱷喬治·索羅斯
第三章 價值投資和投機炒作的局限
第一節(jié) 中國股市的特性
一、重融資輕分紅
二、散戶主導(dǎo)，靠博取差價獲利
三、成立時間短，管理制度需完備
四、靠內(nèi)幕消息，炒作成風(fēng)
五、沒有做空機制和平抑基金
六、中國股市不是經(jīng)濟的晴雨表
七、國家調(diào)控依然占主導(dǎo)、政策市明顯
八、市場參與成本過高
第二節(jié) 價值投資的黑子
第三節(jié) 技術(shù)派的致命傷
一、技術(shù)不是萬能的，炒短線是一種零和游戲
二、“跟莊式”操作都是不正常的
三、拋棄技術(shù)，價值投資就是在走新“長征”
四、技術(shù)派讓投資者浮躁，價值投資讓人重拾智慧
第四節(jié) 投機最后是瘋狂
第四章 價值波動理論
第一節(jié) 定義價值波動
一、價值波動的操作由來
二、價值波動的系統(tǒng)推導(dǎo)
三、價值波動的本質(zhì)
四、價值波動的資金行為特點
五、價值波動的描述
六、主導(dǎo)型資金在價值波動中的作用和形式
七、價值波動的時空間隔
第二節(jié) 價值波動的基本主張
一、價值波動的前提是選擇優(yōu)質(zhì)標的
二、關(guān)注公司的利潤生命周期
三、價值波動的時空關(guān)聯(lián)
四、價值波動的耐心等待
第三節(jié) 價值波動的主輔關(guān)系
一、資金安全為主，賺錢為輔
二、投資為主，投機為輔
三、理性分析為主，感覺為輔
四、自我判斷為主，兼聽為輔
第四節(jié) 價值波動的注意事項
一、價值波動的時間把控
二、價值波動化繁為簡
三、價值波動投資者要了解的三個誤區(qū)
第五章 價值波動策略
第一節(jié) 深入的價值挖掘
一、企業(yè)償債能力分析
……
第六章 價值波動修心
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié) 何謂價值投資　　最近幾年，“價值投資”很熱。很多股票證券投資者，特別是證券從業(yè)人員，總結(jié)自己的投資原則，莫不言“價值投資”。隨著越來越多的人標榜自己是價值投資者，沃倫·巴菲特的價值投資理論在中國已風(fēng)卷殘云、深人人心。那么，真正的價值投資是什么？價值投資理念對我們有什么幫助？股票的價值真的那么容易發(fā)現(xiàn)嗎？　　價值投資最早可以追溯到20世紀30年代，由美國哥倫比亞大學(xué)的本杰明·格雷厄姆創(chuàng)立。經(jīng)過伯克希爾·哈撒韋公司CEO沃倫·巴菲特的使用和發(fā)揚光大，價值投資在20世紀七八十年代的美國受到推崇，21世紀開始，逐步在中國得到更多人學(xué)習(xí)、認可。　　價值投資理論也被稱為穩(wěn)固基礎(chǔ)理論，該理論認為：股票價格圍繞“內(nèi)在價值”的穩(wěn)固基點上下波動，而內(nèi)在價值可以用一定方法測定；股票價格長期來看有向“內(nèi)在價值”回歸的趨勢；當股票價格低于（高于）內(nèi)在價值即股票被低估（高估）時，就出現(xiàn)了投資機會。價值投資就是在一家公司的市場價格相對于它的內(nèi)在價值大打折扣時買人其股份，就比如用1元錢買了內(nèi)在價值高于1元的產(chǎn)品。究竟高多少，體現(xiàn)了投資者的水平?！　≌_解讀公司的財務(wù)報表將便于我們更好地理解格雷厄姆的價值投資法。格雷厄姆認為股票價格低于其內(nèi)在價值時應(yīng)買人，高于其內(nèi)在價值時應(yīng)賣出。而要想準確地判斷公司的內(nèi)在價值就必須從公司的財務(wù)報表人手，對公司的資產(chǎn)、負債、周轉(zhuǎn)金、收入、利潤以及投資回報率、凈利銷售比、銷售增加率等進行分析?！　”緯@樣定義“價值投資”：價值投資就是挖掘股票價格被市場低估的公司，持有其證券并在市場糾正中獲利。價格圍繞價值波動是一切商品的共同規(guī)律，股票作為一種特殊的商品，必然遵守這一規(guī)律，被低估的品種遲早會被市場發(fā)現(xiàn)，回歸其真正價值，這就創(chuàng)造了盈利機會?！　∫粋€公司的價值，取決于其現(xiàn)在及未來的盈利能力，也就是大家經(jīng)常說的價值和成長?，F(xiàn)在的價值很容易判斷，通過與類似公司進行橫向?qū)Ρ龋涂梢杂谐醪浇Y(jié)論。關(guān)于成長，主要看行業(yè)景氣度的預(yù)期變化、人力資源的儲備、公司重大投資項目以及將帶來的利潤額進行定量分析，就可以大致得到其合理的預(yù)期價值定位。我們通常所說的尋找“潛力股”，其實就是一種價值挖掘?！　　?/pre>




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　　中國市場和美國市場有很大不同，死板運用巴菲特的價值投資在中國會水土不服?！　r值波動理論既堅持選擇優(yōu)秀公司，又強調(diào)因時因勢波段操作，是贏在中國的常勝秘笈?！　　肮墒小本褪恰肮罆r”，講究張弛有道，讓錢休息、讓己修心，快樂投資以致勝長遠?！　∵^去十年，中國最大的投資機會在樓市，未來十年，中國最大的投資機會在股市。如果你錯過了樓市，請不要錯過股市?！　r值選股、波段而動，價值波動操作選股像選新娘，認真慎重、冷靜理智；技術(shù)分析發(fā)現(xiàn)波段，順勢而為，不貪不燥，快樂投資?！　」珊Ｈ松邪滋煊泻谝?，有高潮有低谷，講究張弛有道、勞逸結(jié)合。一年四季天天在股市里拼殺，到頭來會殺的自己丟盔棄甲、頭破血流、斗志萎靡。價值波動為休息找到了借口?！　⊥顿Y始于修心，次理念，又次策略，最后技巧。世人常反行之，故事倍功半者多矣。





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