基于VaR和Es的利率風險度量

內(nèi)容概要

何啟志的《基于VaR和Es的利率風險度量》以利率期限結構為主線，利用中國的實際金融數(shù)據(jù)，綜合比較各種利率期限結構估計模型和方法，尋找出最適合我國的利率期限結構估計模型和方法，在此基礎上系統(tǒng)研究了利率風險值和期望損失并進行了后驗檢驗。最后對我國不同貨幣市場的利率風險溢出效應進行檢驗，并得到一些結論。全書共分7章。第1章為緒論；第2章為相關的理論基礎；第3章為利率期限結構靜態(tài)估計；第4章為利率期限結構動態(tài)研究；第5章為基于VaR和Es的利率風險度量；第6章為我國貨幣市場利率風險測度關系研究；第7章為總結與展望。

作者簡介

何啟志，1974年9月出生，副教授，博士，現(xiàn)任安徽財經(jīng)大學現(xiàn)代金融研究所所長，校學術帶頭人，主要研究方向：宏觀金融、金融工程和金融計量，主要講授課程：《概率論與數(shù)理統(tǒng)計》、《金融工程》、《時間序列分析》、《經(jīng)濟與金融文獻選讀》、《貨幣銀行學》、《金融工程實驗》等，在《統(tǒng)計研究》，《管理科學》(2008、2011)、《管理學報》、《Joumal
of Southeast Universilty》、《JOURNAL OF
SOFTWARE》、《數(shù)理統(tǒng)計與管理》、《系統(tǒng)工程》、《統(tǒng)計與決策》、《合肥工業(yè)大學學報》等刊物發(fā)表論文十幾篇，主持或參與科研課題多項，其中，國家自然科學基金課題2項，教育部課題1項，教研課題1項。

書籍目錄

第1章 緒論
1.1 研究背景與研究意義
1.2 研究現(xiàn)狀
1.3 現(xiàn)有成果存在的問題與缺陷
1.4 本書的主要研究內(nèi)容與結構
第2章 相關的理論基礎
2.1 不同種類利率的概念
2.2 收益曲線的形狀和期限結構形成理論
2.3 樣條函數(shù)
2.4 GARCH類模型族
2.5 相關分布理論
2.6 一致性風險測度
2.7 VaR與ES的定義
2.8 本章小結
第3章 利率期限結構靜態(tài)估計
3.1 插值法得到利率期限結構
3.2 最優(yōu)化方法得到利率期限結構
3.3 本章小結
第4章 利率期限結構動態(tài)研究
4.1 動態(tài)模型
4.2 實證研究
4.3 本章小結
第5章 基于VaR和ES的利率風險度量
5.1 VaR的計算
5.2 后驗檢驗
5.3 ES的計算
5.4 實證研究
5.5 本章小結
第6章 我國貨幣市場利率風險測度關系研究
6.1 我國貨幣市場利率風險測度的統(tǒng)計特征分析
6.2 我國貨幣市場利率風險測度的因果關系檢驗
6.3 基于VAR的我國貨幣市場利率風險關系研究
6.4 本章小結
第7章 總結與展望
7.1 本書的主要結論
7.2 本書的主要創(chuàng)新點
7.3 研究工作展望
參考文獻
后記

章節(jié)摘錄

　　第1章 緒論　　1.1 研究背景與研究意義　　《巴塞爾協(xié)議》I和Ⅱ中都把市場風險作為金融風險三大來源之一，市場風險又可以細分為利率風險、匯率風險、股票和商品價格風險等，其中利率風險是市場風險最主要的表現(xiàn)形式。所謂利率風險是利率不利變動給銀行財務狀況帶來的風險。對銀行來說，承受一定程度的利率風險是正常的。然而，過度的利率風險會對銀行穩(wěn)健經(jīng)營和將來贏利能力造成嚴重威脅。（潘穎、王淼譯，2005）?！　‰S著世界一體化、金融自由化、我國對外開放和金融體制改革的不斷深化，我國利率市場化進程不斷加快，全面利率市場化在我國的實現(xiàn)也將指日可待。而通過已經(jīng)實現(xiàn)利率市場化國家的經(jīng)驗和實證分析結果來看，利率市場化后，利率波動一般會加大，這就可能會增加商業(yè)銀行所面臨的利率風險（鄧黎陽，2005）。例如美國，完成利率市場化改革大概用了1982—1986年的5年左右時間，在這期間有大批銀行倒閉。在利率市場化初期每年有兩位數(shù)的銀行倒閉，l985年開始達到3位數(shù)，1987～1991年平均每年達到200家，最高一年達到250家（鄭良芳，2002；侯曉，2005）。進入到20世紀末21世紀初，利率市場化在全球范圍內(nèi)廣泛展開，利率波動幅度和頻率進一步加大和頻繁，與此同時隨著金融國際化，影響利率的因素更加復雜化和多樣化，利率變動的趨勢和規(guī)律更難以掌握和控制，這就是使得各類金融機構和投資者所面臨的利率風險日益顯著（賀國生，2005）。　　……

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