貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制

內(nèi)容概要

魯萬峰的這本《貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制》首先，梳理了貨幣供應(yīng)環(huán)境與股票價(jià)格之間關(guān)系的理論基礎(chǔ)和研究文獻(xiàn)；其次，從價(jià)格供求理論出發(fā)分析了股票價(jià)格的決定機(jī)制，提出了自己的股票供求函數(shù)和股票價(jià)格形成機(jī)制，認(rèn)為股票供求的決定因素主要有投資者財(cái)富水平、股票的預(yù)期收益率、其他替代資產(chǎn)的收益率、投資者偏好等，并以此作為本書的分析框架；最后，分別從實(shí)體經(jīng)濟(jì)、貨幣供應(yīng)量、利率、通貨膨脹、貨幣供應(yīng)量偏差、信貸、儲(chǔ)蓄、心理預(yù)期等不同角度就貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制進(jìn)行了理論分析，并針對(duì)我國國情進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。

作者簡(jiǎn)介

魯萬峰，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，先后就讀于北方交通大學(xué)和中國社會(huì)科學(xué)院金融研究所。曾就職于中國人保資產(chǎn)管理有限公司、融通基金管理有限公司，長期從事資本市場(chǎng)研究和投資管理工作，并任職基金經(jīng)理。

書籍目錄

第一章  導(dǎo)論
  第一節(jié)  研究背景、研究意義與研究方法
    一、研究背景
    二、研究意義
    三、研究方法
  第二節(jié)  相關(guān)概念與研究范疇界定
    一、股票相關(guān)概念
    二、貨幣供應(yīng)與貨幣供應(yīng)環(huán)境
  第三節(jié)  研究思路、結(jié)構(gòu)安排與主要內(nèi)容
    一、研究思路
    二、結(jié)構(gòu)安排與主要內(nèi)容
  第四節(jié)  本書寫作的探索性
    一、本書寫作的探索性
    二、本書的待研究之處
第二章  貨幣供應(yīng)環(huán)境影響股票價(jià)格的理論基礎(chǔ)與文獻(xiàn)綜述
  第一節(jié)  貨幣供應(yīng)環(huán)境影響股票價(jià)格的理論基礎(chǔ)
    一、價(jià)格理論
    二、西方股票投資理論介紹
    三、貨幣供給理論
    四、貨幣數(shù)量論
    五、資產(chǎn)價(jià)格與貨幣政策的傳導(dǎo)機(jī)制
  第二節(jié)  國內(nèi)外在貨幣供應(yīng)環(huán)境影響股票價(jià)格研究領(lǐng)域的文獻(xiàn)綜述
    一、認(rèn)為貨幣供應(yīng)環(huán)境能夠?qū)善眱r(jià)格產(chǎn)生影響的文獻(xiàn)
    二、認(rèn)為貨幣供應(yīng)環(huán)境不能對(duì)股票價(jià)格產(chǎn)生影響的文獻(xiàn)
    三、也有文獻(xiàn)從投資者行為機(jī)制角度對(duì)貨幣供應(yīng)環(huán)境與股票價(jià)格的關(guān)系進(jìn)行了分析
    四、國內(nèi)外研究文獻(xiàn)的總結(jié)與評(píng)價(jià)
第三章  股票價(jià)格的形成機(jī)制——基于市場(chǎng)供求定價(jià)理論的虛擬資本定價(jià)視角
  第一節(jié)  虛擬資本定價(jià)方式
    一、虛擬資本與虛擬經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)生、發(fā)展、內(nèi)涵及特征
    二、虛擬資本“價(jià)值”與“價(jià)格”的定價(jià)方式
    三、關(guān)于股票的市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值之間關(guān)系的爭(zhēng)論
    四、可流通交易的虛擬資本“價(jià)值”與“價(jià)格”的定價(jià)方式
  第二節(jié)  股票市場(chǎng)的需求與供給分析
    一、股票市場(chǎng)的需求分析
    二、股票市場(chǎng)的供給分析
    三、股票市場(chǎng)的均衡和股票市場(chǎng)價(jià)格的決定
    四、從個(gè)體投資者到股票市場(chǎng)總體
  第三節(jié)  股票價(jià)格形成機(jī)制
  第四節(jié)  本章結(jié)論
第四章  貨幣供應(yīng)環(huán)境通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
  第一節(jié)  文獻(xiàn)綜述
  第二節(jié)  貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響機(jī)制
  第三節(jié)  實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的影響機(jī)制
  第四節(jié)  股票市場(chǎng)的價(jià)值推動(dòng)型特征及資金推動(dòng)型特征
  第五節(jié)  實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響股票價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)
    一、步驟一：宏觀經(jīng)濟(jì)變量與股票價(jià)格的關(guān)系
    二、步驟二：宏觀經(jīng)濟(jì)變量、上市公司盈利指標(biāo)和股票價(jià)格三者之間的相關(guān)性檢驗(yàn)
    三、實(shí)證結(jié)論及原因分析
  第六節(jié)  本章結(jié)論
第五章  貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
  第一節(jié)  文獻(xiàn)綜述
    一、國內(nèi)外有關(guān)文獻(xiàn)的觀點(diǎn)概括
    二、現(xiàn)有實(shí)證文獻(xiàn)觀點(diǎn)各異的原因分析
  第二節(jié)  貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    一、資產(chǎn)組合效應(yīng)
    二、預(yù)期效應(yīng)
  第三節(jié)  利率對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    一、利率決定機(jī)制
    二、利率對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
  第四節(jié)  通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    一、貨幣供應(yīng)量對(duì)通貨膨脹的影響機(jī)制
    二、通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
  第五節(jié)  加入貨幣流通速度之后的影響
    一、我國近年來的貨幣流通速度變化
    二、加入貨幣流通速度后貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格的影響變化
    三、加入貨幣流通速度后利率對(duì)股票價(jià)格的影響變化
    四、加入貨幣流通速度后通貨膨脹對(duì)股票價(jià)格的影響變化
    五、貨幣流通速度變化與股票市場(chǎng)的互動(dòng)影響
  第六節(jié)  貨幣供應(yīng)量偏差對(duì)股票價(jià)格的影響
    一、貨幣供應(yīng)量適度與貨幣供應(yīng)量偏差
    二、貨幣供應(yīng)量偏差對(duì)股票價(jià)格的影響
    三、小結(jié)
  第七節(jié)  貨幣供應(yīng)量對(duì)股票價(jià)格影響機(jī)制的實(shí)證檢驗(yàn)
    一、貨幣供應(yīng)量影響股票價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)
    二、資產(chǎn)組合效應(yīng)的實(shí)證檢驗(yàn)
    三、貨幣供應(yīng)量偏差影響股票價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)
    四、本節(jié)  實(shí)證結(jié)論
  第八節(jié)  本章結(jié)論
第六章  銀行信貸和居民儲(chǔ)蓄對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
  第一節(jié)  銀行信貸對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    一、文獻(xiàn)綜述
    二、銀行信貸對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    三、銀行信貸影響股票價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)
    四、小結(jié)
  第二節(jié)  居民儲(chǔ)蓄對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    一、文獻(xiàn)綜述
    二、居民儲(chǔ)蓄對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制
    三、居民儲(chǔ)蓄影響股票價(jià)格的實(shí)證檢驗(yàn)
    四、小結(jié)
  第三節(jié)  本章結(jié)論
第七章  貨幣供應(yīng)環(huán)境影響股票價(jià)格的行為金融學(xué)解釋：心理預(yù)期機(jī)制
  第一節(jié)  本章所用的行為金融學(xué)理論
    一、行為金融學(xué)關(guān)于決策行為的核心理論：前景理論
    二、投資者的心理及其變化
    三、行為決策偏差
    四、投資者的非理性行為模式
  第二節(jié)  文獻(xiàn)綜述
    一、分析認(rèn)知偏差方面的文獻(xiàn)
    二、分析從眾行為方面的文獻(xiàn)
    三、運(yùn)用行為金融理論解釋貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)股票價(jià)格影響機(jī)制的文獻(xiàn)
  第三節(jié)  貨幣供應(yīng)環(huán)境影響股票價(jià)格的心理預(yù)期機(jī)制
    一、長期而言，貨幣供應(yīng)環(huán)境通過改變股票內(nèi)在價(jià)值影響投資者心理預(yù)強(qiáng)
    二、短期而言，貨幣供應(yīng)環(huán)境通過菲理性認(rèn)知直接改變投資者心理預(yù)期
    三、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的預(yù)期收益差異對(duì)資金流向的影響
  第四節(jié)  本章結(jié)論
第八章  貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)股票價(jià)格影響機(jī)制的綜合檢驗(yàn)
  第一節(jié)  本章所用的計(jì)量方法
    一、向量自回歸模型介紹
    二、VAR模型優(yōu)缺點(diǎn)
    三、方差分解
  第二節(jié)  分階段實(shí)證檢驗(yàn)
    一、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
    二、1998年1月到2001年6月的實(shí)證分析
    三、2001年7月到2005年11月的實(shí)證分析
    四、2005年11月到2009年12月的實(shí)證分析
  第三節(jié)  實(shí)證結(jié)論及分析
參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　三、關(guān)于股票的市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值之間關(guān)系的爭(zhēng)論　　股票的市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值之間的關(guān)系一直是理論界和投資界所爭(zhēng)論的焦點(diǎn)話題。從理論角度來講，西方不同的股票投資理論流派對(duì)此有著不同的觀點(diǎn)。西方的股票投資理論可以分為基本價(jià)值分析理論、現(xiàn)代金融投資組合理論、行為金融理論和技術(shù)分析理論四種流派。　　基本價(jià)值分析流派的分析對(duì)象是股票的內(nèi)在價(jià)值，認(rèn)為股票的內(nèi)在價(jià)值本質(zhì)上與投資者的交易行為無關(guān)，與股票價(jià)格可以完全不同，但股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，長期來看股票市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞股票內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行波動(dòng)，基本價(jià)值分析理論科學(xué)給出了股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法，但沒有說明股票的交易行為是如何形成的，因此缺乏實(shí)用性?，F(xiàn)代金融投資組合理論的分析對(duì)象是股票收益率，該理論并不反對(duì)股票有內(nèi)在價(jià)值，但它從投資者理性的基本假設(shè)出發(fā)，認(rèn)為股票價(jià)格就是股票內(nèi)在價(jià)值的最佳估計(jì)，不存在所謂孤立的股票內(nèi)在價(jià)值。行為金融理論的分析對(duì)象是股票的交易價(jià)格，避開了股票價(jià)值與價(jià)格之間關(guān)系的討論，強(qiáng)調(diào)了心理因素和投資者行為在股票交易價(jià)格決定中的重要作用。技術(shù)分析流派的分析對(duì)象也是股票的交易價(jià)格，并沒有涉及股票內(nèi)在價(jià)值的討論，忽略了兩者之間的聯(lián)系?！　〈送膺€有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，股票不存在內(nèi)在價(jià)值，股票價(jià)格是股票市場(chǎng)供求雙方多種因素影響的結(jié)果，其中包括投機(jī)行為的影響?！　?duì)此，本書的觀點(diǎn)是，股票既有交易價(jià)格，也有內(nèi)在價(jià)值，但兩者的定價(jià)方式是不同的，股票交易價(jià)格由其交易時(shí)的市場(chǎng)供求關(guān)系決定，股票的內(nèi)在價(jià)值取決于其未來預(yù)期收益，遵循資本化定價(jià)方式。在現(xiàn)實(shí)中股票價(jià)格既與內(nèi)在價(jià)值有關(guān)，也受其他多種因素的影響，任何單一因素都難以完全解釋股票價(jià)格水平和波動(dòng)，其中內(nèi)在價(jià)值只是影響股票交易價(jià)格的因素之一，其影響是通過影響股票市場(chǎng)供求關(guān)系而間接實(shí)施的?！　　?/pre>








圖書封面



圖書標(biāo)簽Tags
無




評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載



還沒讀過(85)
勉強(qiáng)可看(619)
一般般(105)
內(nèi)容豐富(4380)
強(qiáng)力推薦(359)


 


    貨幣供應(yīng)環(huán)境對(duì)股票價(jià)格的影響機(jī)制 PDF格式下載