國(guó)際金融衍生品交易

內(nèi)容概要

　　目前，金融衍生品已占世界金融市場(chǎng)流動(dòng)性的75％，給世界經(jīng)濟(jì)帶來極大影響，世界各國(guó)政府已將金融衍生品的治理提到議事日程?！秶?guó)際金融衍生品交易——多邊治理機(jī)制視角的研究》從以下五個(gè)方面闡述了國(guó)際金融衍生品的多邊治理機(jī)制：
　　1．契約的不完全性導(dǎo)致國(guó)際金融衍生品交易的市場(chǎng)失靈，給世界經(jīng)濟(jì)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
　　2．契約的多樣性要求根據(jù)交易的具體性質(zhì)和特征設(shè)計(jì)和選擇適宜的治理機(jī)制。
　　3．國(guó)際金融衍生品交易應(yīng)考慮運(yùn)作效率和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的防范，根據(jù)履約成本最小化原則來選擇最優(yōu)治理機(jī)制。
　　4．國(guó)際金融衍生品交易的主導(dǎo)治理機(jī)制應(yīng)由國(guó)際性組織、區(qū)域性組織以及各國(guó)金融當(dāng)局的法律法規(guī)、行業(yè)協(xié)會(huì)的自律、投資機(jī)構(gòu)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制等共同構(gòu)成。
　　5．國(guó)際金融衍生品交易治理機(jī)制應(yīng)隨著金融全球化和一體化的發(fā)展不斷地向全球性多邊治理收斂和演進(jìn)。
　　《國(guó)際金融衍生品交易——多邊治理機(jī)制視角的研究》由譚燕芝所著。

作者簡(jiǎn)介

　　譚燕芝，畢業(yè)于北京師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。現(xiàn)任湘潭大學(xué)商學(xué)院金融系教授，主要研究中小銀行發(fā)展。曾主持國(guó)家社科基金課題《基于契約理論的國(guó)際金融衍生產(chǎn)品交易治理機(jī)制研究》（項(xiàng)目編號(hào)：06BGJ015）和多項(xiàng)省部級(jí)課題，并在《國(guó)際金融研究》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》、《上海經(jīng)濟(jì)研究》等核心刊物上發(fā)表學(xué)術(shù)論文二十多篇，出版專著三部。

書籍目錄

第一章 導(dǎo)論
　一、研究的背景和意義
　二、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀
　三、基本思路及本書結(jié)構(gòu)安排
　四、主要觀點(diǎn)及可能的創(chuàng)新
第二章 國(guó)際金融衍生品的產(chǎn)生與發(fā)展
　一、國(guó)際金融衍生品概述-
　二、國(guó)際金融衍生品交易的產(chǎn)生與發(fā)展
　三、國(guó)際金融衍生品的趨勢(shì)展望
　四、小結(jié)
第三章 國(guó)際金融衍生品交易監(jiān)管的演變及其缺陷
　一、國(guó)際金融衍生品交易監(jiān)管理論的演變分析
　二、各國(guó)國(guó)際金融衍生品交易監(jiān)管的現(xiàn)狀分析
　三、當(dāng)前國(guó)際金融衍生品交易監(jiān)管的缺陷
　四、國(guó)際金融衍生品交易監(jiān)管的演進(jìn)
　五、小結(jié)
第四章 國(guó)際金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)與契約的非完全性
　一、國(guó)際金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)的概述
　二、國(guó)際金融衍生品的風(fēng)險(xiǎn)分析
　三、國(guó)際金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)的原因分析
　四、國(guó)際金融衍生品交易風(fēng)險(xiǎn)的防范措施
　五、小結(jié)
第五章 基于契約理論的國(guó)際金融衍生品交易治理方式研究
　一、國(guó)際金融衍生品交易是一類非完全契約
　二、國(guó)際金融衍生品交易中的逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題
　三、國(guó)際金融衍生品交易中逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的治理方式
　四、國(guó)際金融衍生品交易可供選擇的治理方式
　五、小結(jié)
第六章 各種治理模式的比較制度分析
　一、比較制度分析方法介紹
　二、單方治理、合作治理及第三方治理模式的比較研究
　三、第三方治理內(nèi)部模式的比較研究
　四、各種治理模式分類與綜合運(yùn)用
　五、小結(jié)
第七章 機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部治理
　一、國(guó)際金融衍生品交易中機(jī)構(gòu)投資者治理的必要性
　二、機(jī)構(gòu)投資者治理的形式：以內(nèi)部治理為主
　三、機(jī)構(gòu)投資者的內(nèi)部治理的實(shí)現(xiàn)途徑
　四、小結(jié)
第八章 國(guó)際金融衍生品交易治理機(jī)制演進(jìn)的博弈分析
　一、國(guó)際金融衍生品交易治理機(jī)制的演進(jìn)過程
　二、當(dāng)前金融監(jiān)管的博弈分析
　三、基于帕累托最優(yōu)的金融監(jiān)管演進(jìn)
　四、小結(jié)
第九章 國(guó)際金融衍生品交易的多邊治理機(jī)制
　一、建立國(guó)際多邊治理機(jī)制的原因分析
　二、建立多層次的有機(jī)多邊治理機(jī)制
　三、建立多邊治理機(jī)制所面臨的現(xiàn)實(shí)困難
　四、小結(jié)
第十章 國(guó)際金融衍生品交易多邊治理機(jī)制的實(shí)現(xiàn)
　一、金融衍生品交易市場(chǎng)和治理機(jī)制的制度分析
　二、國(guó)際金融衍生品交易市場(chǎng)和治理機(jī)制的路徑依賴分析
　三、國(guó)際金融衍生品交易全球多邊治理的成本一收益分析
　四、國(guó)際金融衍生品交易多邊治理機(jī)制的實(shí)現(xiàn)
　五、小結(jié)
第十一章 中國(guó)金融衍生品交易的現(xiàn)狀及政策建議
　一、中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)實(shí)踐的歷史回顧
　二、中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)存在的缺陷
　三、中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)治理現(xiàn)狀
　四、中國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的治理體系選擇
　五、小結(jié)
參考文獻(xiàn)
后記
　　

章節(jié)摘錄

　　1.發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)國(guó)際金融衍生品的監(jiān)管　　世界各國(guó)對(duì)衍生品市場(chǎng)的治理模式大致都是從建立并強(qiáng)化期貨監(jiān)管體制開始的，在完善各種法規(guī)保障的基礎(chǔ)上，將政府管理與自律管理相結(jié)合，逐漸形成了政府嚴(yán)格監(jiān)管、民間機(jī)構(gòu)自律和金融交易所內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制三位一體的有機(jī)管理體制，同時(shí)積極尋求監(jiān)管的國(guó)際合作。但由于世界各國(guó)發(fā)展的歷史階段、經(jīng)濟(jì)背景不同，對(duì)金融衍生品治理的具體模式又各有不同。綜觀發(fā)達(dá)國(guó)家的治理模式，主要有四種典型的治理模式：一是以美國(guó)為代表的“多元三級(jí)監(jiān)管體系”；二是以英國(guó)為代表的“自我管理型”；三是日本的“金融行政型”；四是以新加坡為代表的新興資本主義國(guó)家的“一元二級(jí)”監(jiān)管模式?！　。?）美國(guó)對(duì)金融衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管。“多元三級(jí)監(jiān)管體系”是隨著美國(guó)金融衍生品市場(chǎng)的發(fā)展逐步形成的。三級(jí)監(jiān)管體系是指在全國(guó)性的法規(guī)制約下，由中央政府的行政監(jiān)管、行業(yè)協(xié)會(huì)的行業(yè)自律、證券交易所的自我管理有機(jī)結(jié)合的監(jiān)管體制，而多元?jiǎng)t是從行政監(jiān)管主體角度來看的?！　∵@種監(jiān)管模式的特點(diǎn)是中央行政監(jiān)管主體由兩個(gè)或兩個(gè)以上彼此相對(duì)獨(dú)立的機(jī)構(gòu)構(gòu)成，其余多個(gè)監(jiān)管主體相互協(xié)助、共同實(shí)施監(jiān)管措施的傳統(tǒng)監(jiān)管模式。行政監(jiān)管主體比較獨(dú)立，有較高的權(quán)威；證券市場(chǎng)比較發(fā)達(dá)；監(jiān)管和法規(guī)體系比較健全；政府的行政監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)督、交易所的自我管理相得益彰；以政府的依法監(jiān)管為主，非正式規(guī)則的作用非常有限。這種監(jiān)管模式適合于證券和衍生品市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)、大眾法制觀念強(qiáng)、監(jiān)管主體有密切合作的傳統(tǒng)、轄區(qū)面積比較大的國(guó)家，而美國(guó)正是這種模式的典型代表。　　1）美國(guó)政府對(duì)衍生品市場(chǎng)實(shí)行的是多頭監(jiān)管的體制。對(duì)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管由聯(lián)邦商品期貨交易委員會(huì)負(fù)責(zé)。聯(lián)邦商品期貨交易委員會(huì)的主要職能部門構(gòu)成為：①?gòu)?qiáng)制執(zhí)行部，負(fù)責(zé)調(diào)查和起訴違法行為；②經(jīng)濟(jì)分析部，進(jìn)行市場(chǎng)分析、市場(chǎng)監(jiān)管和市場(chǎng)研究；③交易與市場(chǎng)部，負(fù)責(zé)監(jiān)管交易所、全國(guó)期貨協(xié)會(huì)（NFA）及市場(chǎng)交易者的活動(dòng)；④執(zhí)行董事辦公室，主要負(fù)責(zé)財(cái)政預(yù)算、行政服務(wù)、信息管理、對(duì)雇員的管理等；⑤主席辦公室，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)委員間的有關(guān)事宜；⑥總咨詢辦公室，提供一切咨詢服務(wù)，所有提交委員會(huì)討論的有關(guān)規(guī)則和立法都由其復(fù)核，并負(fù)責(zé)對(duì)有關(guān)商品交易法規(guī)的解釋。在這些部門中，對(duì)期貨市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管的主要是強(qiáng)制執(zhí)行部、經(jīng)濟(jì)分析部和交易與市場(chǎng)部。　　……

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