中國證券投資基金運行研究

內容概要

證券投資基金己成為我國證券市場上最重要的機構投資者之一。由宋煜凱編著的《中國證券投資基金運行研究》重點闡述和研究了證券投資基金的投資行為、投資理念、投資風格和管理水平，并認為它們對證券市場的走勢，乃至整個市場的結構化和制度化的完善都起到了舉足輕重的作用?！吨袊C券投資基金運行研究》開拓了中國證券投資基金研究的新領域，具有一定的創(chuàng)新價值。

作者簡介

宋煜凱，1963年生，遼寧撫順人；經(jīng)濟學博士，博士后；現(xiàn)為沈陽建筑大學管理學院教師，副教授。1986年6月畢業(yè)于遼寧師范大學歷史系，獲歷史學學士；1993年6月畢業(yè)于遼寧大學歷史系，獲歷史學碩士；1997年畢業(yè)于遼寧大學經(jīng)濟管理學院，獲經(jīng)濟學博士；2007年東北財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士后出站。曾供職沈陽市證券監(jiān)督管理委員會；曾任中國新技術創(chuàng)業(yè)投資公司沈陽證券營業(yè)部總經(jīng)理；遼寧華邦投資有限公司總經(jīng)理。從事金融證券工作十余年，具有豐富的實踐經(jīng)驗。主要研究投資基金、證券市場、房地產(chǎn)金融、項目融資等。出版專著《中國投資基金發(fā)展與規(guī)范》，發(fā)表多篇學術論文，主持遼寧省社科基金課題1項。

書籍目錄

第一章　引言
　1.1　研究背景與研究意義
　　1.1.1　研究背景
　　1.1.2　研究意義
　1.2　本書的研究方法
　　1.2.1　用歷史主義和邏輯主義相結合的方法
　　1.2.2　用實證方法與規(guī)范方法相結合的方法
　　1.2.3　用靜態(tài)分析與動態(tài)分析相結合的方法
　1.3　研究思路和研究框架
第二章　中國證券投資基金發(fā)展綜述
　2.1　國外證券投資基金的興起及發(fā)展
　2.2　美國證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀
　　2.2.1　美國基金業(yè)最近發(fā)展趨勢評述
　　2.2.2　美國基金業(yè)發(fā)展的回顧與思索
　2.3　國外投資基金對國內證券投資基金的啟示
　　2.3.1　建立以公司型為主、契約型為輔的組織體制
　　2.3.2　在投資基金流動形態(tài)上逐步從封閉型走向開放型
　　2.3.3　投資基金設立規(guī)模的大型化
　　2.3.4　投資基金種類逐步走向專一型
　　2.3.5　證券型投資基金與創(chuàng)業(yè)型投資基金并舉發(fā)展
　2.4　國內證券投資基金發(fā)展軌跡
　　2.4.1　摸索階段
　　2.4.2　規(guī)范階段
　　2.4.3　勻速發(fā)展階段
　　2.4.4　快速發(fā)展階段
　2.5　國內證券投資基金快速發(fā)展的原因
　2.6　國內證券投資基金現(xiàn)狀概述
　　2.6.1　國內基金公司
　　2.6.2　國內合資基金公司
　　2.6.3　私募基金
　2.7　證券投資基金業(yè)運行狀況
　　2.7.1　市場份額
　　2.7.2　市場集中度
　　2.7.3　進入壁壘
　2.8　證券投資基金面臨的問題及應對策略
　　2.8.1　制度建設
　　2.8.2　市場環(huán)境
　　2.8.3　基金規(guī)模
　　2.8.4　基金結構
第三章　國內證券投資基金運行機理
　3.1　我國證券投資基金運行機制問題分析
　　3.1.1　基金在運行機制中存在的問題
　　3.1.2　基金運行機制中問題的根源
　3.2　完善我國基金運行機制的建議
　　3.2.1　借鑒美國公司型基金治理模式
　　3.2.2　完善證券投資基金機制的建議
第四章　基金投資行為研究
　4.1　基礎理論研究-傳統(tǒng)金融理論與行為金融學理論
　　4.1.1　傳統(tǒng)金融理論——有效市場假設與現(xiàn)代證券投資組合
　　4.1.2　行為金融學理論
　　4.1.3　“羊群行為”的理論研究
　4.2　我國證券投資基金的“羊群行為”實證研究
　　4.2.1　關于“羊群行為”研究的文獻概述
　　4.2.2　我國基金“羊群行為”的實證檢驗
　　4.2.3　主要檢驗結論
　　4.2.4　關于“羊群行為”的成因分析
　　4.2.5　避免基金“羊群行為”的建議
　4.3　基金的投資行為對市場的影響
　　4.3.1　基金投資與個人投資之間的相互影響
　　4.3.2　基金行為對股價的影響
　　4.3.3　整體基金的倉位變動與市場波動的相關性
　　4.3.4　基金行為的市場功能
　4.4　基金的投資策略與操作理念研究
　　4.4.1　基金的投資策略綜合評述
　　4.4.2　我國基金的投資理念研究
　　4.4.3　簡述“后股改”時代的價值投資理念
第五章　開放式基金流動性風險管理問題的研究
　5.1　風險管理概述
　　5.1.1　風險概念
　　5.1.2　風險管理的過程
　　5.1.3　風險管理的目標及原則
　5.2　金融風險管理
　　5.2.1　金融風險管理的必要性
　　5.2.2　金融風險的特點
　　5.2.3　金融風險的種類
　5.3　開放式基金的流動性風險
　　5.3.1　開放式基金的流動性風險
　　5.3.2　開放式基金的資產(chǎn)流動性風險分析
　　5.3.3　由主成分分析得到的綜合指標
　5.4　因贖回而引起的開放式基金流動性風險
　　5.4.1　開放式基金贖回行為的研究
　　5.4.2　我國基金巨額贖回概況
　5.5　基金巨額贖回風險的防范和管理
　　5.5.1　針對基金的巨額贖回幾點建議
　　5.5.2　開放式基金的現(xiàn)金預留
　　5.5.3　運用極值理論對開放式基金贖回量建立模型
第六章　我國私募證券投資基金運行研究
　6.1　私募基金概述
　　6.1.1　私募基金的含義界定
　　6.1.2　私募基金與公募基金的制度結構比較
　6.2　我國私募基金的發(fā)展現(xiàn)狀和存在的問題
　　6.2.1　我國私募基金的發(fā)展歷程
　　6.2.2　我國私募基金的組織形式
　　6.2.3　我國私募基金發(fā)展中所存在的問題
　6.3　我國私募基金的運行特征和發(fā)展意義
　　6.3.1　我國私募基金在證券市場運行中的地位
　　6.3.2　我國私募基金的資金來源
　　6.3.3　我國私募基金的運行特征
　　6.3.4　我國私募基金運行的市場效應與風險
　　6.3.5　發(fā)展我國私募基金的意義
　6.4　建立和完善我國私募基金發(fā)展的法律與監(jiān)管體系
　　6.4.1　我國私募基金的立法
　　6.4.2　發(fā)展我國私募基金的政策建議
第七章　結論
　7.1　研究的主要結論和創(chuàng)新點
　7.2　研究中存在的不足
主要參考文獻

章節(jié)摘錄

　　3.2.2.4加強托管人的監(jiān)督職能　　基金托管人的引入是基金管理公司相對于證券公司更加規(guī)范化的一個重要原因，進一步加強托管人的監(jiān)督職能對于促進基金管理公司規(guī)范運作將產(chǎn)生十分積極的推動作用。①應當努力激勵基金托管人對基金管理人進行監(jiān)督。可以考慮在相關法律法規(guī)中明確規(guī)定，如果出現(xiàn)基金管理人的內部控制問題，應當由基金托管人與基金管理人一同承擔責任。在這種責任體制下，一旦基金托管人監(jiān)督不力，其就會與基金管理人一同承擔賠償責任，立法可以以此作為威懾，促使基金托管人積極行使監(jiān)督權。②加強基金托管人對基金管理人的監(jiān)督力度?？梢钥紤]賦予基金托管人對基金管理人的獨立訴訟權。我國現(xiàn)行基金立法并未賦予基金托管人對基金管理人的過錯行為代表基金提起訴訟的權利，弱化基金托管人對基金管理人的監(jiān)督力度，如果增加該項訴訟權，有利于對基金管理人形成強有力的約束機制。應當強化基金托管人對基金管理人的檢查權，立法應當明確賦予基金托管人隨時自行或者委托社會中介機構檢查基金管理人財務會計報表的權利，并且考慮建立一套基金經(jīng)理人定期向基金托管人匯報基金操作情況的報告制度，以有利于基金托管人的監(jiān)管。　　……

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