貨幣國際化問題研究

內容概要

貨幣國際化是國際貨幣領域中一個非常重要的現象，同時它也是一個復雜的過程。貨幣國際化是市場選擇的結果，它要求貨幣發(fā)行國：政治上強大且穩(wěn)定；經濟實力雄厚；國際貿易和投資有較大的市場份額；金融市場發(fā)達；貨幣價值穩(wěn)定等等。    本論著首先對國內外在貨幣國際化有關問題上的爭論進行厘清，其次分析貨幣國際化的推動背景及其對全球經濟的影響，總結貨幣國際化的一般規(guī)律，在此基礎上通過分析英鎊、美元、歐元、日元國際化的進程，得出相應的啟示，最后分析了人民幣國際化的收益、風險，并提出了人民幣國際化的路徑選擇及突破口。

作者簡介

聶利君，女，經濟學博士，現就職于中央財經大學金融學院國際金融系，任副教授、碩士生導師。先后參與多項國家級、省部級課題。在《人民日報·海外版》、《經濟縱橫》等報刊、雜志發(fā)表學術論文數十篇，并有多篇被人大書報資料中心、《新華文摘》轉引。參編多本國家級規(guī)劃教材。

書籍目錄

引  文第一章  導論  1.1  選題背景與研究意義  1.2  國內外有關文獻綜述    1.2.1  關于金融自由化、匯率自由化    1.2.2  關于貨幣國際化    1.2.3  關于人民幣國際化  1.3  貨幣國際化的內涵  1.4  貨幣國際化與相關概念的區(qū)別與聯系    1.4.1  貨幣國際化與金融自由化、國際化    1.4.2  貨幣國際化與貨幣可自由兌換第二章  貨幣國際化的理論分析  2.1  貨幣國際化的有關理論描述    2.1.1  馬克思對貨幣國際化的闡述    2.1.2  最適度貨幣區(qū)理論    2.1.3  貿易標價貨幣選擇的理論    2.1.4  貨幣國際化的網絡理論    2.1.5  國際貨幣競爭理論    2.1.6  區(qū)域貨幣合作對國際貨幣體系的福利效應  2.2  貨幣國際化對發(fā)行國的影響    2.2.1  貨幣國際化的收益分析    2.2.2  貨幣國際化的成本分析第三章  主要國別貨幣國際化的進程及啟示  3.1  英鎊國際化    3.1.1  英鎊國際化地位的確立和表現    3.1.2  英鎊國際化地位的衰弱  3.2  美元國際化    3.2.1  布雷頓森林體系下美元國際地位的確立及表現    3.2.2  布雷頓森林體制之后的美元  3.3  歐元國際化    3.3.1  歐元的誕生及其國際化    3.3.2  歐元國際化的影響  3.4  日元國際化    3.4.1  日元國際化的道路    3.4.2  日元國際化的經驗第四章  貨幣國際化的國內推動因素和世界經濟環(huán)境  4.1  貨幣國際化的國內推動因素分析    4.1.1  政治因素    4.1.2  經濟因素：對貨幣國際化進程起決定作用    4.1.3  歷史因素：在位國際貨幣的慣性(Inertia)作用    4.1.4  政策因素：政府對貨幣國際化的態(tài)度  4.2  經濟全球化與金融全球化的發(fā)展為貨幣國際化提供了制度保障    4.2.1  經濟全球化的內涵與現實表現形式    4.2.2  金融全球化的含義與實質    4.2.3  金融全球化的主要表現    4.2.4  金融全球化發(fā)展的原因    4.2.5  金融全球化的影響    4.2.6  金融全球化為貨幣國際化提供了制度保障  4.3  區(qū)域經濟一體化的最終目標是貨幣國際化    4.3.1  區(qū)域經濟一體化的形成    4.3.2  區(qū)域經濟一體化的形式    4.3.3  區(qū)域經濟一體化的影響  4.4  美元化在全球的發(fā)展    4.4.1  美元化的定義    4.4.2  美元化在拉美地區(qū)的發(fā)展    4.4.3  美元化政策實施的原因及利弊分析第五章  人民幣國際化的現實性分析  5.1  人民幣國際化已具備的條件    5.1.1  中國經濟實力大大增強，綜合國力得到進一步提升    5.1.2  人民幣名義匯率幣值穩(wěn)定，實際有效匯率大幅升值    5.1.3  人民幣已開始國際化實踐    5.1.4  金融制度日益完善，金融市場逐漸發(fā)育成熟  5.2  人民幣國際化進程中的障礙    5.2.1  中國經濟能否保持可持續(xù)發(fā)展    5.2.2  資本項目尚未實現可自由兌換    5.2.3  金融市場尚不發(fā)達且開放度不夠    5.2.4  以銀行為核心的金融體系國際化程度較低  5.3  人民幣國際化的突破口    5.3.1  以邊貿帶大貿，擴大人民幣的使用范圍    5.3.2  人民幣在香港流通及清算是人民幣走向國際化的重要一步第六章  深化各項改革推進人民幣國際化  6.1  建立穩(wěn)定的經濟增長機制，提高中國的經濟總量占世界產出中的比例    6.1.1  注重結構調整與生產要素之間的平衡    6.1.2  短期均衡與長期均衡的協(xié)調    6.1.3  經濟發(fā)展要有全球戰(zhàn)略思維    6.1.4  轉變經濟增長方式，提高經濟增長質量  6.2  積極穩(wěn)妥推進人民幣資本賬戶開放    6.2.1  人民幣資本賬戶開放的實踐    6.2.2  人民幣資本賬戶開放的條件    6.2.3  人民幣資本賬戶開放的方式  6.3  進一步完善人民幣匯率形成機制    6.3.1  匯改前的人民幣匯率制度及其缺陷    6.3.2  完善人民幣匯率形成機制，有利于對外經濟的發(fā)展    6.3.3  完善人民幣匯率形成機制：設立人民幣匯率目標區(qū)  6.4  加快利率市場化步伐    6.4.1  中國利率市場化改革進程    6.4.2  中國利率市場化改革中的制約因素    6.4.3  完善利率市場化形成機制，積極、穩(wěn)妥推進利率市場化改革  6.5  積極拓展對外貿易鼓勵企業(yè)境外直接投資    6.5.1  積極拓展對外貿易    6.5.2  鼓勵企業(yè)境外直接投資參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　和麥金農一樣，斯蒂格利茨等人也提出了一個資本市場發(fā)展的順序問題，也就是由金融約束政策向金融自由化政策過渡的順序問題?！敖鹑诩s束應該是一種動態(tài)的政策制度，應隨著經濟的發(fā)展和向更具有競爭性的金融市場這一大方向而進行調整，它不是自由放任和政府干預之間靜態(tài)的政策均衡，與此相關的問題是金融市場發(fā)展的合理順序”。②健全的銀行體系是金融政策的首要任務，在金融約束政策隨著金融深化的程度加深而放松的過程中，始終都應該注意金融體系的健全性。該理論提出的市場化順序是：貸款利率控制應優(yōu)先于存款利率控制而放松；政府在發(fā)展公司債券和股票市場、向銀行部門引入競爭之前，應該為政府證券發(fā)展一個民間債券市場?！　〕俗杂苫捻樞蛑猓杂苫乃俣纫彩切枰懻摰膯栴}。卡特南和麥金農等人認為“漸進的自由化”（印尼、韓國、新加坡、斯里蘭卡和臺灣）比“激進的自由化”（阿根廷、馬來西亞、菲律賓、土耳其和烏拉圭）更加成功。其主要原因之一是它們首先提供了相對穩(wěn)定的宏觀經濟環(huán)境，即政府在降低利率管制程度和減少信貸定量分配之前控制預算赤字和放慢貨幣增長率。由于利率穩(wěn)定，這些國家和地區(qū)避免了企業(yè)大量破產并維持了投資增長速度。而激進的自由化存在一個嚴重問題，即在財政狀況得以維持之前，有些國家事實上取消了利率管理和信貸分配。在這種情況下，銀行急劇提高利率，會引發(fā)企業(yè)普遍破產，投資在更有風險的投機中受到扭曲。（保羅·霍爾伍德，1996）　　匯率是金融市場中除利率外的另一個重要的價格，在開放經濟中更是如此。匯率自由化就是放棄以前發(fā)展中國家普遍存在的外匯管制，讓匯率自由浮動，實現外匯的自由化。在匯率自由化進程初期的匯率政策選擇上，學術界對金融深化存在兩種不同的看法：一種是麥金農與肖認為，在初始階段，匯率不應急劇貶值，以抵消由于國內利率上升對外資產生的吸引力，防止資本大量流人；另一種是馬依森認為，在初始階段應采取大幅度貶值和提高存款利率的政策。上述兩套主張，分別在中國與德國的金融深化中出現。

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