融資有道

內(nèi)容概要

　　《融資有道：中國(guó)中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)案例解析與融資管理策略》生動(dòng)講述了融資中的風(fēng)險(xiǎn)案例，是清華大學(xué)總裁班、金融班的授課內(nèi)容。精選了最有價(jià)值的融資管理策略，并結(jié)合了更新鮮的實(shí)操案例，是可以典藏的融資工具書。

書籍目錄

第一章 前車之鑒——企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)案例解析第一節(jié) 對(duì)賭協(xié)議融資成功案例——“千萬豪賭”的資本游戲一、蒙牛乳業(yè)，根生草原二、引進(jìn)戰(zhàn)略投資，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)三、公募上市，融通資金四、上市效應(yīng)顯現(xiàn)，信心激發(fā)對(duì)賭五、老牛勤懇，天使貪婪六、案例分析警示案例——機(jī)關(guān)算盡摩根逐利，對(duì)賭失敗永樂謝幕一、家電連鎖探花，上海永樂電器二、對(duì)賭永樂，勝負(fù)皆贏三、背水一戰(zhàn)贏對(duì)賭，全力以赴為增長(zhǎng)四、大摩根機(jī)關(guān)算盡，永樂黯然謝幕五、案例分析第二節(jié) 管理層收購(gòu)融資成功案例——控制權(quán)之爭(zhēng)曹國(guó)偉成竹在胸，管理層收購(gòu)新浪網(wǎng)乾坤篤定一、四大門戶網(wǎng)，新浪居其二、股權(quán)分散弱化控制，資本覬覦防不勝防三、巧設(shè)計(jì)管理層力圖收購(gòu)，爭(zhēng)股權(quán)投資客施以援手四、聚資本成功收購(gòu)，借杠桿分散風(fēng)險(xiǎn)五、管理層收購(gòu)破解魔咒，曹國(guó)偉掌控篤定乾坤六、案例分析警示案例——伊利MBO悲慘結(jié)局一、伊利改制，雄鷹騰飛二、蒙牛敵意收購(gòu)，伊利緣起MBO三、期權(quán)激勵(lì)構(gòu)建通道，國(guó)債投資騰挪資金四、獨(dú)董風(fēng)波，緊急停牌五、信托借道股權(quán)分置，高管謀私伊利易主六、案例分析第三節(jié) 跨國(guó)并購(gòu)融資成功案例——世紀(jì)永聯(lián)境外買殼，借道上市反向并購(gòu)一、反向兼并三步到位，場(chǎng)外市場(chǎng)成功上市二、心氣相投，志同道合三、買殼借道，意在NASDAQ四、區(qū)分場(chǎng)外市場(chǎng)，有效運(yùn)作上市五、案例分析成功案例——吉利杠桿收購(gòu)沃爾沃，上演“蛇吞象”完美大戲一、低起點(diǎn)起跑，吉利后來居上二、垂涎沃之優(yōu)勢(shì)，“吉沃之戀”上演三、吉沃“新婚”，嫁妝何來四、天時(shí)地利人和，吉利順勢(shì)并購(gòu)五、完美結(jié)局，原因何在六、案例分析警示案例——力拓金蟬脫殼，中鋁并購(gòu)出局一、中鋁拓展全球經(jīng)營(yíng)，爭(zhēng)創(chuàng)世界一流礦業(yè)二、力拓陷入困境，尋求中鋁合作……第二章 融資管理——融資策劃原則第三章 融資材料準(zhǔn)備第四章 融資談判策略第五章 融資風(fēng)險(xiǎn)防范第六章 金融衍生工具介紹

章節(jié)摘錄

　　二、引進(jìn)戰(zhàn)略投資，完善股權(quán)結(jié)構(gòu)　　我們周圍常有些人拿著一項(xiàng)技術(shù)甚至僅僅是點(diǎn)子來尋求資金開創(chuàng)他們的事業(yè)。這是非常困難的，簡(jiǎn)單地說難在三個(gè)方面：技術(shù)或點(diǎn)子的可行性尚未得到實(shí)際驗(yàn)證；投資人的利益缺乏有效保障；投資人、技術(shù)提供方和經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)之間固定回報(bào)和剩余索取的分配。所以不論中外，創(chuàng)業(yè)者都是靠自己及親朋好友的積蓄起步的。世界500強(qiáng)中許多都是靠幾萬元本錢從自家車庫(kù)里做起來的。　　當(dāng)公司小有成就、呈現(xiàn)良好成長(zhǎng)勢(shì)頭，單靠自有資金“滾動(dòng)”發(fā)展就有可能會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。創(chuàng)業(yè)者們都知道此時(shí)需要“引進(jìn)戰(zhàn)略投資者”。前面說的三個(gè)障礙仍然存在，但在相當(dāng)程度上有了改進(jìn)。首先是技術(shù)或點(diǎn)子的可行性已經(jīng)初步得到實(shí)際驗(yàn)證。而成熟的投資者在保障自己利益、控制風(fēng)險(xiǎn)、分配剩余索取權(quán)方面是很有功力的。　　2002年摩根、英聯(lián)、鼎輝三家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)聯(lián)手向蒙牛的境外母公司注入2597萬美元（折合人民幣約2．1億），同時(shí)取得了49％的股權(quán)。這筆資金不僅對(duì)蒙牛的發(fā)展起到了推動(dòng)作用，也令我們?yōu)橹徽?，我們的民營(yíng)企業(yè)也能拿到國(guó)際頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)的錢了！　　摩根等三家投資機(jī)構(gòu)對(duì)蒙牛的估值及風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)是可圈可點(diǎn)的。　　首先，關(guān)于企業(yè)的估值是建立在以往業(yè)績(jī)和未來業(yè)績(jī)預(yù)期之上的。公司的價(jià)值不在于凈資產(chǎn)的多寡，而在于它的贏利能力。蒙牛2001年稅后凈利潤(rùn)3344萬元，2002年預(yù)計(jì)可達(dá)4000萬元以上。當(dāng)時(shí)預(yù)估蒙牛未來每年凈利潤(rùn)4000萬元是合情理的，再將未來收人折現(xiàn)（折現(xiàn)率取0．1）既可算出蒙牛當(dāng)時(shí)的價(jià)值為4億元。有一種更簡(jiǎn)單的算法：既以公司預(yù)期利潤(rùn)乘以“市盈率”得到該公司的估值。這種說法不見得嚴(yán)密，但我們的企業(yè)家聽得懂，在引資和并購(gòu)中常愛就“市盈率”的高低討價(jià)還價(jià)。摩根三機(jī)構(gòu)以2億元取得蒙牛母公司49％股權(quán)，等于承認(rèn)公司的價(jià)值為4億元，市盈率相當(dāng)于10倍，這是一個(gè)比較公道的出價(jià)?！　∑浯?，是風(fēng)險(xiǎn)控制意識(shí)。三家投資機(jī)構(gòu)富可敵國(guó)，投資蒙牛卻以“結(jié)伴而行”的方式注資，足見事之謹(jǐn)慎。更“歷害”的是管理團(tuán)隊(duì)所持的股票在第一年只享有戰(zhàn)略投資人所持股票1／10的收益權(quán)。這樣三家投資機(jī)構(gòu)享有蒙牛90．6%的收益權(quán)。只有完成約定的“表現(xiàn)目標(biāo)”這些股票才能與投資人的股票實(shí)現(xiàn)“同股同權(quán)”。蒙牛出色地達(dá)到了預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，管理層所持的股票轉(zhuǎn)為了普通股，并獲得了派發(fā)的股息（以股票而非現(xiàn)金為股息）?！　?hellip;…

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　談融資不能云山霧罩，故弄玄虛。  《融資有道》簡(jiǎn)潔務(wù)實(shí)，從最基本程序，最基本知識(shí)談起，設(shè)身處地為中國(guó)中小企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)多渠道融資出謀劃策。融資有道，道在哪里？請(qǐng)看此書，道在其中?！　?mdash;—中國(guó)民私營(yíng)經(jīng)濟(jì)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng) 保育鈞　　作者憑借其豐富的財(cái)務(wù)管理知識(shí)及對(duì)中國(guó)中小企業(yè)深度的了解，撰寫了一本企業(yè)家們所期盼閱讀并學(xué)習(xí)的重要著作。本書不僅從理論上闡述了企業(yè)融資的理念與思路，更在實(shí)務(wù)操作方面做了詳盡的介紹。這是一本企業(yè)家們?yōu)槿谫Y而應(yīng)該細(xì)讀的參考書和工具書?！　?mdash;—清華大學(xué)繼續(xù)教育學(xué)院副院長(zhǎng) 崔國(guó)文教授　　如果說，資金是企業(yè)生命體中血液的話，那么《融資有道》這本書就是血液的驅(qū)動(dòng)力。作者在分析融資環(huán)境、剖析金融市場(chǎng)、策劃融資項(xiàng)目、選擇融資渠道、運(yùn)用融資方法、防范融資風(fēng)險(xiǎn)等方面，從理論到操作上都作了詳盡的介紹。  《融資有道》是一本為企業(yè)家們?cè)鰪?qiáng)企業(yè)活力、聚集資本、有道融資的不可多得的好書。我喜歡，特推薦給大家。　　——利郎（中國(guó)）有限公司副總裁 胡誠(chéng)初　　初讀作者所著的《融資有道》一書，感覺作者在融資的理念、原則、思路、技巧等方面頗有造詣，實(shí)為廣大中小企業(yè)雪中送炭。再讀該著作，深感作者在為中小企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)又好又快的發(fā)展指明了“融智”之道，真可謂深謀遠(yuǎn)慮。給中小企業(yè)融資主要起到了輸血作用，而給中小企業(yè)“融智”起到了長(zhǎng)遠(yuǎn)的造血功能。　　——云南世博集團(tuán)總經(jīng)理 花澤飛　　中小企業(yè)融資難已經(jīng)成為一個(gè)全球性的課題，在中國(guó)，亦如此。2004年初，我來到渣打銀行（中國(guó)），一直在探索如何推出更適合這個(gè)市場(chǎng)的中小企業(yè)的融資產(chǎn)品，希望可以盡到一些綿薄之力。在這3年中，最高興的事情是看到一批又一批的渣打中小企業(yè)客戶快速成長(zhǎng)起來，將更多中小企業(yè)扶植成為大企業(yè)、知名企業(yè)是我們的最大愿望。如今，吳瑕女士將平日的研究所得集結(jié)成書，令人欣慰。很高興她可以將她對(duì)中小企業(yè)融資問題的深厚理解與大家分享，中小企業(yè)必將受益匪淺。這本書既有理論知識(shí)，也有實(shí)踐案例，相信中小企業(yè)可以通過此書找到自己的“融資之道”。　　——渣打銀行（中國(guó)）有限公司中小企業(yè)理財(cái)總經(jīng)理 黃麗芬

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    融資有道 PDF格式下載

---