中國私募股權(quán)市場發(fā)展報告

內(nèi)容概要

　　私募股權(quán)基金在中國的建立和迅猛發(fā)展，能為我國產(chǎn)業(yè)整合提供較多的資金，化解我國產(chǎn)業(yè)整合的資金難題。

作者簡介

　　曹和平，北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授，美國俄亥俄州立大學(xué)博士。北京大學(xué)數(shù)字中國研究院學(xué)術(shù)委員會委員，北京大學(xué)供應(yīng)鏈研究中心顧問，廣州市金融咨詢決策專家委員，云南省政府經(jīng)濟顧問，北京大學(xué)中國產(chǎn)權(quán)與PE市場研究課題組負責(zé)人。近年來，主持參與國家社會科學(xué)基金項目和部委委托項目多項。

書籍目錄

I 總報告1 2011年中國私募市場發(fā)展報告一 中國增長與資本市場邊界拓展二 長鏈產(chǎn)業(yè)、長鏈金融與資本市場邊界共拓三 我國國民經(jīng)濟與資本市場成長未來探討四 我國私募股權(quán)市場未來Ⅱ 理論篇2 2011年中國VC/PE機構(gòu)策略研究3 人民幣國際化及其國民經(jīng)濟和宏觀經(jīng)濟效應(yīng)4 中國私募股權(quán)市場人民幣基金快速興起IP（有限合伙人）市場發(fā)展正當時5 基于邏輯創(chuàng)新的股權(quán)資本市場效率竇爾翔6 中小企業(yè)融資與私募股權(quán)基金的發(fā)展7 擬上市公司凈資產(chǎn)積累方式與私募股權(quán)投資機構(gòu)的作用：基于我國創(chuàng)業(yè)板的實證分析8 中國私募股權(quán)投資基金監(jiān)管及國際經(jīng)驗借鑒9 中國私募股權(quán)基金IPO退出與中國場外交易市場創(chuàng)新Ⅲ 實績篇10 后危機時代保險資金人注私募基金的可行性及模式研究11 PE的商業(yè)模式與方法論12 私募股權(quán)投融資過程、考慮因素和關(guān)鍵步驟--漢世紀投資管理公司案例研究13 建立中小企業(yè)投融資市場解決中小企業(yè)投融資問題14 中國并購基金的概況及前景展望15 我國PE行業(yè)的法律規(guī)范及其完善16 私募股權(quán)投資生存方式的業(yè)界觀察17 大型中央企業(yè)在私募股權(quán)領(lǐng)域的探索與實踐--以中國航天科技集團公司投融資平臺建設(shè)為例IV 市場沿革及文獻篇18 培養(yǎng)中國跨文化企業(yè)家：美國私募股權(quán)基金的價值19 VIE是一條長征路20 我國要素市場分析V 機構(gòu)篇21 中國VC/PE巡禮Ⅵ 案例篇22 2011年投資典型案例分析23 跋

章節(jié)摘錄

　　建立了廣泛的項目投資渠道，其中包括政府部門、行業(yè)協(xié)會、地區(qū)商會、高新技術(shù)園區(qū)、商業(yè)銀行、投資銀行、證券公司、律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所以及企業(yè)家朋友推薦等。此外，同業(yè)間的溝通交流也是機構(gòu)獲取項目信息的有效渠道之一，例如，部分專注中后期投資的機構(gòu)也會與專注早期投資的機構(gòu)或天使投資人保持良好的合作關(guān)系，從而掌握進入成長、成熟期企業(yè)的情況?！　∵@一策略的優(yōu)勢在于VC/PE機構(gòu)可以通過渠道接觸到一些優(yōu)質(zhì)項目，從而降低其搜尋成本。例如，證券公司通常會掌握一些Pre IPO（上市前期）項目信息；商業(yè)銀行有機會接觸到具融資需求但尚不滿足銀行貸款條件的中小企業(yè)；而會計師事務(wù)所和律師事務(wù)所則可能在開展業(yè)務(wù)的過程中掌握到部分早期企業(yè)的情況，曾有過接洽的企業(yè)家對于產(chǎn)業(yè)上下游優(yōu)秀企業(yè)和投資機會也會有所了解。對于企業(yè)來說，由于國內(nèi)部分優(yōu)秀企業(yè)，特別是位于偏遠地區(qū)或二、三線城市的企業(yè)對于VC/PE機構(gòu)的認知仍舊有限，缺乏與投資機構(gòu)的接觸機會，中介渠道增進了企業(yè)與投資機構(gòu)間的信息流通。這一做法的劣勢則在于，當中部分推介渠道需要收取一定比例的顧問費用，并且可能存在粉飾企業(yè)潛在問題甚至阻撓vc/PE機構(gòu)盡職調(diào)查的情況?！　∧壳埃袌鲋斜容^倚重項目推介渠道的機構(gòu)包括成立不久、尚未在市場中建立資源網(wǎng)絡(luò)的新興機構(gòu)和以中國內(nèi)地作為基金主要投向，但尚不具備本土化投資團隊的外資機構(gòu)等。（二）投資階段策略分析清科研究中心根據(jù)處于不同發(fā)展階段的企業(yè)特點及其融資需求，將VC/PE機構(gòu)的投資階段分為初創(chuàng)期、擴張期及成熟期三類。　　1.初創(chuàng)期　　初創(chuàng)期企業(yè)的產(chǎn)品開發(fā)已完成但尚未大量商品化生產(chǎn)，此階段資金主要在購置生產(chǎn)設(shè)備、產(chǎn)品的開發(fā)及行銷并建立組織管理制度等，此階段風(fēng)險很高，大部分企業(yè)失敗亦在此階段，因為企業(yè)并無過去績效記錄，且資金需求亦較迫切。依產(chǎn)業(yè)不同，此階段3~5年不等?！　?.擴張期　　擴張期企業(yè)產(chǎn)品已被市場肯定，企業(yè)為進一步開發(fā)產(chǎn)品、擴充設(shè)備、量產(chǎn)、存貨規(guī)劃及強化行銷力，需要更多資金。　　……

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