漸行漸遠的紅利

內(nèi)容概要

《漸行漸遠的紅利:尋找中國新平衡》是作者結(jié)合自身長期的工作經(jīng)驗，特別是近距離、實際地觀察、了解中國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，寫下的個人總結(jié)與思考。全書分為十個部分，開篇以宏觀經(jīng)濟分析框架談起，奠定了本書寫作的學(xué)術(shù)規(guī)范基礎(chǔ)，并為讀者指出了理解中國宏觀領(lǐng)域經(jīng)濟現(xiàn)象、發(fā)展規(guī)律的分析框架。

作者簡介

彭文生，中國國際金融有限公司首席經(jīng)濟學(xué)家。1966年出生于安徽省。1986年獲得天津南開大學(xué)經(jīng)濟學(xué)學(xué)士學(xué)位，1988年和1993年分別獲得英國伯明翰大學(xué)經(jīng)濟學(xué)碩士和博士學(xué)位。1986年曾就讀于中國人民銀行研究生部。2010年9月加入中國國際金融有限公司，任首席經(jīng)濟學(xué)家，董事總經(jīng)理。中金任職之前，2008年加入巴克萊資本，任中國經(jīng)濟研究主管，董事總經(jīng)理。1998年至2008年，任職于香港金融管理局，先后擔任經(jīng)濟研究處和中國內(nèi)地事務(wù)處主管。1993年至1998年，在華盛頓擔任國際貨幣基金組織（IMF）經(jīng)濟學(xué)家，主要負責(zé)亞洲新興市場經(jīng)濟研究，政策分析和咨詢。2012年受聘為清華大學(xué)五道口金融學(xué)院兼職教授。

書籍目錄

序言前言第一章宏觀經(jīng)濟分析新思路一分析框架的重要性二需求和供給三長期和短期四兩大主流學(xué)派的盛衰五主流分析框架六全球金融危機的沖擊第二章人口結(jié)構(gòu)的宏觀經(jīng)濟含義一人口結(jié)構(gòu)的主要特0二人多人少的爭議三放松計劃生育的影響四人口結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟增長五人口結(jié)構(gòu)和通貨膨脹六人口結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)價格七前車之鑒第三章增長的長周期和短周期一過去三十年的三次增長上升期二長周期放緩已經(jīng)開始三改革決定未來的增長趨勢四短周期波動：中國版“大緩和”五案例分析：2013年的溫和反彈六供給與需求的雙面性第四章結(jié)構(gòu)的失衡與再平衡一結(jié)構(gòu)失衡的表象：消費弱二失衡的癥結(jié)：收入差距擴大三人口結(jié)構(gòu)是基本因素四企業(yè)對居民部門的擠壓五政府對居民部門的擠壓六居民部門內(nèi)部貧富差距拉大七結(jié)構(gòu)再平衡的路徑八“中國消費”的宏觀含義第五章貨幣信用周期一房地產(chǎn)交易吸收了“超發(fā)”貨幣？二準確理解貨幣的儲值功能三貨幣是如何創(chuàng)造的？四上半場的繁榮五信用擴張的暗影——影子銀行六下半場的挑戰(zhàn)第六章通脹謎思一通脹短周期：總需求波動二貨幣“超發(fā)”的影響：先通脹，后通縮三發(fā)展直接融資降低通脹嗎？四勞動力短缺推升通脹嗎？五食品價格的特殊性六過剩型經(jīng)濟難以逆轉(zhuǎn)七政策的通脹容忍度難以上升第七章房地產(chǎn)泡沫一泡沫的爭議二房地產(chǎn)價格嚴重偏離基本面三泡沫的宏觀驅(qū)動因素四高房價的長期危害性五房價下跌對經(jīng)濟增長的影響六房價下跌會帶來金融危機嗎？第八章人民幣的再平衡之路一不平衡的體現(xiàn)二匯率的三個形式三準確理解匯率和貿(mào)易差額的關(guān)系四人民幣匯率均衡水平之辯五外匯資產(chǎn)的再平衡之路六資本賬戶開放和匯率靈活性七再平衡的影響第九章城鎮(zhèn)化新機遇與新挑戰(zhàn)一城鎮(zhèn)化是經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)果二舊模式難以持續(xù)三農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移的空間下降四新型城鎮(zhèn)化需要多方面改革五新型城鎮(zhèn)化促進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型第十章“新中間路線”——轉(zhuǎn)型的政策路徑一經(jīng)濟發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)二公平和效率三政府與市場四上一代與下一代五金融與實體六供給與需求參考文獻后記附錄中國金融四十人論壇簡介

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：   插圖：   預(yù)計2013年出口依然面臨挑戰(zhàn)，但有望低位企穩(wěn)。政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施投資有加速的空間。 同時，在最終需求企穩(wěn)改善的環(huán)境下，企業(yè)的庫存調(diào)整也將進入再庫存周期，對GDP增長的貢獻由負轉(zhuǎn)正。 綜合出口和投資來看，私人部門自主增長的動能還是偏弱，宏觀政策對總需求還會有扶持。 宏觀政策組合基本是“寬財政、穩(wěn)貨幣”。 寬財政體現(xiàn)為預(yù)算赤字比2012年有所擴張，尤其是財政支出對基建投資的支持。 穩(wěn)貨幣在年初體現(xiàn)為中性偏松的政策取向，央行通過公開市場操作維持較寬松的流動性環(huán)境，抑制融資成本。 隨著增長的反彈，貨幣政策在2013年的進程中從中性偏松向中性轉(zhuǎn)換。 具體來講，有兩個因素將抑制政策寬松的力度，從而限制總體經(jīng)濟增長的反彈力度。 第一，潛在增長率有不確定性，一般認為目前的可持續(xù)增長率在8％左右，但如果真實的潛在增長率比這低，增長從2012年7.8％的水平反彈可能很快就會帶來通脹壓力。 第二，一線城市房價在2012年底、2013年初明顯上升，促使調(diào)控政策加強，房地產(chǎn)調(diào)控處在關(guān)鍵時期，一定程度上對貨幣政策構(gòu)成制約。 國務(wù)院辦公廳2013年2月26日即發(fā)布了“關(guān)于繼續(xù)做好房地產(chǎn)市場調(diào)控工作的通知”，包括了加強限購和稅收征管等一系列的控制投資性住房需求的措施。 六供給與需求的雙面性 以上對經(jīng)濟增長的討論遵循了“長期看供給，短期看需求”的二元分析框架，但現(xiàn)實中的供給和需求，長期和短期往往是相互交織的。 許多經(jīng)濟變量與政策都存在“兩面性”，既影響長期供給能力也影響短期需求水平，因此政策的制定需要在短期穩(wěn)增長與中長期調(diào)結(jié)構(gòu)中做好取舍與平衡，力圖長短兼顧。要準確把握經(jīng)濟的長短周期變化，就需要辯證、全面地看待驅(qū)動經(jīng)濟增長的多重力量。 一個典型的例子是外貿(mào)需求的雙面性。 我們在前面強調(diào)了加入世貿(mào)組織之后，出口的擴張促進了中國經(jīng)濟供給面的改善，因為全球市場競爭程度比國內(nèi)市場高，最近幾年外貿(mào)放緩，貿(mào)易開放度下降，便阻礙了經(jīng)濟效率的提高。 但一個流行的觀點是過去的增長過度依賴外部需求，全球金融危機之后，對出口的依賴明顯下降，是我國經(jīng)濟乃至全球經(jīng)濟再平衡的重要體現(xiàn)。 這是真正有效的再平衡嗎？如果需求結(jié)構(gòu)的“改善”是以供給面效率的降低為代價，那將影響中長期的經(jīng)濟增長潛力。 所以，不能簡單地認為減少對出口的依賴，經(jīng)濟就會更平衡，只有同時深化內(nèi)部市場改革和增強國內(nèi)市場競爭度，才能使我國經(jīng)濟供給面的增長不會因為貿(mào)易開放度的下降而受影響。

編輯推薦

吳曉靈、蔡昉、李稻葵、張濤聯(lián)袂推薦，中國金融四十人論壇書系的作品之一，建構(gòu)適應(yīng)“后紅利時代”的宏觀經(jīng)濟分析框架。隨著人口紅利、制度紅利和政策紅利的消失，中國經(jīng)濟的發(fā)展條件發(fā)生了根本性變化，在新的條件下如何實現(xiàn)經(jīng)濟增長，成為各界關(guān)注的一個熱點話題?！稘u行漸遠的紅利：尋找中國新平衡》作者彭文生為中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家，結(jié)合自身長期的工作經(jīng)驗，特別是近距離、實際地觀察、了解中國宏觀經(jīng)濟的發(fā)展，寫下的個人總結(jié)與思考，提出了一系列鮮明的觀點，探討了面向未來的中國經(jīng)濟發(fā)展之路。

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