財務(wù)管理

前言

　　財務(wù)管理在企業(yè)經(jīng)營活動中的地位和作用越來越重要，已成為企業(yè)管理工作的重要組成部分和核心，關(guān)乎企業(yè)的生存和發(fā)展。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，“企業(yè)管理的中心在于財務(wù)管理”已經(jīng)成為大家的共識。但是，傳統(tǒng)的財務(wù)管理教學(xué)比較重視理論和基本知識的傳授、輕視實踐忽略共同參與，忽視我國“企業(yè)”和“環(huán)境”的現(xiàn)實，必然導(dǎo)致財務(wù)管理學(xué)現(xiàn)實性、社會性和制度性的缺失，這也許就是近年來我國財務(wù)理論教學(xué)中理論僵化傾向較為嚴(yán)重、缺乏體現(xiàn)我國制度和文化特色方法論的根源，也往往導(dǎo)致理論與現(xiàn)實的脫節(jié)?！　∝攧?wù)管理學(xué)是一門理論性和實踐性都很強(qiáng)的學(xué)科，本教材力圖使兩者有機(jī)結(jié)合，所采用的是一種將理論講解與案例教學(xué)相結(jié)合的方法。在每章開頭通過介紹一個經(jīng)典的相關(guān)案例引出本章所要闡述的主要理論原理，并在此基礎(chǔ)上，在每章結(jié)束時安排一個案例應(yīng)用題目，引導(dǎo)學(xué)生們進(jìn)行獨立思考，便于學(xué)生們在學(xué)習(xí)理論知識之余，能夠通過進(jìn)行案例討論，增強(qiáng)和鞏固對理論知識的理解和運用，其目的是理論與實踐的一種平衡。本教材的另外一個特色是在闡述原理的同時穿插了較多的圖表和公式，使教材內(nèi)容更加生動和豐富，同時也增加了教材的趣味性和可讀性。首先，通過一些精練的圖表和公式，講解教材的重點和難點，指出各部分知識之間內(nèi)在的邏輯關(guān)系，并可簡要地把學(xué)生所需要掌握的知識表現(xiàn)出來，便于學(xué)生聯(lián)想和記憶，迅速地理解和抓住知識要點，提高學(xué)習(xí)效果，提高學(xué)生的思維能力。其次，學(xué)生可以利用這些圖表和公式進(jìn)行課后的消化，復(fù)習(xí)和鞏固所學(xué)的知識；也可以據(jù)此設(shè)計問題，讓學(xué)生在課堂內(nèi)根據(jù)圖表或公式來討論或進(jìn)行回答。

內(nèi)容概要

目前正在使用的財務(wù)管理學(xué)教材大多從封閉的、靜態(tài)的、內(nèi)部的視角分析公司的財務(wù)活動，這種視角下公司財務(wù)活動的主要場所以企業(yè)組織為邊界局限于企業(yè)內(nèi)部，金融市場和金融中介只是作為公司財務(wù)活動的外部環(huán)境。而隨著金融市場在我國經(jīng)濟(jì)體系中逐漸占據(jù)核心地位，其封閉性、局限性越來越明顯，無法有效滿足公司財務(wù)學(xué)教學(xué)與企業(yè)財務(wù)活動的現(xiàn)實要求，也無法解釋企業(yè)的核心價值的來源于創(chuàng)造，日益表現(xiàn)出對金融環(huán)境的不適應(yīng)性。因此，迫切需要對其進(jìn)行改革和重建。本教材針對目前本科財務(wù)學(xué)教材的不足，從注重組織內(nèi)部財務(wù)活動的內(nèi)向型研究視角轉(zhuǎn)向以金融市場為核心的外向型研究視角，將金融學(xué)理論納入企業(yè)價值的分析框架，對傳統(tǒng)財務(wù)學(xué)作了補(bǔ)充、發(fā)展與創(chuàng)新，從而更全面地分析了我國企業(yè)如何以金融市場和金融中介為平臺實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的目標(biāo)。

書籍目錄

第1章　財務(wù)管理導(dǎo)論第2章　財務(wù)管理環(huán)境第3章　金融與企業(yè)價值第4章　財務(wù)管理觀念第5章　財務(wù)分析第6章　財務(wù)預(yù)算與控制第7章　企業(yè)價值評估第8章　資本成本與資本結(jié)構(gòu)第9章　籌資管理概述第10章　權(quán)益籌資第11章　負(fù)債籌資第12章　股利政策第13章　實業(yè)投資管理第14章　金融投資管理第15章　營運資金管理第16章　并購與破產(chǎn)中的財務(wù)管理第17章　衍生金融工具風(fēng)險管理第18章　國際財務(wù)管理參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　（2）以內(nèi)部控制為中心的財務(wù)管理階段（1929－1950年）。隨著科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展，企業(yè)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場競爭的日趨激烈，加上資本主義制度本身的缺陷，1929年西方國家爆發(fā)了前所未有的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。大量公司倒閉、股票暴跌，使企業(yè)財務(wù)管理者認(rèn)識到財務(wù)管理不僅需要研究資金籌集的問題，更需要研究資金的管理和有效使用，即內(nèi)部控制問題。這一階段，財務(wù)管理的主要著作有：美國羅福（WH.Lough）的《企業(yè)財務(wù)》、英國羅斯（T.G.Rose）的《企業(yè)內(nèi)部財務(wù)論》等。這些著作詳細(xì)論述了企業(yè)財務(wù)控制、財務(wù)計劃、財務(wù)分析和資產(chǎn)管理?！　。?）以投資為中心的財務(wù)管理階段（1950－1970年）。隨著以信息技術(shù)為特征的科技革命的興起和發(fā)展，跨國公司規(guī)?；?、國際經(jīng)濟(jì)一體化趨勢，企業(yè)已不再局限于內(nèi)部的生產(chǎn)經(jīng)營，尤其是金融市場地位的日趨重要，加大了企業(yè)的投資風(fēng)險。因此，投資管理在這一階段受到空前的重視。財務(wù)管理的內(nèi)容也逐漸轉(zhuǎn)向?qū)τ行зY本市場理論、投資組合理論、資本結(jié)構(gòu)理論以及證券定價理論的研究，形成了財務(wù)管理學(xué)的主要理論構(gòu)架，研究方法也逐漸由定性方法轉(zhuǎn)向定量方法。這一階段的主要著作有著名財務(wù)學(xué)家馬科維茲（H.M.Markowitz）在《財務(wù)雜志》上發(fā)表的《資產(chǎn)組合的選擇》，該文奠定了投資財務(wù)理論發(fā)展的基石，連同其后陸續(xù)產(chǎn)生的資本資產(chǎn)定價理論、有效資本市場假設(shè)理論以及套利定價理論等，共同構(gòu)成了當(dāng)代投資財務(wù)理論的基本框架?！　。?）新財務(wù)理論與網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理階段（1970年至今）。20世紀(jì)70年代正是西方經(jīng)濟(jì)理論發(fā)生另一場革命的時期。各種各樣的經(jīng)濟(jì)觀點和看法不斷推出，新的分析技術(shù)和方法相繼出現(xiàn)，如理性預(yù)期理論、不對稱信息經(jīng)濟(jì)學(xué)理論、產(chǎn)權(quán)理論、期權(quán)理論和公共選擇理論在這一時期先后登上學(xué)術(shù)界的主要舞臺。①財務(wù)管理理論和方法深入發(fā)展的同時，其外延也在不斷突破。比如，財務(wù)管理理論和方法被廣泛地應(yīng)用到中小企業(yè)、非營利性組織中，并形成了中小企業(yè)財務(wù)管理專題和非營利性組織財務(wù)管理專題；財務(wù)管理的研究領(lǐng)域延伸到跨國公司，形成了國際財務(wù)管理專題；20世紀(jì)70年代末至80年代初，由于西方國家出現(xiàn)了嚴(yán)重的通貨膨脹，形成了通貨膨脹財務(wù)管理專題；隨著計算機(jī)技術(shù)的廣泛應(yīng)用和互聯(lián)網(wǎng)的迅速發(fā)展，使得網(wǎng)絡(luò)財務(wù)管理也成為一個熱門的研究方向等。

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