歐盟《金融工具市場(chǎng)指令》研究

內(nèi)容概要

　　《歐盟<金融工具市場(chǎng)指令>研究》圍繞歐盟最新的證券視察指令（MIFID），從法學(xué)角度出發(fā)，重點(diǎn)對(duì)金融市場(chǎng)投資者保護(hù)制度、歐盟證卷交易場(chǎng)所間的競(jìng)爭(zhēng)、投資公司利益沖突規(guī)范和最佳執(zhí)行要求、歐盟證卷市場(chǎng)規(guī)則的比較以及完善我國(guó)證卷立法和政策的建議等諸多方面，進(jìn)行了系統(tǒng)而深入的研究，具有較高的學(xué)術(shù)價(jià)值和理論研究水平。這對(duì)于推動(dòng)我國(guó)證卷法律制度的改革和創(chuàng)新有重要的參與應(yīng)用價(jià)值，是證卷法領(lǐng)域一項(xiàng)不可多得的科學(xué)研究成果，處于國(guó)內(nèi)研究國(guó)際證卷法的領(lǐng)先地位。

作者簡(jiǎn)介

　　藺捷，武漢大學(xué)法學(xué)博士，上海對(duì)外貿(mào)易學(xué)院副教授，碩士研究生導(dǎo)師。

書籍目錄

導(dǎo)論
第一章　《金融工具市場(chǎng)指令》概論
第一節(jié)　《金融工具市場(chǎng)指令》制定背景和立法程序
一、 制定背景
二、 立法程序
第二節(jié)　《金融工具市場(chǎng)指令》的主要內(nèi)容
一、 適用范圍和定義
二、 核準(zhǔn)和組織要求
三、 投資公司業(yè)務(wù)要求
四、 市場(chǎng)和透明度要求
五、 投資公司的權(quán)利
第三節(jié)　《金融工具市場(chǎng)指令》的實(shí)施措施及其監(jiān)管協(xié)調(diào)
……

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   二、其他投資者保護(hù)條款 鑒于本書第四章對(duì)利益沖突防范和管理?xiàng)l款作了深入分析，接下來(lái)的討論就僅限于除此之外的其他投資者保護(hù)條款。MiFID第二編第二章“投資公司運(yùn)營(yíng)條件”的第三部分共六條（第25條到第30條），從對(duì)投資公司和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)者施加義務(wù)和主管當(dāng)局進(jìn)行監(jiān)督的角度對(duì)如何確保市場(chǎng)透明度和完整性作了規(guī)定，具體包括交易報(bào)告、交易前透明度要求以及交易后透明度要求三方面內(nèi)容。 （一）市場(chǎng)完整、交易報(bào)告和備存記錄 投資公司應(yīng)保持至少五年有關(guān)從事金融工具交易的相關(guān)數(shù)據(jù)，無(wú)論以自有賬戶或代表客戶作出。主管當(dāng)局可對(duì)其進(jìn)行處理。在代表客戶進(jìn)行交易的情況下，記錄應(yīng)包含客戶身份的所有信息和細(xì)節(jié)，以及歐盟理事會(huì)1991年6月10日關(guān)于防止利用金融系統(tǒng)進(jìn)行洗錢的91／308／EEC號(hào)指令要求的信息。投資公司若執(zhí)行準(zhǔn)人規(guī)范市場(chǎng)的金融工具交易，應(yīng)向主管當(dāng)局盡可能迅速地（不遲于下一工作日結(jié)束時(shí)）報(bào)告交易細(xì)節(jié)。報(bào)告應(yīng)包括買賣工具的名稱和數(shù)量細(xì)節(jié)、執(zhí)行數(shù)量、日期和時(shí)間、交易價(jià)格等內(nèi)容。 投資公司自身、第三方、主管當(dāng)局認(rèn)可的交易匹配或報(bào)告系統(tǒng)、規(guī)范市場(chǎng)或多邊交易設(shè)施向主管當(dāng)局提交報(bào)告。在交易由規(guī)范市場(chǎng)、多邊交易設(shè)施、主管當(dāng)局認(rèn)可的交易匹配或報(bào)告系統(tǒng)直接向主管當(dāng)局報(bào)告的情況下，可以豁免投資公司上述規(guī)定的義務(wù)。 （二）交易前透明度要求 對(duì)于系統(tǒng)化內(nèi)部撮合指令的情況，投資公司（系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商）要履行公開(kāi)報(bào)價(jià)義務(wù)：公布準(zhǔn)人規(guī)范市場(chǎng)交易股票的報(bào)價(jià)，且應(yīng)在正常交易時(shí)間定期、持續(xù)地、以其他市場(chǎng)參與方易于獲知的方式、在合理的商業(yè)基礎(chǔ)上公開(kāi)報(bào)價(jià)。投資公司按照指令接收時(shí)的報(bào)價(jià)，執(zhí)行從散戶收到的有關(guān)其作為系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商的股票指令。為了限制同一客戶多重交易暴露的風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商可以以非歧視的方式限制同一客戶的交易量，或者限制同一時(shí)間不同客戶的交易總量。 對(duì)于多邊交易設(shè)施指令執(zhí)行的情況，運(yùn)行多邊交易設(shè)施的投資公司和市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)者應(yīng)公開(kāi)有關(guān)準(zhǔn)人規(guī)范市場(chǎng)交易股票的當(dāng)前買人價(jià)和賣出價(jià)，以及此價(jià)格的交易利益程度。此信息應(yīng)基于合理的商業(yè)條款、持續(xù)地在正常交易時(shí)間向公眾提供。 （三）交易后透明度要求 對(duì)于系統(tǒng)化內(nèi)部撮合商來(lái)說(shuō)，交易后的透明度義務(wù)體現(xiàn)為：投資公司以自有賬戶或代表客戶，達(dá)成準(zhǔn)人規(guī)范市場(chǎng)交易股票在規(guī)范市場(chǎng)或多邊交易設(shè)施之外的交易，應(yīng)公開(kāi)這些交易的數(shù)量和價(jià)格以及交易達(dá)成的時(shí)間。此信息應(yīng)盡可能實(shí)時(shí)、在合理的商業(yè)基礎(chǔ)上、以其他市場(chǎng)參與方易于獲知的方式公開(kāi)。

圖書封面

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