不可能三角再探討

內容概要

　  實現(xiàn)國際收支基本平衡、改革人民幣匯率體制和逐漸開放資本賬戶，是當前和未來相當一段時間中擺在中國經濟面前的重要任務?！? 然而，這些政策目標之間看上去似乎充滿了矛盾。例如，按照“三元悖論”，一國若要放開匯率體制，浮動的匯率及其不確定的預期勢必成為導致跨境資金流動的一個誘因，從而吲起“熱錢”問題；另一方面，如果開放資本市場，跨境資金的大進大出又可能對國內金融市場流動性帶來巨大沖擊，從而影響國內金融體系穩(wěn)定性。　  《（不可能三角）再探討：資本賬戶開放、國際收支平衡調整與人民幣匯率改革相互匹配研究》試圖通過理論和經驗考察說明，在中國已經成為一個新興大型經濟體并建立了現(xiàn)代型中央銀行制度的背景下，“三元悖論”問題應該可以解決。我國應當采取綜合協(xié)調方式推進國際收支調整、人民幣匯率體制和資本市場開放進程?！? 第一章揭示了“三元悖論”的相關條件，并說明這些相關條件近年來在中國已出現(xiàn)顯著變化?！? 第二章說明中國在國際上已經成為一個新興大型經濟體，中國國際收支調整的主要任務在于減少經常賬戶順差。人民幣匯率體制調整有助于國際收支調整，但不會導致逆差局面?！? 第三章探討人民幣匯率體制改革的基本方向，指出新匯率體制下人民幣總體穩(wěn)定性增加與局部波動性上升之間的共生關系?！? 第四章說明資本賬戶開放符合鼓勵國內企業(yè)走出去、建立和發(fā)展國際金融中心、人民幣國際化等政策目標，并推動國內金融機構和金融市場真正提高活力和效率。在國內金融市場得到多樣化和多層次發(fā)展以及金融監(jiān)管效力得到顯著提高的背景下，資本賬戶帶來開放的風險可大大縮小?！? 第五章考察人民幣國際化的路線圖，并提出了一系列相關政策措施建議?！? 第六章分析全球經濟治理機制的缺陷，指出我國應參與全球經濟治理改革，具體落實到我國經濟的再平衡戰(zhàn)略?！? 貫穿《（不可能三角）再探討：資本賬戶開放、國際收支平衡調整與人民幣匯率改革相互匹配研究》的基本思路是，未來中國必須在政策組合和綜合協(xié)調的基本思路下應對國際收支平衡調整、人民幣匯率體制改革和資本市場開放，并積極完善中央銀行貨幣政策運作，加強金融監(jiān)管和發(fā)展國內金融市場。本書由張燕生、賀立平主編。 

書籍目錄

第一章  資本市場開放、獨立貨幣政策與匯率體制的關系一、“不可能三角定理”的基本含義二、“不可能三角定理”的相關條件三、結論及政策組合選擇本章附錄：各國利率相互關系的格蘭杰因果檢驗第二章  中國國際收支變動趨勢和特征一、中國對外經濟快速發(fā)展趨勢和新興大型經濟體特征二、中國經常賬戶持續(xù)順差格局三、中國資本與金融賬戶呈顯著波動格局四、中國官方外匯儲備增長趨勢：基本特征、原因和影響本章附錄：簡化的國際收支和外匯儲備增長模型第三章  人民幣匯率體制與匯率水平變化趨勢和前景一、改革開放以來人民幣匯率體制演變趨勢和基本方向二、人民幣匯率的長期變化趨勢和波動性特點三、人民幣匯率的決定因素和影響四、走向更大彈性的匯率體制的意義和條件本章附錄：二戰(zhàn)后日元和德國馬克升值比較第四章  中國資本賬戶開放程度和進程概述一、資本賬戶開放的基本含義二、改革開放以來中國資本賬戶開放進程概述三、現(xiàn)階段中國資本賬戶開放程度的主要評估四、中國資本賬戶開放的主要制約因素五、中國資本賬戶開放前景展望和政策建議第五章  人民幣國際化路線圖和政策選擇一、國際貨幣的概念二、國際貨幣體系的現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢三、人民幣國際化的現(xiàn)狀四、人民幣國際化的方向不是成為世界頭號儲備貨幣五、人民幣國際化的目標六、人民幣區(qū)域化主要目標的進一步分析七、香港人民幣離岸市場可緩解人民幣國際化對資本賬戶開放的壓力八、實現(xiàn)人民幣區(qū)域化短期目標的相關問題九、實現(xiàn)人民幣區(qū)域化中期目標的相關問題十、推進人民幣國際化需要的政策措施第六章  全球治理、全球失衡與中國再平衡戰(zhàn)略一、金融危機暴露出全球經濟治理機制的缺陷二、全球經濟失衡的實質與衡量三、增強我國參與全球經濟治理改革的能力四、推動我國經濟再平衡的戰(zhàn)略選擇第七章  總結與展望

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