自主創(chuàng)新的金融支持體系研究

前言

　　一場席卷全球的金融危機對世界經(jīng)濟造成了嚴重影響，如何使經(jīng)濟盡快走向復(fù)蘇是目前各國面臨的首要問題。歷史經(jīng)驗表明，全球性經(jīng)濟危機往往催生重大科技創(chuàng)新突破和科技革命，重大科技成果推動著世界經(jīng)濟走向復(fù)蘇與繁榮。1857年的世界經(jīng)濟危機引發(fā)了以電氣革命為標志的第二次技術(shù)革命；1929年的世界經(jīng)濟危機引發(fā)了以電子、航空航天和核能等技術(shù)突破為標志的第三次技術(shù)革命；20世紀四五十年代計算機、合成材料等新科技的興起，使美國在戰(zhàn)后迅速走向了經(jīng)濟繁榮。因此，面對本次金融危機的沖擊，世界各國都不約而同地將希望寄托于科技創(chuàng)新，如美國總統(tǒng)奧巴馬提出未來幾年要大力發(fā)展新能源產(chǎn)業(yè)，將新能源產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟復(fù)蘇的突破口。中國要想在新的一輪經(jīng)濟競爭中保持快速發(fā)展，提高我國在世界經(jīng)濟體系中的競爭力，發(fā)展自主科技創(chuàng)新是我們的唯一選擇。長期以來，我國經(jīng)濟是一種粗放型的發(fā)展模式，突出表現(xiàn)為高耗能、高污染、高投入，隨著我國經(jīng)濟的快速增長，重要礦產(chǎn)、能源、水、土地等基本經(jīng)濟資源的供需矛盾日益凸顯，大宗金屬礦產(chǎn)和石油資源的對外依存度不斷提高，嚴重制約著我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。金融危機爆發(fā)后，由于需求的萎縮，全球能源和礦產(chǎn)資源的價格持續(xù)走低，這為我國理順資源定價機制，調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)提供了機遇。但是，由于在應(yīng)對金融危機過程中各國都采取了寬松的貨幣政策，金融體系的流動性非常充足，一旦全球經(jīng)濟觸底，必然會引發(fā)新的一輪通貨膨脹，全球礦產(chǎn)資源和能源價格將再次走高。大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保等創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)，以科技創(chuàng)新改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推動我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，可以有效抵御通貨膨脹對我國經(jīng)濟的沖擊，保持我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。

內(nèi)容概要

　　《自主創(chuàng)新的金融支持體系研究》著重體現(xiàn)了自主創(chuàng)新金融支持體系的上述五個特征，主要內(nèi)容包括三部分，共八章：第一部分是對自主創(chuàng)新的金融支持體系的概括性研究，包括前兩章。第一章是自主創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)。主要分析了自主創(chuàng)新的概念和模式，以及自主創(chuàng)新的風險因素；第二章是對自主創(chuàng)新的金融支持體系總體框架的研究，從企業(yè)的生命周期特征出發(fā)，分析了自主創(chuàng)新企業(yè)在不同發(fā)展階段上的融資需求。據(jù)此設(shè)計了自主創(chuàng)新的金融支持體系總體框架，并進一步分析了政府支持和金融創(chuàng)新在自主創(chuàng)新的金融支持體系中的重要作用。第二部分是對自主創(chuàng)新的金融支持體系具體內(nèi)容的研究，包括第三章到第七章。第三章是對自主創(chuàng)新的私募股權(quán)融資支持體系的研究，具體內(nèi)容包括創(chuàng)業(yè)風險投資、私募股權(quán)投資基金和天使投資；第四章是對自主創(chuàng)新的間接融資服務(wù)體系的研究，具體內(nèi)容包括信用擔保體系建設(shè)、商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和政策性金融機構(gòu)對自主創(chuàng)新的支持；第五章是支持自主創(chuàng)新多層次資本市場體系，包括創(chuàng)業(yè)板市場、場外交易市場、債券市場對自主創(chuàng)新企業(yè)的融資服務(wù)，以及自主創(chuàng)新企業(yè)的境外上市；第六章是科技企業(yè)孵化器，主要研究了科技企業(yè)孵化器對自主創(chuàng)新企業(yè)的投資、科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)風險投資的合作發(fā)展以及科技創(chuàng)新企業(yè)聚集區(qū)的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；第七章是對自主創(chuàng)新企業(yè)的保險服務(wù)的研究，主要分析了科技保險和知識產(chǎn)權(quán)保險。第三部分作為一個具體的應(yīng)用，研究了河北省自主創(chuàng)新的金融支持體系建設(shè)問題，內(nèi)容是《自主創(chuàng)新的金融支持體系研究》的第八章。

作者簡介

　　楊兆廷，1964年3月生，河北滄州人，漢族。河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長。經(jīng)濟學(xué)博士。主要研究方向是國際貨幣制度、農(nóng)村金融、資本市場。在《管理世界》、《農(nóng)村金融研究》等期刊發(fā)表論文50余篇。出版《企業(yè)融資管理》等著作8部，主持“河北省自主創(chuàng)新投融資體系研究”等各類課題20余項。獲“河北省勞動模范”、“河北省有突出貢獻中青年專家”稱號，享受政府特殊津貼，河北省“新世紀三三三人才工程”第二層次入選者。　　李吉棟，1973年3月生，河北東光人，漢族。2004年3月獲天津大學(xué)管理學(xué)院管理學(xué)博士學(xué)位，2005年至今任教于河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院，副教授，主要研究方向是金融工程和公司金融。主講投資學(xué)、金融工程等課程。先后在《管理世界》、《系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用》等期刊發(fā)表論文20多篇，主持和參與省、廳級課題10余項。

書籍目錄

第一章 自主創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)第一節(jié) 自主創(chuàng)新的概念第二節(jié) 自主創(chuàng)新的模式分析第三節(jié) 自主技術(shù)創(chuàng)新的風險分析一、自主技術(shù)創(chuàng)新過程的風險分析二、金融活動對技術(shù)創(chuàng)新的推動作用第二章 自主創(chuàng)新的金融支持體系總體框架第一節(jié) 自主創(chuàng)新企業(yè)的生命周期特征第二節(jié) 自主創(chuàng)新企業(yè)在不同發(fā)展階段的金融需求分析第三節(jié) 自主創(chuàng)新的金融支持體系框架第四節(jié) 自主創(chuàng)新的金融支持體系中政府的作用一、政府參與和政府支持的必要性二、自主創(chuàng)新企業(yè)金融支持體系建設(shè)中政府的作用第五節(jié) 自主創(chuàng)新的金融支持體系與金融創(chuàng)新一、傳統(tǒng)投資工具與創(chuàng)新型企業(yè)融資需求的矛盾二、科技創(chuàng)新企業(yè)投融資過程的產(chǎn)品創(chuàng)新第三章 自主創(chuàng)新的私募股權(quán)融資支持體系第一節(jié) 創(chuàng)業(yè)風險投資概述一、創(chuàng)業(yè)風險投資的概念二、創(chuàng)業(yè)風險投資的運作過程三、創(chuàng)業(yè)風險投資的組織形式第二節(jié) 我國創(chuàng)業(yè)風險投資的發(fā)展一、我國創(chuàng)業(yè)風險投資的發(fā)展歷程二、我國創(chuàng)業(yè)風險投資的發(fā)展現(xiàn)狀第三節(jié) 發(fā)展創(chuàng)業(yè)風險投資的政策支持一、國外政府支持創(chuàng)業(yè)風險投資發(fā)展的經(jīng)驗借鑒二、創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金三、對創(chuàng)業(yè)風險投資的政策補貼四、對創(chuàng)業(yè)風險投資的稅收激勵五、完善創(chuàng)業(yè)風險投資的退出機制第四節(jié) 創(chuàng)業(yè)風險投資過程中的產(chǎn)品創(chuàng)新一、可轉(zhuǎn)換證券二、風險租賃三、創(chuàng)投信托第五節(jié) 私募股權(quán)投資基金一、私募股權(quán)投資基金的概念與作用二、私募股權(quán)投資基金發(fā)展環(huán)境的完善第六節(jié) 天使投資一、天使投資的概念與作用二、天使投資發(fā)展環(huán)境的完善第四章 自主創(chuàng)新的間接融資服務(wù)體系第一節(jié) 自主創(chuàng)新企業(yè)間接融資的制約因素分析第二節(jié) 自主創(chuàng)新企業(yè)的信用擔保體系一、企業(yè)信用擔保在融資過程中的作用二、我國企業(yè)信用擔保的發(fā)展與體系構(gòu)成三、信用擔保體系建設(shè)的國際經(jīng)驗四、自主創(chuàng)新企業(yè)信用擔保體系的目標模式分析五、自主創(chuàng)新企業(yè)信用擔保的業(yè)務(wù)創(chuàng)新六、自主創(chuàng)新企業(yè)信用擔保體系中的政府支持第三節(jié) 商業(yè)銀行支持自主創(chuàng)新企業(yè)的業(yè)務(wù)創(chuàng)新一、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款二、其他擔保方式創(chuàng)新第四節(jié) 政策性金融機構(gòu)對自主創(chuàng)新企業(yè)的支持一、政策性金融機構(gòu)支持自主創(chuàng)新的主要方式二、各級政府與政策性金融機構(gòu)的合作第五章 支持自主創(chuàng)新的多層次資本市場體系第一節(jié) 多層次資本市場體系的構(gòu)成?¨一、美國的多層次資本市場體系二、我國的多層次資本市場第二節(jié) 創(chuàng)業(yè)板市場與自主創(chuàng)新企業(yè)融資一、我國創(chuàng)業(yè)板市場對上市公司的要求二、自主創(chuàng)新企業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市資源的培育三、培育創(chuàng)業(yè)板市場上市資源的外部環(huán)境第三節(jié) 場外交易市場與自主創(chuàng)新企業(yè)融資一、場外交易市場在自主創(chuàng)新企業(yè)融資中的作用二、以產(chǎn)權(quán)交易所為基礎(chǔ) 建設(shè)場外交易市場第四節(jié) 自主創(chuàng)新企業(yè)的債券市場融資創(chuàng)新一、中小企業(yè)集合債二、中小企業(yè)集合信托債權(quán)基金三、知識產(chǎn)權(quán)證券化第五節(jié) 自主創(chuàng)新企業(yè)的境外上市一、國內(nèi)企業(yè)境外上市概況二、國內(nèi)企業(yè)境外的主要模式三、國內(nèi)企業(yè)境外上市地點的選擇策略四、促進自主創(chuàng)新企業(yè)境外上市的對策第六章 科技企業(yè)孵化器第一節(jié) 科技企業(yè)孵化器概述一、科技企業(yè)孵化器的概念二、科技企業(yè)孵化器的主要服務(wù)內(nèi)容第二節(jié) 科技企業(yè)孵化器對自主創(chuàng)新企業(yè)的投資一、科技企業(yè)孵化器開展創(chuàng)業(yè)風險投資業(yè)務(wù)的必要性與可行性二、科技企業(yè)孵化器開展創(chuàng)業(yè)風險投資的業(yè)務(wù)模式第三節(jié) 科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)風險投資的合作發(fā)展一、科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)風險投資合作發(fā)展的基礎(chǔ)條件二、科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)風險投資合作的博弈決策分析三、科技企業(yè)孵化器與創(chuàng)業(yè)風險投資的合作模式分析第四節(jié) 高科技企業(yè)集群發(fā)展、區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)與金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)一、高科技企業(yè)的集群發(fā)展二、孵化服務(wù)的延伸——區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)三、區(qū)域創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)中的金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)第七章 對自主創(chuàng)新企業(yè)的保險服務(wù)第一節(jié) 對自主創(chuàng)新企業(yè)的科技保險服務(wù)一、科技保險的概念、特征與作用二、我國科技保險的發(fā)展概況與主要產(chǎn)品三、政府在科技保險發(fā)展中的作用第二節(jié) 對自主創(chuàng)新企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)保險服務(wù)一、知識產(chǎn)權(quán)風險和知識產(chǎn)權(quán)保險二、美國知識產(chǎn)權(quán)保險的種類三、我國知識產(chǎn)權(quán)保險制度的構(gòu)建第八章 河北省自主創(chuàng)新的金融支持體系建設(shè)第一節(jié) 河北省自主創(chuàng)新的金融支持體系現(xiàn)狀一、河北省金融業(yè)發(fā)展概況二、河北省自主創(chuàng)新的金融支持體系的不足第二節(jié) 完善河北省自主創(chuàng)新的金融支持體系的對策措施一、完善創(chuàng)業(yè)風險投資（私募股權(quán)投資）體系二、完善自主創(chuàng)新的間接融資服務(wù)體系三、支持自主創(chuàng)新企業(yè)的資本市場融資四、加快發(fā)展科技企業(yè)孵化器和完善高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)參考文獻

章節(jié)摘錄

　?。?）產(chǎn)品試銷階段的風險。進入產(chǎn)品試銷階段，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨的主要風險從技術(shù)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向市場領(lǐng)域。這階段的主要風險因素包括客戶對新產(chǎn)品的認可度，市場的需求變化，替代品的激烈競爭，企業(yè)的營銷能力不足等。創(chuàng)新產(chǎn)品的試銷售，既是對新產(chǎn)品的市場檢驗，也是對企業(yè)市場開拓能力的檢驗。對于許多高新技術(shù)產(chǎn)品來說，新產(chǎn)品的推廣并不是一個簡單的營銷問題，需要對用戶進行引導(dǎo)和培訓(xùn)，幫助客戶接受新產(chǎn)品。新產(chǎn)品的市場推廣有時還需要研發(fā)人員提供必要的技術(shù)支持。在產(chǎn)品的試銷售階段，用戶的反應(yīng)也是指導(dǎo)下一步產(chǎn)品改進的重要依據(jù)?！　。?）批量生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售階段的風險。創(chuàng)新產(chǎn)品進入批量生產(chǎn)和產(chǎn)品銷售階段，企業(yè)面臨多元化風險。在技術(shù)方面，隨著新技術(shù)的擴散，競爭者開始模仿，替代技術(shù)和替代產(chǎn)品的出現(xiàn)也會使技術(shù)的先進性逐漸喪失；在市場方面，市場規(guī)模可能不如預(yù)計的大，產(chǎn)品銷售和售后維護費用可能超過預(yù)期等，市場狀況與事先的預(yù)期不同，或者是市場發(fā)生新的不利變化，這些都可能導(dǎo)致產(chǎn)品的銷售困難；在管理方面，生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場推廣策略、產(chǎn)品的生產(chǎn)組織，這些因素都會影響到創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化的成?。辉谫Y金方面，批量生產(chǎn)需要購置設(shè)備、購買原材料，如果資金供給不足或不及時，企業(yè)就有可能錯過新產(chǎn)品進入市場的時機；在生產(chǎn)方面，如果企業(yè)的工藝、設(shè)備、人員、場地不能滿足大批量生產(chǎn)的需要。也會導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新的失?。涣硗?，環(huán)境因素也不能忽視，由于在批量生產(chǎn)階段需要的投資量最大，企業(yè)面臨的投資風險也最大，如果宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)環(huán)境等因素發(fā)生變化，會導(dǎo)致投資損失，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新失敗?！　】傊?，各種風險因素貫穿于企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的全過程，在不同的階段，某些風險因素表現(xiàn)得更加突出。在這些風險因素中，有些因素是企業(yè)可以控制的，如生產(chǎn)因素、管理因素，但更多的是企業(yè)無法控制的風險因素，如技術(shù)因素、市場因素、環(huán)境因素，這些企業(yè)難以控制的不確定性因素導(dǎo)致技術(shù)創(chuàng)新失敗的比例很高。企業(yè)在進行技術(shù)創(chuàng)新決策時，必須要在技術(shù)創(chuàng)新的機會收益與風險之間進行權(quán)衡。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新離不開外部金融活動的支持，風險因素是企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新過程中能否獲得外部金融支持的主要影響因素。

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