基于VaR和Es的利率風(fēng)險度量

內(nèi)容概要

何啟志的《基于VaR和Es的利率風(fēng)險度量》以利率期限結(jié)構(gòu)為主線，利用中國的實(shí)際金融數(shù)據(jù)，綜合比較各種利率期限結(jié)構(gòu)估計模型和方法，尋找出最適合我國的利率期限結(jié)構(gòu)估計模型和方法，在此基礎(chǔ)上系統(tǒng)研究了利率風(fēng)險值和期望損失并進(jìn)行了后驗(yàn)檢驗(yàn)。最后對我國不同貨幣市場的利率風(fēng)險溢出效應(yīng)進(jìn)行檢驗(yàn)，并得到一些結(jié)論。全書共分7章。第1章為緒論；第2章為相關(guān)的理論基礎(chǔ)；第3章為利率期限結(jié)構(gòu)靜態(tài)估計；第4章為利率期限結(jié)構(gòu)動態(tài)研究；第5章為基于VaR和Es的利率風(fēng)險度量；第6章為我國貨幣市場利率風(fēng)險測度關(guān)系研究；第7章為總結(jié)與展望。

作者簡介

何啟志，1974年9月出生，副教授，博士，現(xiàn)任安徽財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究所所長，校學(xué)術(shù)帶頭人，主要研究方向：宏觀金融、金融工程和金融計量，主要講授課程：《概率論與數(shù)理統(tǒng)計》、《金融工程》、《時間序列分析》、《經(jīng)濟(jì)與金融文獻(xiàn)選讀》、《貨幣銀行學(xué)》、《金融工程實(shí)驗(yàn)》等，在《統(tǒng)計研究》，《管理科學(xué)》(2008、2011)、《管理學(xué)報》、《Joumal
of Southeast Universilty》、《JOURNAL OF
SOFTWARE》、《數(shù)理統(tǒng)計與管理》、《系統(tǒng)工程》、《統(tǒng)計與決策》、《合肥工業(yè)大學(xué)學(xué)報》等刊物發(fā)表論文十幾篇，主持或參與科研課題多項，其中，國家自然科學(xué)基金課題2項，教育部課題1項，教研課題1項。

書籍目錄

第1章 緒論
1.1 研究背景與研究意義
1.2 研究現(xiàn)狀
1.3 現(xiàn)有成果存在的問題與缺陷
1.4 本書的主要研究內(nèi)容與結(jié)構(gòu)
第2章 相關(guān)的理論基礎(chǔ)
2.1 不同種類利率的概念
2.2 收益曲線的形狀和期限結(jié)構(gòu)形成理論
2.3 樣條函數(shù)
2.4 GARCH類模型族
2.5 相關(guān)分布理論
2.6 一致性風(fēng)險測度
2.7 VaR與ES的定義
2.8 本章小結(jié)
第3章 利率期限結(jié)構(gòu)靜態(tài)估計
3.1 插值法得到利率期限結(jié)構(gòu)
3.2 最優(yōu)化方法得到利率期限結(jié)構(gòu)
3.3 本章小結(jié)
第4章 利率期限結(jié)構(gòu)動態(tài)研究
4.1 動態(tài)模型
4.2 實(shí)證研究
4.3 本章小結(jié)
第5章 基于VaR和ES的利率風(fēng)險度量
5.1 VaR的計算
5.2 后驗(yàn)檢驗(yàn)
5.3 ES的計算
5.4 實(shí)證研究
5.5 本章小結(jié)
第6章 我國貨幣市場利率風(fēng)險測度關(guān)系研究
6.1 我國貨幣市場利率風(fēng)險測度的統(tǒng)計特征分析
6.2 我國貨幣市場利率風(fēng)險測度的因果關(guān)系檢驗(yàn)
6.3 基于VAR的我國貨幣市場利率風(fēng)險關(guān)系研究
6.4 本章小結(jié)
第7章 總結(jié)與展望
7.1 本書的主要結(jié)論
7.2 本書的主要創(chuàng)新點(diǎn)
7.3 研究工作展望
參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　第1章 緒論　　1.1 研究背景與研究意義　　《巴塞爾協(xié)議》I和Ⅱ中都把市場風(fēng)險作為金融風(fēng)險三大來源之一，市場風(fēng)險又可以細(xì)分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票和商品價格風(fēng)險等，其中利率風(fēng)險是市場風(fēng)險最主要的表現(xiàn)形式。所謂利率風(fēng)險是利率不利變動給銀行財務(wù)狀況帶來的風(fēng)險。對銀行來說，承受一定程度的利率風(fēng)險是正常的。然而，過度的利率風(fēng)險會對銀行穩(wěn)健經(jīng)營和將來贏利能力造成嚴(yán)重威脅。（潘穎、王淼譯，2005）?！　‰S著世界一體化、金融自由化、我國對外開放和金融體制改革的不斷深化，我國利率市場化進(jìn)程不斷加快，全面利率市場化在我國的實(shí)現(xiàn)也將指日可待。而通過已經(jīng)實(shí)現(xiàn)利率市場化國家的經(jīng)驗(yàn)和實(shí)證分析結(jié)果來看，利率市場化后，利率波動一般會加大，這就可能會增加商業(yè)銀行所面臨的利率風(fēng)險（鄧?yán)桕枺?005）。例如美國，完成利率市場化改革大概用了1982—1986年的5年左右時間，在這期間有大批銀行倒閉。在利率市場化初期每年有兩位數(shù)的銀行倒閉，l985年開始達(dá)到3位數(shù)，1987～1991年平均每年達(dá)到200家，最高一年達(dá)到250家（鄭良芳，2002；侯曉，2005）。進(jìn)入到20世紀(jì)末21世紀(jì)初，利率市場化在全球范圍內(nèi)廣泛展開，利率波動幅度和頻率進(jìn)一步加大和頻繁，與此同時隨著金融國際化，影響利率的因素更加復(fù)雜化和多樣化，利率變動的趨勢和規(guī)律更難以掌握和控制，這就是使得各類金融機(jī)構(gòu)和投資者所面臨的利率風(fēng)險日益顯著（賀國生，2005）?！　?hellip;…

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