財(cái)務(wù)理論

內(nèi)容概要

寫《財(cái)務(wù)理論》這樣的一本書，很自然地要想到一個(gè)問題，就是：公司理財(cái)學(xué)是一門獨(dú)立的學(xué)科嗎?它的獨(dú)立與否的標(biāo)志是什么呢?想到這個(gè)問題，我自然地又聯(lián)想到經(jīng)濟(jì)學(xué)發(fā)展歷史中著名的關(guān)于“經(jīng)濟(jì)學(xué)是否是一門科學(xué)”的爭議?？姞栠_(dá)爾認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)學(xué)是對(duì)人的行為的研究，這類研究勢必會(huì)伴隨著時(shí)間和地點(diǎn)的變化而變化，獲得放之四海而皆準(zhǔn)的所謂真理是幾乎不可能的。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅伯特·索洛也持同樣的觀點(diǎn)。作為該論點(diǎn)的反對(duì)派，薩繆爾森和弗里德曼反駁了這一論點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)了經(jīng)濟(jì)學(xué)的科學(xué)性質(zhì)。弗里德曼還說了如下一段極為經(jīng)典的話：“經(jīng)濟(jì)學(xué)是一門迷人的學(xué)問。而最令人著迷的是，它的基本原理如此簡單，只要一張紙就可以寫完，而且任何人都可以理解，然而是，真正理解的人又何其稀少?！眰ゴ蟮慕?jīng)濟(jì)學(xué)尚且存在如此質(zhì)疑和爭議，對(duì)公司理財(cái)學(xué)是否是一門獨(dú)立的學(xué)科進(jìn)行深究似乎完全沒有理由了。

作者簡介

汪平博士，1963年8月出生。多年來，始終致力于財(cái)務(wù)理論的研究與教學(xué)工作。1993年12月，破格晉升為副教授，1995年11月，破格晉升為教授。2000年6月于天津財(cái)經(jīng)學(xué)院獲得管理學(xué)博士學(xué)位，隨后進(jìn)入南開大學(xué)工商管理博士后科研流動(dòng)站進(jìn)行博士后研究。2002年11月出站。     
　　現(xiàn)

書籍目錄

第一章  財(cái)務(wù)理論的性質(zhì)　第一節(jié)  金融學(xué)與公司理財(cái)學(xué)  第二節(jié)  金融（理財(cái)）學(xué)基礎(chǔ)理論與財(cái)務(wù)理論  第三節(jié)  財(cái)務(wù)理論研究的四個(gè)層面  第四節(jié)  MM資本結(jié)構(gòu)理論與現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論的發(fā)展  第五節(jié)  財(cái)務(wù)理論與財(cái)務(wù)實(shí)踐第二章  資本成本  第一節(jié)  資本成本的性質(zhì)與作用  第二節(jié)  投資者要求報(bào)酬率與資本成本  第三節(jié)  資本成本的估算  第四節(jié)  幾個(gè)與資本成本有關(guān)的特殊問題第三章  股東財(cái)富最大化  第一節(jié)  理財(cái)目標(biāo)——股東財(cái)富最大化分析  第二節(jié)  股東財(cái)富與財(cái)務(wù)決策  第三節(jié)  股東財(cái)富與相關(guān)者利益分析  第四節(jié)  國有企業(yè)與政府股東財(cái)富的增加  第五節(jié)  資本成本與股東財(cái)富最大化第四章  資本預(yù)算決策  第一節(jié)  企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與資本預(yù)算  第二節(jié)  資本投資、現(xiàn)金流量與企業(yè)價(jià)值  第三節(jié)  資本投資之績效評(píng)價(jià)方法  第四節(jié)  資本預(yù)算之風(fēng)險(xiǎn)控制  第五節(jié)  金融期權(quán)與實(shí)物期權(quán)  第六節(jié)  資本預(yù)算的實(shí)施控制與理財(cái)目標(biāo)  第七節(jié)  過度投資與股東財(cái)富第五章  融資決策  第一節(jié)  企業(yè)融資渠道與融資行為  第二節(jié)  股權(quán)資本融資與股權(quán)結(jié)構(gòu)  第三節(jié)  公開化決策與IPO決策  第四節(jié)  債務(wù)融資與企業(yè)投資  第五節(jié)  海外融資問題  第六節(jié)  資本結(jié)構(gòu)問題第六章  營運(yùn)資本政策  第一節(jié)  流動(dòng)資產(chǎn)、流動(dòng)負(fù)債與企業(yè)價(jià)值  第二節(jié)  營運(yùn)資本政策  第三節(jié)  現(xiàn)金循環(huán)與現(xiàn)金流量預(yù)算  第四節(jié)  固一流比例管理第七章  股利政策  第一節(jié)  股利、資本成本與企業(yè)價(jià)值  第二節(jié)  股利與資本投資——剩余股利原則  第三節(jié)  股利政策  第四節(jié)  我國上市公司股利政策  第五節(jié)  西方國有企業(yè)分紅實(shí)踐與我國國有企業(yè)分紅問題分析第八章  兼并與收購的財(cái)務(wù)分析  第一節(jié)  企業(yè)發(fā)展的外部途徑：兼并、收購與重組  第二節(jié)  兼并與收購：基本概念分析  第三節(jié)  并購與重組：理論與經(jīng)驗(yàn)檢驗(yàn)  第四節(jié)  兼并、收購與重組的財(cái)務(wù)分析第九章  財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理  第一節(jié)  債務(wù)融資與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)　第二節(jié)  財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)  第三節(jié)  企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理（ERM）  第四節(jié)  流動(dòng)性的概念分析第十章  基于價(jià)值的管理（VBM）與理財(cái)行為  第一節(jié)  企業(yè)價(jià)值的性質(zhì)  第二節(jié)  自由現(xiàn)金流量與企業(yè)價(jià)值  第四節(jié)  基于價(jià)值的企業(yè)管理（VBM）  第五節(jié)  基于價(jià)值管理模式下的企業(yè)績效評(píng)價(jià)第十—章  公司治理與公司理財(cái)  第一節(jié)  公司治理、公司理財(cái)與股東財(cái)富  第二節(jié)  代理沖突與股東財(cái)富  第三節(jié)  股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司績效及治理機(jī)制  第四節(jié)  理財(cái)人員與理財(cái)機(jī)構(gòu)第十二章  證券市場、管理信號(hào)與公司理財(cái)  第一節(jié)  企業(yè)投資、融資行為與金融市場  第二節(jié)  完全資本市場與有效市場  第三節(jié)  信息不對(duì)稱與理財(cái)行為的信號(hào)假說參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　財(cái)務(wù)理論的性質(zhì)　　公司理財(cái)學(xué)（Corporate Finance）、金融市場學(xué)（Financial Market）和資學(xué)　?。↖nvestment）共同組成了現(xiàn)代金融學(xué)（Finance）。隨著經(jīng)濟(jì)金融化的進(jìn)展，現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為的科學(xué)化發(fā)揮著越來越不可替代的支持作用。同時(shí)，財(cái)務(wù)理論在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)理論中的學(xué)術(shù)地位也發(fā)生了重大的變化。財(cái)務(wù)理論的發(fā)展過程絕不是一套封閉的、自循環(huán)的系統(tǒng)。事實(shí)上，它的演變和發(fā)展是充分吸收和消化現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)中極有生命力的學(xué)術(shù)積累的結(jié)果。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)理論在其發(fā)展過程中，尤其關(guān)注對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)比如企業(yè)投資決策、融資決策等的分析，突出其對(duì)經(jīng)濟(jì)決策重大的、直接的指導(dǎo)作用。不容置疑的是，在21世紀(jì)，公司理財(cái)學(xué)必將獲得更加矚目的發(fā)展。　　第一節(jié)  金融學(xué)與公司理財(cái)學(xué)　　在20世紀(jì)50年代早期，從學(xué)術(shù)上講，金融學(xué)與經(jīng)濟(jì)學(xué)的交叉仍是微不足道的。金融學(xué)的研究大多依賴于經(jīng)驗(yàn)分析而非理論上的、合乎規(guī)范的探討。但在短短的30年之后，以投資學(xué)研究為核心的金融學(xué)已儼然出落為經(jīng)濟(jì)學(xué)家族中的一個(gè)新生貴族，該領(lǐng)域研究所獲得的諸多成果不僅有效地指引了經(jīng)濟(jì)金融化的進(jìn)程，而且對(duì)傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生了重大的挑戰(zhàn)，使得以新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為代表的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)在金融學(xué)的令人驚異的活力面前黯然失色，以至于引發(fā)了人們對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的懷疑和批評(píng)。有人預(yù)測，21世紀(jì)將是金融學(xué)的時(shí)代。薩繆爾森將金融學(xué)比喻為“社會(huì)科學(xué)的珠冠”?！　〗鹑趯W(xué)在20世紀(jì)50～80年代這30年間的發(fā)展具有學(xué)術(shù)革命的性質(zhì)。在這期間，金融學(xué)家們殫精竭慮，一方面提出了一套精密、細(xì)致的概念結(jié)構(gòu)如風(fēng)險(xiǎn)概念體系；另一方面也創(chuàng)造了一些在實(shí)踐中極具實(shí)用性、在學(xué)術(shù)上又極具優(yōu)美性的方法與模型，比如夏普的資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）、布萊克—斯科爾斯的期權(quán)定價(jià)模型（OPM）等。無論是概念的建設(shè)還是方法的建設(shè)，金融學(xué)都大大創(chuàng)新和發(fā)展了經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域，尤其是在預(yù)測方面，更是彌補(bǔ)了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的欠缺和無能，因?yàn)轭A(yù)測能力低下一直是傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)沒能很好解決的問題?！　目陀^需要來看，經(jīng)濟(jì)金融化的進(jìn)程不斷推動(dòng)著金融學(xué)的發(fā)展，但反過來，金融學(xué)也有效地指引著經(jīng)濟(jì)金融化的進(jìn)程。其中一個(gè)最典型的事例便是期權(quán)定價(jià)理論的發(fā)展對(duì)期權(quán)市場的產(chǎn)生與高效運(yùn)行均產(chǎn)生了直接的、積極的作用。布萊克等有關(guān)期權(quán)定價(jià)的文章是l971年寫出來的-，當(dāng)時(shí)期權(quán)市場還沒有產(chǎn)生。布萊克一斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型可以說是自經(jīng)濟(jì)學(xué)產(chǎn)生以來唯一的一次領(lǐng)先于經(jīng)濟(jì)事實(shí)的理論發(fā)現(xiàn)?！　〗?jīng)濟(jì)金融化的發(fā)展在很大程度上實(shí)現(xiàn)了企業(yè)—金融市場（主要是資本市場）—投資者的三位一體。企業(yè)在資本市場上通過發(fā)行股票、公司債券等融集經(jīng)營活動(dòng)所需要的資金，投資者在資本市場上通過買賣股票、公司債券等獲得其所要求的報(bào)酬水平。資本市場實(shí)現(xiàn)了融資活動(dòng)與投資活動(dòng)的有機(jī)統(tǒng)一。如何通過提高資本市場的效率，實(shí)現(xiàn)融資活動(dòng)與投資活動(dòng)的期望化與科學(xué)化，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)資源有效的金融化配置，便構(gòu)成了金融學(xué)研究的主體。換言之，對(duì)金融市場、投資者、企業(yè)三者行為的性質(zhì)與特征及其三者之間關(guān)聯(lián)度的研究形成了金融學(xué)。

圖書封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    財(cái)務(wù)理論 PDF格式下載

---