股票作手回憶錄

前言

　　如何學(xué)習(xí)在股市里賺錢的方法？ 作者是怎么在股市里面賺到錢的呢？“我想告訴你這一點(diǎn)，我的想法從 來都沒有替我賺過大錢，總是堅(jiān)持不動替我賺大錢，明白嗎？是我堅(jiān)持不動 ！”為什么呢？“不理會大波動，總是設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患 。沒有一個(gè)人能夠抓住所有的起伏?！?我十分驚訝于作者的經(jīng)驗(yàn)和我的經(jīng)驗(yàn)竟然是如此的類似，因?yàn)橥瑯拥氖?情也在我的身邊發(fā)生過。對于技術(shù)指標(biāo)而言，大牛市，幾乎每天技術(shù)指標(biāo)都 是超買，但是股市照樣上漲。同樣的道理，對于大熊市，技術(shù)指標(biāo)每天都是 超賣，但是你買進(jìn)去照樣被套。所以堅(jiān)持自己的判斷，不為技術(shù)指標(biāo)所動， 拿住股票真的很難。而恰恰是大牛市拿住牛股，堅(jiān)持不動，熊市拿好現(xiàn)金， 不為短期利潤所誘惑，您才能真正賺到錢！ 正像作者所講的“看對個(gè)股波動沒什么了不起。你能在股市發(fā)現(xiàn)很多高 手，看時(shí)機(jī)很準(zhǔn)，總能在最佳利潤點(diǎn)買賣股票，但他們都沒能真正賺到錢。 為什么呢？能看對波動方向的人很多，能看對波動并堅(jiān)持不動的人才真正厲 害。但是，一個(gè)股票投資者只有牢牢掌握了這個(gè)訣竅才能賺大錢。而這是最 難學(xué)的。” 作者經(jīng)驗(yàn)的例子，幾乎就是在講我身邊的真事。我以前有兩個(gè)管理員， 網(wǎng)名女的叫花，男的叫神?；ㄊ莻€(gè)醫(yī)學(xué)碩士外科醫(yī)生，神在某社會科學(xué)院下 屬的電子公司。加入我的團(tuán)隊(duì)之前，我和他們講會做股票最少需要3年經(jīng)驗(yàn) ，神對我說，最好教我一個(gè)最快的賺錢方法，我賺錢了肯定不會忘記你們。 花則默默的學(xué)習(xí)投資。從2007年4月到2007年10月股市見頂前，花堅(jiān)持長期 操作，股票賬戶從十幾萬變成了七十多萬。神則利用短線技術(shù)從幾萬迅速變 成了200萬。就在最輝煌的時(shí)候，我認(rèn)為股市泡沫太大，股市已經(jīng)不值得投 資，就警告了大家有風(fēng)險(xiǎn)，解散了團(tuán)隊(duì)，潛心去寫第一本書提示股民股市的 風(fēng)險(xiǎn)。 大概一年多后，2009年6月左右的時(shí)候，滬指經(jīng)歷了從6124跌到1664， 然后反彈到了3000點(diǎn)。神告訴我這一年做短線做的不好，現(xiàn)在開始做生意了 ，資金大概不到100萬，花給我看了賬戶有1400萬，都是股票。 一年后，到了2010年的3月份，花給我看她的賬戶市值竟然達(dá)到了9990 萬，我告訴花，該兌現(xiàn)利潤了。她說市值越大，自己也感覺越來越難買股票 了，所以今天準(zhǔn)備把自己股票賣出，減到1000萬，未來市值再做到一個(gè)億， 其余的資金都拿來買房。2010年底的時(shí)候，花高興的告訴告訴我她現(xiàn)在擁有 28套房了。神呢？后來他做生意業(yè)失敗了，股票賬戶則天天短線折騰得里面 不到20萬，重新回到了起點(diǎn)。 股市里面的確每天都有賺錢的機(jī)會，但是財(cái)不入急門，有句俗語叫欲速 則不達(dá)，其實(shí)當(dāng)你不相信別人的經(jīng)驗(yàn)，想自己獨(dú)創(chuàng)一條賺快錢方法的時(shí)候， 不妨想想作者開篇講的話：“華爾街沒有新鮮事，因?yàn)橥稒C(jī)像群山一樣古老 ，股市上今天發(fā)生的事，過去曾經(jīng)發(fā)生過，將來也必然再次發(fā)生?！?股市里面賺錢沒有捷徑，學(xué)習(xí)大投資家的失敗經(jīng)驗(yàn)就是掌握投資方法最 快的捷徑。一個(gè)超級操盤手的投機(jī)經(jīng)驗(yàn)是花費(fèi)了無數(shù)的金錢驗(yàn)證出來的，他 的投機(jī)經(jīng)驗(yàn)非常值得后來人借鑒。對于炒股的人來說，股市里面的錯(cuò)誤就意 味著真金白銀的損失。所以投資者進(jìn)入股市之前真的應(yīng)該認(rèn)真的學(xué)習(xí)前人的 經(jīng)驗(yàn)和告誡，所以我勸想進(jìn)股市和已經(jīng)在股市里面沒有賺到錢的人，認(rèn)真的 讀一下本書，看看大操盤手操盤的心得和投機(jī)大師真金白銀換來的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn) 。 凱恩斯 2011年1月20日寫于北京

內(nèi)容概要

　　杰西·利弗莫爾，華爾街股票市場活生生的傳奇。他在14歲與人湊了5美元進(jìn)場，15歲賺到人生第一個(gè)一千美元，21歲賺到第一個(gè)一萬美元，24歲賺到五萬美元，29歲身價(jià)百萬，30歲身價(jià)三百萬，52歲身價(jià)一億。
　　本書充滿了利弗莫爾的人生和投資思路。他曾數(shù)次大起大落，做多和做空都賺過大錢，一生積攢的經(jīng)驗(yàn)，后來歷代的股神，包括格雷厄姆、巴菲特、索羅斯、彼得林奇等都受其影響，尤其以彼得林奇為最。所以杰克?施瓦格說：“在對當(dāng)代30位最杰出的證券交易員的采訪中，我向他們提出了同樣一個(gè)問題：哪一本書對證券交易員最有啟發(fā)？迄今為止，獨(dú)占這一名單榜首的是70年前出版的偉大著作《股票作手回憶錄》。”

作者簡介

　　杰西·利弗莫爾，生于美國農(nóng)村，父親逼其子承父業(yè)故憤而離家出走，中學(xué)沒畢業(yè)就進(jìn)場了，故彼得林奇說：小學(xué)畢業(yè)就能炒股。他從5美元開始直至身價(jià)超過1億，是華爾街歷史上無人能及的傳奇。
　　彼得林奇（點(diǎn)評作者），在他出任麥哲倫基金的基金經(jīng)理人的13年中，該基金資產(chǎn)由2000萬美元成長至140億。
　　凱恩斯（序作者），新浪首席理財(cái)師，新浪財(cái)經(jīng)特邀嘉賓。著有暢銷書《大投機(jī)家：牛股基因》
　　馬曉佳（譯者），著名翻譯家、心理學(xué)家，著作包括《氣場修習(xí)術(shù)》《心理暗示與自我暗示之柯爾效應(yīng)》《蠻王柯南》《所羅門凱恩》《莎樂美自傳》等。

書籍目錄

序 如何學(xué)習(xí)在股市里賺錢的方法？——?jiǎng)P恩斯
第1章 不要問為什么，原因總比機(jī)會晚來很久
第2章 犯錯(cuò)的是人不是市場，不要抱怨市場
第3章 股市上只有贏家和輸家，除此之外再無其他
第4章 知道什么不該做，和知道什么該做同樣重要
第5章 賭博和投機(jī)的根本區(qū)別：賭漲跌與預(yù)測漲跌
第6章 數(shù)字會說謊，大勢是唯一可靠的盟友
第7章 試水：股價(jià)永遠(yuǎn)不會高到不能買進(jìn)
第8章 舍棄先入為主，把偏見留在場外
第9章 先學(xué)會做對的事情，賺錢只是結(jié)果
第10章 最大的敵人是你自己，致命的希望與恐懼
第11章 態(tài)度不同是專業(yè)和業(yè)余之間唯一的區(qū)別
第12章 人是容易被左右的動物，堅(jiān)持獨(dú)立思考
第13章 最致命的是自亂陣腳，最費(fèi)錢的是人情羈絆
第14章 漲勢總有盡頭，就像跌勢不可能永遠(yuǎn)持續(xù)下去
第15章 商戰(zhàn)不是人與人的爭斗，而是眼光與眼光的較量
第16章 如果有唯一的內(nèi)幕，那也只能是老板的行事風(fēng)格
第17章 理由不一定說得出，說不出的理由總是最充分的理由
第18章 投機(jī)者的勇氣，就是有信心按照自己的決定進(jìn)行交易
第19章 人性不變，陷阱不變，現(xiàn)在犯的都是前人犯過的錯(cuò)誤
第20章 讓一只股票看起來活躍的最好方式就是讓它真的活躍一段時(shí)間
第21章 止損和止贏同樣重要，在能夠脫身時(shí)盡快脫身
第22章 沒有永恒的朋友，利益共同體只在有限范圍內(nèi)有效
第23章 內(nèi)線和股民的心理博弈中，刻意地誤導(dǎo)輿論總會笑到最后
第24章 有些人有時(shí)候能打敗某些股票，但沒有人能永遠(yuǎn)打敗整個(gè)股市

章節(jié)摘錄

　　第5章 賭博和投機(jī)的根本區(qū)別：賭漲跌與預(yù)測漲跌 一般癡迷行情收錄器的人，也就是所謂的“股呆”，之所以一敗涂地， 除了其他原因之外，主要是因?yàn)殛P(guān)注面太窄導(dǎo)致操作缺乏靈活性，就像讀死 書的書呆子一樣。盡管股票投機(jī)必須遵循主要法則，而且這些法則十分嚴(yán)格 ，但是僅靠數(shù)學(xué)模式和這些定律是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，否則人人都是股票天才了。 我也研讀行情收錄器解讀行情，但是從不只套用數(shù)學(xué)定律，我還看到被我稱 為“股票行為”的東西，它對于幫助你判斷股票的走勢是否會延續(xù)你觀察到 的動態(tài)——繼續(xù)上漲或繼續(xù)下跌還是回檔或反彈——有更大的參考價(jià)值。如 果股票的表現(xiàn)不太正常，不要碰它。（不要碰那些你不充分了解的股票。— —彼得?林奇）不知道它怎么不對勁，你就無法預(yù)測它怎么走。診斷不清就無 法對癥下藥所以無法恢復(fù)健康，診斷不清就無從預(yù)測所以賺不到錢。 我認(rèn)為，圖表能幫助讀懂它們的人，或者說，能幫助那些能理解圖表信 息的人。但是，一般的圖表閱讀者太專注于股票的頂部、底部、主要波動和 次要波動，他們認(rèn)為那就是股票投機(jī)的全部。如果一個(gè)人把這些當(dāng)成操作的 唯一準(zhǔn)則，并信心滿滿地進(jìn)行投機(jī)，他就一定會傾家蕩產(chǎn)。曾有一家著名證 券公司的元老，他很能干，畢業(yè)于一所有名的技術(shù)學(xué)院，是一位訓(xùn)練有素的 數(shù)學(xué)家。他對多種市場，包括股票、債券、谷物、棉花、貨幣等市場的價(jià)格 變化進(jìn)行了細(xì)致入微的研究，并繪制出圖表。他回溯很多年，研究它們的內(nèi) 在聯(lián)系和季節(jié)性變化等，研究得十分透徹。他根據(jù)自己的圖表交易了很多年 ，其實(shí)他只是在利用平均法，這當(dāng)然很聰明。聽說他一直在賺錢，但是世界 大戰(zhàn)推翻了他總結(jié)出的所有成規(guī)。他和他的大批粉絲還沒來得及收手，就損 失了幾百萬。 熊市就是熊市，牛市就是牛市。如果大勢看好，連世界大戰(zhàn)也不能阻止 股票變成多頭市場，如果大勢看壞，就是世界大戰(zhàn)也不能阻止市場變成空頭 市場。而交易者唯一需要做的，就是分析市場的大勢。顯然，圖表不等于市 場。 我并非有意跑題，只是回想初到華爾街那幾年的經(jīng)歷，發(fā)現(xiàn)當(dāng)初不明白 的道理現(xiàn)在都明白了，而且想到自己當(dāng)時(shí)因無知而犯的錯(cuò)正是大多股票投機(jī) 者年復(fù)一年犯的錯(cuò)，就忍不住抒發(fā)一下感慨。 再次回到紐約后，我在證券公司積極地交易，第三次嘗試在這場游戲中 獲勝。我以前并不期望能像在空殼證券公司里那么成功，但總以為自己可以 進(jìn)行更大筆的交易，過不了多久應(yīng)該就能做得很好?，F(xiàn)在我明白，當(dāng)時(shí)自己 最大的問題在于沒能領(lǐng)會賭博與投機(jī)的根本區(qū)別。憑借我七年來的行情解讀 經(jīng)驗(yàn)和炒股天賦，雖然沒有掙大錢，但還是賺了不少。交易有賺有賠，但總 的來說還是賺了，而賺得越多，我也花得越多。除了守財(cái)奴，幾乎人人都是 這樣吧，但可不是每個(gè)賺快錢的人都有這種習(xí)慣。有些人會賺錢但不善花錢 ，比如羅素?塞奇，所以，很多人都是，人死了錢沒花了。 每天上午10點(diǎn)到下午3點(diǎn)，我都全身心地投入股市。3點(diǎn)以后，就是我享 受生活的時(shí)候了。但不要誤會，我只會因?yàn)榕袛嗍д`而賠錢，絕不會貪圖享 樂而不務(wù)正業(yè)，（當(dāng)你經(jīng)常去歌劇院而不研究股市的時(shí)候，那也就說明你不 屬于這個(gè)游戲了?！说?林奇）更不會貪杯宿醉到精神恍惚或四肢乏力， 從而影響股票投機(jī)。我不會讓任何事影響我的身心健康。至今我仍是10點(diǎn)以 前睡覺，年輕時(shí)也從不熬夜，因?yàn)樗卟蛔銜绊懳业呐袛?。我這樣享受生 活并沒有影響交易，所以覺得沒必要?jiǎng)儕Z自己享受生活的權(quán)利。在股市上賺 的錢給我提供了經(jīng)濟(jì)來源，看到自己的交易方法足以謀生，我充滿了自信。 重返紐約后，我首先調(diào)整了交易時(shí)間。在空殼證券公司里，我可以看到 股價(jià)確切的變化后再出手，從中賺1-2個(gè)點(diǎn)的利潤。但在富樂頓公司，如果 我想通過股價(jià)的波動賺錢，就必須提前行動。換句話說，我必須研究股市行 情，預(yù)測其走勢。這聽起來沒什么，但其實(shí)是一個(gè)很重要的態(tài)度轉(zhuǎn)變：我漸 漸明白，賭某只股票的漲跌和預(yù)測其漲跌之間絕然不同，這就是賭博和投機(jī) 之間的根本區(qū)別。 我得提前至少一個(gè)小時(shí)研究趨勢，這是我在世界上最大的空殼證券公司 也學(xué)不到的。我開始對交易報(bào)告、鐵路收入報(bào)表及財(cái)務(wù)、商業(yè)統(tǒng)計(jì)感興趣。 我仍然喜歡大手筆交易，難怪人家叫我“搶錢小子”，同時(shí)我喜歡研究大盤 走勢。凡是有助于投機(jī)的事，我都喜歡做。在解決問題之前，我會先好好分 析它，一旦我認(rèn)為自己找到了賺錢的方向，我就要驗(yàn)證它，而驗(yàn)證的唯一辦 法就是投入資金。 現(xiàn)在回想起來，那時(shí)我的進(jìn)步好像很慢，但是我覺得那個(gè)進(jìn)步速度已經(jīng) 是自己能夠達(dá)到的頂點(diǎn)了；因?yàn)槟菚r(shí)我總體是在賺錢的，而賺錢會拖緩?fù)顿Y 者進(jìn)步的速度。如果常常賠錢，也許會激勵(lì)我更加努力地研究，就能找出當(dāng) 時(shí)很多沒發(fā)現(xiàn)的問題。我知道“賠錢”是有極大的價(jià)值的，但我無法確定“ 賠錢”的價(jià)值到底有多大，因?yàn)槿绻r光，也就沒有足夠的資金來檢驗(yàn)和改 進(jìn)我的投機(jī)方法了。 研究了我在富樂頓公司賺錢的交易后，我發(fā)現(xiàn)，盡管對行情和走勢的分 析百分之百正確，我并沒有賺到應(yīng)該賺到的那么多。為什么呢？ “不完全的勝利”和賠錢一樣值得總結(jié)經(jīng)驗(yàn)。舉個(gè)例子來說，牛市一開 始，我就對大盤看漲，于是開始買進(jìn)股票。正像我所料，股價(jià)上漲了，至此 一切順利?？晌衣犃死闲屑业闹腋?，抑制了年少的沖勁，決定學(xué)聰明點(diǎn)，保 守而謹(jǐn)慎地操作。眾所周知，保守而謹(jǐn)慎的操作方法就是獲利落袋為安，然 后靜待回檔低吸。我就是這么干的，于是常常守著賺到的4個(gè)點(diǎn)的收益，等 著股價(jià)回落，卻眼睜睜地看著它繼續(xù)上漲10個(gè)點(diǎn)，偶爾回踩。人們常說：獲 利落袋，必能斂財(cái)。但在牛市里賺4個(gè)點(diǎn)就急著套現(xiàn)的人永遠(yuǎn)也發(fā)不了大財(cái) 。 本來可以賺2萬美元，我卻只賺了2000塊，這就是我的保守主義帶給我 的回報(bào)。（當(dāng)有機(jī)會獲利時(shí)，千萬不要畏縮不前。做對還不夠，要盡可能多 地獲取?！髁_斯） 同時(shí)，我還發(fā)現(xiàn)另一件事：根據(jù)經(jīng)驗(yàn)的深淺，傻瓜也分幾種。 新手一無所知，每個(gè)人都清楚這一點(diǎn)，包括他們自己。而比他們高一級 的，也就是二級傻瓜，自認(rèn)為懂得很多，而且旁人也這么認(rèn)為。其實(shí)他們只 是經(jīng)驗(yàn)豐富的傻瓜，研究的并不是市場，而是更高級別的傻子的市場理論。 （最牛的金融課也只能把你培養(yǎng)成一個(gè)二流人才?！说?林奇）二級傻瓜 知道如何避免新手會犯的錯(cuò)誤，以免虧損。經(jīng)紀(jì)公司正是靠這些“半吊子” 蠢蛋賺錢的，而不是主要靠吸新手的錢。膽敢冒犯華爾街的新手通常能熬三 到三十個(gè)星期，而半吊子傻瓜平均可以支撐三年半左右。這些半吊子蠢蛋經(jīng) 常引述交易名言和游戲的各種規(guī)則，他們把經(jīng)驗(yàn)豐富的老手傳授的交易禁忌 謹(jǐn)記于心，卻忽略了最重要的一條：不要當(dāng)傻瓜?。ㄈ绻七^三巡，你還不 知道誰是牌桌上的傻瓜，那么你就是那個(gè)傻瓜?！头铺兀?半吊子自認(rèn)為長了智齒，有些經(jīng)驗(yàn)，懂得個(gè)股下跌時(shí)買進(jìn)，于是只等股 票下跌?？粗蓛r(jià)從頂部跌下來，他通過跌下來的點(diǎn)數(shù)來計(jì)算自己撿到了多 大的便宜。而純粹毫無經(jīng)驗(yàn)的傻瓜，對規(guī)律和先例一無所知，牛市時(shí)會盲目 買進(jìn)，因?yàn)樗麄冇忻つ康南ＭＫ麄兡苜嵅簧馘X，但股價(jià)的正常回檔可以一 下子讓他們的收入付之東流。我以前就和這些二級傻瓜一樣，自以為在按照 別人的經(jīng)驗(yàn)明智地操作，但后來我意識到自己應(yīng)該改進(jìn)在空殼證券公司里的 那套交易策略了，我也一直在試圖通過改變來解決問題，尤其要改變股市老 手們所推崇的具有極高價(jià)值的方法。（每個(gè)股票投機(jī)商都是自己的哲學(xué)家， 他必須是?！说?林奇） 大多數(shù)客戶都一樣，都自認(rèn)為一定能夠在華爾街賺錢，很少人能真誠地 對待這個(gè)問題。在富樂頓公司也有這么一群各個(gè)級別的傻瓜！不過，其中有 一個(gè)老家伙和別人不太一樣，他與眾不同。首先，他年齡較大；其次，他從 不主動給人出主意，也從不吹噓自己賺了錢，但他擅于傾聽。他看上去不是 很熱衷于打探內(nèi)幕消息，從不主動問別人聽說了什么或知道些什么消息。但 是，如果有人告訴他內(nèi)幕消息，他會很禮貌地表示感謝。如果事實(shí)證明消息 正確，他會再次表示感謝。但如果消息錯(cuò)了，他也從不抱怨，所以沒人知道 他是不是聽信了內(nèi)幕消息。公司里有傳言說這個(gè)老家伙很富有，手筆很大。 但他從不頻繁交易，把錢浪費(fèi)在支付交易傭金上。至少在大家眼里，他就是 這樣。他名叫帕特里奇（Partridge），人們背地里叫他“火雞”，因?yàn)樗?部厚實(shí)得厲害，下巴尖幾乎貼到胸部，而且喜歡在各個(gè)房間里走來走去。（ 每個(gè)前輩都是可以走路的智慧容器，和智者交談，將其成功經(jīng)驗(yàn)轉(zhuǎn)化為自己 的操作策略，可以讓你在市場演練中少付學(xué)費(fèi)。——彼得?林奇） 有些客戶迫切希望別人慫恿他們交易，這樣他們就可以把失敗的責(zé)任推 到別人身上了。這些客戶常去找老帕特里奇，說一個(gè)知情人的某個(gè)朋友的一 個(gè)朋友建議他們交易某只股票，希望帕特里奇給他們指點(diǎn)迷津。但是無論內(nèi) 幕消息是要他們買進(jìn)還是賣出，老家伙總是同一個(gè)回復(fù)。 情景一般是這樣的：客戶會就自己的困惑詢問帕特里奇的意見，“老火 雞”總是把頭一偏，露出慈祥的笑容看著他，最后意味深長地說：“你知道 的，現(xiàn)在可是牛市啊?！?我經(jīng)常聽到他說：“啊，你知道的，現(xiàn)在是牛市啊?！彼f這句話的時(shí) 候就像在給你一個(gè)用100萬的意外保險(xiǎn)單包起來的無價(jià)護(hù)身符一樣。但我當(dāng) 時(shí)完全不明白他的意思。 一天，一個(gè)名叫埃爾默?哈伍德的人沖進(jìn)公司，寫了一張委托單，交給 營業(yè)員，然后又沖到帕特里奇那里。此時(shí)帕特里奇正在聽約翰?法里講故事 。約翰說他有一次無意中聽到基恩委托他的證券商交易，他也跟著買進(jìn)了 100股，最后每股只賺了3個(gè)點(diǎn)，而他賣出之后的3天內(nèi)這只股票暴漲了24個(gè) 點(diǎn)。這至少是約翰第四次告訴帕特里奇這個(gè)悲慘的故事了，然而老火雞還像 是第一次聽到一樣，滿懷同情地微笑著聆聽。 埃爾默走到帕特里奇面前，沒有說對不起就打斷了他，對老頭說：“帕 特里奇先生，我剛才賣了克萊曼汽車公司，朋友告訴我股價(jià)會回檔，到時(shí)我 就能低吸了。你手上還有這只股票吧，你最好也賣掉?！?埃爾默疑惑地看著老人，他先前曾提供消息讓帕特里奇買進(jìn)這只股票。 免費(fèi)提供消息的人總覺得得到消息的人必須對他言聽計(jì)從，即使他自己也不 確定消息是不是真的準(zhǔn)確。 老火雞感激地說：“是的，哈伍德先生，我手里還有這只股票?！彼€ 說：埃爾默真是個(gè)好人，還記得他這個(gè)老頭。 埃爾默說：“哦，現(xiàn)在可是高拋等待低吸的好機(jī)會?！彼嬲\得就像他 已經(jīng)為這個(gè)老頭填好了賣單一樣?？衫匣痣u臉上并沒有出現(xiàn)感激涕零的表情 。埃爾默再次強(qiáng)調(diào)：“我已賣掉了我手上所有的股票了！”從他的表情來看 ，保守估計(jì)至少有一萬股。 然而，帕特里奇抱歉地?fù)u搖頭說：“不！不！我不能賣！” 埃爾默叫道：“什么？” 帕特里奇說：“我不能賣。”他顯得非?？鄲?。 “當(dāng)初是我給消息叫你買進(jìn)的……” “是的，埃爾默先生，非常感謝你，我確實(shí)買了，但是……” “且慢！聽我說完！那只股票在10天內(nèi)上漲了7個(gè)點(diǎn)，不是嗎？” “的確是，很感謝你，好孩子，但我還不想把它賣掉。” 埃爾默十分不解地問：“你不想？”提供消息的人看到接受消息的人不 愿聽從，大概都是這樣的反應(yīng)。 “不，我不能?！?“為什么不能？”埃爾默走近了問。 “為什么要賣，現(xiàn)在可是牛市?。　崩项^這么說，好像這就是個(gè)詳細(xì)、 充分的解釋了。 “好吧，”埃爾默說，因?yàn)槭?，他看上去有些生氣，“我也知道這是 牛市，但你最好把股票拋出去，在股價(jià)回落時(shí)再買回來，這樣才能降低成本 ?！?老帕特里奇痛苦地說：“我的好孩子，如果我現(xiàn)在賣了股票，就會失去 我的倉位，那以后怎么辦呢？” 埃爾默放棄了，搖搖頭，向我走來，似乎想博取我的同情，像演戲般地 低聲說：“你聽明白了嗎？你怎么看？” 我什么也沒說，于是他繼續(xù)說：“他聽了我給他的克萊曼公司的內(nèi)幕消 息，買進(jìn)了500股，賺了7個(gè)點(diǎn)的利潤。現(xiàn)在我建議他賣出，然后在股價(jià)回落 時(shí)買回，現(xiàn)在還來得及?？赡阒浪趺凑f嗎？他說如果賣了就會失去自己 的工作，你能理解嗎？” “對不起，哈伍德先生，我并沒有說我會失去自己的工作，”老火雞打 斷他，“我是說我會失去我的倉位。如果你到了我這把年齡，經(jīng)歷了許多興 衰之后，就會明白失去自己的倉位是誰都承受不起的，包括洛克菲勒。我希 望股價(jià)會回落，你就能在低價(jià)位買回股票了。但我自己只能憑多年的經(jīng)驗(yàn)交 易，我曾為這些經(jīng)驗(yàn)付出過巨大的代價(jià)，可不想再交一次學(xué)費(fèi)了。但我還是 很感謝你給我的消息，因?yàn)槟愫靡庾屛屹嶅X。你知道的，現(xiàn)在可是牛市啊。 ”（假如股票下跌，但基本面仍然看好，就不該賣掉，甚至要加碼買進(jìn)?！?—彼得?林奇）帕特里奇說完就離開了，埃爾默則一臉茫然。 當(dāng)時(shí)我并沒有太在意老帕特里奇的話。直到我開始思考為什么我對大勢 的預(yù)測那么正確，卻總是賺不到該賺的錢的時(shí)候，我才意識到老帕特里奇話 里的智慧。越分析他說的話，我就越覺得他有智慧。顯然，他年輕時(shí)也和我 有同樣的毛病，他了解自己的弱點(diǎn)。（我們都有自己的弱點(diǎn)，你的是什么？ ——彼得?林奇）痛苦的經(jīng)歷已經(jīng)教會了他拒絕各種難以抵擋的誘惑，因?yàn)檫@ 些誘惑的代價(jià)對他來說實(shí)在太昂貴了，對我來說也一樣昂貴。 我終于明白，當(dāng)老帕特里奇一直告訴其他客戶“啊，你知道的，現(xiàn)在可 是牛市啊”時(shí)，他真正的意思是說，賺大錢不能靠股價(jià)的短期波動，而要靠 大波動。換句話說，不能光看個(gè)別的起伏，而要判斷個(gè)股的大趨勢和大盤的 行情走勢。明白了這個(gè)道理，我又向前邁進(jìn)了一大步。 現(xiàn)在，讓我告訴你，在華爾街摸爬滾打了這么多年，累計(jì)輸贏了幾百萬 之后，我要告訴你：我的想法從來都沒有替我賺過大錢，總是堅(jiān)持不動替我 賺大錢，明白嗎？是我堅(jiān)持不動?。ㄗ钪档觅I的股票，也許就是持有的那只 ?！说?林奇）看對個(gè)股波動沒什么了不起。你能在股市發(fā)現(xiàn)很多高手， 看時(shí)機(jī)很準(zhǔn)，總能在最佳利潤點(diǎn)買賣股票，但他們都沒能真正賺到錢。為什 么呢？能看對波動方向的人很多，能看對波動并堅(jiān)持不動的人才真正厲害。 但是，一個(gè)股票投資者只有牢牢掌握了這個(gè)訣竅才能賺大錢。而這是最難學(xué) 的。（沒有耐心堅(jiān)持對趨勢的判斷，這是大多數(shù)投資者難以獲得巨大成功的 主要原因之一?！头铺兀?當(dāng)你對股票交易一無所知時(shí)，賺幾百塊都困難，可一旦你學(xué)會如何交易 ，可以不費(fèi)吹灰之力地賺幾百萬塊。原因只有一個(gè)：你對股價(jià)的走勢看得清 清楚楚、明明白白，但是市場在按照你的預(yù)測走下去之前，不會步步都按你 的預(yù)測在走，你定會感到焦慮，甚至懷疑自己的判斷。正是因?yàn)檫@樣，華爾 街很多明智的投資者也會賠錢。讓他們失敗的不是股市，而是他們自己。他 們聰明卻不夠淡定。老火雞恰恰在這方面做得很好，他既有膽略，又能機(jī)智 、耐心地等待。 不理會大波動，總是設(shè)法搶進(jìn)搶出，對我來說是致命大患。（“躁”， 是一種通病，這和“快”是兩個(gè)完全不同的概念?！说?林奇）沒有一個(gè) 人能抓住所有的起伏。在牛市中，你就應(yīng)該買進(jìn)持倉，直到你覺得牛市將盡 ，拋空你的股票！要做到這一點(diǎn)，你應(yīng)當(dāng)研究大盤和經(jīng)濟(jì)形勢，而不要聽信 內(nèi)幕消息甚至只關(guān)注個(gè)股波動！慢慢尋找大盤開始反轉(zhuǎn)的蛛絲馬跡，在那個(gè) 點(diǎn)上，你認(rèn)為或傾向于認(rèn)為大盤即將開始反轉(zhuǎn)。要做到這一點(diǎn)，你必須動腦 筋并把目光放長遠(yuǎn)，否則我的建議就如同低吸高拋的道理一樣淺顯無用了。 不要去抓最初或最后的1/8點(diǎn)利潤，那需要太大的代價(jià)。（即使在短期投資中 ，抄底和逃頂?shù)慕Y(jié)果是值得羨慕的，但是不值得追隨，因?yàn)檫@些人沒有一個(gè) 起初以抄底或逃頂為目的。以抄底和逃頂為目標(biāo)，就像提著燈籠找影子一樣 ?！说?林奇）多少股票投資者為了抓住這1/8點(diǎn)利潤付出了好幾百萬塊 的代價(jià)，這些錢都足以建一條橫跨美洲大陸的水泥公路了。 研究了我在富樂頓公司那些比較明智的操作后，我發(fā)現(xiàn)自己的首筆操作 一般不會虧錢。（“了解你自己?！北说?林奇引用古希臘名言如是告誡投機(jī) 者。）于是我決定從一開始就大筆交易。這樣做能讓我對自己的判斷充滿信 心，避免一開始就受到他人建議的影響或失去耐心。要想在這一行當(dāng)有所作 為，就一定要對自己的判斷有信心。我學(xué)會了研究趨勢和大盤，持好倉位并 堅(jiān)持下去，能夠靜靜地等待，沒有一絲不耐煩。只要我知道回踩是暫時(shí)的， 我總能堅(jiān)定不移地堅(jiān)持下去。 我曾因看大跌做空10萬股，后來看到股價(jià)會大幅反彈，我確信這個(gè)反彈 是必然的，可以讓我賺一百萬左右。但是我仍按兵不動，眼睜睜地看著50萬 賬面利潤灰飛煙滅，沒有補(bǔ)倉并在回檔中放空，因?yàn)槲抑廊绻菢幼觯?就失去了自己的倉位。失去倉位會導(dǎo)致最終的毀滅。最終決定讓你賺大錢的 是大波動，這是賭博和投機(jī)的根本區(qū)別。 由于我是從自己的錯(cuò)誤中不斷吸取教訓(xùn)的，從犯錯(cuò)到認(rèn)識錯(cuò)誤需要時(shí)間 ，從認(rèn)識錯(cuò)誤到找出原因更需要時(shí)間，所以我花了很長時(shí)間才學(xué)會這個(gè)道理 。但同時(shí)，我的生活還不錯(cuò)，而且我還年輕，所以可以用其他方式補(bǔ)救。 當(dāng)時(shí)我的大部分收益主要還是靠研讀行情賺來的，因?yàn)楫?dāng)時(shí)的市況非常 適合這種方法。情況比我剛到紐約時(shí)好多了，但想到我兩年之內(nèi)就三次破產(chǎn) ，我一點(diǎn)兒也驕傲不起來?？晌冶仨毘姓J(rèn)，破產(chǎn)是很有效的學(xué)習(xí)手段。 由于我從未停止享受生活，財(cái)富積累的速度并不快。這個(gè)年齡和層次的 人應(yīng)該擁有的東西我一樣也不少，我也有私家車。我總能從股市中賺錢，完 全沒有必要節(jié)衣縮食。股市只有星期天和公共假日停市，其他時(shí)間我都在賺 錢。每當(dāng)找到虧損或失誤的原因時(shí)，我就會把它作為一條嶄新的“禁令”記 下來。為了有效利用我與日俱增的資產(chǎn)，我從不節(jié)衣縮食。生活有喜有悲， 說也說不完。其實(shí)，我能很快記住對交易有價(jià)值的教訓(xùn)，它們讓我更了解股 票，也更了解我自己。 P45-53

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