財務管理

前言

　　我國企業(yè)改革的方向和目標是建立產(chǎn)權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現(xiàn)代企業(yè)制度，管理科學是現(xiàn)代企業(yè)的重要特征之一。隨著我國市場機制逐步健全，企業(yè)競爭越來越激烈，風險也隨之增加，理財活動比過去更加復雜。面對充滿競爭和風險的市場，企業(yè)需要加強財務管理，提高資源配置水平，使其在市場經(jīng)濟中立于不敗之地。為了適應市場經(jīng)濟體制和現(xiàn)代企業(yè)制度需要，滿足高等院校經(jīng)濟和管理專業(yè)教學和學習的需要，我們組織相關教師編寫了本書?！　”緯云髽I(yè)資金運動規(guī)律和相關法律法規(guī)為依據(jù)，遵循企業(yè)價值最大化的財務管理目標，以時間價值和風險報酬為縱線，深入淺出地闡述企業(yè)資金籌集、投放、使用、收回及分配等企業(yè)財務管理的主要內(nèi)容，系統(tǒng)地介紹了財務管理基本理論知識和管理方法?！　”緯邆湟韵氯齻€方面的特點?！　〉谝唬瑥娬{(diào)財務管理的實踐性。財務管理是一門企業(yè)管理當局如何有效配置財務資源、將現(xiàn)代化管理與理財融為一體的綜合性學科，也是一門實踐性很強的學科。這就要求這門課程既要傳授基本的理論知識，又要引導同學能夠?qū)⒅R應用于實際。本書作者一直工作在財務管理教學、咨詢和實踐第一線，非常理解財務管理理論和實踐相結(jié)合的必要性，也總結(jié)出一些經(jīng)驗。因此，在教材編寫過程中，在介紹財務管理的理論和方法同時，更強調(diào)可操作性的教學內(nèi)容，并在每章內(nèi)容最后安排案例分析，力求將理論與實踐結(jié)合起來，使同學提高學習興趣的同時，加深對理論的理解?！　〉诙?，兼顧相關職稱和認證考試內(nèi)容。在職場競爭非常激烈的今天，掌握專業(yè)知識和能力是取勝的不二法寶。目前，社會上存在大量的職稱和認證考試，雖然說知識并不代表能力，但是相關職稱和認證證書作為“硬件”材料，確實能夠增加我們在職場競爭中取勝的“資本”。在財經(jīng)類職稱和認證考試中，財務管理都是重要的組成部分。正是基于以上的考慮，在教材編寫過程中，參閱了大量中外教材文獻，最大限度地兼顧我國包括會計職稱在內(nèi)的相關職稱和認證考試的相關內(nèi)容。　　第三，編寫規(guī)范且可讀性強。一本好的教材不僅內(nèi)容要吸引人，格式也同樣重要。本書作者在參考中外同類教材的基礎上，盡可能地為同學提供一種全方位、立體式的學習內(nèi)容和空間。本書每一章都包括了學習提示、正文、案例、本章小結(jié)、思考題、練習題等6個部分，有利于對財務管理知識進行深入的理解和掌握。

內(nèi)容概要

本書以企業(yè)資金運動規(guī)律和相關法律法規(guī)為依據(jù)，遵循企業(yè)價值最大化的財務管理目標，以時間價值和風險報酬為縱線，深入淺出地闡述企業(yè)資金籌集、投放、使用、收回及分配等企業(yè)財務管理的主要內(nèi)容，系統(tǒng)地介紹了財務管理基本理論知識和管理方法。    本書可作為財務、會計、經(jīng)濟管理、金融等專業(yè)相應課程的教材或參考書，也可供金融機構(gòu)、企業(yè)中高級管理人員參考使用。

書籍目錄

第1章  財務管理導論  1.1  財務管理的含義和內(nèi)容    1.1.1  財務管理的概念    1.1.2  財務活動    1.1.3  財務關系    1.1.4  財務管理的環(huán)節(jié)  1.2  財務管理的目標    1.2.1  企業(yè)財務管理目標的含義和種類    1.2.2  財務管理目標的協(xié)調(diào)  1.3  財務管理的假設和原則    1.3.1  財務管理的假設    1.3.2  財務管理的原則  1.4  財務管理的環(huán)境    1.4.1  經(jīng)濟環(huán)境    1.4.2  法律環(huán)境    1.4.3  金融環(huán)境  本章小結(jié)  思考題第2章  財務管理的基本觀念——時間價值與風險分析  2.1  貨幣的時間價值    2.1.1  貨幣時間價值的含義    2.1.2  終值和現(xiàn)值    2.1.3  年金    2.1.4  混合現(xiàn)金流的計算    2.1.5  年金的實際應用——貸款等額分攤問題  2.2  風險衡量和風險報酬    2.2.1  風險的含義    2.2.2  單項資產(chǎn)風險    2.2.3  證券組合與風險報酬  本章小結(jié)  思考題  練習題第3章  長期投資決策  3.1  長期投資決策概述    3.1.1  投資及長期投資的含義    3.1.2  長期投資的基本特點    3.1.3  長期投資的類型    3.1.4  長期投資決策的意義    3.1.5  長期投資決策應遵循的原則  3.2  現(xiàn)金流量的內(nèi)容及其計算    3.2.1  現(xiàn)金流量的主要概念    3.2.2  現(xiàn)金流量的估計    3.2.3  現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與組成項目  3.3  項目投資決策的評價指標    3.3.1  非折現(xiàn)評價指標及其運用    3.3.2  折現(xiàn)評價指標及其運用    3.3.3  修正內(nèi)部收益率  3.4  投資項目評價的實例應用    3.4.1  相互排斥項目的投資決策    3.4.2  初始投資額不等的投資決策    3.4.3  固定資產(chǎn)更新決策    3.4.4  資本限額決策    3.4.5  投資項目的風險調(diào)整  本章小結(jié)  思考題  練習題第4章  營運資本決策  4.1  營運資本    4.1.1  營運資本的概念    4.1.2  營運資本的特點    4.1.3  營運資本管理的基本要求  4.2  營運資本的持有策略    4.2.1  營運資本持有的原則    4.2.2  營運資本的三種持有策略  4.3  營運資本的籌資策略    4.3.1  配合型籌資策略    4.3.2  激進型籌資策略    4.3.3  穩(wěn)健型籌資策略  4.4  現(xiàn)金管理    4.4.1  現(xiàn)金管理的內(nèi)容及目的    4.4.2  最佳現(xiàn)金持有量的確定    4.4.3  現(xiàn)金收支的日常管理  4.5  應收賬款管理    4.5.1  應收賬款管理的目的    4.5.2  應收賬款的信用政策    4.5.3  收賬政策  4.6  存貨管理    4.6.1  儲備存貨的意義    4.6.2  儲備存貨的成本    4.6.3  經(jīng)濟訂貨批量模型    4.6.4  存貨控制方法  4.7  短期籌資    4.7.1  短期籌資的分類及特點    4.7.2  商業(yè)信用    4.7.3  短期借款  本章小結(jié)  思考題  練習題第5章  資本成本和資本結(jié)構(gòu)  5.1  資本成本    5.1.1  資本成本概述    5.1.2  個別資本成本    5.1.3  加權平均資本成本  5.2  杠桿原理    5.2.1  經(jīng)營杠桿    5.2.2  財務杠桿    5.2.3  總杠桿  5.3  資本結(jié)構(gòu)    5.3.1  資本結(jié)構(gòu)的含義    5.3.2  資本結(jié)構(gòu)的理論    5.3.3  資本結(jié)構(gòu)的管理  本章小結(jié)  思考題  練習題第6章  長期籌資決策  6.1  普通股籌資    6.1.1  普通股的概念和種類    6.1.2  股票發(fā)行    6.1.3  股票上市    6.1.4  普通股籌資的特點  6.2  長期借款籌資    6.2.1  長期借款的種類    6.2.2  取得長期借款的條件和程序    6.2.3  長期借款的利率    6.2.4  長期借款的保護性條款    6.2.5  長期借款的償還方式    6.2.6  長期借款籌資的特點  6.3  債券籌資    6.3.1  債券籌資的基本要素和種類    6.3.2  債券的發(fā)行    6.3.3  債券的信用等級    6.3.4  債券籌資的特點  6.4  可轉(zhuǎn)換債券籌資    6.4.1  可轉(zhuǎn)換債券的概念    6.4.2  可轉(zhuǎn)換債券的要素    6.4.3  可轉(zhuǎn)換債券籌資的特點  6.5  融資租賃    6.5.1  融資租賃的判斷標準    6.5.2  融資租賃的形式    6.5.3  融資租賃租金的計算    6.5.4  融資租賃決策    6.5.5  融資租賃籌資的特點  本章小結(jié)  思考題  練習題第7章  股利決策  7.1  利潤分配    7.1.1  利潤的構(gòu)成    7.1.2  利潤分配的項目和順序  7.2  股利支付的程序和方式    7.2.1  股利支付的程序    7.2.2  股利支付的方式  7.3  股利理論和股利分配政策    7.3.1  股利理論    7.3.2  股利分配政策  7.4  股票股利和股票分割    7.4.1  股票股利    7.4.2  股票分割  本章小結(jié)  思考題  練習題第8章  財務規(guī)劃與財務控制  8.1  財務預測    8.1.1  財務預測的意義和目的    8.1.2  財務預測的步驟    8.1.3  銷售百分比法  8.2  財務預算    8.2.1  財務預算概述    8.2.2  全面預算的編制    8.2.3  預算編制方法  8.3  財務控制    8.3.1  內(nèi)部控制概述    8.3.2  財務控制  本章小結(jié)  思考題  練習題第9章  財務報表分析  9.1  財務報表分析概述    9.1.1  財務報表分析的意義    9.1.2  財務報表分析的內(nèi)容    9.1.3  財務報表分析的方法  9.2  基本的財務比率分析    9.2.1  償債能力比率    9.2.2  營運能力比率    9.2.3  盈利能力比率    9.2.4  成長能力比率  9.3  財務分析體系    9.3.1  傳統(tǒng)的財務分析體系——杜邦分析體系    9.3.2  杜邦財務分析體系的變形與發(fā)展——帕利普財務分析體系    9.3.3  阿特曼Z-score模型財務綜合評價  本章小結(jié)  思考題  練習題第10章  企業(yè)價值評估  10.1  企業(yè)價值評估概述    10.1.1  企業(yè)價值評估的意義    10.1.2  價值評估的內(nèi)涵和模型  10.2  現(xiàn)金流量折現(xiàn)法    10.2.1  以現(xiàn)金流量為基礎的價值評估概述    10.2.2  以現(xiàn)金流量為基礎的價值評估方法  10.3  經(jīng)濟利潤法    10.3.1  經(jīng)濟利潤模型的原理    10.3.2  經(jīng)濟利潤估價模型的應用  10.4  以價格比為基礎的評價方法    10.4.1  以價格比為基礎的價值評估原理    10.4.2  市盈率的評估方法  本章小結(jié)  思考題  練習題附錄A  復利終值系數(shù)表附錄B  復利現(xiàn)值系數(shù)表附錄C  年金終值系數(shù)表附錄D  年金現(xiàn)值系數(shù)表參考文獻

章節(jié)摘錄

　　3.存貨模式　　存貨模式又稱鮑曼模型，是由美國經(jīng)濟學家威廉·鮑曼（William Baumol）在1952年提出的，這種模式類似于存貨的經(jīng)濟批量模型。采用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量的基本前提假設是：①企業(yè)的現(xiàn)金流入量和流出量是穩(wěn)定并且可以預測的；②在預測期內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金需求量是一定的；③在預測期內(nèi)，每當現(xiàn)金余額降至零時，均可通過出售有價證券來補充現(xiàn)金，即企業(yè)不會出現(xiàn)現(xiàn)金短缺情況。　　存貨模式的基本原理是將企業(yè)現(xiàn)金持有量和有價證券聯(lián)系起來衡量。一個企業(yè)的現(xiàn)金余額可以看做是一種存貨庫存，當庫存下降到某一預先指定的水平，企業(yè)就銷售有價證券以兌換所需現(xiàn)金；當現(xiàn)金余額較大時，又去購買證券，以獲取最大的投資收益。存貨模式下的最佳現(xiàn)金持有量也是使現(xiàn)金有關成本最低的現(xiàn)金持有量?！　」芾沓杀疽蚱湎鄬Ψ€(wěn)定，同現(xiàn)金持有量的多少關系不大，將其視為決策無關因素而不予考慮；在持有現(xiàn)金不足時可以隨時出售有價證券，短缺成本也不存在。因而，在利用存貨模式測算現(xiàn)金最佳余額時，與現(xiàn)金持有量有關的成本主要包括轉(zhuǎn)換成本和機會成本。轉(zhuǎn)換成本是指企業(yè)用現(xiàn)金購人有價證券以及轉(zhuǎn)讓有價證券換取現(xiàn)金時付出的費用，即現(xiàn)金同有價證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費、證券過戶費、經(jīng)紀人費用等。在現(xiàn)金需要量既定的前提下，現(xiàn)金持有量越少，證券變現(xiàn)的次數(shù)越多，相應的轉(zhuǎn)換成本就越大；反之，就越小。持有現(xiàn)金的機會成本與現(xiàn)金余額呈正相關關系。因此，能夠使現(xiàn)金的機會成本與轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金余額，如圖4-6所示。

編輯推薦

　　本書是“普通高等學校經(jīng)濟管理類精選教材”之一，全書共分10個章節(jié)，主要對財務管理的基礎知識作了介紹，具體內(nèi)容包括財務管理導論、長期投資決策、營運資本決策、資本成本和資本結(jié)構(gòu)、長期籌資決策等。該書可供各大專院校作為教材使用，也可供從事相關工作的人員作為參考用書使用。

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