投資大圍獵

內(nèi)容概要

本書主要講述投資領(lǐng)域中關(guān)于“長期投資、價(jià)值投資”等的一些錯(cuò)誤觀念及一些經(jīng)典案例，充分說明這些投資理念不可靠，同時(shí)告誡大眾投資者，要正確理解投資理念和方法，理性、務(wù)實(shí)地投資，以獲取最大的投資收益。本書第二版主要更換了第十二章“黃金的投資綱領(lǐng)”的全部內(nèi)容?！锻顿Y大圍獵--你是獵手還是獵物（第2版）》作者王曉萌以鮮活、隱秘的故事，用歷史的視角揭示了傳統(tǒng)經(jīng)典投資哲學(xué)的局限與真相，融合馬科維茨、夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)，提出了自己的投資邏輯。尤其是作者縱橫近百年的西方投資史，通過金融大事件展示了家族背景、美國法律、隱秘的自然法則對投資大師成敗浮沉的影響，展示了投資領(lǐng)域鮮為人知的恢弘畫卷。在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人們投資意識日漸增強(qiáng)之際，這本書會給讀者帶來不同尋常的啟示。

作者簡介

　　王曉萌，著名資產(chǎn)配置專家，在某大型金融機(jī)構(gòu)任職，曾和全球五大資產(chǎn)管理公司的明星基金經(jīng)理及數(shù)位世界級的投資大師有過直接的交流，資產(chǎn)配置技術(shù)自成一體，投資觀點(diǎn)在海外也曾引起過關(guān)注，美國路透社、英國《金融時(shí)報(bào)》、《香港經(jīng)濟(jì)日報(bào)》、香港新城財(cái)經(jīng)臺等均報(bào)道過相關(guān)觀點(diǎn)。其著有股票、外匯交易專著各一部，其中外匯交易專著印刷過多次。
　　《經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)》宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)查專家?guī)鞂＜?，《錢經(jīng)》、《北京青年報(bào)》簽約理財(cái)專家，2003年和訊財(cái)經(jīng)“中國最受歡迎外匯分析師”。
　　中央電視臺《中國財(cái)經(jīng)報(bào)道》、《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》，北京電視臺《證券市場周刊》、《天下財(cái)經(jīng)》、《財(cái)經(jīng)五連發(fā)》，湖南衛(wèi)視《聽我非常道》，內(nèi)蒙古衛(wèi)視《財(cái)富中國》，上海第一財(cái)經(jīng)等媒體的長期特邀專家。

書籍目錄

上篇　悲壯難逃——隱蔽在歷史角落的財(cái)富真相
　第一章　幸存者游戲——投資大師都靠運(yùn)氣
　　第一節(jié)　幸存者游戲——靠運(yùn)氣吃飯的大師們
　　第二節(jié)　巴菲特辯護(hù)：我不是猩猩
　　第三節(jié)　隨機(jī)性愚弄：寫唐詩的猴子
　第二章　隱蔽的歷史：價(jià)值投資不能賺錢
　　第一節(jié)　格雷厄姆小傳：瘋狂的年代
　　第二節(jié)　投資大師用自己的方法都不賺錢
　　第三節(jié)　被掩埋的歷史：放棄價(jià)值投資
　　第四節(jié)　利物莫傳奇：我的一生是個(gè)失敗
　　第五節(jié)　凱恩斯：資本主義的救星
　第三章　巴菲特真相——傳奇背后的秘密
　　第一節(jié)　顯赫的家世：人脈比選股重要
　　第二節(jié)　巴菲特：“我不會告訴你們怎么賺錢”
　　第三節(jié)　巴菲特的真實(shí)業(yè)績是多少
　　第四節(jié)　打動人心的“技術(shù)漏洞”
　第四章　“長期投資”的真相
　　第一節(jié)　巴菲特和索羅斯都堅(jiān)決反對長期投資
　　第二節(jié)　股市長期看總是會上漲的嗎
　　第三節(jié)　蠱惑人們?nèi)ッ半U(xiǎn)的最好辦法
　第五章　唯一的真理：“均值回歸”
　　第一節(jié)　均值回歸：十分隱秘的規(guī)律
　　第二節(jié)　昨夜星辰：好基金必然變壞
　　第三節(jié)　明星基金經(jīng)理的噩夢：米勒王朝的倒塌
　　第四節(jié)　答案：對話新興市場投資教父
　第六章　不能說的秘密
　　第一節(jié)　賣桔者言：王牌基金賠錢多
　　第二節(jié)　賠錢的基金總收益率也是正數(shù)
　　第三節(jié)　追逐是輸家的游戲
　第七章　基金140年
　　第一節(jié)　基金就是用來贖回的
　　第二節(jié)　美國人買基金不花錢
　　第三節(jié)　布雷迪：投資基金有利身體健康
　　第四節(jié)　基金是提款機(jī)，但你必須先把鈔票取出來
　　第五節(jié)　基金經(jīng)理業(yè)績還不如指數(shù)
　　第六節(jié)　洛克家族的故事
　　第七節(jié)　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主的投資策略
　　第八節(jié)　貝爾公司如何買基金
　　第九節(jié)　基金管理人聰明的辯護(hù)
　第八章　股市的本質(zhì)
　　第一節(jié)　股市的錢從哪來
　　第二節(jié)　炒股比搶劫安全
　　第三節(jié)　賺不賺錢要看手相
　　第四節(jié)　“9?11”的現(xiàn)場股評
　　第五節(jié)　預(yù)測世界杯結(jié)果
　　第六節(jié)　尋找牛股的游戲
　第九章　“復(fù)利”是致富的奇跡還是濫用的花招
　　第一節(jié)　復(fù)利的奇跡：拿破侖的玫瑰
　　第二節(jié)　誰偷走了我們的錢
　　第三節(jié)　復(fù)利的謊言：人人都能觸摸月亮
　　第四節(jié)　那個(gè)快樂的下午
　　第五節(jié)　小技巧：看透未來的水晶球
　第十章　隱蔽的騙局：人們注定損失大部分財(cái)產(chǎn)
　　第一節(jié)　即便巴菲特為你服務(wù)
　　第二節(jié)　誰搶走我們一半財(cái)產(chǎn)
　　第三節(jié)　騙局的由來
　　第四節(jié)　巴菲特的十年之賭
　　第五節(jié)　失敗的不是對沖基金，而是投資者
下篇　笑傲江湖——投資者手記
　第十一章　寂寞說“錢”
　　第一節(jié)　寂寞的錢
　　第二節(jié)　秦時(shí)明月漢時(shí)關(guān)——錢的老照片
　　第三節(jié)　天下攘攘，皆為利往——該死而不死的美元
　　第四節(jié)　賺錢秘招——怎么“花錢”
　　第五節(jié)　紙幣的矛盾——一半是海水，一半是火焰
　　第六節(jié)　堅(jiān)硬的紙幣
　第十二章　黃金的投資綱領(lǐng)
　　第一節(jié)　可觸摸的太陽
　　第二節(jié)　黃金都在誰手中
　　第三節(jié)　只看核心因素
　　第四節(jié)　魔鬼的汗珠：石油引領(lǐng)黃金
　　第五節(jié)　玩“賺”黃金，也看匯率
　　第六節(jié)　黑天鵝的命題——危機(jī)中賺錢
　　第七節(jié)　最后的保障
　　第八節(jié)　必定盈利的模型
　　第九節(jié)　教給巴菲特一招
　　第十節(jié)　巴菲特對黃金的價(jià)值觀
　　第十一節(jié)　“金本位”幻覺
　第十三章　擁愛熊市
　　第一節(jié)　山雨欲來風(fēng)滿樓
　　第二節(jié)　股市的極限法則
　　第三節(jié)　吉姆?羅杰斯名言
　　第四節(jié)　中國臺灣牛市鬧劇
　　第五節(jié)　擁愛熊市——彭透斯國王的故事
　　第六節(jié)　鳳凰涅槃的英雄情懷
　　第七節(jié)　大熊市不過如此
　　第八節(jié)　安全區(qū)間在哪里
　　第九節(jié)　“定價(jià)增投”，防守反擊
　　第十節(jié)　不戰(zhàn)則不敗
　第十四章　資產(chǎn)配置的通俗版本
　　第一節(jié)　配置的作用——消失的風(fēng)險(xiǎn)
　　第二節(jié)　再平衡——迷人的5年
　　第三節(jié)　人生只能賭一次
　　第四節(jié)　蕭條中的發(fā)財(cái)機(jī)會
　　第五節(jié)　偏愛實(shí)物資產(chǎn)
　　第六節(jié)　核心加衛(wèi)星
　　第七節(jié)　配置——開始是最重要的
　　第八節(jié)　無心插柳柳成蔭
　　第九節(jié)　最后的忠告
附錄一　部分采訪場記
　　一、外匯投資——推開你的上帝之門
　　二、炒匯需用杠桿撬動收益
　　三、長期投資黃金，怎樣才值得
　　四、解讀白銀投資之謎
　　五、未來5年，投資什么房產(chǎn)好
　　六、房屋供求矛盾突出
　　七、有些大事兒，于我們何干
　　八、虎年錢經(jīng)?市場教育我們的方式
　　九、A股神話的終結(jié)
　　十、我對羅杰斯先生的一點(diǎn)冷感受
　　十一、此文不佳
　　十二、定投基金，我錯(cuò)了嗎
　　十三、中國基金的問題——老婆不是娶的、是嫁的
　　十四、金融危機(jī)啟示錄
　　十五、用歷史的大胸懷，笑看投資的小問題
附錄二　表格工具
參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一節(jié) 幸存者游戲——靠運(yùn)氣吃飯的大師們　　幸存者游戲：假設(shè)25歲的年輕人每年玩一次俄羅斯輪盤賭博（1／6的概率被左輪手槍打死），他幾乎沒有可能活到50歲生日的時(shí)候。但是如果有幾千個(gè)25歲的年輕人都在玩這個(gè)游戲，那么總會有少數(shù)幾個(gè)人能夠活到50歲，其他人則已成一堆墓碑！　　——對沖基金管理人、庫郎大學(xué)數(shù)學(xué)研究所研究員納西姆·尼古拉斯·塔勒布　　第一次世界大戰(zhàn)時(shí)期，白天吃了敗仗的沙俄士兵，晚上借酒消愁、喝得酩酊大醉的時(shí)候，用一種殘酷、刺激的賭博方式取樂。賭博規(guī)則很簡單：在左輪手槍的六個(gè)彈槽中放入一顆子彈，快速旋轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)輪之后，關(guān)上轉(zhuǎn)輪。游戲的參加者輪流把手槍對著自己的頭，扣動扳機(jī)，中槍斃命的當(dāng)然就輸了，堅(jiān)持到最后的幸存者就是贏家。旁觀的賭博者，則對參加者的性命壓賭注。久而久之，這種賭博方式得到了“俄羅斯輪盤賭”的名字?！　“此詹嫉恼f法，在股市上風(fēng)光無限的投資大師們，就是那些槍口下邊活下來的幸存者。投資大師和虧錢的股民、基民的區(qū)別就是，運(yùn)氣較好。的英國小孩，從英國《金融時(shí)報(bào)》證券交易版中用手隨便地指出一堆股票，把他選擇的股票和英國頂尖股票分析師們提供的股票做個(gè)比賽，一年之后小孩選擇的股票賺的錢比頂尖股票分析師推薦的股票還賺錢。那年要是評選全英金牌股票分析師，小孩就可以當(dāng)選，可惜年紀(jì)太小，不然這個(gè)薦股成績?nèi)ツ膫€(gè)大公司都是年薪幾百萬元的收入?！　⌒『⒓兇馐强窟\(yùn)氣贏了股票專家，基本上偉大的投資大師們也是靠運(yùn)氣揚(yáng)名立萬，包括“萬人迷”巴菲特、“華爾街教父”格雷厄姆、“投機(jī)大鱷”索羅斯也極可能是靠運(yùn)氣好賺的錢，股票投資業(yè)里，簡直就是一場轟轟烈烈的幸存者游戲！　　1966—2000年這35年中，巴菲特掌舵的伯克希爾·哈撒韋公司有高達(dá)23次跑贏了標(biāo)準(zhǔn)普爾500股票指數(shù)，相當(dāng)每3次能贏2次，絕對是優(yōu)秀成績?！　∪绻麖谋本┢焦绒r(nóng)村地里頭找22個(gè)種桃的朋友在市場上隨便買股票，經(jīng)過35年后，也會有一位桃農(nóng)一樣能超越股票指數(shù)23次。巴菲特超越市場次數(shù)的好成績，在概率上是1／22，而參與市場炒股的人當(dāng)然不止22個(gè)人。　　巴菲特崇高的聲譽(yù)還因?yàn)槌掷m(xù)地賺到了明顯超過市場收益的錢，也就是有超額回報(bào)率。一般人不會知道，巴菲特的投資方式中實(shí)際上使用了特殊的杠桿投資，就是放大了投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)，賺錢的時(shí)候當(dāng)然就是大賺?！　?hellip;…

媒體關(guān)注與評論

　　作者以鮮活、隱秘的故事，用歷史的視角揭示了傳統(tǒng)經(jīng)典投資哲學(xué)的局限與真相，融合馬科維茨、夏普等經(jīng)濟(jì)學(xué)家的觀點(diǎn)，提出了自己的投資邏輯。尤其是作者縱橫近百年的西方投資史，通過金融大事件展示了家族背景、美國法律、隱秘的自然法則對投資大師成敗浮沉的影響，展示了投資領(lǐng)域鮮為人知的恢弘畫卷。在中國經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展、人們投資意識日漸增強(qiáng)之際，這本書會給讀者帶來不同尋常的啟示?！　?mdash;—國家開發(fā)銀行　何乘材博士　　　　投資理財(cái)領(lǐng)域詭譎變幻、英雄逐鹿，“價(jià)值投資”、“復(fù)利投資”等西方金科玉律中卻暗藏陷阱、埋伏殺機(jī)。人們投資、儲蓄一生，到老不富，可能是當(dāng)年走錯(cuò)方向。本書用資產(chǎn)配置的大格局，風(fēng)趣地揭示了在這場金錢的大圍獵中，人們?nèi)绾螖[脫獵物的宿命、突破殺戮重圍，成為主宰自己命運(yùn)的獵手?！　?mdash;—對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)教授、博士生導(dǎo)師，北京大學(xué)保險(xiǎn)與社會保障研究中心研究員　王國軍　　　　王曉萌在金融機(jī)構(gòu)中長期專注資產(chǎn)配置，在與境外一流金融機(jī)構(gòu)和投資大師的合作、交流中，投資邏輯也破繭成蝶、獨(dú)具新風(fēng)。作為《錢經(jīng)》雜志優(yōu)秀簽約理財(cái)專家，其行文流暢、通俗、幽默，啟迪讀者沖破樊籠，以超然的高度俯瞰財(cái)富人生。　　——《錢經(jīng)》雜志出版人兼主編　王東　　　　王曉萌的思維方式融合傳統(tǒng)哲學(xué)精神，以長考、沙盤推演為樂事，常能于紛亂蕪雜中發(fā)現(xiàn)問題的本質(zhì)。作者揭秘投資理財(cái)輸贏背后的規(guī)律，本書正是作者這種思維方式在操盤、理財(cái)實(shí)踐工作中慢慢生發(fā)出的思想。　　——中國社會科學(xué)院世界宗教研究所研究員，中國周易研究會理事　譚德貴

編輯推薦

　　《投資大圍獵：你是獵手還是獵物（第2版）》由中國社會科學(xué)院金融研究所金融市場室主任、研究員曹紅輝博士作序，多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家、行內(nèi)專家聯(lián)袂推薦。

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