中國礦業(yè)創(chuàng)新融資模式研究

內(nèi)容概要

《中國礦業(yè)創(chuàng)新融資模式研究》是一部專門研究我國礦業(yè)市場和礦業(yè)融資問題的系統(tǒng)專著，會集了研究者在礦業(yè)市場和礦業(yè)融資研究的長期經(jīng)驗和多年的研究成果。
本專著在討論資本市場概念和功能的基礎上，綜述了中國資本市場和礦業(yè)資本市場的發(fā)展歷程及現(xiàn)狀，分析了中國資本市場存在的問題，進而對中國礦業(yè)資本市場和礦業(yè)資本市場融資進行了論述和剖析，提出了中國礦業(yè)市場和融資三個階段的發(fā)展模式。

作者簡介

程前，中國地質(zhì)大學資源產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟專業(yè)博士。具有10年以上中國證券業(yè)協(xié)會認定的證券執(zhí)業(yè)資格，目前供職于瑞銀證券有限責任公司股票資本市場部，任執(zhí)行董事。程前女士在A股資本市場特別是股票發(fā)行環(huán)節(jié)具有豐富的實踐經(jīng)驗，先后在基金豐和募集發(fā)行、中石油債券承銷、新野紡織A股首次公開發(fā)行、廣電網(wǎng)絡A股非公開發(fā)行、西部礦業(yè)A股首次公開發(fā)行、中國石油A股首次公開發(fā)行、中海集運A股首次公開發(fā)行、中國太保A股首次公開發(fā)行、中金黃金A股非公開發(fā)行，以及集團企業(yè)債券發(fā)行、浦發(fā)銀行A股非公開發(fā)行、新興鑄管A股公開增發(fā)、民生銀行香港首次公開發(fā)行、招商證券A股首次公開發(fā)行、中國太保H股首次公開發(fā)行、交通銀行A+H配股、際華集團A股首次公開發(fā)行、興業(yè)證券A股首次公開發(fā)行、南方航空A股非公開發(fā)行、工商銀行A+H配股、國電電力公開增發(fā)等項目中作出了杰出貢獻。

書籍目錄

第一章 緒論
 第一節(jié) 問題的提出
 第二節(jié) 礦業(yè)融資及國內(nèi)外相關研究理論
 一、融資與礦業(yè)融資
 二、國內(nèi)外相關研究理論
 三、國內(nèi)外相關研究簡評
 第三節(jié) 研究思路、研究方法和結(jié)構
第二章 中國傳統(tǒng)礦業(yè)融資模式
 第一節(jié) 傳統(tǒng)融資模式概述
 第二節(jié) 礦業(yè)企業(yè)融資模式發(fā)展歷程
 第三節(jié) 礦業(yè)企業(yè)債權融資
 一、債權融資機理分析
 二、我國礦業(yè)企業(yè)債權融資分析
 第四節(jié) 礦業(yè)企業(yè)股權融資
 一、股權融資機理分析
 二、我國礦業(yè)企業(yè)股權融資分析
 第五節(jié) 中國礦業(yè)企業(yè)傳統(tǒng)融資方式存在問題分析
第三章 國際礦業(yè)資本市場融資
 第一節(jié) 資本市場與國際礦業(yè)資本市場
 一、資本市場
 二、國際礦業(yè)資本市場概述
 三、國際礦業(yè)資本市場現(xiàn)狀
 第二節(jié) 國際礦業(yè)資本市場融資環(huán)境變化與趨勢
 一、國際礦業(yè)資本市場融資環(huán)境變化
 二、國際礦業(yè)資本市場發(fā)展趨勢
 第三節(jié) 國際礦業(yè)資本市場融資
第四章 中國礦業(yè)資本市場與礦業(yè)融資
 第一節(jié) 中國資本市場與礦業(yè)資本市場
 一、中國資本市場
 二、中國礦業(yè)資本市場發(fā)展歷程
 第二節(jié) 中國礦業(yè)資本市場融資
 第三節(jié) 中國礦業(yè)資本市場融資存在主要問題分析
 第四節(jié) 國際礦業(yè)資本市場融資借鑒——與加拿大礦業(yè)資本市場對照
 一、加拿大礦業(yè)資本市場發(fā)展歷程
 二、加拿大礦業(yè)資本市場現(xiàn)狀
 三、國際礦業(yè)資本市場融資借鑒
第五章 中國礦業(yè)企業(yè)創(chuàng)新融資模式選擇
 第一節(jié) 項目融資
 一、項目融資概述
 二、我國礦業(yè)企業(yè)項目融資適用性分析
 三、項目融資創(chuàng)新案例——湖北×××硫鐵礦開發(fā)項目
 第二節(jié) 集合債券融資
 一、集合債券融資概述
 二、中小礦業(yè)企業(yè)融資創(chuàng)新與集合債券融資
 三、山西省中小型煤礦集合債券融資創(chuàng)新可行性分析
 第三節(jié) 私募股權
 一、私募股權概述
 二、我國礦業(yè)企業(yè)私募股權融資適用性分析
 三、私募股權融資創(chuàng)新案例——西部礦業(yè)私募股權上市融資創(chuàng)新案例分析
 第四節(jié) 多層次礦業(yè)資本市場的多元化融資——深化創(chuàng)業(yè)板市場，拓寬融資創(chuàng)新渠道
 一、世界創(chuàng)業(yè)板市場概述
 二、我國創(chuàng)業(yè)板市場深化發(fā)展與創(chuàng)新礦業(yè)融資模式
 第五節(jié) “資源詛咒”與礦業(yè)企業(yè)融資模式創(chuàng)新
 一、從“荷蘭病”到“資源詛咒”——理論評述
 二、“資源詛咒”對中國礦業(yè)企業(yè)融資的影響——基于山西省的分析
 三、“資源詛咒”與山西省礦業(yè)企業(yè)創(chuàng)新融資模式選擇
結(jié)論
附圖
附表
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　第四節(jié)礦業(yè)企業(yè)股權融資　　一、股權融資機理分析　　股權融資是企業(yè)融資的一種主要方式，通常與債權融資相對而言。股權融資是指企業(yè)為融通資金（籌集資金）而進行股票發(fā)行與交易的行為，其所融入的資金為企業(yè)的主權資金（亦稱為資本金或自有資金），它代表了投資者對企業(yè)的所有權。股權融資主要包括以企業(yè)留成收益為資金來源的內(nèi)部融資和以股票發(fā)行籌集資金的外部融資。鑒于研究的需要，本書在提及股權融資時主要是指股票融資?！　τ诠善比谫Y（股權融資）的特點，國內(nèi)學術界通常認為：股票融資既不同于財政撥款型融資，也不同于債權融資（銀行信貸或發(fā)行債券），它是指通過發(fā)行企業(yè)資產(chǎn)所有權憑證——股票籌集資金的一種融資方式，其特征主要有：投資者一旦購買了股票，便不能要求退股、抽回資本，只有等企業(yè)破產(chǎn)清算時，投資者才能按其股份大小分得剩余財產(chǎn)，因此股票融資具有長期性；股票可以在資本市場上轉(zhuǎn)讓和交易，從這個意義上說，股權融資具有較大的流動性；股票持有者不僅擁有投資于股票的收益權，而且還擁有企業(yè)的所有權，進而可以參與企業(yè)的決策、經(jīng)營和監(jiān)控；股票具有風險性，一是企業(yè)經(jīng)營不善或虧損造成的投資回報率低下，二是股票市場行情漲跌造成的股票市場的不確定性。正是基于股票融資（股權融資）的這些特點，通常認為股權融資有兩個基本功能：一是籌資功能，即通過股票的發(fā)行和上市，企業(yè)可以在資本市場（股票市場）上直接向社會公眾籌集資金，這不但能夠擴大企業(yè)資金的來源，　　本書最后對項目融資、中小礦業(yè)集合債券融資、發(fā)展和完善二板市場以建立多層次的多元化創(chuàng)新性融資模式、破解“資源詛咒”因地制宜地進行融資等創(chuàng)新性融資模式作了論述，通過案例和可行性分析，總結(jié)礦業(yè)融資創(chuàng)新的幾種模式或方法。提出：項目融資作為創(chuàng)新性融資模式，能有效地規(guī)避和分擔風險，為項目參與諸方帶來很大利益，而且在特殊情況下，特別是在項目發(fā)起人也是項目購買者的情況下，因為更容易達成協(xié)議，還能避免一般項目融資高融資成本。在融資難是遏制我國中小礦業(yè)企業(yè)實現(xiàn)跨越式發(fā)展瓶頸的情形下，必須采取創(chuàng)新性的融資模式，擴大我國中小礦業(yè)企業(yè)融資渠道，在我國中小企業(yè)集合債券融資成功發(fā)行的背景下，因地制宜，結(jié)合地方特點，進行中小礦業(yè)企業(yè)的集合債券融資創(chuàng)新，應不失為明智之舉。我國真正意義上的創(chuàng)業(yè)板還剛剛起步，市場結(jié)構還十分不合理，短時間內(nèi)很難形成專門的礦業(yè)板塊。因此，應根據(jù)礦業(yè)的特點制定專門的適用于礦業(yè)企業(yè)的上市條件，以創(chuàng)新性地拓寬中小企業(yè)，特別是我國中小型礦業(yè)企業(yè)的融資渠道，建立起多元化的多渠道融資體系。私募股權作為一種靈活的融資創(chuàng)新方式，對我國礦業(yè)融資有較強的適用性，西部礦業(yè)私募股權融資成功上市的經(jīng)驗和教訓表明：我國應對私募股權融資過程中因外部信息不對稱所造成的風險加強監(jiān)管，并延長私募股權上市前持有股權的期限和上市后所持股份的流通限制期限，以抑制投機，良性發(fā)展私募股權投資，實現(xiàn)礦業(yè)的融資規(guī)模創(chuàng)新。“資源詛咒”是制約我國礦業(yè)企業(yè)發(fā)展，特別是山西省礦業(yè)企業(yè)發(fā)展的重要機制性因素，破解“資源詛咒”的重要措施是根據(jù)當?shù)氐V業(yè)企業(yè)的特點，因地制宜地運用不同的融資創(chuàng)新模式，其中，山西省大型礦業(yè)企業(yè)，應利用兼并重組所帶來的規(guī)模膨脹的契機，加快上市步伐，利用資本市場融資；中小型礦業(yè)企業(yè)利用潛在的企業(yè)集群融資優(yōu)勢進行銀行信貸融資；設立煤炭產(chǎn)業(yè)投資基金，開發(fā)煤炭產(chǎn)業(yè)金融產(chǎn)品，推進煤炭企業(yè)融資的深入發(fā)展等創(chuàng)新融資模式，這些都是重要的實用性舉措?！　　?/pre>








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