信用衍生品的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析

內(nèi)容概要

　　《信用衍生品的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析》可能的創(chuàng)新主要有三點(diǎn)：(1)從技術(shù)層面提高銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平是提高銀行業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的根本所在，而信用衍生品則是國(guó)際上信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法的最新發(fā)展，將其引入中國(guó)有其必要性與可行性。(2)迄今為止，還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)針對(duì)信用衍生品的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的研究，本書(shū)在對(duì)有關(guān)資料進(jìn)行梳理和總結(jié)的基礎(chǔ)上，對(duì)信用衍生品的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行了全面系統(tǒng)的分析，從而為信用衍生品引入中國(guó)提供了一些可靠的理論基礎(chǔ)。(3)信用衍生品主要被銀行用來(lái)轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)，大部分研究者認(rèn)為由信用衍生品交易所帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)分布范圍的擴(kuò)展可能會(huì)影響貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制，但沒(méi)有人對(duì)這一問(wèn)題進(jìn)行詳細(xì)的研究和探討。本書(shū)在對(duì)上述研究進(jìn)行總結(jié)的基礎(chǔ)上，提出了風(fēng)險(xiǎn)厭惡會(huì)使得銀行減少貸款的發(fā)放，而信用衍生品市場(chǎng)的出現(xiàn)會(huì)使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)厭惡減弱，承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)從而增加貸款的發(fā)放，根據(jù)“銀行貸款貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”理論，這會(huì)對(duì)貨幣政策產(chǎn)生擴(kuò)張性的影響。

書(shū)籍目錄

第1章　導(dǎo)論
　1．1研究背景和問(wèn)題的提出
　1．2本研究的現(xiàn)實(shí)意義
　1．3文獻(xiàn)回顧及簡(jiǎn)要評(píng)論
　1．3．1國(guó)外對(duì)信用衍生品的研究
　1．3．2國(guó)內(nèi)信用衍生晶的研究現(xiàn)狀
　1．4研究?jī)?nèi)容及框架
　1．5可能的創(chuàng)新
　1．5．1創(chuàng)新性地提出了從技術(shù)層面解決銀行業(yè)不良資產(chǎn)增量防范的新思路
　1．5．2對(duì)信用衍生品的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)進(jìn)行全面系統(tǒng)的論述和探討，為中國(guó)銀行業(yè)引入信用衍生品解決信貸風(fēng)險(xiǎn)提供了理論依據(jù)
　1．5．3提出了信用衍生品市場(chǎng)能夠?qū)ω泿耪弋a(chǎn)生擴(kuò)張性的影響
第2章　商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理及信用衍生品相關(guān)議題
　2．1信用風(fēng)險(xiǎn)界定及特點(diǎn)
　2．1．1信用風(fēng)險(xiǎn)的定義
　2．1．2信用風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)
　2．2信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法
　2．2．1傳統(tǒng)信貸管理方法及其局限性
　2．2．2信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移(creditrisk transfer)方式的發(fā)展與變遷
　2．3信用衍生品的種類(lèi)及相關(guān)議題
　2．3．1信用衍生晶產(chǎn)生的背景
　2．3．2信用衍生品市場(chǎng)的發(fā)展
　2．3．3信用衍生品的種類(lèi)
　2．3．4信用衍生晶的交易動(dòng)機(jī)
第3章　信用衍生品微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析
　3．1信用衍生品市場(chǎng)的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)概述
　3．1。1金融衍生品市場(chǎng)的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)功效分析
　3．1。2信用衍生晶的微觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
　3．2信用衍生品轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)機(jī)理
　3．2．1信用衍生品交易者的風(fēng)險(xiǎn)偏好
　3．2．2信用保護(hù)購(gòu)買(mǎi)者的避險(xiǎn)需求分析
　3．2．3風(fēng)險(xiǎn)均攤：阿羅一林德(arrow—lind)定理
　3．2．4信用衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制及有效風(fēng)險(xiǎn)配置條件
　3．3信用衍生品市場(chǎng)轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)效率分析
　3．3．1信用衍生品市場(chǎng)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的效率：理論分析
　3．3．2信用衍生品市場(chǎng)轉(zhuǎn)移信用風(fēng)險(xiǎn)的效率分析：壓力事件的檢驗(yàn)
　3．4信用衍生品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
　3．4．1信用風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)途徑：股票、債券和信用衍生品市場(chǎng)
　3．4．2信用違約互換價(jià)格：信用風(fēng)險(xiǎn)的直接表現(xiàn)
　3．4．3信用違約互換市場(chǎng)領(lǐng)先于價(jià)格發(fā)現(xiàn)過(guò)程
　3．4．4案例分析：從安然事件、美國(guó)金融危機(jī)看信用違約互換市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能
第4章　信用衍生品的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
　4．1信用衍生品市場(chǎng)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)概述
　4．1．1金融衍生晶市場(chǎng)的宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)
　4．1．2信用衍生品市場(chǎng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)效應(yīng)概述
　4．2信用衍生品與金融穩(wěn)定性
　4．2．1信用衍生品對(duì)其基礎(chǔ)市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響
　4．2．2信用衍生品對(duì)金融體系穩(wěn)定性的影響
　4．3信用衍生品與貨幣政策
　4．3．1信用衍生晶對(duì)央行貨幣政策的影響
　4．3．2信用衍生品對(duì)中國(guó)貨幣政策可能產(chǎn)生的影響
　4．3．3結(jié)論：信用衍生品對(duì)中國(guó)貨幣政策的影響
第5章　信用衍生品的定價(jià)
　5．1違約概率相關(guān)文獻(xiàn)——信用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)模型綜述
　5．1．1結(jié)構(gòu)法模型(structure approach model)
　5．1．2基于強(qiáng)度過(guò)程的約化模型(reduced-form approach model)
　5．1．3混合模型
　5．2違約收復(fù)率分析
　5．2．1違約收復(fù)率的統(tǒng)計(jì)特征
　5．2．2收復(fù)率(損失率)與違約概率之間相關(guān)性
　5．2．3信用價(jià)差的統(tǒng)計(jì)特征
　5．3違約過(guò)程的馬爾可夫檢驗(yàn)
　5．3．1數(shù)據(jù)
　5．3．2檢驗(yàn)方法
　5．3．3結(jié)果
　5．3．4違約概率結(jié)論及意義
　5．4信用衍生品的現(xiàn)金流定價(jià)法——信用違約互換的定價(jià)
　5．4．1一般模型
　5．4．2不變的違約率模型和隱含的違約概率
第6章　信用衍生品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及監(jiān)管
　6．1信用衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)管理
　6．1，1信用衍生品市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)
　6．1．2信用衍生晶市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理
　6．2信用衍生品市場(chǎng)的缺陷及監(jiān)管
　6．2．1信用衍生品市場(chǎng)的缺陷(監(jiān)管的原因)
　6．2．2信用衍生品市場(chǎng)監(jiān)管的主要內(nèi)容
　6．2．3信用衍生品的監(jiān)管資本要求
　6．3信用衍生品市場(chǎng)的不對(duì)稱(chēng)信息及相應(yīng)的契約設(shè)計(jì)
　6．3．1信用衍生品市場(chǎng)上的非對(duì)稱(chēng)信息：逆向選擇
　6．3．2信用衍生品市場(chǎng)上的非對(duì)稱(chēng)信息：道德風(fēng)險(xiǎn)
　6．3．3信息不對(duì)稱(chēng)與信用衍生品最優(yōu)契約的設(shè)計(jì)問(wèn)題
第7章　信用衍生品在中國(guó)的應(yīng)用與發(fā)展前景分析
　7．1信用衍生品引入中國(guó)的必要性分析
　7．1．1金融體系的結(jié)構(gòu)：銀行主導(dǎo)型和市場(chǎng)主導(dǎo)型金融體系
　7．1．2以銀行為主導(dǎo)的中國(guó)金融體系
　7．1．3中國(guó)銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析
　7．1．4中國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化及信用風(fēng)險(xiǎn)管理方法改革——信用衍生品的引入
　7．2中國(guó)引入信用衍生品的市場(chǎng)條件分析
　7．2．1信用衍生品市場(chǎng)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
　7．2．2信用衍生品市場(chǎng)的微觀(guān)交易主體
　7．2．3中國(guó)發(fā)展信用衍生品交易所面臨的障礙
　7．3中國(guó)信用衍生品市場(chǎng)發(fā)展的路徑選擇及制度框架
　7．3．1路徑依賴(lài)?yán)碚摷爸袊?guó)金融衍生品市場(chǎng)試點(diǎn)過(guò)程的路徑依賴(lài)性
　7．3．2中國(guó)信用衍生品市場(chǎng)發(fā)展的路徑選擇
　7．3．3中國(guó)發(fā)展信用衍生品市場(chǎng)的金融制度框架
參考文獻(xiàn)
　　

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