控制權(quán)轉(zhuǎn)移中的內(nèi)幕交易

內(nèi)容概要

岳寶宏專著的《管理科學(xué)與工程叢書:控制權(quán)轉(zhuǎn)移中的內(nèi)幕交易--基于中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》以控制權(quán)轉(zhuǎn)移事件的市場反應(yīng)為切入點(diǎn)，從控制權(quán)轉(zhuǎn)移事件的內(nèi)幕交易存在性甄別、內(nèi)幕交易嚴(yán)重程度及其影響因素、控制權(quán)轉(zhuǎn)移中的內(nèi)幕交易者收益分析等方面全面、系統(tǒng)地研究了控制權(quán)轉(zhuǎn)移中的內(nèi)幕交易行為，并針對我國目前的監(jiān)管現(xiàn)狀，提出了相關(guān)的政策建議。
《管理科學(xué)與工程叢書:控制權(quán)轉(zhuǎn)移中的內(nèi)幕交易--基于中國上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》的特色在于將內(nèi)幕交易頻發(fā)且難于監(jiān)察的控制權(quán)轉(zhuǎn)移事件作為研究的切入點(diǎn)，為投資者和監(jiān)管層了解我國市場中相關(guān)事件的內(nèi)幕交易狀況提供了經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，彌補(bǔ)了相關(guān)理論研究和實(shí)踐需求的差距。
本書可以作為金融學(xué)、財(cái)務(wù)學(xué)專業(yè)研究生的參考書，也可為證券市場監(jiān)督管理部門和相關(guān)研究人員提供一定的借鑒和參考。

作者簡介

　　岳寶宏，吉林白城人，北京信息科技大學(xué)教師，副教授，博士，主要研究領(lǐng)域?yàn)樯鲜泄矩?cái)務(wù)管理，涉及控制權(quán)轉(zhuǎn)移、內(nèi)幕交易、資本運(yùn)作理論、技術(shù)創(chuàng)新基金的投融資體系、中小企業(yè)投融資管理等方面。在《財(cái)經(jīng)問題研究》、《東南大學(xué)學(xué)報(bào)》、《科學(xué)學(xué)與科學(xué)技術(shù)管理》等經(jīng)濟(jì)類核心期刊上發(fā)表學(xué)術(shù)論文近十篇。主持了北京市教委人文社科項(xiàng)目、北京市哲學(xué)社科規(guī)劃項(xiàng)目、北京市中青年骨干項(xiàng)目等省市級項(xiàng)目，參加了國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目、教育部人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)項(xiàng)目等課題的研究，已主編和參編多種教材。

書籍目錄

前言
第一章  導(dǎo)論
    一  選題背景與研究意義
    二  研究內(nèi)容與研究框架
    三  研究方法
    四  研究創(chuàng)新點(diǎn)
第二章  文獻(xiàn)綜述
    一  內(nèi)幕交易相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    二  控制權(quán)轉(zhuǎn)移相關(guān)文獻(xiàn)回顧
    三  基于控制權(quán)轉(zhuǎn)移的內(nèi)幕交易研究
    四  本章小結(jié)
第三章  制度背景及內(nèi)幕交易監(jiān)管現(xiàn)狀
    一  制度背景
    二  我國內(nèi)幕交易監(jiān)管現(xiàn)狀
    三  我國控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易存在的必然性
    四  本章小結(jié)
第四章  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易存在性研究
    一  引言
    二  樣本選擇
    三  內(nèi)幕交易存在性的甄別方法
    四  實(shí)證結(jié)果與分析
    五  競爭性假說
    六  本章小結(jié)
第五章  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易嚴(yán)重程度研究
    一  引言
    二  內(nèi)幕交易嚴(yán)重程度的界定——公告效應(yīng)和內(nèi)幕交易效應(yīng)
    三  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易嚴(yán)重程度
    四  內(nèi)幕交易嚴(yán)重程度的影響因素分析
    五  本章小結(jié)
第六章  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易者收益率研究
    一  引言
    二  內(nèi)幕交易者收益率衡量方法
    三  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易者收益率
    四  內(nèi)幕交易者收益率的影響因素分析
    五  本章小結(jié)
第七章  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易的監(jiān)管
    一  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易監(jiān)管的重要性．
    二  我國控制權(quán)轉(zhuǎn)移中的內(nèi)幕交易監(jiān)管案例
    三  控制權(quán)轉(zhuǎn)移中內(nèi)幕交易的監(jiān)管建議
    四  本章小結(jié)
第八章  結(jié)論、研究局限及展望
    一  研究結(jié)論
    二  研究局限與展望
參考文獻(xiàn)
后    記

章節(jié)摘錄

　　第一章 導(dǎo)論　　一 選題背景與研究意義　?。ㄒ唬┻x題背景　　由于證券市場是信息密集的市場，信息獲得的充分及時(shí)對證券價(jià)格合理反映證券價(jià)值，保證交易雙方的公平公正，促進(jìn)資源的有效配置起著重要的作用。因此，證券市場的健康運(yùn)行客觀上要求交易雙方的信息能充分及時(shí)披露。然而在實(shí)踐中即使是市場運(yùn)行比較規(guī)范、相關(guān)披露制度比較完善的美國市場，充分及時(shí)披露也不能完全實(shí)現(xiàn)。比如，聯(lián)邦證券法規(guī)定，如果某項(xiàng)披露會(huì)損害正常的商業(yè)交易，那么對該項(xiàng)披露所涉及的重要信息可以延遲發(fā)布。如果存在信息的延遲或部分發(fā)布，那么公司內(nèi)部人就擁有了提前處理這些信息的可能，也為之后的運(yùn)作及在合理的價(jià)位買人或賣出股票獲取超額收益提供了可能性。公司內(nèi)部人較外部投資者而言，更接近于公司的權(quán)力核心，容易先于外部投資者獲知公司的未公開的重要信息，具有很強(qiáng)的信息優(yōu)勢。已有研究表明，當(dāng)內(nèi)部人預(yù)期未來股價(jià)即將上升或下跌時(shí)，會(huì)先于消息公開前在二級市場上買進(jìn)或賣出股票，從而將這種信息優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為超額收益（Jaffe，1974；Park etal，1995;Seyhun，1986）。　　我國《證券法》規(guī)定：“證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對該公司證券的市場價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息”，內(nèi)幕交易是指證券交易內(nèi)幕信息的知情人利用內(nèi)幕信息從事證券交易活動(dòng)，從而獲取非法經(jīng)濟(jì)利益的行為。毫無疑問，內(nèi)部人士通過內(nèi)幕信息來獲取超額收益，損害了證券市場交易的公平和公正，長期來看對市場的健康發(fā)展和資源的有效配置都是有害的。1934年，為避免大蕭條的重演，美國國會(huì)通過了《證券交易法》，并成立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)——證券交易委員會(huì)（SEC）-負(fù)責(zé)監(jiān)督證券交易活動(dòng)和證券法規(guī)的實(shí)施?！蹲C券交易法》中包含了多項(xiàng)禁止內(nèi)幕交易的條款，包括規(guī)定內(nèi)部人士在交易公司股票后要向SEC報(bào)告交易內(nèi)容，禁止內(nèi)部人士賣空和短線交易等?！　　?/pre>








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