誰在掏空中國上市公司

內(nèi)容概要

　《誰在掏空中國上市公司:上市公司控制性家族的隧道行為研究》主要內(nèi)容：中國股市亂象牽動著億萬股民的神經(jīng)，股市的基本元素“上市公司”的質(zhì)量是人們關(guān)注的焦點，股民財富不但沒有隨著上市公司的成長而增加，反而被不為人知的幕后黑手操控和剝奪。本書借助公司治理等理論工具，關(guān)注幕后黑手的探尋，希望能找到“誰在掏空中國上市公司”這一問題的答案。
　　基于近年逐漸增多的控制性家族通過關(guān)聯(lián)交易挖掘隧道剝削小股東的現(xiàn)實，本書選取截至2004年年底全部滬、深兩市的民營家族上市公司280家作為研究對象，在合謀理論的支撐下，構(gòu)建了家族主義、控制形式和信任格局的三維度框架，分析控制性家族股東與經(jīng)理合謀對上市公司進行隧道行為的動機和影響因素。研究區(qū)分了“資本家控制型”(cfb)和“企業(yè)家控制型”(efb)兩種不同樣本，發(fā)現(xiàn)資本家控制的上市公司金字塔結(jié)構(gòu)層級、控制權(quán)與現(xiàn)金流權(quán)偏離系數(shù)均高于企業(yè)家控制的上市公司，因而其隧道行為傾向也較efb明顯，但企業(yè)價值卻低于efb。

書籍目錄

第1章緒論
1.1問題的提出
1.2上市公司隧道行為：回顧與評論
1.2.1研究回顧
1.2.2研究評論
1.3研究對象、方法與邏輯框架
1.3.1研究對象
1.3.2研究方法與主要指標選取
1.3.3研究思路與邏輯框架
1.4各章內(nèi)容簡介
1.5本書貢獻及創(chuàng)新
第2章合謀理論對隧道行為的解釋
2.1委托一代理理論
2.1.1傳統(tǒng)委托一代理理論與公司治理
2.1.2雙重委托一代理理論與公司治理
2.2合謀理論
2.2.1tirole的三層層級組織合謀研究
2.2.2laffont的監(jiān)管與合謀分析框架
2.3合謀理論的應(yīng)用與檢驗：隧道行為的經(jīng)驗研究
.2.4小結(jié)
第3章家族企業(yè)治理的變遷路徑與存在問題
3.1中外家族企業(yè)治理模式比較
3.1.1美國模式
3.1.2西歐模式
3.1.3東亞模式
3.1.4不同模式中的隧道行為
3.2中國家族企業(yè)治理模式演化路徑
3.2.1家族治理的關(guān)系契約模式
3.2.2過渡時期的混合契約模式
3.2.3規(guī)范化的契約治理模式
3.3家族企業(yè)上市的目標選擇與存在的問題
3.3.1家族企業(yè)上市的動力與目標
3.3.2上市家族企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在的問題
3.3.3家族上市公司機會主義行為
3.4小結(jié)
第4章上市公司控制性家族隧道行為的理論模型
4.1文獻回顧
4.2模型假設(shè)
4.3理論模型與分析結(jié)果
4.3.1家族所有權(quán)與隧道行為關(guān)系模型
4.3.2家族企業(yè)隧道行為強度與上市融資規(guī)模關(guān)系模型
4.4相關(guān)討論
4.5小結(jié)
第5章上市公司隧道行為的實現(xiàn)形式：關(guān)聯(lián)交易
5.1三維度分析框架
5.1.1家族主義維度
5.1.2控制維度
5.1.3信任關(guān)系維度
5.2家族類上市公司關(guān)聯(lián)交易研究現(xiàn)狀
5.2.1關(guān)聯(lián)交易的研究回顧
5.2.2本書研究樣本的分類
5.3研究假設(shè)的提出
5.4數(shù)據(jù)來源與描述性統(tǒng)計
5.4.1變量定義與數(shù)據(jù)來源
5.4.2描述性分析
5.5統(tǒng)計檢驗與結(jié)果分析
5.5.1企業(yè)價值、關(guān)聯(lián)交易與治理結(jié)構(gòu)的關(guān)系
5.5.2關(guān)聯(lián)交易的影響因素分析
5.6小結(jié)
第6章上市公司隧道行為的發(fā)生機理
6.1企業(yè)控制者的動機
6.1.1盈余管理動機
6.1.2利益輸出動機
6.2家族企業(yè)控制權(quán)特征
6.2.1家族股獨大的股權(quán)結(jié)構(gòu)
6.2.2金字塔控制結(jié)構(gòu)
6.2.3企業(yè)集團控股結(jié)構(gòu)
6.2.4股權(quán)割裂的歷史問題
6.2.5雙重委托一代理問題
6.3監(jiān)管法規(guī)對中小股東的利益保護操作性不強
6.4小結(jié)
第7章上市公司控制性家族隧道行為的影響因素分析
7.1公司內(nèi)部治理機制對隧道行為的作用
7.1.1股權(quán)結(jié)構(gòu)與隧道行為
7.1.2董事會結(jié)構(gòu)與隧道行為
7.1.3經(jīng)理持股與隧道行為
7.1.4企業(yè)集團與隧道行為
7.2研究設(shè)計
7.2.1數(shù)據(jù)來源與樣本選擇
7.2.2研究變量和模型
7.2.3描述性統(tǒng)計說明
7.3統(tǒng)計檢驗與結(jié)果分析
7.3.1相關(guān)性分析
7.3.2回歸結(jié)果及討論
7.3.3監(jiān)管激勵效應(yīng)與合謀掏空效應(yīng)
7.4小結(jié)
第8章防范隧道行為的監(jiān)管博弈分析
8.1模型假設(shè)
8.2模型構(gòu)建
8.2.1動態(tài)博弈時序
8.2.2博弈雙方期望收益
8.3模型求解與討論
8.3.1精煉貝葉斯均衡求解
8.3.2討論
8.4小結(jié)
第9章結(jié)論、建議與未來研究方向
9.1本書的研究結(jié)論
9.2主要政策建議
9.3未來研究方向
參考文獻
后記

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無

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