股票作手操盤術(shù)

前言

　  杰西·利弗莫爾所從事的事業(yè)是投機(jī)領(lǐng)域的一條光明大道。年輕時(shí)他便義無反顧地投身股市，并作為投機(jī)天才廣為人知。在投機(jī)領(lǐng)域，他如彗星一樣閃過天空，有“百萬搶錢小子”之稱?！? 他的確是個(gè)名副其實(shí)的搶錢家，他在股市上的操作規(guī)模使得整個(gè)華爾街都驚呆了。但是，在他一生的投機(jī)中，從來不指望盲目的機(jī)遇。他每次看似無意的舉動(dòng)，其實(shí)都極具天賦，而支撐這一切的則是他大量的研究和頑強(qiáng)的耐心。　  在長達(dá)40年的投機(jī)生涯中，杰西·利弗莫爾對國內(nèi)和國際的經(jīng)濟(jì)形式都進(jìn)行了近乎瘋狂的刻苦研究。在股票市場中，他孜孜不倦地研究、討論、夢想、生活和交易著，摸爬滾打整整40年。在他的世界中，隨處可見價(jià)格波動(dòng)、科學(xué)運(yùn)算以及對未來股市行情的精準(zhǔn)預(yù)測?！? 能夠認(rèn)識(shí)與我同時(shí)代的那些偉大的投機(jī)者，并能近距離觀察他們魔幻般的交易，是我今生最大的榮幸。就智力與天分而言，我認(rèn)為杰西·利弗莫爾是20世紀(jì)見證的最偉大的投機(jī)家和最偉大的市場分析家。我在自己的一本書中曾經(jīng)說過：即使他失去了最后一美元，但只要他能借到一小筆本金，把自己和報(bào)價(jià)機(jī)鎖在一個(gè)房間里積極交易，不出數(shù)月，他就能東山再起，手握重金。這就是他才華的所在。　  15歲時(shí)，利弗莫爾創(chuàng)造了他第一次奇跡，他第一次股票買賣只用5美元卻連續(xù)賺回了1000美元，當(dāng)他把這些鈔票一股腦兒地倒在母親的腿上時(shí)，他的媽媽簡直驚呆了?！? 隨后，他在一家經(jīng)紀(jì)公司找到了一份在黑板上抄寫交易價(jià)格的差事。他僅用了一年時(shí)間就完成了四年的數(shù)學(xué)運(yùn)算學(xué)習(xí)。在此期間，他又一次創(chuàng)造了股票投機(jī)的奇跡?！? 此后，他不斷地創(chuàng)造出新的奇跡。在這本小書中，利弗莫爾提到了很多投機(jī)交易的基本準(zhǔn)則，它們極科學(xué)，又極有趣；極簡單，又極精準(zhǔn)。即便這算不得奇跡，但這至少算是一個(gè)令人驚奇的新的開始?！? 顯然，每一個(gè)偉大的投機(jī)者都有自己獨(dú)特的操作方法和研究手段，這是他寧愿冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)去獲取成功的獨(dú)門絕技。這些方法像秘密一樣被小心翼翼地保護(hù)著，盡管有時(shí)它們讓人捉摸不透，但更多的時(shí)候它們是行之有效的基本準(zhǔn)則?！? 因此，坦率地說，當(dāng)杰西·利弗莫爾揭開股市神秘面紗，公開宣揚(yáng)將時(shí)間和價(jià)格因素相結(jié)合的股市規(guī)則時(shí)，他注定是那個(gè)人才輩出的時(shí)代中最杰出的投機(jī)家，而這本小書呈現(xiàn)給世人的將是杰西·利弗莫爾歷經(jīng)40年投機(jī)研究的豐碩成果和思想精髓?！? 在這位聲名顯赫的投機(jī)家叱咤風(fēng)云的傳奇中，這本書向世人揭開了新的篇章?！? 愛德華·J·戴斯

內(nèi)容概要

　　《股票作手操盤術(shù)》一書是股市天才杰西?利弗莫爾歷經(jīng)40年股票交易后給世人留下的寶貴經(jīng)驗(yàn)。在本書中，利弗莫爾親自講述了他的獨(dú)門操盤秘技，并傳授了如何在股市中鍛煉敏銳的洞察力、高效的分析技巧以及卓越的膽識(shí)。他高明的交易策略、實(shí)用的操盤方法和簡單有效的交易準(zhǔn)則至今仍被奉為投資經(jīng)典。
 利弗莫爾心得：
當(dāng)市場發(fā)出危險(xiǎn)信號時(shí)，我從不和它較勁。我會(huì)明智地選擇離場！幾天之后，如果所有的情況都表明這是虛驚一場的話，也沒關(guān)系，至少我的決定沒有帶來大的損失，而且我總能找到機(jī)會(huì)再次入場。
面臨虧損的倉位時(shí)，不能在低位再次買進(jìn)以攤低平均成本。如果執(zhí)意要使用這種不健全的方法，那么就一定要堅(jiān)持到底。
當(dāng)我在行情記錄上看到某只股票已經(jīng)進(jìn)入上漲走勢，我會(huì)先等到股價(jià)出現(xiàn)正常的向下回調(diào)現(xiàn)象后，當(dāng)股價(jià)再創(chuàng)新高時(shí)才立刻買進(jìn)。
當(dāng)一只股票的價(jià)格開始下跌時(shí)，沒人能夠預(yù)測到它的底部在哪。同樣，在一輪顯著的上漲行情中，也沒人能夠預(yù)測到它的頂部在哪。絕對不要因?yàn)槟持还善笨雌饋韮r(jià)格太高就賣掉它。反過來，絕對不要因?yàn)槟持还善睆那耙粋€(gè)最高點(diǎn)大幅下跌就買進(jìn)它。

作者簡介

　　杰西·利弗莫爾（Jesse L.
Livermore）美國股票史上最富盛名的傳奇人物，著名投資經(jīng)典《股票作手回憶錄》一書的主角。他曾得到美國總統(tǒng)威爾遜的親自召見，摩根也誠懇地請求他放過股市。他天賦異稟，并將稀有的才華不遺余力、百折不撓地傾注于激動(dòng)人心的投機(jī)事業(yè)上，在金融市場上進(jìn)行壟斷、軋空、叱咤風(fēng)云。他四起四落，每次都聚斂了巨額財(cái)富又千金散盡，他的操作經(jīng)驗(yàn)至今仍為美國的許多職業(yè)交易大師所稱譽(yù)。
　利弗莫爾大事記：
　1877年，出生于一個(gè)美國農(nóng)場
　1891年，與人湊了5美元買股票，最后分紅3.12美元
　1892年，賺到第一個(gè)一千美元
　1898年，賺到第一個(gè)一萬美元
　1901年，做多北太平洋公司，一萬美元一天變成五萬美元
　1906年，做空聯(lián)合太平洋，賺到第一個(gè)一百萬
　1907年，看準(zhǔn)股市回補(bǔ)空頭，一天賺300萬美元
　1907年，摩根請他放過股市
　1908年，囤積棉花，賠掉100萬美元
　1917年，世界大戰(zhàn)中賺得缽滿盆盈
　1919年，威爾遜總統(tǒng)邀請他入白宮，請他平倉棉花期貨以救國急
　1929年，達(dá)到1億資本額
　1940年，自殺

書籍目錄

序　言 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
第一章　投機(jī)面臨的挑戰(zhàn) 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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投機(jī)者必須對最初的小額虧損進(jìn)行及時(shí)止損，以免給自己帶來更大的損失。只有這樣，才能將資金賬戶維持在很好的狀態(tài)，最大程度地保存自己的資金實(shí)力。
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成功的投機(jī)者絕對不會(huì)允許自己僅僅依靠單純的猜測來進(jìn)行市場操作。為了確保自己能更長久更穩(wěn)妥地獲得成功，投資者或投機(jī)者必須牢牢掌握適合自己的股市判斷準(zhǔn)則。
　◎ 當(dāng)我在行情記錄上看到某只股票已經(jīng)進(jìn)入上漲行情，我會(huì)先等到股價(jià)出現(xiàn)正常的向下回調(diào)現(xiàn)象后，當(dāng)股價(jià)再創(chuàng)新高時(shí)才立刻買進(jìn)。
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當(dāng)一只股票的價(jià)格開始下跌時(shí)，沒人能夠預(yù)測到它的底部在哪。同樣，在一輪顯著的上漲行情中，也沒人能夠預(yù)測到它的頂部在哪。絕對不要因?yàn)槟持还善笨雌饋韮r(jià)格太高就賣掉它。反過來，絕對不要因?yàn)槟持还善睆那耙粋€(gè)最高點(diǎn)大幅下跌就買進(jìn)它。
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在獲悉一則新聞后，你必須第一時(shí)間站在市場的角度，獨(dú)立分析這則新聞可能對股市行情造成的影響。你要盡可能地預(yù)測這則新聞在一般投資者心中所引發(fā)的心理效應(yīng)——尤其要重點(diǎn)推測與這則新聞息息相關(guān)的人的反映。
第二章　何時(shí)入場才是最佳時(shí)機(jī) 　　　　　　　　　　　
　◎ 一個(gè)人不可能在所有的投機(jī)中始終保持成功。
　◎ 小規(guī)模的回調(diào)現(xiàn)象是非常正常的。永遠(yuǎn)不要擔(dān)心這種正常的現(xiàn)象。相反，對于那些不正常的現(xiàn)象一定要保持高度的警惕。
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當(dāng)市場發(fā)出危險(xiǎn)信號時(shí)，我從不和它較勁。我會(huì)明智地選擇離場！幾天之后，如果所有的情況都表明這是虛驚一場的話，也沒關(guān)系，至少我的決定沒有帶來大的損失，而且我總能找到機(jī)會(huì)再次入場。
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絕大多數(shù)投機(jī)者即使有了對危險(xiǎn)信號的警惕感，仍然會(huì)遇到很多麻煩。這些麻煩往往是由于他們自身內(nèi)在的弱點(diǎn)造成的，這些弱點(diǎn)使得他們沒有足夠的勇氣在應(yīng)當(dāng)離場時(shí)果斷地平倉離場，他們總是猶豫不決，在猶豫的時(shí)候，他們眼睜睜看著持有的股票損失了很多點(diǎn)。
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那些終日企圖在市場小規(guī)模的波動(dòng)中獲利，甚至不愿意放過任何一次微小的賺錢機(jī)會(huì)的投機(jī)客，永遠(yuǎn)不可能在下一輪重大行情發(fā)生時(shí)占據(jù)一席之地。
第三章　追隨領(lǐng)漲股 　　　　　　　　　　　　　　　　　
　◎ 切記，不要和股市討價(jià)還價(jià)，尤其不能冒險(xiǎn)與之對抗。
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在股票市場上四處撒網(wǎng)、泛濫投資也是非常危險(xiǎn)的。我所指的是，不要同時(shí)投資太多只股票，同一時(shí)間關(guān)注幾只股票也許還能勝任，同一時(shí)間關(guān)注許多只股票則會(huì)使得你分身乏術(shù)、不堪重負(fù)。
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當(dāng)你已經(jīng)明確看到某一特定股票板塊的行情進(jìn)入拐點(diǎn)時(shí)，不妨馬上付諸行動(dòng)。但是，絕不要因此而縱容自己以同樣的方式對待其他還未出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)的股票板塊，除非你已經(jīng)清楚地看到了那個(gè)股票板塊已經(jīng)開始跟進(jìn)的信號。耐心！等待最佳的時(shí)機(jī)！
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一定要集中精力分析研究當(dāng)天行情中表現(xiàn)最突出的那些股票。如果你不能從那些活躍的領(lǐng)漲股票上贏利，那么也就不可能在整個(gè)股票市場賺得盆滿缽盈。
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萬變不離其宗——追隨領(lǐng)漲股。與此同時(shí)，一定要時(shí)刻保持敏銳的感覺和靈活的思維。請始終牢記，今天的領(lǐng)漲股也許不再是兩年后的領(lǐng)漲股。
第四章　真正到手的財(cái)富 　　　　　　　　　　　　　　　
　◎ 面臨虧損的倉位時(shí)，不能在低位再次買進(jìn)以攤低平均成本。如果執(zhí)意要使用這種不健全的方法，那么就一定要堅(jiān)持到底。
　◎ 在沒有確保財(cái)務(wù)安全之前，請不要輕率地進(jìn)行任何交易。任何經(jīng)不起考驗(yàn)的投機(jī)都將導(dǎo)致你的金錢虧損。
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一旦得到追加保證金的通知，就應(yīng)該意識(shí)到你站在了市場錯(cuò)誤的那一邊。此時(shí)最正確的做法應(yīng)該馬上平倉，把這些資金妥善地保管起來，耐心等待新的一天、新的機(jī)會(huì)，然后明智地把它投入到其他更有吸引力、回報(bào)率更高的地方，而不應(yīng)該再投放到已經(jīng)虧損的交易上。
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拿在手中的錢可以使你感受到一種對金錢的強(qiáng)烈占有欲，在你做出任何剛愎自用的投機(jī)決策時(shí)，這種感覺會(huì)減弱你的這種沖動(dòng)。因此一定要經(jīng)常看一看，感受一下你所擁有的真正的金錢，尤其是在你這次交易和下次交易的間隙之間。
　◎
無論你處理的收益盈余是巨額財(cái)富，還是微小利潤，都應(yīng)該記?。哼@些錢是你的，不是別人的。只有你謹(jǐn)慎守護(hù)它，它才會(huì)始終對你不離不棄。
第五章　交易的關(guān)鍵點(diǎn) 　　　　　　　　　　　　　　　　
　◎ 在股票交易中，很少有人能單純依靠偶爾的內(nèi)幕消息或他人建議獲利。
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及時(shí)入市是非常必要的！在整個(gè)行情的變化過程中，股價(jià)勢必會(huì)不時(shí)出現(xiàn)不同程度的小規(guī)模回調(diào)或者反彈，而我完全不為之所動(dòng)，一直堅(jiān)守到最后的可靠保障正是這段前期的利潤儲(chǔ)備。
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一旦投機(jī)者能夠確定某只股票的關(guān)鍵點(diǎn)，并善于理解如何運(yùn)用關(guān)鍵點(diǎn)來進(jìn)行交易，那么他從一開始就能夠非常有把握地做出正確的行情判斷。
　◎ 如果該股票在突破關(guān)鍵點(diǎn)之后沒有出現(xiàn)應(yīng)有的趨勢，那么這就是市場向你發(fā)出的一個(gè)危險(xiǎn)信號，此時(shí)必須密切關(guān)注，提高警惕！
　◎
一定要密切觀察股票突破關(guān)鍵點(diǎn)之后的行情發(fā)展情況。我發(fā)現(xiàn)，如果某只股票突破關(guān)鍵點(diǎn)后并沒有迸發(fā)出強(qiáng)勁的活力的話，那么市場趨勢很容易掉頭，偏離原來的發(fā)展方向。
第六章　百萬的虧損 　　　　　　　　　　　　　　　　　
　◎ 謹(jǐn)防一切內(nèi)幕消息。
　◎ 慎重選擇交易時(shí)機(jī)是絕對必要的，急于求成則必將付出慘重代價(jià)。
　◎ 太多的投機(jī)者總是任憑一時(shí)沖動(dòng)買進(jìn)或賣出股票，這導(dǎo)致他們幾乎會(huì)在同一個(gè)價(jià)位上滿倉買入。這種方式是極其錯(cuò)誤而且危險(xiǎn)的。
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建倉后，你要有一個(gè)明確的心理預(yù)期，即在萬一決策失誤的情況下，愿意承擔(dān)多大的虧損風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)這個(gè)理論，你也許會(huì)產(chǎn)生一兩次的決策失誤，并造成一些損失。但是，只要在市場到達(dá)你認(rèn)定的關(guān)鍵點(diǎn)時(shí)，始終堅(jiān)持再次入市，那么一旦真正的市場行情開始啟動(dòng)，你就已經(jīng)置身場內(nèi)，勝券在握了。
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市場會(huì)簡單明了地告訴我們什么時(shí)候在犯錯(cuò)誤，因?yàn)榉稿e(cuò)誤時(shí)我們一定在賠錢。當(dāng)我們第一次認(rèn)識(shí)到自己正在犯錯(cuò)誤時(shí)，就是當(dāng)機(jī)立斷清倉離場之時(shí)，我們應(yīng)該勇于接受虧損的事實(shí)，努力保持微笑，并仔細(xì)研究行情記錄，盡量找出導(dǎo)致錯(cuò)誤的原因，然后耐心靜候下一次大機(jī)會(huì)。
第七章　三百萬的盈利 　　　　　　　　　　　　　　　
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投機(jī)性市場允許賣空有很大的價(jià)值，因?yàn)槌钟匈u空頭寸的人會(huì)變成主動(dòng)購買者，一旦市場出現(xiàn)恐慌，主動(dòng)買入者的購買行為就會(huì)對市場起到至關(guān)重要的穩(wěn)定作用。
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為什么要害怕失去那些從來沒有真正擁有過的東西呢？這種害怕失去的焦慮導(dǎo)致投機(jī)者太急于將賬面利潤套現(xiàn)。其實(shí)，那時(shí)應(yīng)該更耐心一點(diǎn)，鼓起勇氣持倉到底。
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我堅(jiān)信，未來成功的半投資者將一定會(huì)有更大的耐心，他們只有在市場的心理時(shí)刻真正到來時(shí)才會(huì)入市操作。最終，也只有他們能夠從每一輪大小規(guī)模的市場行情中獲得比純粹的投機(jī)者更大的利潤。
第八章　利弗莫爾股市訣竅 　　　　　　　　　　　　　
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終日在股市中買進(jìn)賣出，捕捉小規(guī)模的日內(nèi)波動(dòng)。這是不對的，幸虧我及時(shí)清醒地認(rèn)識(shí)到這個(gè)錯(cuò)誤。從此以后，我決定忽略所有股票價(jià)格的微小波動(dòng)。
　◎
一輪回升行情或者回調(diào)行情并不意味著此前的市場趨勢正在改變，僅僅表明市場正在經(jīng)歷一個(gè)自然的運(yùn)動(dòng)過程，市場趨勢依然會(huì)與自然回升或回調(diào)現(xiàn)象發(fā)生之
　前保持一致。
　◎ 即使你的價(jià)格記錄已經(jīng)向你發(fā)出了明顯的入場信
　號，要想獲得巨大的成功，同時(shí)還必須鼓起勇氣和迅速
　行動(dòng)，猶豫不定會(huì)導(dǎo)致你在股市中毫無立足之地。
　◎ 如果你仍然寄希望于等待別人給出某種解釋、理
　由或者保證才開始行動(dòng)的話，那么你將永遠(yuǎn)把握不住本
　屬于你的機(jī)會(huì)。
第九章　利弗莫爾準(zhǔn)則說明

章節(jié)摘錄

　  何時(shí)入場才是最佳時(shí)機(jī)　  股票，其實(shí)就像人一樣，有自己獨(dú)特的品格和個(gè)性。有些股票個(gè)性敏感，極易波動(dòng)，行情走勢呈跳躍狀；而有些股票則個(gè)性率直，邏輯性極強(qiáng)，行情走勢呈直線狀。當(dāng)你了解并懂得尊重各種股票個(gè)性的時(shí)候，即使它們各自處于不同的條件下，你也可以預(yù)測到它們的市場行情?！? 股票市場是瞬息萬變的。有時(shí)，它們顯得非常呆滯遲緩，但并不會(huì)長時(shí)間處在同一個(gè)價(jià)位上不動(dòng)，它們的走勢總會(huì)出現(xiàn)輕微的上升或下降波動(dòng)。當(dāng)一只股票進(jìn)入明確的趨勢狀態(tài)后，它將前后一致地沿著貫穿整個(gè)趨勢過程的特定路線自動(dòng)運(yùn)行下去?！? 當(dāng)真正的行情開始啟動(dòng)時(shí)，在最初幾天你會(huì)觀察到，隨著價(jià)格的逐漸上升，會(huì)產(chǎn)生巨大的成交量。隨后，就會(huì)出現(xiàn)我所說的正?；卣{(diào)現(xiàn)象。在這個(gè)股價(jià)向下回調(diào)的過程中，股票的成交量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于此前上漲期的成交量。其實(shí)，這種小規(guī)模的回調(diào)現(xiàn)象是非常正常的。永遠(yuǎn)不要擔(dān)心這種正常的現(xiàn)象。相反，對于那些不正常的現(xiàn)象一定要保持高度警惕?！? 一兩天后，短暫的回調(diào)現(xiàn)象結(jié)束，上漲趨勢重新開始啟動(dòng)，此時(shí)成交量也會(huì)隨之增大。如果這輪上漲趨勢已經(jīng)真實(shí)啟動(dòng)，那么市場在短時(shí)間內(nèi)就會(huì)回到那個(gè)自然且正常的回調(diào)現(xiàn)象發(fā)生之前的水平，而且會(huì)繼續(xù)向更高的區(qū)域攀升。這輪上漲趨勢在幾天之內(nèi)應(yīng)該會(huì)一直保持著強(qiáng)勁的勢頭，其間可能會(huì)發(fā)生輕微的日內(nèi)回調(diào)現(xiàn)象。當(dāng)市場攀升至某個(gè)高點(diǎn)時(shí)，就又會(huì)出現(xiàn)另一輪正常的向下回調(diào)現(xiàn)象了。在這個(gè)正?；卣{(diào)發(fā)生時(shí)，股票的成交價(jià)應(yīng)該和第一次正?；卣{(diào)時(shí)的價(jià)格回落在同一水平線上，任何股票只要處于明確的趨勢狀態(tài)時(shí)，都會(huì)遵循這樣的軌跡自然地發(fā)展下去。在這輪行情的初期，前一個(gè)高點(diǎn)與下一個(gè)高點(diǎn)之間相差不大。但隨著時(shí)間的推移，你將會(huì)發(fā)現(xiàn)，這只股票的上升空間非常大?！? 舉例說明，假如某只股票的上漲行情在50美元的價(jià)位開始啟動(dòng)。在它第一次上漲階段，也許將慢慢上漲至54美元。此后，經(jīng)過一兩天的正?；卣{(diào)過程后，股票價(jià)格也許會(huì)跌至52.50美元左右。三天之后，它再次進(jìn)入上漲趨勢。這一次，直到再次發(fā)生正?；卣{(diào)現(xiàn)象之前，它也許會(huì)漲至59美元或60美元。然而，此時(shí)它并沒有馬上出現(xiàn)回調(diào)現(xiàn)象，而是發(fā)生了小規(guī)模的日內(nèi)回調(diào)現(xiàn)象，即中途可能會(huì)有輕微的下跌過程，有可能只是下跌1個(gè)點(diǎn)或者1.5個(gè)點(diǎn)。但是如果發(fā)生正?；卣{(diào)現(xiàn)象，處在這樣的價(jià)格水平上，這只股票很可能輕易地下跌3個(gè)點(diǎn)。當(dāng)它幾天后再次恢復(fù)上漲趨勢時(shí)，你將發(fā)現(xiàn)此時(shí)的成交量已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于最初的成交量。這只股票變得非常暢銷，已經(jīng)很難買到了。如果這只股票已經(jīng)發(fā)展到這種程度，那么它下一步行情走勢的發(fā)展速度將會(huì)比之前快得多。這只股票可能輕易地從上一個(gè)高點(diǎn)飆升至60、68或者70美元，甚至中途都不會(huì)遭遇自然回調(diào)現(xiàn)象。如果此時(shí)發(fā)生了自然回調(diào)現(xiàn)象，那么這個(gè)回調(diào)過程將會(huì)更嚴(yán)峻，它可能輕而易舉地跌至65美元，不過，即便回調(diào)幅度如此之大，這也屬于正常的回調(diào)現(xiàn)象。假如回調(diào)幅度在5個(gè)點(diǎn)左右，你也無需擔(dān)驚受怕，因?yàn)檫^不了多久，上漲趨勢又會(huì)再次啟動(dòng)，而且會(huì)將這只股票的成交價(jià)格推向一個(gè)全新的高位。這時(shí)，到了時(shí)間要素發(fā)揮重要作用的時(shí)刻了?！? 無論如何，一定要對這只股票時(shí)刻保持敏銳的感覺和高度的警惕。在獲得巨額利潤之后，你依然要保持耐心，但是切記不要讓耐心變成束縛你對股票行情進(jìn)行敏銳思考的障礙，這有可能導(dǎo)致你忽略市場發(fā)出的危險(xiǎn)信號?！? 當(dāng)這只股票又一次進(jìn)入上升通道時(shí)，漲幅在一天之內(nèi)就達(dá)到了大約6～7個(gè)點(diǎn)，此時(shí)這只股票處于極度活躍的狀態(tài)。照這種態(tài)勢發(fā)展下去，沒準(zhǔn)第二天會(huì)達(dá)到8～10個(gè)點(diǎn) 。但是，就在當(dāng)天快收盤的最后一小時(shí)，突然出現(xiàn)了猛然的不正常下跌現(xiàn)象，下跌幅度達(dá)到7～8個(gè)點(diǎn)。第二天開盤時(shí)，又順勢下跌了1個(gè)點(diǎn)左右，之后，價(jià)格又開始上漲，而且當(dāng)天收盤價(jià)也非常堅(jiān)挺。但是，到了第三天，由于某些原因，這只股票卻未能繼續(xù)維持其上升趨勢?！? 這是一個(gè)極其危險(xiǎn)的信號，一觸即發(fā)，必須高度警惕！在這只股票此前的整個(gè)市場波動(dòng)過程中，發(fā)生的僅僅是一些自然而正常的回調(diào)現(xiàn)象?，F(xiàn)在，卻突然出現(xiàn)了一個(gè)不正常的大幅向下回調(diào)的現(xiàn)象。這里的“不正常”指的是在一天之內(nèi)，股票交易價(jià)格先向上形成新的高位，隨后又下跌了6個(gè)點(diǎn)，甚至更多。這的確是一個(gè)前所未見的突發(fā)現(xiàn)象，就股票市場本身而言，一旦發(fā)生了不正常的現(xiàn)象，就意味著市場在向你發(fā)出危險(xiǎn)信號，這種危險(xiǎn)信號是你絕對不能忽視的?！? 在這只股票自然上升的整個(gè)過程中，你一直耐心地持股不動(dòng)。但是現(xiàn)在，面對這樣的危險(xiǎn)信號時(shí)，你一定要擺脫這種耐心對你思維的束縛，要以敏銳的感覺和勇敢的心態(tài)來正視和應(yīng)對它，果斷地平倉離場?！? 當(dāng)然，這樣的危險(xiǎn)信號并不是每一次都準(zhǔn)確可信，就像我前面所說的那樣，沒有任何準(zhǔn)則是完全正確的。但是，如果你正視每一個(gè)這樣的危險(xiǎn)信號，站在長遠(yuǎn)的角度看，你將受益匪淺?！? 一位偉大的天才投機(jī)家曾經(jīng)告訴我：“當(dāng)我看到市場向我發(fā)出危險(xiǎn)信號時(shí)，我從不和它較勁。我會(huì)明智地選擇離場！幾天之后，如果所有的情況都表明這是虛驚一場的話，也沒關(guān)系，至少我的決定沒有帶來大的損失，而且我總能找到機(jī)會(huì)再次入場。這種相對保守的做法，將為我保留下很多沒必要損失的金錢，同時(shí)也為我省下很多沒必要的焦慮。也許下面的例子會(huì)讓人更容易了解并接受這種做法。假如我正沿著鐵軌往前走，突然看到一輛特快列車以100公里的時(shí)速向我沖來，我不會(huì)傻傻地待在那兒，讓火車從我身上開過去，而是會(huì)立刻選擇離開軌道，讓火車先過去。等火車過去了，只要我愿意，任何時(shí)候都可以再回到軌道上。” 我始終將這番話當(dāng)成一種投資智慧，并牢記在心?！? 對于股市中的危險(xiǎn)信號，每一位明智的投機(jī)者都會(huì)時(shí)刻保持高度警惕。然而，讓人感到奇怪的是，絕大多數(shù)投機(jī)者即使有了對危險(xiǎn)信號的警惕感，仍然會(huì)遇到很多麻煩。這些麻煩往往是由于他們自身內(nèi)在的弱點(diǎn)造成的，這些弱點(diǎn)使得他們沒有足夠的勇氣在應(yīng)當(dāng)離場時(shí)果斷地平倉離場。他們總是猶豫不決，在猶豫的時(shí)候，他們眼睜睜看著持有的股票損失了很多點(diǎn)。這時(shí)，他們會(huì)說：“下一輪行情到來時(shí)，我再平倉離場。”也許，下一輪上漲行情最終還是會(huì)來，但是當(dāng)它真正來臨時(shí)，他們卻忘了自己的初衷——上漲行情一到來，就平倉離場。因?yàn)樗麄冇珠_始認(rèn)為股市再次利好了。遺憾的是，這一次上漲僅僅是短暫的向上反彈，很快股市就開始真正大幅下跌了。然而，此時(shí)他們卻因?yàn)樽约旱莫q豫不決還沒有抽身而出。如果他們堅(jiān)持遵循自己努力探索出來的準(zhǔn)則行事，那么這些準(zhǔn)則就能幫助他們克服內(nèi)在的猶豫不決，告訴他們應(yīng)該怎么做，這不僅可以給他們挽回大量沒必要損失的金錢，而且還能消除他們的焦慮?！? 我要再次強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，對于每一個(gè)普通投資者或投機(jī)者而言，人性內(nèi)在的弱點(diǎn)就是自己最大的敵人。也許，總有人會(huì)想不明白一只股票在經(jīng)歷了一輪大幅度的上漲后開始下跌，為什么就不能再次上漲呢？當(dāng)然，下跌之后它也許會(huì)再從某個(gè)價(jià)格水平上開始上漲。但是，你憑什么指望它在你希望它上漲的時(shí)候，它就恰好上漲呢？還有一種更大的可能是，它不會(huì)上漲了。退一步說，即使它如愿地上漲了，優(yōu)柔寡斷的投機(jī)者估計(jì)也可能把握不好這個(gè)機(jī)會(huì)。　  對于那些視投機(jī)為一項(xiàng)重要事業(yè)的同行們，我還想竭盡全力地闡明下面的原則，我總在不停地重復(fù)強(qiáng)調(diào)這些原則：必須徹底拋棄一切一廂情愿的想法；一個(gè)人不可能在所有的投機(jī)中始終保持成功；每年僅有屈指可數(shù)的幾次大機(jī)會(huì)，也許只有四五次，碰到這樣的機(jī)會(huì)時(shí)你才能允許自己全身心投入股市；其他時(shí)間里，你應(yīng)該耐心等待市場逐步形成的下一次大行情?！? 請牢記：當(dāng)你在股市中靜觀其變時(shí)，那些強(qiáng)迫自己必須每天頻繁交易的投機(jī)者其實(shí)是在為你的下一次投機(jī)奠定基礎(chǔ)，你將從他們的錯(cuò)誤中受益匪淺?！? 投機(jī)是一項(xiàng)令人興奮的事業(yè)。大多數(shù)投機(jī)者整天在交易大廳里東奔西走，或者接聽數(shù)不清的電話，每當(dāng)收盤后，他們和朋友們聊的話題始終離不開股市。他們的腦子里無時(shí)無刻不在想著報(bào)價(jià)機(jī)，或者價(jià)格數(shù)字。他們一門心思地專注于次要的上漲行情或下跌行情，反而錯(cuò)失了大的市場行情。當(dāng)大的行情真正發(fā)生時(shí)，絕大多數(shù)投機(jī)者總是站在與市場盈利相反的方向。那些終日企圖在市場小規(guī)模的波動(dòng)中獲利，甚至不愿意放過任何一次微小的賺錢機(jī)會(huì)的投機(jī)客，永遠(yuǎn)不可能在下一輪重大行情發(fā)生時(shí)占據(jù)一席之地?！? 當(dāng)然，只要堅(jiān)持維護(hù)股票行情記錄，然后深入研究它，弄清楚股票價(jià)格波動(dòng)究竟是怎樣發(fā)生的，并且謹(jǐn)慎地綜合考慮時(shí)間和價(jià)格要素，上述的弱點(diǎn)是可以克服的。　  我在很多年前曾聽說過一位著名的成功投機(jī)家的故事，他住在加利福尼亞山區(qū)，而且每天只能收到三天前的行情信息。每年他根據(jù)自己的市場倉位，通過給舊金山的經(jīng)紀(jì)人打兩三次電話來發(fā)出買入或賣出的股票交易指令。我的一位朋友曾經(jīng)在那家交易大廳待過一段時(shí)間，對這事非常好奇，于是到處打聽這位投機(jī)家。當(dāng)他知道這位成功的投機(jī)家居然遠(yuǎn)離股票交易市場，也很少親自來交易大廳，甚至只在必要時(shí)才會(huì)進(jìn)行大筆交易時(shí)，他簡直驚呆了。終于，他有幸結(jié)識(shí)了這位投機(jī)家，交談時(shí)，這位朋友不禁向這位遠(yuǎn)在山區(qū)的投機(jī)家請教，他長期與股市隔絕，如何維持股票市場的行情記錄。　  “問得不錯(cuò)，”投機(jī)家說道，“我一直把投機(jī)當(dāng)成我的事業(yè)。股市總是千變?nèi)f化，如果我盲目地去專注每一次小波動(dòng)，并使自己困于其中的話，就會(huì)一敗涂地，因此我會(huì)對股市的小波動(dòng)視而不見，我喜歡獨(dú)自思考。你看，我會(huì)持續(xù)不斷地詳細(xì)紀(jì)錄已經(jīng)發(fā)生過的股市行情，隨后，這些記錄會(huì)呈現(xiàn)出一幅相當(dāng)清晰的圖像，真實(shí)地告訴我股市正在發(fā)生的變化。一輪真正的行情絕不會(huì)在它啟動(dòng)的那天就馬上結(jié)束，而是會(huì)運(yùn)行一段時(shí)間才終結(jié)。我身處遠(yuǎn)離股市的山中，這有利于我保持耐心，為這些真正的大行情留下它們所需的充足時(shí)間。我會(huì)把在報(bào)紙上看到的股票價(jià)格記入我的行情記錄中，一旦某天我觀察到剛剛記錄下來的價(jià)格與已經(jīng)明確持續(xù)了一段時(shí)間的行情發(fā)展不一致時(shí)，我會(huì)立刻做出決定，下山親自進(jìn)行交易。”　  這已是多年前發(fā)生的事了。這位山里的投機(jī)家始終堅(jiān)持自己獨(dú)特的操作方法，在很長一段時(shí)間內(nèi)從股市賺取了巨額財(cái)富。他也在一定程度上給了我激勵(lì)和啟發(fā)，我更加努力地分析研究，力圖將時(shí)間因素和我所記錄的所有數(shù)據(jù)結(jié)合起來。通過堅(jiān)持不懈的努力，我學(xué)會(huì)了將我的行情記錄融會(huì)貫通，在預(yù)測未來市場行情時(shí)，它們發(fā)揮了驚人的效果?！? ……

媒體關(guān)注與評論

　  他是20世紀(jì)華爾街最大的神話，每一個(gè)投機(jī)客都難以越過的股市豐碑，每一代投機(jī)商都或多或少從他的生平中汲取自己需要的營養(yǎng)，他就是杰西·利弗莫爾。你可以假裝沒看見他，你可以不喜歡他，但你不能略過他?！? ——彼得·林奇　  不管是經(jīng)濟(jì)繁榮還是經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都成為一小部分人暴富的舞臺(tái)，利弗莫爾就是其中一個(gè)?！? ——索羅斯　  度過了數(shù)次的破產(chǎn)和崛起之后，杰西·利弗莫爾總結(jié)出一套持續(xù)獲利的策略。最重要的是，在自己的書中，他沒有絲毫隱瞞。他坦誠相見。　  ——格雷厄姆

編輯推薦

　  股市天才利弗莫爾唯一傳世之作，每一代股神難以忽略的傳奇　  索羅斯指定股市教科書，彼得·林奇、威廉·歐奈爾、維克多·斯波朗迪、史丹·溫斯坦傾情推薦　  他曾得到美國總統(tǒng)威爾遜的親自召見，摩根也誠懇地請求他放過股市　  從5元本金到1億身家，他有著謎一般的人生，而他的交易方式也影響了股市近一個(gè)世紀(jì)　  他革命性的交易時(shí)機(jī)技巧，資金管理系統(tǒng)以及實(shí)用的操盤方式，至今還被大多數(shù)投資者奉為經(jīng)典法則　  一位股市天才臨終前最真切、最樸實(shí)，但也最有用的肺腑之言　  一部淺顯易懂卻不容錯(cuò)過的認(rèn)識(shí)、了解、熟識(shí)利弗莫爾的簡史　  一本也許幾個(gè)小時(shí)就能看完，但卻值得你用幾年甚至幾十年去解讀的小書

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