進(jìn)入方式.內(nèi)部貿(mào)易與外資企業(yè)績效研究

內(nèi)容概要

　　當(dāng)前，跨國公司在華投資表現(xiàn)出兩個(gè)明顯的特征：一是組織形式以獨(dú)資為主，外資進(jìn)入我國有80％是以獨(dú)資方式設(shè)立，并且這種趨勢有增無減；二是交易形式以內(nèi)部貿(mào)易為主，內(nèi)部貿(mào)易比重越來越大，其中美國母公司與在華子公司進(jìn)口內(nèi)部貿(mào)易比例從1992年的10.5％增長到2010的29.4％，增長了1.8倍。進(jìn)入方式與交易形式是為了實(shí)現(xiàn)跨國公司全球投資收益最大化的目的，是一種理性安排和合理的選擇，其對外資企業(yè)績效必然產(chǎn)生重要影響。但是，國內(nèi)學(xué)者主要關(guān)注獨(dú)資化的影響因素和帶來的經(jīng)濟(jì)后果，對獨(dú)資化和交易內(nèi)部化對外資企業(yè)績效影響的研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠?！哆M(jìn)入方式、內(nèi)部貿(mào)易與外資企業(yè)績效研究》以進(jìn)入方式和內(nèi)部化為出發(fā)點(diǎn)，以外資組織形式和內(nèi)部化對績效影響為研究重點(diǎn)，通過理論推導(dǎo)和實(shí)證分析，對此問題進(jìn)行了系統(tǒng)的闡述和研究。　　針對已有文獻(xiàn)主要是基于交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)研究進(jìn)入方式和內(nèi)部貿(mào)易對外資企業(yè)績效的影響，《進(jìn)入方式、內(nèi)部貿(mào)易與外資企業(yè)績效研究》則是基于資源基礎(chǔ)觀和交易成本理論結(jié)合，將交易成本和生產(chǎn)成本融合起來研究外資進(jìn)入方式的選擇。在指出現(xiàn)有理性人假設(shè)條件不足情況下，對跨國公司進(jìn)入方式分析框架重新構(gòu)建，將信任納入分析范疇，為跨國公司進(jìn)入方式的合理選擇提供理論基礎(chǔ)。分析了跨國公司內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)生的原因和影響因素，尤其是契約的不完全對內(nèi)部貿(mào)易的決定作用。在我國吸引外資的過程中跨國公司的內(nèi)部貿(mào)易采用轉(zhuǎn)移定價(jià)進(jìn)行交易，轉(zhuǎn)移定價(jià)是內(nèi)部貿(mào)易的核心，《進(jìn)入方式、內(nèi)部貿(mào)易與外資企業(yè)績效研究》建立了匯率、稅率、市場價(jià)格、關(guān)稅在內(nèi)的模型，并分析了跨國公司在現(xiàn)實(shí)中轉(zhuǎn)移定價(jià)的策略。在理論分析的基礎(chǔ)上，提出了相應(yīng)的假設(shè)，收集了江蘇省蘇南地區(qū)10574家生產(chǎn)型外資企業(yè)的2008～2010年的數(shù)據(jù)，就本書提出的假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。本書的主要結(jié)論有：　?。?）合資企業(yè)的績效好于獨(dú)資企業(yè)的績效，合資企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率也高于獨(dú)資企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率。經(jīng)營時(shí)間在進(jìn)入方式與績效關(guān)系中起調(diào)節(jié)作用，經(jīng)營時(shí)間越長的獨(dú)資企業(yè)績效越好。規(guī)模對進(jìn)入方式與績效之間的關(guān)系影響不同，規(guī)模越大的獨(dú)資企業(yè)績效越好。市場導(dǎo)向在進(jìn)入方式與績效關(guān)系中起調(diào)節(jié)作用，出口導(dǎo)向型獨(dú)資企業(yè)績效更差。資本有機(jī)構(gòu)成對進(jìn)入方式與績效之間的關(guān)系同樣起調(diào)節(jié)作用，資本密集型獨(dú)資企業(yè)的績效更差?！　。?）外方股權(quán)比例與績效負(fù)相關(guān)，合資企業(yè)中存在中、外雙方最優(yōu)持股比例。外方控制權(quán)的增加并沒有改善合資企業(yè)的績效，反而使合資企業(yè)績效下降。在合資企業(yè)中，對等股權(quán)合資企業(yè)績效要好于其他股權(quán)比例合資企業(yè)的績效。而且在合資企業(yè)中存在最優(yōu)的外方股權(quán)比例使得企業(yè)績效最優(yōu)。研究發(fā)現(xiàn)合資企業(yè)績效隨外方股權(quán)比例呈先升后降趨勢，呈倒“U”形關(guān)系，在外方持股達(dá)到46.61％時(shí)合資企業(yè)績效最優(yōu)，表明在合資企業(yè)中存在最優(yōu)的外方股權(quán)比例使得企業(yè)績效最優(yōu)。對包含獨(dú)資企業(yè)在內(nèi)的全樣本進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，外方持股達(dá)到48.22％時(shí)外資企業(yè)績效最優(yōu)，這再次說明了外資企業(yè)中存在中、外雙方最優(yōu)的投資組合，并且要保持中方占有更大的股權(quán)比例為佳。　?。?）內(nèi)部貿(mào)易提高了外資企業(yè)的生產(chǎn)率。隨著外資企業(yè)內(nèi)部采購比例增加外資企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率也在提高，兩者呈正相關(guān)關(guān)系。內(nèi)部貿(mào)易對外資企業(yè)生產(chǎn)率的影響隨經(jīng)營時(shí)間增加而增加，經(jīng)營時(shí)間在內(nèi)部采購比例與勞動(dòng)生產(chǎn)率之間起正向調(diào)節(jié)作用。越是資本密集型企業(yè)，其內(nèi)部貿(mào)易對生產(chǎn)率的負(fù)面影響越大。資本密度在內(nèi)部采購比例與勞動(dòng)生產(chǎn)率之間起反向調(diào)節(jié)作用?？v向一體化企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易的勞動(dòng)生產(chǎn)率更高。稅率在企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易對勞動(dòng)生產(chǎn)率影響中起正向調(diào)節(jié)作用?！　。?）內(nèi)部貿(mào)易降低了外資企業(yè)的績效。內(nèi)部銷售降低了外資企業(yè)的獲利水平，內(nèi)部銷售比例與資產(chǎn)凈利潤率之間負(fù)相關(guān)，而同時(shí)發(fā)生內(nèi)部采購與內(nèi)部銷售的外資企業(yè)績效更差，可見外資企業(yè)的內(nèi)部銷售因?yàn)檗D(zhuǎn)讓定價(jià)使得其績效下降。內(nèi)部貿(mào)易對外資企業(yè)績效的影響隨經(jīng)營時(shí)間增加而增加，經(jīng)營時(shí)間在內(nèi)部采購比例與績效之間起正向調(diào)節(jié)作用。越是資本密集型企業(yè)，其內(nèi)部貿(mào)易對績效的負(fù)面影響越大。資本密度在內(nèi)部采購比例與績效之間也起反向調(diào)節(jié)作用，越是資本密集型企業(yè)，其內(nèi)部貿(mào)易對績效的負(fù)面影響越大。縱向一體化企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易使績效更差，稅率在企業(yè)內(nèi)部貿(mào)易中對績效影響中起負(fù)面調(diào)節(jié)作用。

作者簡介

　　王進(jìn)猛，江蘇鹽城人，副研究員、中國注冊稅務(wù)師。2008年畢業(yè)于南京大學(xué)商學(xué)院。獲得管理學(xué)博士學(xué)位，2010—2012年在中國社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所做博士后研究工作。已在《中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)》、《世界經(jīng)濟(jì)》、《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》、《經(jīng)濟(jì)管理》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》、《財(cái)經(jīng)問題研究》、《稅務(wù)研究》等國內(nèi)權(quán)威及核心雜志發(fā)表論文近40篇。獲得中國國際稅收研究會(huì)一等獎(jiǎng)、中國稅務(wù)學(xué)會(huì)二等獎(jiǎng)等多項(xiàng)獎(jiǎng)勵(lì)，參與多項(xiàng)國家自然科學(xué)和社會(huì)科學(xué)基金課題。主要研究領(lǐng)域：跨國公司投資、公司金融及國際稅收?，F(xiàn)在江蘇省國家稅務(wù)局工作。

書籍目錄

第一章 導(dǎo)論第一節(jié) 問題提出一、現(xiàn)實(shí)背景二、理論背景三、本書論題第二節(jié) 意義和方法一、概念界定二、研究意義三、研究方法四、本書研究框架第三節(jié) 結(jié)論和創(chuàng)新一、主要結(jié)論二、可能的創(chuàng)新第二章 文獻(xiàn)回顧及評述第一節(jié) 外資進(jìn)入方式的主要理論一、進(jìn)入方式的含義二、理論分析三、進(jìn)入方式的影響因素第二節(jié) 進(jìn)入方式對外資績效的影響一、獨(dú)資企業(yè)與合資企業(yè)績效比較二、進(jìn)入方式匹配度與績效三、外方控制與合資企業(yè)績效關(guān)系四、制度對合資企業(yè)績效影響五、進(jìn)入方式對外資績效影響的評述第三節(jié) 內(nèi)部貿(mào)易主要理論一、內(nèi)部化理論二、避稅論第四節(jié) 內(nèi)部貿(mào)易對績效的影響一、內(nèi)部貿(mào)易密度與外資企業(yè)績效二、內(nèi)部轉(zhuǎn)讓定價(jià)與績效三、內(nèi)部貿(mào)易對外資績效影響的評述第三章 生產(chǎn)、交易與外資進(jìn)入方式第一節(jié) 企業(yè)職能的演變一、新古典的企業(yè)技術(shù)論二、新制度學(xué)派的交易論三、戰(zhàn)略視角的資源基礎(chǔ)論第二節(jié) 對外投資戰(zhàn)略動(dòng)機(jī)一、動(dòng)機(jī)類型二、動(dòng)機(jī)與進(jìn)入方式第三節(jié) 進(jìn)入方式分析框架一、合作雙方最優(yōu)策略二、信任與跨國合作三、信任影響因素及機(jī)制第四章 不完全契約、內(nèi)部貿(mào)易及轉(zhuǎn)讓定價(jià)第一節(jié) 市場不完善與內(nèi)部貿(mào)易……第五章 研究假設(shè)第六章 實(shí)證檢驗(yàn)第七章 結(jié)論與展望參考文獻(xiàn)索引后記

章節(jié)摘錄

　?。?）出現(xiàn)了舍本逐末的研究傾向，過多地研究進(jìn)入方式的決定因素，但是對不同進(jìn)入方式對績效影響研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。跨國公司對外投資的戰(zhàn)略目標(biāo)在不同階段可能不同，但是從長遠(yuǎn)來看都是以利潤最大化為終極目標(biāo)，投資必須追求投資回報(bào)最大化。不過，在已有文獻(xiàn)中關(guān)于進(jìn)入方式對績效的影響的研究遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，只是更多地停留在進(jìn)入方式影響因素的分析上，出現(xiàn)了舍本逐末的現(xiàn)象。Brouthers和Hennart（2007）認(rèn)為，盡管早期對進(jìn)入方式的研究較多，但是進(jìn)入方式對績效影響的研究一直被忽視。進(jìn)入方式選擇是為了利潤最大化服務(wù)，市場導(dǎo)向也是為了追求利潤最大化。因此，在研究進(jìn)入方式的文獻(xiàn)中應(yīng)該更多地研究進(jìn)入方式對績效的影響?！　。?）資產(chǎn)、交易和治理結(jié)構(gòu)結(jié)合的研究不夠。資源基礎(chǔ)觀為跨國公司進(jìn)入方式選擇提供了新的研究思路，認(rèn)為企業(yè)的競爭優(yōu)勢來自其擁有的資源、能力或知識(shí)，選擇不同的進(jìn)入方式是為了形成更多的資源、能力以及創(chuàng)造更多的知識(shí)，進(jìn)而提高企業(yè)的競爭優(yōu)勢，獲得壟斷租金。資源基礎(chǔ)觀與交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)在關(guān)注對象、首要問題、首要驅(qū)動(dòng)因素、首要感興趣領(lǐng)域、首要分析焦點(diǎn)和首要強(qiáng)調(diào)因素方面存在很大的不同，具體見表2-7。尤其在價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素的分析上，交易成本經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為有效的治理結(jié)構(gòu)是關(guān)鍵，因?yàn)橛行У闹卫斫Y(jié)構(gòu)有助于防止機(jī)會(huì)主義行為。但是，資源基礎(chǔ)觀認(rèn)為有限理性才是跨國公司要解決的問題，因?yàn)槿说挠邢蘩硇宰璧K了企業(yè)尋找競爭優(yōu)勢，所以尋找競爭優(yōu)勢的來源始終是跨國公司對外投資的一個(gè)重要手段。Madhok（2002）指出，資源基礎(chǔ)觀與交易成本在研究企業(yè)戰(zhàn)略時(shí)應(yīng)該結(jié)合起來，應(yīng)該將資產(chǎn)、交易和治理結(jié)構(gòu)結(jié)合，無論對資源的強(qiáng)調(diào)還是對交易成本的強(qiáng)調(diào)都難以全面把握企業(yè)的戰(zhàn)略選擇。同樣，跨國公司的進(jìn)入方式受到外方與中方的資源和市場交易的影響，因?yàn)楹腺Y與獨(dú)資涉及不同的治理結(jié)構(gòu)。治理結(jié)構(gòu)、資源和交易的結(jié)合研究才能更好地了解進(jìn)入方式對績效的影響。　　……

編輯推薦

　　《進(jìn)入方式、內(nèi)部貿(mào)易與外資企業(yè)績效研究》基于資源基礎(chǔ)觀和交易成本理論。將信任納入分析范疇，研究了進(jìn)入方式和內(nèi)部貿(mào)易對外資企業(yè)的績效影響，為跨國公司進(jìn)入方式的合理選擇提供了理論基礎(chǔ)；分析了跨國公司內(nèi)部貿(mào)易產(chǎn)生的原因和影響因素，尤其是契約的不完全對內(nèi)部貿(mào)易的決定作用：建立了匯率、稅率、市場價(jià)格、關(guān)稅在內(nèi)的轉(zhuǎn)移定價(jià)模型，并分析了跨國公司在現(xiàn)實(shí)中轉(zhuǎn)移定價(jià)的策略，提出了相應(yīng)的假設(shè)并進(jìn)行實(shí)證研究。筆者根據(jù)研究結(jié)論在國家層面和企業(yè)層面提出了相應(yīng)的建議。

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