交易圖謀

前言

　　投資是科學和藝術的混合體，多半是科學，少半是藝術。投資經驗的積累和增長不僅僅依賴在市場中具體投資個例的相加還要求投資人從哲學、經濟、心理、政治、數(shù)學、歷史、法律、會計等方面進行學習和總結。交易是投資的手段，不管是對于單筆交易還是一系列交易，都要求交易人員進行對自身和客觀市場的評估，這包括風險管理、交易決策、市場判斷等。　　只不過對于投資，檢驗的標準可以有多種。例如在一個完整的全球投資組合中的債券配置中，這一配置在某一特定時刻可能是賺錢或“虧損”的，但投資經理不會因為這個原因而直接割去在固定收益方面的配置。又比如在兼并或收購案例中投資者為兼并或收購目標支付的溢價，在不少事例中，那些溢價看起來都遠離現(xiàn)實。但兼并或收購的投資決策者不會將溢價的多少作為他們投資決策的唯一標桿，因為兼并或收購的背后還有很多其他投資的含義（研發(fā)能力的提升、市場份額的增加、運營費用的節(jié)?。?。與之同時，檢驗交易的標準基本上是唯一的，那就是市場價格的檢驗，或者說是價格盈虧的檢驗。任何的金融市場交易中都有兩端：買方和賣方。如果從最直觀的價格角度去衡量，那么所有的交易中，不管是短期還是長期，總有一方扮演的是“傻子”。所以交易員的好壞比投資者的優(yōu)劣更直觀。只不過市場中的大部分人，在很多時候并沒有了解其自身的定位，以及交易員和投資者之間的區(qū)別?！　∧壳叭蛐偷膰H化金融體系下，一切資產都在被證券化；電子系統(tǒng)的更新讓各類市場參與者更為直接地面對著時時刻刻的價格波動。而交易者更是受益于這類變化，因為交易變得更加容易，交易成本的降低使得交易盈虧變得更實時……這個時代是偏向交易者的，只不過市場依然殘酷?！　　督灰讏D謀》是一本面向在殘酷市場中搏殺的交易者的書籍。市場中有很多古往今來的交易大師，賦予了他們大師之名的是殘酷的市場。當人們看到交易大師光輝的歷史和傲人的財富時，都無法抑制那種到市場去激情搏殺的沖動。只是，大師們的成功背后一定都有著我們無法看到的艱辛歷程；而尋求成功的交易之路一定也有無數(shù)個我們無法看到的崩潰個例。交易之路曲折坎坷，沒有人可以隨便成功，只有通過不斷的學習、心態(tài)的磨煉、知識的積累才可以跟上一直在變化的市場。　　現(xiàn)代的金融市場中，在成為一個成熟的投資人之前，需要具備很多具體的交易技術和交易經驗。這對那些拿著經濟學或金融學高等學位的同學們是一種挑戰(zhàn)。因為市場比理論問題要現(xiàn)實，同時也比學術討論更殘酷。一個工作在宏觀經濟分析崗位上的入門分析師，如以政策基本面為主，其分析判斷對于市場的把握更多地依賴宏觀分析，其結論在微觀主導的現(xiàn)實市場中，會有偏頗；在應用其結論到投資也會面對不少問題，如建倉時間周期不夠精確、建倉價位不夠合理等。這是一般的宏觀分析師的分析結論往往與市場形勢相左的一個重要原因?！督灰讏D謀》對這類入門的分析師人群有不錯的指導意義?！督灰讏D謀》里面的很多章節(jié)對于微觀市場的走勢特點給出了一定的跟蹤分析方法，減少了投資管理中建倉入點的效率問題?！　】偟膩碚f，《交易圖謀》是一本有不少實用性價值的交易技巧類書籍，配合大量股票、ETF、各國股指、商品期貨等經典走勢圖，詳細分析走勢圖中每個階段的交易策略和市場變化；在一個個經典實戰(zhàn)圖例中學習交易經驗和分析方法，每次交易結尾作者也分享了一些宏觀方面的經驗和教訓，這點很難得。盡管現(xiàn)有技術分析本身還無法脫離事后指導和因人而異的自圓其說問題，但在我們的金融市場愈加成熟、技術分析愈加影響廣泛的情況下，讀完這些實戰(zhàn)謀略，仍會對讀者的風險控制交易能力有所提高；特別是對于帶有做多偏向性的廣大股民，可以完善交易理念，培養(yǎng)良好的交易心態(tài)，提高贏利效率，在將要推出融資融券方面也會有很強的實用性；在匯率巨變的當代，《交易圖謀》也提出了一些資產增值保值的新理念和看法，這對于投資市場和渠道較少的投資者有不少建議和幫助?！　⌒氯A社特約經濟分析師 彭俊明

內容概要

　　《交易圖謀》采用語音輸入方式而成，作者敞開心扉，采用口述式的講解，和您探討風險控制，深刻剖析交易心理，讓您如親身經歷實戰(zhàn)交易環(huán)境，死亡門形態(tài)、水落擊石形態(tài)、發(fā)散瀑布形態(tài)……經典圖例幫您確認買賣點和止損點。

作者簡介

　　王立博，歐美金融期貨專業(yè)交易員。是一位從國內期貨市場成長起來的操盤手，熟悉國內投資環(huán)境，目前為某合資資產管理公司首席交易員。對于外匯和歐美股票有著深入的研究，對國際政治和經濟宏觀把握有豐富的經驗，善于套利和中短線交易，在最近10年的全球市場投資中穩(wěn)定贏利。

書籍目錄

第一章 資金管理和風險控制
　第一節(jié) 資金管理
　　1.合理可駕馭的資金管理
　　2.計算風險和收益比
　　3.學會理性、辯證地認識自己
　第二節(jié) 風險控制
　　1.最簡單的控制風險的方法
　　2.風險控制中級進階——根K線風險控制
　　3.風險控制之阻力位、支撐位、趨勢線
　第三節(jié) 執(zhí)行力和經驗分享
第二章 日常交易技巧
　第一節(jié) 日常交易方法詳解
　　1.波段交易或趨勢交易
　　2.動量交易
　　3.抄單刷單
　　4.電子單
　　5.套利交易
　　6.反常理交易
　第二節(jié) 趨勢交易實戰(zhàn)應用
　第三節(jié) 趨勢交易最新形態(tài)——“死亡門”形態(tài)和實戰(zhàn)運用
　第四節(jié) 趨勢交易最新形態(tài)——“水落擊石”形態(tài)和實戰(zhàn)運用
　第五節(jié) 趨勢交易進倉的訣竅——“之”型進倉
　第六節(jié) 趨勢交易把握住時機——“發(fā)散瀑布”
　第七節(jié) 趨勢交易之廉頗形態(tài)
　　1.最重要也最常見的V形反轉
　　2.雙（三、多）重頂（底）形態(tài)
　　3.圓底形
　　4.喇叭形
　　5.其他形態(tài)
　　6.震蕩解析
　第八節(jié) 上午大盤最新交易方法
　　1.高開低走開盤和低開低走開盤
　　2.高開高走和平盤向上突破
　第九節(jié) 收益風險比最高進場點——“小平臺”
　第十節(jié) 鋸齒理論和長線交易
　　1.鋸齒理論趨勢延續(xù)形態(tài)
　　2.鋸齒理論趨勢反轉形態(tài)7l
第三章 套期保值
　第一節(jié) 套期保值介紹
　第二節(jié) 套期保值的原理
　　1.期貨價格走勢與現(xiàn)貨價格走勢一致性
　　2.現(xiàn)貨市場和期貨市場價格伴隨合約到期目的臨近，面臨交割兩者價格趨向一致
　第三節(jié) 套期保值的操作原則
　　1.相關原則
　　2.數(shù)量相等原則
　　3.周期月份相同或相近原則
　　4.交易方向相反原則
　第四節(jié) 基差
　　1.基差
　　2.基差的變化
　　3.基差的作用
　第五節(jié) 套期保值的應用
　　1.買入套期保值
　　2.賣出套期保值
　第六節(jié) 基差影響套期保值的效果
　　1.買入套保在基差走強和基差走弱時候的情況
　　2.賣出套保在基差走強和基差走弱時候的情況
　　3.實例分析
第四章 指數(shù)套利和生活套利
　第一節(jié) 股指期貨套利
　第二節(jié) 生活中的實用套利
　第三節(jié) 股指期貨套利與商品期貨套利的比較
　第四節(jié) 股指期貨套利的期現(xiàn)套利
　　1.正向市場
　　2.反向市場
　第五節(jié) 股指期貨套利的跨期套利
　第六節(jié) 股指期貨套利的跨品種套利
　第七節(jié) 極端環(huán)境下使用套利等技巧減少損失
第五章 指標和程序化交易
　第一節(jié) MACD原理和使用圖解
　　1.背離
　　2.MACD穿越零線的利用
　　3.MACD柱狀圖
　第二節(jié) BOLL（布林）通道跟蹤趨勢
　　1.不同情況下BOLL通道交易策略
　　2.BOLL通道使用技巧
　第三節(jié) 均線原理和使用圖解
　　1.均線用法
　　2.均線的分類
　　3.實戰(zhàn)中的使用
　第四節(jié) KDJ和慢速KD指標原理和使用圖解
　　1.KD原理
　　2.KDJ原理
　　3.慢速KD原理
　　4.技巧
　第五節(jié) RsI指標原理和使用圖解
　　1.指標分析
　　2.RSI指標的缺點
　第六節(jié) 指標使用心得和程序化基礎
　第七節(jié) 程序化交易
　　1.移動平均線和KDJ組合的程序化交易
　　2.MACD指標的程序化交易
　　3.趨勢交易的程序化模型
　第八節(jié) 程序化經驗總結及數(shù)量分析型基金
　　1.交易系統(tǒng)幾個核心內涵
　　2.自己的交易系統(tǒng)
　　3.數(shù)量分析型基金
第六章 基礎知識
　第一節(jié) 相關知識全方位介紹
　　1.歷史回顧
　　2.全球重要期貨交易所
　　3.金融衍生產品發(fā)展歷史及特點
　　4.其他常用術語介紹和知識普及
　第二節(jié) 交易演示
　　1.如何下單開多倉平倉
　　2.如何開空倉
　第三節(jié) 交易圖謀小結
后記

章節(jié)摘錄

　　1.交易系統(tǒng)幾個核心內涵 （1）心態(tài)核心 在交易系統(tǒng)沒有提出可交易指令時期心態(tài)如何擺正，并且做到行與心合一，是交易系統(tǒng)能夠發(fā)揮系統(tǒng)交易的首要條件。如果存在一套很好的交易系統(tǒng)，但心態(tài)急躁，無法忍耐空倉或者視那些持續(xù)飆升但不知道如何控制風險才為合理而又強行介入，那么，作為脫離交易系統(tǒng)控制導致的失敗就不能歸咎于交易系統(tǒng)程序的失敗，而是心態(tài)失敗導致了交易失敗。因此，心態(tài)是最重要的，心態(tài)決定交易系統(tǒng)的成敗?！　。?）得失核心 不同的資金起點有不同的得失。如100萬與3萬，1年1倍的收益目標，其交易次序是一致的，但掌握100萬的個體，其將收益目標降低到年 50％，其收益高于3萬翻倍許多，其心理要求和技術要求就會大幅度地降低，因此導致不同的交易系統(tǒng)性質。100萬的個體很有可能看重中線交易系統(tǒng)， 3萬的個體很有可能看重短線交易?！　。?）技術核心 市場獲利模式就三種——超跌反彈、高拋低吸、強勢追高?！　、俪磸棧撼绞裁闯潭缺胤?？彈，彈到什么程度必跌？ ②高拋低吸：高，高到什么程度為高？低，低到什么程度為低？吸，吸是一次還是多次？ ③強勢追高：強，什么時期可以追，什么時期不能追？追，高到什么程度還可以追？ 超跌反彈 不同的人有不同的分析基點，那么，定義這個超，就可以采用歷史統(tǒng)計來實現(xiàn)。例如，高點下降超過60％，并且在形態(tài)、成交量分布等技術都達到適當，那么，這個超就是必反的定義。歷史統(tǒng)計應該成功率非常高才對，如果還是很低，那么這個就不是超。　　高拋低吸 我認為，從形式上，它應該是某種通道的產物，達到通道的上軌，拋出，達到通道的下軌，低吸（在你的系統(tǒng)中有使用布林線進行操作，但必須分析整個趨勢處在什么狀態(tài)，如果處在整理趨勢之中是很可行的一種技術分析指標，但如果明顯處在一個上升或下降的趨勢之中，那么使用趨勢線與通道線是明智的選擇——當然在整理趨勢中也適用，這樣避免使用布林線等擺動指數(shù)所發(fā)出的模糊或錯誤信號的干擾）。通道的下軌永遠都在K線之下，出現(xiàn)小概率在之上，應該是抄底系統(tǒng)信號；通道的上軌永遠都在K線之上，出現(xiàn)小概率在之下，應該是逃頂系統(tǒng)信號。這與布林線有異曲同工之妙?！　妱葑犯?當指數(shù)形成中級行情的時候才追高，這種是比較安全的。也可以在下降通道中追高，但這要取決于歷史統(tǒng)計。實際上，強勢追高是一種不理性的操作手法。在追高的選股時期，可以肯定手中有資金，行情在上漲，這部分資金踏空，那么，如果有上面兩種交易系統(tǒng)就不存在踏空，只存在速度上的不同?！　。?）控制核心 在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，因為必然存在不確定性，就需要資金管理來將不確定性（我稱為風險）降到最大可控程度，這個并不是技術交易系統(tǒng)的內容。假設一個可以達到70％成功率的技術交易系統(tǒng)，如果加入資金管理，可以提升到80％，那么，這個技術交易系統(tǒng)的成功率就是80％，而不是70％?！　。?）跟蹤核心 在交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，并交易介入。后市趨勢跟蹤系統(tǒng)是否有轉市的可能存在，如果存在，即立刻止盈。因此，好的交易系統(tǒng)還應該有一個配套的好的趨勢跟蹤系統(tǒng)存在，以決定趨勢的終結，以便于讓利潤奔跑?！　。?）空倉核心 當交易系統(tǒng)沒有信號時期，是否擁有空倉所需要的心理素質，這也是交易系統(tǒng)成敗的關鍵?！　∮纱?，可以清晰地看到，技術交易系統(tǒng)只是交易系統(tǒng)的一個部分，而不是全部。當技術交易系統(tǒng)出現(xiàn)信號時期，并不是系統(tǒng)在作決策，實際上是人在綜合作出行為決策。一個好的交易系統(tǒng)，包含了心態(tài)、技術、要求、忍耐、控制等。所以，交易系統(tǒng)是綜合分析系統(tǒng)，來解決在正確的時機選擇正確的對象、進行正確的行為的決策系統(tǒng)?！　?.自己的交易系統(tǒng) （1）交易流程圖及注意事項。　?。?）資金管理及應對事項。　?。?）指數(shù)頂?shù)追治龇椒?。　?。?）交易系統(tǒng)復利統(tǒng)計。（以控制空倉心態(tài)） （5）交易系統(tǒng)信號分布。（以控制等待心態(tài)） 建立交易系統(tǒng)總體流程步驟?！　。?）建立交易系統(tǒng)總體流程步驟一：明確交易系統(tǒng)的依據?！　〗⒔灰紫到y(tǒng)的依據就是：在市場博弈總體不確定性的大環(huán)境下，要發(fā)現(xiàn)和分離出價格運動的確定性因素，也就是要建立自己的科學交易觀和正確交易方法論。　?。?）建立交易系統(tǒng)總體流程步驟二：構造交易系統(tǒng)?！　、僖鞔_交易系統(tǒng)的目的：克服人性弱點，便于知行合一； ②要明確交易系統(tǒng)的特性：整體性和明確性； ③交易系統(tǒng)隨時間和證券市場外部環(huán)境變化，本身要能夠修改和進行參數(shù)調整； ④交易系統(tǒng)的一些基本子系統(tǒng)：行情判斷、板塊動向、風險管理、人性控制?！　。?）建立交易系統(tǒng)總體流程步驟三：檢驗交易系統(tǒng)?！　、贆z驗交易系統(tǒng)包括：統(tǒng)計檢驗、外推檢驗和實戰(zhàn)檢驗； ②要考慮交易成本； ③要考慮建倉資金量大小造成的回波效應； ④要考慮小概率事件（統(tǒng)計學上的胖尾）對交易系統(tǒng)的影響?！　。?）建立交易系統(tǒng)總體流程步驟四：執(zhí)行交易系統(tǒng)?！　、偃粘２僮髦饔^要服從客觀，交易有依據，欲望要消除； ②模擬操作不可少，即使不交易，依然要仔細看盤、仔細復盤、揣摩多空主力的思路、勤動腦多實踐，最終做到正確地知行合一?！　∠到y(tǒng)交易，即按照一套交易系統(tǒng)進行交易。系統(tǒng)交易者的時間和精力主要放在交易系統(tǒng)的開發(fā)中。市場中，對于采用趨勢型策略的系統(tǒng)交易者來說，成功開發(fā)一套交易系統(tǒng)的要素及其重要性比重，不妨設計大致如下：范圍，10％；買點，5％；賣點，10％；止損，20％；資金管理，40％；對系統(tǒng)的理解、洞察、應變與創(chuàng)新，15％?？梢?，資金管理是最重要的要素?！　‘斎?，不管是指標公式、交易公式，還是交易系統(tǒng)，其生命都源于交易策略。交易策略是根據對市場的基本原理和運行的非隨機性特征及規(guī)律性進行深人研究后制定的作戰(zhàn)原則和總體思路。我們經常見到很多大資金管理人和操盤手并不去編什么公式，他們之所以成功，就是因為對交易策略有系統(tǒng)而深入的掌握。當然，如果有了好的軟件，他們把自己的策略放進公式里，也會省下不少的時間和精力。不過凡事均有利弊，過于機械則會損害洞察力、創(chuàng)造力和應變能力?！　∫粋€交易系統(tǒng)的形成除了有市場普遍性具有的特點外，也應有每個人個人的性格特點，對于即日交易（秒與小時）、短線（小時與天）、中線（周與月）、長線（月與年）不同交易方式的人（其中已含有個人的操作特點）也應有所不同，對于不同的市場（股票、期貨、期權、價差交易、權證、基金、債券、外匯等）在交易系統(tǒng)中各子項的偏重點也應有所不同，就是使用的技術分析系統(tǒng)參數(shù)也應作充分的調整。交易策略也應有主次之分，從而使整個交易系統(tǒng)很明確。不談交易之前的分析策略，從交易一開始，交易系統(tǒng)最終要牢牢把握的就是三點（一個買點與兩個賣點——止益目標點與風險控制點），從而在不明確的市場中以概率的方式獲勝，從而獲取總的利潤。　　……

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