中國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究

內(nèi)容概要

《中國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究》運(yùn)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、支持向量機(jī)模型、廣義誤差分布系列模型及條件風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值模型等眾多風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和預(yù)測(cè)模型，對(duì)影響中國(guó)股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)及風(fēng)險(xiǎn)成因進(jìn)行分析，并運(yùn)用實(shí)證研究結(jié)果，幫助管理層和投資者進(jìn)行有效的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分離和防范。

作者簡(jiǎn)介

伍楠林，1975年7月生，哈爾濱人。2001年12月，畢業(yè)于莫斯科國(guó)立大學(xué)，獲博士研究生學(xué)位。同年進(jìn)入哈爾濱工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)系工作，2003年任職副教授?，F(xiàn)任哈爾濱工業(yè)大學(xué)東北亞經(jīng)技術(shù)研究所副所長(zhǎng)，黑龍江省世界經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、常務(wù)理事，黑龍江省東北亞經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)、常務(wù)理事。多年來(lái)始終從事國(guó)際金融和區(qū)域經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的研究，發(fā)表學(xué)術(shù)論文20余篇，出版專著1本，主持并完成多項(xiàng)省部級(jí)課題。

書(shū)籍目錄

第1章金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的理論基礎(chǔ) 1.1 金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法概述／001 1.1.1金融預(yù)測(cè)方法 1.1.2金融預(yù)警方法 1.1.3預(yù)警指標(biāo) 1.1.4預(yù)警模型 1.2 BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的理論基礎(chǔ)／007 1.2.1 BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型基本原理 1.2.2 BP學(xué)習(xí)算法 1.2.3 國(guó)外研究現(xiàn)狀分析 1.3支持向量機(jī)概述／014 1.3.1 支持向量機(jī)的理論基礎(chǔ) 1.3.2支持向量機(jī)（SVM）國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析 1。4 ARCH系列模型概述／026 1.4.1 國(guó)外對(duì)ARCH模型的研究 1.4.2 國(guó)內(nèi)對(duì)ARCH模型的研究 1.4.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀述評(píng) 1.5 CVaR方法概述／031 1.5.1 CVaR方法的理論基礎(chǔ) 1.5.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析 本章小結(jié) 第2章股指金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè) 2.1基于BP模型的股票指數(shù)預(yù)測(cè)／047 2.1.1 引言 2.1.2樣本選取與網(wǎng)絡(luò)參數(shù)確定 2.1.3 實(shí)證分析與預(yù)測(cè) 2.2基于SVM模型的股票指數(shù)預(yù)測(cè)／053 2.2.1 引言 2.2.2樣本數(shù)據(jù)處理 2.2.3基于v—SVR股指預(yù)測(cè)模型構(gòu)建 2.2.4對(duì)深證成指的實(shí)證分析 本章小結(jié) 第3章標(biāo)普500指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究 3.1研究背景／067 3.2標(biāo)普500指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵分析／067 3.2.1 標(biāo)普500指數(shù)期貨市場(chǎng)收益率的基本統(tǒng)計(jì)特征 3.2.2標(biāo)普500指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)的理論分析 3.3基于CVaR方法的標(biāo)普500指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警／076 3.3.1 基于CVaR方法的股指期貨風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的建立 3.3.2 基于CVaR方法的標(biāo)普500指數(shù)期貨風(fēng)險(xiǎn)度量 3.4標(biāo)普500指數(shù)期貨對(duì)我國(guó)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的可借鑒性／089 3.4.1標(biāo)普500與滬深300指數(shù)期貨收益率的基本統(tǒng)計(jì)量對(duì)比分析 3.4.2標(biāo)普500指數(shù)期貨與滬深300指數(shù)期貨的基本差異 本章小結(jié) 本章附錄 …… 第4章中國(guó)滬深300股指期貨風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究 第5章中國(guó)股指期貨市場(chǎng)政策性控制 索引 參考文獻(xiàn) 致謝

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   插圖：   而股指期貨的這種價(jià)格變化將導(dǎo)致收益率的不確定性和虧損的可能性。正是因?yàn)榇嬖谶@種潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，使投資者在進(jìn)行股指期貨交易和為市場(chǎng)創(chuàng)造流動(dòng)性而增加頭寸時(shí)，也增加了暴露的頭寸和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。股票市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)越大，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。最后，通常情況下，訂貨量的突然上升將被認(rèn)為是好事，因?yàn)橛嗀浟康纳仙A(yù)示著公司利潤(rùn)的上升。然而，當(dāng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)接近全部生產(chǎn)能力的狀態(tài)下，訂貨量突然上升將給股票市場(chǎng)以及股指期貨市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槿藗儠?huì)擔(dān)心債券市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)利率驟然上升，信貸成本大幅提高侵蝕公司收益，從而使股票價(jià)格以及股指期貨價(jià)格將被壓低，給股指期貨市場(chǎng)帶來(lái)降價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)。 前文中反映消費(fèi)環(huán)節(jié)的指標(biāo)主要包括：CPI、零售額、消費(fèi)者情緒指數(shù)。首先，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)也是反映通貨膨脹的指標(biāo)，反映了人們的生活成本。當(dāng)CPI迅速上升時(shí)，會(huì)導(dǎo)致更高的債券利率，而增加了企業(yè)的借人成本，對(duì)股東而言就是收入的貶值，從而投資者會(huì)選擇退出股票市場(chǎng)，給股票市場(chǎng)及股指期貨市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其次，零售額是反映消費(fèi)者支出模式變化的重要指標(biāo)。零售額的變化會(huì)引起股市價(jià)格的變化，從而引起股指期貨價(jià)格的變化，因?yàn)楫?dāng)零售額增長(zhǎng)的時(shí)候會(huì)增加公司收入和利潤(rùn)，對(duì)股市有積極的影響，但是當(dāng)零售額沒(méi)什么變化的時(shí)候，市場(chǎng)上會(huì)增加很多潛在的不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)不知道是否可以維持原來(lái)的利潤(rùn)，從而給股指期貨市場(chǎng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。最后，消費(fèi)者情緒指數(shù)適時(shí)地反映出消費(fèi)者對(duì)經(jīng)濟(jì)氣候、個(gè)人財(cái)政和購(gòu)物狀況的看法，消費(fèi)者情緒高漲意味著股指期貨市場(chǎng)的牛市，反之將導(dǎo)致股票市場(chǎng)以及股指期貨市場(chǎng)面臨收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）基于服務(wù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn) 失業(yè)率、失業(yè)者申請(qǐng)人數(shù)指標(biāo)是反映服務(wù)市場(chǎng)的關(guān)鍵指標(biāo)，也是預(yù)示股指期貨市場(chǎng)是否面臨風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)的變動(dòng)，都反映了經(jīng)濟(jì)的興衰，反映了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的狀況。當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)生比較大的問(wèn)題必將會(huì)導(dǎo)致股票市場(chǎng)以及股指期貨市場(chǎng)的危機(jī)，失業(yè)率或失業(yè)者申請(qǐng)人數(shù)上升或者增加，意味著有越來(lái)越多的人收入減少，相應(yīng)地導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)急劇下降，股票價(jià)格以及股指期貨價(jià)格下降，股指期貨市場(chǎng)面臨收益率下降的風(fēng)險(xiǎn)。而基于服務(wù)市場(chǎng)本身而言，隨著經(jīng)濟(jì)和金融的全球化，人們的觀念日益改變，服務(wù)市場(chǎng)收入的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了舉足輕重的影響。

編輯推薦

《中國(guó)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警研究》旨在通過(guò)開(kāi)放股指期貨市場(chǎng)，穩(wěn)定股票市場(chǎng)，穩(wěn)定中國(guó)資本市場(chǎng)良性運(yùn)作的目的。

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