中國上市公司自愿性信息披露與監(jiān)管

內(nèi)容概要

　　《政府管制研究系列文庫：中國上市公司自愿性信息披露與監(jiān)管》在理清自愿性信息披露相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，研究上市公司這一微觀主體的自愿性信息披露現(xiàn)狀、策略和宏觀的政府管制問題。首先對中外自愿性信息披露相關(guān)理論進(jìn)行比較研究，在此基礎(chǔ)上，立足于當(dāng)前中國新興證券市場的公司自愿性信息披露的實(shí)踐特征，構(gòu)建我國自愿性信息披露的內(nèi)容與自愿性信息傳遞的總過程圖；嘗試?yán)脺顑墒?35家樣本公司2009年年報(bào)、臨時(shí)報(bào)告中自愿性信息披露資料，通過評分并按照行業(yè)分類計(jì)算上市公司自愿性信息披露指數(shù)等方法，進(jìn)行描述性分析，分析我國上市公司自愿性信息披露的現(xiàn)狀。

作者簡介

梁飛媛，浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院會計(jì)學(xué)教授，碩士生導(dǎo)師，中國注冊會計(jì)師，中國注冊稅務(wù)師。1987年畢業(yè)于杭州商學(xué)院，2004年取得廈門大學(xué)管理學(xué)碩士學(xué)位。主要從事會計(jì)理論與實(shí)務(wù)、稅務(wù)會計(jì)等方面的研究。在國家一級期刊發(fā)表論文6篇、國家二級期刊發(fā)表論文數(shù)十篇。

書籍目錄

第一章 自愿性信息披露理論研究　第一節(jié) 自愿性信息披露概論　第二節(jié) 自愿性信息披露基礎(chǔ)理論　附錄第二章 自愿性信息披露現(xiàn)狀研究　第一節(jié) 自愿性信息披露的國際比較　第二節(jié) 我國自愿性信息披露現(xiàn)狀實(shí)證研究第三章 公司自愿性信息披露策略研究　第一節(jié) 基本理論構(gòu)建　第二節(jié) 產(chǎn)品市場競爭與上市公司自愿性信息披露策略：實(shí)證研究　第三節(jié) 披露的“羊群行為”：基于資本性支出預(yù)告的實(shí)證研究　附錄第四章 自愿性信息披露監(jiān)管理論研究　第一節(jié) 自愿性信息披露監(jiān)管概論　第二節(jié) 自愿性信息監(jiān)管的經(jīng)濟(jì)理論　第三節(jié) 自愿性信息監(jiān)管應(yīng)注意的問題第五章 基于信息傳遞過程的我國自愿性信息監(jiān)管現(xiàn)實(shí)研究　第一節(jié) 上市公司自愿性信息披露監(jiān)管現(xiàn)實(shí)研究　第二節(jié) 證券市場中介機(jī)構(gòu)及其監(jiān)管現(xiàn)實(shí)研究　第三節(jié) 自愿性信息傳遞及其監(jiān)管的現(xiàn)實(shí)研究　第四節(jié) 信息運(yùn)用及投資者教育的現(xiàn)實(shí)研究第六章 我國自愿性信息披露監(jiān)管的制度安排　第一節(jié) 中美自愿性信息披露規(guī)制比較與思考　第二節(jié) 自愿性信息披露制度基本原則的確定與實(shí)現(xiàn)　第三節(jié) 信息披露制度的體系結(jié)構(gòu)　第四節(jié) 重構(gòu)我國信息披露監(jiān)管體系　第五節(jié) 自愿性信息披露的有效管制參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　2.信息非均質(zhì)　　證券市場本質(zhì)上是信息市場，證券價(jià)格是信息的一種反應(yīng)。然而，信息非均質(zhì)卻是證券市場的一種常態(tài)和表現(xiàn)形式。首先，上市公司和外部投資者之間信息非對稱，上市公司對自身資金投資、經(jīng)營項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和收益的了解遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝于外部投資者，上市公司明顯處于信息占優(yōu)一方。其次，機(jī)構(gòu)投資者和中小投資者之間，由于信息搜集需要成本，而且信息傳遞存在時(shí)間和空間的差異，以及知識儲備和信息處理能力之間的差異，不同實(shí)力的投資者獲得的信息數(shù)量和質(zhì)量不同，機(jī)構(gòu)投資者明顯處于信息優(yōu)勢地位。另外，證券信息內(nèi)幕操縱行為的存在，更是構(gòu)成了證券市場運(yùn)行中的人為信息不對稱。內(nèi)幕交易人利用提前獲得的信息或公眾投資者無法獲取的信息實(shí)施操縱，從而可以從證券價(jià)格的異常波動中牟取非正常超額收益。其實(shí)，這種扭曲信息正常傳遞渠道的行為不但嚴(yán)重?fù)p害了外部公眾投資者的利益，而且會使得眾多中小投資者偏好打探內(nèi)幕信息，形成信息資源的濫用和弱化，以致扭曲了證券市場信息傳遞、信息定價(jià)和信息配置的機(jī)制?！　∫虼耍瑥男畔⒉粚ΨQ的理論出發(fā)，針對證券市場內(nèi)幕操縱的政策可能向兩個(gè)方向發(fā)展。阿克洛夫（Akerlof）曾經(jīng)指出過，并不能由信息不對稱的理論中得出結(jié)論：政府干預(yù)是解決不對稱信息問題的必然手段。他指出，事實(shí)上，解決“次品難題”可以有更好的辦法：保修和信譽(yù)機(jī)制。斯蒂格利茨從信息不對稱中得出的另一個(gè)政策方向是：由于市場是不完善的，因而需要政府干預(yù)?？梢姡谛屡d證券市場信息不對稱和市場不完善的狀況，或許兩個(gè)方面都需要加強(qiáng)，不僅是信用制度和聲譽(yù)機(jī)制，而且加強(qiáng)法律建設(shè)及其嚴(yán)肅執(zhí)行都是防范內(nèi)幕交易的必要措施?！　　?/pre>




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