房地產(chǎn)信托投融資實務(wù)及典型案例

內(nèi)容概要

　　《房地產(chǎn)信托投融資實務(wù)及典型案例》著重介紹最新的、實戰(zhàn)型的房地產(chǎn)信托操作模式，以“房地產(chǎn)信托能為房地產(chǎn)項目解決哪些問題”為切入點，從房地產(chǎn)信托融資的主體、業(yè)態(tài)以及類型等多角度全方位闡述運用信托，以解房地產(chǎn)項目融資的燃眉之急?！斗康禺a(chǎn)信托投融資實務(wù)及典型案例》直擊市場熱點，向讀者介紹了房地產(chǎn)信托融資的業(yè)務(wù)流程、模式和案例，并涉及房地產(chǎn)基金等前沿的實務(wù)信息、實務(wù)知識、實務(wù)案例和融資技巧等。與此同時，該書以“專業(yè)知識闡述十經(jīng)典案例展示”的模式，展現(xiàn)給讀者一個個房地產(chǎn)信托融資的經(jīng)典、鮮活的實務(wù)操作案例，為房地產(chǎn)和金融專業(yè)人士提供了完整的知識和信息以及實用的參考方案。凡此種種，無不鮮明地突出了該書的實務(wù)性、實用性和實戰(zhàn)性，成為信托公司、房地產(chǎn)企業(yè)、銀行、證券公司、保險公司、律師事務(wù)所、房地產(chǎn)評估公司、擔(dān)保公司、投資公司、私募基金等機構(gòu)從業(yè)人員以及金融、法律、投融資的研究人士和科研院所的學(xué)生等不可多得的寶貴讀物。

作者簡介

　　王巍，國內(nèi)信托培訓(xùn)的開創(chuàng)者，被稱為“信托培訓(xùn)第一人”。法學(xué)碩士(信托法方向)。曾在知名信托公司工作，并曾擔(dān)任中國信托業(yè)協(xié)會會員部主任、研發(fā)部主任(兼任高級研究員)。目前，擔(dān)任北京信澤金娌財顧問有限公司總經(jīng)理，兼任北京大學(xué)市場經(jīng)濟研究中心研究員。

書籍目錄

第一章　F房地產(chǎn)集團的信托融資成長故事
　第一節(jié)　F房地產(chǎn)集團簡介及其金融化發(fā)展路徑
　第二節(jié)　F房地產(chǎn)集團與信托公司合作的典型案例
　第三節(jié)　F房地產(chǎn)集團的房地產(chǎn)基金實踐
第二章　房地產(chǎn)信托融資的典型模式及其案例
　第一節(jié)　房地產(chǎn)信托市場透視
　第二節(jié)　貸款模式
　第三節(jié)　股權(quán)模式
　第四節(jié)　權(quán)益模式
　第五節(jié)　準資產(chǎn)證券化模式
　第六節(jié)　組合模式
第三章　房地產(chǎn)信托的操作流程與風(fēng)險控制
　第一節(jié)　房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的基本流程以及風(fēng)險識別
　第二節(jié)　房地產(chǎn)信托項目的風(fēng)險控制機制
　第三節(jié)　投資者選購房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的風(fēng)險識別技巧
第四章　不同主體的房地產(chǎn)信托融資及其案例
　第一節(jié)　房地產(chǎn)企業(yè)
　第二節(jié)　地方政府
　第三節(jié)　房地產(chǎn)私募基金
　第四節(jié)　建筑企業(yè)
第五章　不同時點的房地產(chǎn)信托融資及其案例
　第一節(jié)　“拿地”期間
　第二節(jié)　“五證”期間
　第三節(jié)　物業(yè)持有期
第六章　不同業(yè)態(tài)的房地產(chǎn)信托融資及其案例
　第一節(jié)　住宅（商品房和保障房）
　第二節(jié)　商業(yè)地產(chǎn)和產(chǎn)業(yè)地產(chǎn)
　第三節(jié)　旅游地產(chǎn)
第七章　不同需求的房地產(chǎn)信托融資及其案例
　第一節(jié)　房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)
　第二節(jié)　房地產(chǎn)流通服務(wù)
　第三節(jié)　房地產(chǎn)資源并購
第八章　房地產(chǎn)基金：信托型、公司型、有限合伙型及其組合
　第一節(jié)　房地產(chǎn)私募基金市場分析
　第二節(jié)　信托型房地產(chǎn)基金
　第三節(jié)　公司型房地產(chǎn)基金
　第四節(jié)　有限合伙型房地產(chǎn)基金
　第五節(jié)　組合型房地產(chǎn)基金
附錄
　附錄1　全國信托公司聯(lián)系方式
　附錄2　全國信托公司股東情況
　附錄3　2010年一季度至2011年三季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.12011年三季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.22011年二季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.32011年一季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.42010年四季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.52010年三季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.62010年二季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
　附錄3.72010年一季度信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)
后記
　　

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)最大的風(fēng)險就是信托資金的實際用途大部分均為補充開發(fā)商自有資金投資，不僅與監(jiān)管政策相違背，也注定信托融資的還款來源難以依托項目本身的現(xiàn)金流，從而增加了風(fēng)險系數(shù)。要根治這一弊端，首先就要樹立“基于項目”這一房地產(chǎn)投資的核心理念，即房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的核心是項目，而不是基于某地產(chǎn)商的信譽或?qū)嵙?，信譽好、實力強可以為項目加分，但不能因此忽視了項目本身的開發(fā)狀況、盈利能力與管理水平，房地產(chǎn)信托的收益要基于項目本身現(xiàn)金流，而非開發(fā)商其他項目的還款。其次，要以長期投資為主要投資手段，逐步減少并降低目前以中短期融資型信托為主的局面及占比，這樣做的原因有兩個：一是資金鏈的斷裂風(fēng)險是目前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的最大風(fēng)險，在市場及貨幣雙重調(diào)控壓力下，開發(fā)商面臨產(chǎn)品銷售進度及銷量下降造成的現(xiàn)金流流人速度減緩與信托融資、開發(fā)貸款具有固定到期日期的巨大矛盾，這里面開發(fā)貸款還可以展期，而信托融資卻直接面臨兌付危機，無法展期或延遲兌付，這就有可能造成由還款進度風(fēng)險轉(zhuǎn)化為項目整體風(fēng)險。二是房地產(chǎn)項目是目前市場上所有投資中“投資一退出”流程最清晰、程序最規(guī)范并具有顯著的可預(yù)測性的投資品種。一個房地產(chǎn)項目從獲取項目土地、辦理開發(fā)手續(xù)到建筑安裝、銷售回款直至項目清算，流程清晰、每個環(huán)節(jié)相對固定，時間可以預(yù)測且大部分房地產(chǎn)項目均設(shè)立項目公司，可以很簡便地通過清算項目公司實現(xiàn)市場價格退出，是最好的具有明確退出方式、大致退出時間、運作流程最清晰的項目投資標的，特別適宜針對固定項目實施股權(quán)投資或長期現(xiàn)金流權(quán)益投資。最后，“基于項目的投資”需要信托公司深入項目進行管理，確實對項目的投資以及現(xiàn)金流的回收進行掌控，要做到真正的主動管理。因此，“基于項目、長期投資、強化管理”足后調(diào)控時期房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)的主要發(fā)展模式。由此可見，房地產(chǎn)信托的下一步轉(zhuǎn)型，是對信托公司風(fēng)控能力、營銷能力、管理能力等方面的綜合考驗。

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《房地產(chǎn)信托投融資實務(wù)及典型案例》國內(nèi)第一本關(guān)于房地產(chǎn)信托實務(wù)的專業(yè)讀物、內(nèi)第一次系統(tǒng)呈現(xiàn)房地產(chǎn)信托的真實案例、國內(nèi)首次全方位梳理房地產(chǎn)信托的實用信息。

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