博迪《投資學(xué)》

前言

　　目前，我國各大院校一般都把國內(nèi)外通用的權(quán)威教科書作為本科生和研究生學(xué)習(xí)專業(yè)課程的參考教材，這些教材甚至被很多考試（特別是碩士和博士入學(xué)考試）和培訓(xùn)項目作為指定參考書。這些國內(nèi)外優(yōu)秀教材的內(nèi)容一般有一定的廣度和深度，但課（章）后習(xí)題一般沒有答案或者答案簡單（國外教材的英文答案特別是論述題因為不符合中國人的習(xí)慣而難以理解），這給許多讀者在學(xué)習(xí)專業(yè)教材時帶來了一定的困難。為了幫助讀者更好地學(xué)習(xí)專業(yè)課，我們有針對性地編著了一套與國內(nèi)外教材配套的復(fù)習(xí)資料，整理了各章的筆記，并對課（章）后的習(xí)題進行了詳細的解答?！　〔┑系摹锻顿Y學(xué)》是世界上最流行的投資學(xué)教材之一。作為該教材的配套輔導(dǎo)書，本書具有以下幾個方面的特點：　　1.整理名校筆記，濃縮內(nèi)容精華。本書每章的復(fù)習(xí)筆記對本章的重難點進行了整理，并參考了國內(nèi)名校名師講授博迪的《投資學(xué)》的課堂筆記，因此，本書的內(nèi)容幾乎濃縮了經(jīng)典教材的知識精華?！　?.解析課后習(xí)題，總結(jié)知識考點。國內(nèi)外教材一般沒有提供課（章）后習(xí)題答案或者答案很簡單，本書參考國外教材的英文答案和相關(guān)資料對每章的習(xí)題進行了詳細的分析。我們在不違背原書原意的基礎(chǔ)上結(jié)合其他相關(guān)經(jīng)典教材對相關(guān)重要知識點進行了必要的整理和分析?！　?.補充相關(guān)要點，強化專業(yè)知識。一般來說，國外英文教材的中譯本不太符合中國學(xué)生的思維習(xí)慣，有些語言的表述不清或條理性不強而給學(xué)習(xí)帶來了不便，因此，對每章復(fù)習(xí)筆記的一些重要知識點和一些習(xí)題的解答，我們在不違背原書原意的基礎(chǔ)上結(jié)合其他相關(guān)經(jīng)典教材進行了必要的整理和分析?！　⌒枰貏e說明的是：我們深深感謝博迪教授和培生教育出版集團為我們提供了這樣一本優(yōu)秀的投資學(xué)教材，還要感謝機械工業(yè)出版社為我們提供了這本教材的中文版（第7版）和引進英文版（第7版）。本書的復(fù)習(xí)筆記整理了部分高校老師講授博迪的《投資學(xué)》的講義和課堂筆記，而全部習(xí)題的解答則精選和參考了國內(nèi)外教材的配套資料和相關(guān)參考書，如有不妥，敬請指正，在此表示感謝。

內(nèi)容概要

國內(nèi)外經(jīng)典教材習(xí)題詳解系列是一套全面解析當(dāng)前國內(nèi)外各大院校權(quán)威教科書的輔導(dǎo)資料。博迪的《投資學(xué)》是世界上最受歡迎的投資學(xué)教材之一，本書基本遵循第7版的章目編排，共分27章，每章包括兩部分：第一部分為復(fù)習(xí)筆記，總結(jié)本章的重難點內(nèi)容；第二部分是課(章)后習(xí)題詳解，對第7版的所有習(xí)題都進行了詳細的分析和解答。    圣才學(xué)習(xí)網(wǎng)／中華金融學(xué)習(xí)網(wǎng)提供博迪《投資學(xué)》名師網(wǎng)絡(luò)班與面授班(隨書配有圣才學(xué)習(xí)卡，網(wǎng)絡(luò)班與面授班的詳細介紹參見本書最后內(nèi)頁)。本書和配套網(wǎng)絡(luò)班與面授班特別適用于各大院校學(xué)習(xí)該教材的師生，對于參加考研、考博等金融學(xué)相關(guān)考試的考生來說，本書也具有較高的參考價值。

書籍目錄

第一部分  引論　第1章  投資環(huán)境  　1.1 復(fù)習(xí)筆記　  1.2 課后習(xí)題詳解　第2章  資產(chǎn)類別與金融工具  　2.1 復(fù)習(xí)筆記　  2.2 課后習(xí)題詳解　第3章  證券是如何交易的  　3.1 復(fù)習(xí)筆記　  3.2 課后習(xí)題詳解　第4章  共同基金和其他投資公司  　4.1 復(fù)習(xí)筆記　  4.2 課后習(xí)題詳解第二部分  投資組合理論　第5章  從歷史數(shù)據(jù)中學(xué)習(xí)收益和風(fēng)險  　5.1 復(fù)習(xí)筆記　  5.2 課后習(xí)題詳解　第6章  風(fēng)險厭惡與風(fēng)險資產(chǎn)的資本配置  　6.1 復(fù)習(xí)筆記　  6.2 課后習(xí)題詳解　第7章  最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)組合  　7.1 復(fù)習(xí)筆記　  7.2 課后習(xí)題詳解　第8章  指數(shù)模型  　8.1 復(fù)習(xí)筆記　  8.2 課后習(xí)題詳解第三部分  資本市場均衡　第9章  資本資產(chǎn)定價模型  　9.1 復(fù)習(xí)筆記　  9.2 課后習(xí)題詳解　第10章  套利定價理論與風(fēng)險收益多因素模型  　10.1 復(fù)習(xí)筆記　  10.2 課后習(xí)題詳解　第11章  有效市場假定　  11.1 復(fù)習(xí)筆記　  11.2 課后習(xí)題詳解　第12章  行為金融和技術(shù)分析　  12.1 復(fù)習(xí)筆記　  12.2 課后習(xí)題詳解　第13章  證券收益的經(jīng)驗根據(jù)　  13.1 復(fù)習(xí)筆記  　13.2 課后習(xí)題詳解第四部分  固定收益證券　第14章  債券的價格與收益　  14.1 復(fù)習(xí)筆記　  14.2 課后習(xí)題詳解　第15章  利率的期限結(jié)構(gòu)　  15.1 復(fù)習(xí)筆記　  15.2 課后習(xí)題詳解　第16章  債券資產(chǎn)組合的管理　  16.1 復(fù)習(xí)筆記　  16.2 課后習(xí)題詳解第五部分  證券分析　第17章  宏觀經(jīng)濟分析與行業(yè)分析　  17.1 復(fù)習(xí)筆記　  17.2 課后習(xí)題詳解　第18章  股權(quán)估價模型　  18.1 復(fù)習(xí)筆記　  18.2 課后習(xí)題詳解　第19章  財務(wù)報表分析　  19.1 復(fù)習(xí)筆記　  19.2 課后習(xí)題詳解第六部分  期權(quán)、期貨及其他衍生證券　第20章  期權(quán)市場介紹　  20.1 復(fù)習(xí)筆記  　20.2 課后習(xí)題詳解　第21章  期權(quán)定價　  21.1 復(fù)習(xí)筆記  　21.2 課后習(xí)題詳解　第22章  期貨市場  　22.1 復(fù)習(xí)筆記　  22.2 課后習(xí)題詳解　第23章  期貨與互換的詳細分析　  23.1 復(fù)習(xí)筆記  　23.2 課后習(xí)題詳解第七部分  應(yīng)用資產(chǎn)組合管理　第24章  資產(chǎn)組合業(yè)績評估  　24.1 復(fù)習(xí)筆記　  24.2 課后習(xí)題詳解　第25章  投資國際分散化  　25.1 復(fù)習(xí)筆記　  25.2 課后習(xí)題詳解　第26章  投資政策與CFA協(xié)會的結(jié)構(gòu)  　26.1 復(fù)習(xí)筆記　  26.2 課后習(xí)題詳解　第27章  積極的資產(chǎn)組合管理理論  　27.1 復(fù)習(xí)筆記　  27.2 課后習(xí)題詳解

章節(jié)摘錄

　　投資銀行的資金運用主要有以下幾方面：（1）證券承銷；（2）在證券發(fā)行中充當(dāng)發(fā)行人的顧問；（3）證券交易；（4）兼并與收購；（5）基金管理；（6）衍生金融工具交易；（7）其他業(yè)務(wù)，如咨詢、外匯與黃金買賣等。作為金融市場的組成部分之一，投資銀行可以活躍證券的發(fā)行與流通，促進企業(yè)并購與產(chǎn)業(yè)集中，優(yōu)化資源配置。7.轉(zhuǎn)手證券答：轉(zhuǎn)手證券又稱“過手證券”，是指原始抵押貸款機構(gòu)將其抵押貸款組群出售或質(zhì)押給某一特設(shè)機構(gòu)（房地產(chǎn)抵押貸款債權(quán)信托公司或政府機構(gòu)），再經(jīng)政府機構(gòu)保險后而發(fā)行的抵押證券。轉(zhuǎn)手證券的持有人可以收到由借款人支付的所有本金與利息。轉(zhuǎn)手證券的轉(zhuǎn)手含義有兩層：一是產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)手給投資者，二是每期還本付息的資金流人抵押集合后，管理者在扣除管理服務(wù)費等規(guī)定開支后，馬上又流出來轉(zhuǎn)手給證券持有人?！　?.衍生證券　　答：衍生證券又稱“衍生工具”，是根據(jù)利率或債務(wù)工具的價格、外匯匯率、股票價格或股票指數(shù)、商品期貨價格等金融資產(chǎn)的價格走勢的預(yù)期而定值，并從這些金融商品的價值中派生出自身價值的金融商品，是由原生性金融商品或基礎(chǔ)性金融工具創(chuàng)造出的新型金融工具。衍生證券主要有三大特點：①杠桿性。衍生證券的交易通常無須支付相關(guān)資產(chǎn)的全部價值，而只須繳存一定比例的押金或保證金，便可得到相關(guān)資產(chǎn)的管理權(quán)。待到交易日所確定的到期日，對已交易的衍生證券進行反向交易，并進行差額結(jié)算。在實物交割的條件下，衍生證券的購買者只要于到期日交付一定數(shù)額的現(xiàn)金，即可得到原生商品。②高風(fēng)險性。對于衍生證券來說，至少存在價格風(fēng)險、運作風(fēng)險、交割風(fēng)險、流動性風(fēng)險、信用風(fēng)險和法律風(fēng)險。③虛擬性。當(dāng)衍生證券的原生商品是實物或貨幣時，投資于衍生證券所得的收益并非得自相應(yīng)的原生商品的增值，而是得自這些商品的價格變化；當(dāng)原生商品是股票、債券等虛擬資本時，相應(yīng)的衍生商品則更具有雙重虛擬性。這種特征，使得衍生證券的交易有脫離原生商品的趨勢，其市場規(guī)模則可能大大超過原生市場的規(guī)模?！　〗鹑趯＜彝ǔ０床煌臉?biāo)準(zhǔn)對衍生證券進行分類。根據(jù)原生商品的性質(zhì)不同，可分為遠期、掉期、期貨和期權(quán)四類；按市場的組織程度，可分為場內(nèi)交易衍生商品和場外交易衍生商品；按衍生商品從屬的金融商品來分，則有契約型衍生商品和證券型衍生商品之別?！　⊙苌C券的首要功能是把投資于基礎(chǔ)證券的虧損風(fēng)險控制在投資人愿意接受的限度內(nèi)而將其余的風(fēng)險轉(zhuǎn)讓給衍生證券交易的另一方。衍生證券的收益不取決于發(fā)行者的情況，而是與其他資產(chǎn)價格相關(guān)。其價值依賴于其他更基本的標(biāo)的變量?！　?.全球化（globalization）　　答：全球化，即認為世界正在朝著一種單一化全球經(jīng)濟變動的觀點，主要指商品、勞務(wù)、資本及信息在全球范圍內(nèi)自由流動的趨勢。隨著現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)的迅猛發(fā)展和社會生產(chǎn)力的提高，世界各國經(jīng)濟問的相互聯(lián)系、相互作用、相互滲透、相互依存的程度日益深化，經(jīng)濟活動與經(jīng)濟發(fā)展過程的全球性不斷加強。國際貿(mào)易自由化迅速發(fā)展是經(jīng)濟全球化的基礎(chǔ)和第一大推動因素，國際資本自由流動是經(jīng)濟全球化的第二大推動因素。全球投資領(lǐng)域管制的解除或放松，為外國直接投資消除了制度障礙。國際直接投資不斷增長，將世界各國的經(jīng)濟越來越密切地聯(lián)系在一起。此外，國際金融市場迅猛發(fā)展，國際金融市場的擴大，促進了各國之間的投資、籌資和融資。

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