20分鐘讀透《金融時(shí)報(bào)》最熱點(diǎn)

內(nèi)容概要

為了滿足讀者對(duì)英語(yǔ)報(bào)刊的學(xué)習(xí)需求，“20分鐘讀透英美報(bào)刊最熱點(diǎn)”系列應(yīng)運(yùn)而生，本系列叢書(shū)旨在幫助讀者適應(yīng)和熟悉英美權(quán)威報(bào)刊雜志的行文風(fēng)格和特點(diǎn)，以便在學(xué)習(xí)、考試或工作中對(duì)此類材料應(yīng)用自如。
本套書(shū)內(nèi)容豐富，覆蓋面極廣，包括時(shí)政、財(cái)經(jīng)、市場(chǎng)、社會(huì)、生活、環(huán)境、科技、文化、藝術(shù)、教育、健康、人物、日寸尚等，閱讀這些時(shí)文，不僅能擴(kuò)大信息量、拓寬知識(shí)面、開(kāi)闊視野，還能熟悉各類考試閱讀題源，是高分的有力保證。
本書(shū)為其中一冊(cè)《20分鐘讀透金融時(shí)報(bào)最熱點(diǎn)》，由成應(yīng)翠等編著。

書(shū)籍目錄

Chapter 1 經(jīng)濟(jì)評(píng)論
Chapter 2 市場(chǎng)觀察
Chapter 3 公司職場(chǎng)
Chapter 4 投資創(chuàng)業(yè)
Chapter 5 政治風(fēng)云
Chapter 6 社會(huì)萬(wàn)象

章節(jié)摘錄

　　近年來(lái)基金領(lǐng)域的動(dòng)向與十多年前的債各抵押債券十分相似。①2007年瑞銀曾因債務(wù)抵押債券蒙受慘重?fù)p失，這一事實(shí)更強(qiáng)化了兩者之間的相似度。這含有一些苦澀的諷刺意味?！　∽屛覀?cè)囍鲆幌卤容^。理論上講，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金（與債務(wù)抵押債券相似）看起來(lái)是個(gè)美好的想法。兩者都可以讓投資者很容易地投資于一系列不同類別的資產(chǎn)并獲取價(jià)差，而無(wú)需支付行業(yè)所要求的高額費(fèi)用，或者親自參與選股?！　∫虼?，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金領(lǐng)域經(jīng)歷了爆炸式的增長(zhǎng)，這并不令人驚訝：隨著各銀行將各種產(chǎn)品作為“安全”的投資類型推薦給客戶，在過(guò)去十年間它的平均年增長(zhǎng)率達(dá)到了40%。事實(shí)上，如果你參考一下交易型開(kāi)放式指數(shù)基金過(guò)去3年間的走勢(shì)圖，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，其與2005年的債務(wù)抵押債券走勢(shì)圖極其相似：都是筆直向上?！　〉蛡鶆?wù)抵押債券一樣，交易型開(kāi)放式指數(shù)基金的增長(zhǎng)也是要付出代價(jià)的。盡管第一代產(chǎn)品十分古板（比如說(shuō)，由現(xiàn)金股權(quán)構(gòu)成），但如今越來(lái)越多的銀行開(kāi)始設(shè)計(jì)一些更加誘人的結(jié)構(gòu)，以提高回報(bào)率。拿歐洲來(lái)說(shuō)，所謂的“合成”交易型開(kāi)放式指數(shù)基金，或者說(shuō)一攬子衍生品已變得炙手可熱，幾近占到了交易型開(kāi)放式指數(shù)基金總份額的一半?！　「鼮樵愀獾氖?，銀行內(nèi)部也出現(xiàn)了潛在的利益沖突：銀行不僅向客戶出售交易型開(kāi)放式指數(shù)基金產(chǎn)品，還管理著在對(duì)投資組合進(jìn)行對(duì)沖和再平衡時(shí)產(chǎn)生的交易流?；蛘哒f(shuō)，正如金融穩(wěn)定委員會(huì)在今年早些時(shí)候發(fā)表的一份極富遠(yuǎn)見(jiàn)力的報(bào)告中所指出的那樣：“某些銀行既是交易型開(kāi)放式指數(shù)基金產(chǎn)品的賣家，又是衍生品的交易對(duì)手方，這種雙重身份”構(gòu)成了一種危險(xiǎn)的緊密聯(lián)系。　　這個(gè)行業(yè)也深受不透明之害。就單個(gè)投資者而言，單個(gè)的交易型開(kāi)放式指數(shù)基金產(chǎn)品似乎非常透明——畢竟，它的價(jià)格是可以通過(guò)交易所監(jiān)控的（因此，它們通常被視為是“安全”的）。但銀行管理這些基金的方式卻往往是不透明的，特別是，很多銀行在決定如何對(duì)這些投資組合進(jìn)行對(duì)沖和再平衡（通過(guò)所謂的“平衡”機(jī)制）時(shí)選擇暗箱操作。當(dāng)這種對(duì)沖的情況發(fā)生時(shí)，局外人不可能對(duì)整個(gè)行業(yè)數(shù)量龐大的交易流進(jìn)行追蹤，特別是這些交易流往往會(huì)模糊銀行“自營(yíng)”交易與“客戶”交易之間的界限?！　　?/pre>








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