漸行漸遠(yuǎn)的紅利

內(nèi)容概要

《漸行漸遠(yuǎn)的紅利:尋找中國(guó)新平衡》是作者結(jié)合自身長(zhǎng)期的工作經(jīng)驗(yàn)，特別是近距離、實(shí)際地觀察、了解中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，寫(xiě)下的個(gè)人總結(jié)與思考。全書(shū)分為十個(gè)部分，開(kāi)篇以宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架談起，奠定了本書(shū)寫(xiě)作的學(xué)術(shù)規(guī)范基礎(chǔ)，并為讀者指出了理解中國(guó)宏觀領(lǐng)域經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、發(fā)展規(guī)律的分析框架。

作者簡(jiǎn)介

彭文生，中國(guó)國(guó)際金融有限公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。1966年出生于安徽省。1986年獲得天津南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位，1988年和1993年分別獲得英國(guó)伯明翰大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士和博士學(xué)位。1986年曾就讀于中國(guó)人民銀行研究生部。2010年9月加入中國(guó)國(guó)際金融有限公司，任首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，董事總經(jīng)理。中金任職之前，2008年加入巴克萊資本，任中國(guó)經(jīng)濟(jì)研究主管，董事總經(jīng)理。1998年至2008年，任職于香港金融管理局，先后擔(dān)任經(jīng)濟(jì)研究處和中國(guó)內(nèi)地事務(wù)處主管。1993年至1998年，在華盛頓擔(dān)任國(guó)際貨幣基金組織（IMF）經(jīng)濟(jì)學(xué)家，主要負(fù)責(zé)亞洲新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究，政策分析和咨詢(xún)。2012年受聘為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院兼職教授。

書(shū)籍目錄

序言前言第一章宏觀經(jīng)濟(jì)分析新思路一分析框架的重要性二需求和供給三長(zhǎng)期和短期四兩大主流學(xué)派的盛衰五主流分析框架六全球金融危機(jī)的沖擊第二章人口結(jié)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟(jì)含義一人口結(jié)構(gòu)的主要特0二人多人少的爭(zhēng)議三放松計(jì)劃生育的影響四人口結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)五人口結(jié)構(gòu)和通貨膨脹六人口結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)價(jià)格七前車(chē)之鑒第三章增長(zhǎng)的長(zhǎng)周期和短周期一過(guò)去三十年的三次增長(zhǎng)上升期二長(zhǎng)周期放緩已經(jīng)開(kāi)始三改革決定未來(lái)的增長(zhǎng)趨勢(shì)四短周期波動(dòng)：中國(guó)版“大緩和”五案例分析：2013年的溫和反彈六供給與需求的雙面性第四章結(jié)構(gòu)的失衡與再平衡一結(jié)構(gòu)失衡的表象：消費(fèi)弱二失衡的癥結(jié)：收入差距擴(kuò)大三人口結(jié)構(gòu)是基本因素四企業(yè)對(duì)居民部門(mén)的擠壓五政府對(duì)居民部門(mén)的擠壓六居民部門(mén)內(nèi)部貧富差距拉大七結(jié)構(gòu)再平衡的路徑八“中國(guó)消費(fèi)”的宏觀含義第五章貨幣信用周期一房地產(chǎn)交易吸收了“超發(fā)”貨幣？二準(zhǔn)確理解貨幣的儲(chǔ)值功能三貨幣是如何創(chuàng)造的？四上半場(chǎng)的繁榮五信用擴(kuò)張的暗影——影子銀行六下半場(chǎng)的挑戰(zhàn)第六章通脹謎思一通脹短周期：總需求波動(dòng)二貨幣“超發(fā)”的影響：先通脹，后通縮三發(fā)展直接融資降低通脹嗎？四勞動(dòng)力短缺推升通脹嗎？五食品價(jià)格的特殊性六過(guò)剩型經(jīng)濟(jì)難以逆轉(zhuǎn)七政策的通脹容忍度難以上升第七章房地產(chǎn)泡沫一泡沫的爭(zhēng)議二房地產(chǎn)價(jià)格嚴(yán)重偏離基本面三泡沫的宏觀驅(qū)動(dòng)因素四高房?jī)r(jià)的長(zhǎng)期危害性五房?jī)r(jià)下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響六房?jī)r(jià)下跌會(huì)帶來(lái)金融危機(jī)嗎？第八章人民幣的再平衡之路一不平衡的體現(xiàn)二匯率的三個(gè)形式三準(zhǔn)確理解匯率和貿(mào)易差額的關(guān)系四人民幣匯率均衡水平之辯五外匯資產(chǎn)的再平衡之路六資本賬戶(hù)開(kāi)放和匯率靈活性七再平衡的影響第九章城鎮(zhèn)化新機(jī)遇與新挑戰(zhàn)一城鎮(zhèn)化是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果二舊模式難以持續(xù)三農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的空間下降四新型城鎮(zhèn)化需要多方面改革五新型城鎮(zhèn)化促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型第十章“新中間路線”——轉(zhuǎn)型的政策路徑一經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)二公平和效率三政府與市場(chǎng)四上一代與下一代五金融與實(shí)體六供給與需求參考文獻(xiàn)后記附錄中國(guó)金融四十人論壇簡(jiǎn)介

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁(yè)：   插圖：   預(yù)計(jì)2013年出口依然面臨挑戰(zhàn)，但有望低位企穩(wěn)。政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資有加速的空間。 同時(shí)，在最終需求企穩(wěn)改善的環(huán)境下，企業(yè)的庫(kù)存調(diào)整也將進(jìn)入再庫(kù)存周期，對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。 綜合出口和投資來(lái)看，私人部門(mén)自主增長(zhǎng)的動(dòng)能還是偏弱，宏觀政策對(duì)總需求還會(huì)有扶持。 宏觀政策組合基本是“寬財(cái)政、穩(wěn)貨幣”。 寬財(cái)政體現(xiàn)為預(yù)算赤字比2012年有所擴(kuò)張，尤其是財(cái)政支出對(duì)基建投資的支持。 穩(wěn)貨幣在年初體現(xiàn)為中性偏松的政策取向，央行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作維持較寬松的流動(dòng)性環(huán)境，抑制融資成本。 隨著增長(zhǎng)的反彈，貨幣政策在2013年的進(jìn)程中從中性偏松向中性轉(zhuǎn)換。 具體來(lái)講，有兩個(gè)因素將抑制政策寬松的力度，從而限制總體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的反彈力度。 第一，潛在增長(zhǎng)率有不確定性，一般認(rèn)為目前的可持續(xù)增長(zhǎng)率在8％左右，但如果真實(shí)的潛在增長(zhǎng)率比這低，增長(zhǎng)從2012年7.8％的水平反彈可能很快就會(huì)帶來(lái)通脹壓力。 第二，一線城市房?jī)r(jià)在2012年底、2013年初明顯上升，促使調(diào)控政策加強(qiáng)，房地產(chǎn)調(diào)控處在關(guān)鍵時(shí)期，一定程度上對(duì)貨幣政策構(gòu)成制約。 國(guó)務(wù)院辦公廳2013年2月26日即發(fā)布了“關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控工作的通知”，包括了加強(qiáng)限購(gòu)和稅收征管等一系列的控制投資性住房需求的措施。 六供給與需求的雙面性 以上對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的討論遵循了“長(zhǎng)期看供給，短期看需求”的二元分析框架，但現(xiàn)實(shí)中的供給和需求，長(zhǎng)期和短期往往是相互交織的。 許多經(jīng)濟(jì)變量與政策都存在“兩面性”，既影響長(zhǎng)期供給能力也影響短期需求水平，因此政策的制定需要在短期穩(wěn)增長(zhǎng)與中長(zhǎng)期調(diào)結(jié)構(gòu)中做好取舍與平衡，力圖長(zhǎng)短兼顧。要準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)短周期變化，就需要辯證、全面地看待驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的多重力量。 一個(gè)典型的例子是外貿(mào)需求的雙面性。 我們?cè)谇懊鎻?qiáng)調(diào)了加入世貿(mào)組織之后，出口的擴(kuò)張促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)供給面的改善，因?yàn)槿蚴袌?chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度比國(guó)內(nèi)市場(chǎng)高，最近幾年外貿(mào)放緩，貿(mào)易開(kāi)放度下降，便阻礙了經(jīng)濟(jì)效率的提高。 但一個(gè)流行的觀點(diǎn)是過(guò)去的增長(zhǎng)過(guò)度依賴(lài)外部需求，全球金融危機(jī)之后，對(duì)出口的依賴(lài)明顯下降，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)再平衡的重要體現(xiàn)。 這是真正有效的再平衡嗎？如果需求結(jié)構(gòu)的“改善”是以供給面效率的降低為代價(jià)，那將影響中長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力。 所以，不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為減少對(duì)出口的依賴(lài)，經(jīng)濟(jì)就會(huì)更平衡，只有同時(shí)深化內(nèi)部市場(chǎng)改革和增強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)度，才能使我國(guó)經(jīng)濟(jì)供給面的增長(zhǎng)不會(huì)因?yàn)橘Q(mào)易開(kāi)放度的下降而受影響。

編輯推薦

吳曉靈、蔡昉、李稻葵、張濤聯(lián)袂推薦，中國(guó)金融四十人論壇書(shū)系的作品之一，建構(gòu)適應(yīng)“后紅利時(shí)代”的宏觀經(jīng)濟(jì)分析框架。隨著人口紅利、制度紅利和政策紅利的消失，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展條件發(fā)生了根本性變化，在新的條件下如何實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，成為各界關(guān)注的一個(gè)熱點(diǎn)話(huà)題?！稘u行漸遠(yuǎn)的紅利：尋找中國(guó)新平衡》作者彭文生為中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，結(jié)合自身長(zhǎng)期的工作經(jīng)驗(yàn)，特別是近距離、實(shí)際地觀察、了解中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，寫(xiě)下的個(gè)人總結(jié)與思考，提出了一系列鮮明的觀點(diǎn)，探討了面向未來(lái)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展之路。

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