當(dāng)代房地產(chǎn)金融創(chuàng)新

內(nèi)容概要

　　正在這時(shí)，在國(guó)際上比較流行的防地產(chǎn)投資信托基金和住房抵押貨款證券化這兩種房地產(chǎn)金融創(chuàng)新工具進(jìn)入了我國(guó)政策管理層和相關(guān)機(jī)構(gòu)的視野，為此，在我國(guó)掀起了一股研究房地產(chǎn)投資信托基金和住房抵押貨款證券化的熱潮。 　　本書在著述過程中，參閱了大量相關(guān)的文獻(xiàn)資料，在論壇上聆聽了權(quán)威人士和專家的精彩發(fā)言，得到了各界人士的幫助，在此深表謝意。　　本書適合于房地產(chǎn)企業(yè)的高級(jí)管理人員、金融部門人員以及研究部門人員，尤其是董事會(huì)、總經(jīng)理等高級(jí)管理人員的閱讀，也適合于從事房地產(chǎn)金融政策制定的相關(guān)政府工作人員閱讀。

書籍目錄

導(dǎo)言　一、我國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析與展望　二、研究廣義資產(chǎn)證券化及其在我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域應(yīng)用的意義　三、國(guó)內(nèi)外有關(guān)資產(chǎn)證券化、房地產(chǎn)投資信托基金及住房抵押貸款證券化的研究　四、本書的思路和主要內(nèi)容第一章　資產(chǎn)證券化理論　第一節(jié)　資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)證券化　　一、資產(chǎn)的定義、特性和分類　　二、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的一般模式　　三、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)一般模式中的資產(chǎn)證券化　　四、資產(chǎn)證券化的意義　第二節(jié)　資產(chǎn)證券化的核心原理　　一、資產(chǎn)的估價(jià)　　二、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)和收益分析　第三節(jié)　資產(chǎn)證券化的基本原理　　一、資產(chǎn)重組原理　　二、風(fēng)險(xiǎn)隔離原理　　三、信用增級(jí)原理　第四節(jié)　資產(chǎn)證券化在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用形式及目前在我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域推行證券化的重要意義　　一、資產(chǎn)證券化在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用形式　　二、目前在我國(guó)房地產(chǎn)領(lǐng)域推行證券化的重要意義第二章　資產(chǎn)證券化的經(jīng)濟(jì)金融理論基礎(chǔ)　第一節(jié)　金融功能理論與資產(chǎn)證券化　　一、關(guān)于金融功能理論　　二、資產(chǎn)證券化與金融功能理論　第二節(jié)　金融發(fā)展、金融創(chuàng)新理論與資產(chǎn)證券化　　一、金融發(fā)展和金融創(chuàng)新的相關(guān)理論　　二、資產(chǎn)證券化與金融發(fā)展、金融創(chuàng)新理論　第三節(jié)　資產(chǎn)證券化的其他經(jīng)濟(jì)金融理論基礎(chǔ)　　一、委托-代理理論與資產(chǎn)證券化　　二、資本市場(chǎng)理論與資產(chǎn)證券化　　三、期權(quán)定價(jià)理論與資產(chǎn)證券化第三章　資產(chǎn)證券化過程中的幾個(gè)關(guān)鍵問題　第一節(jié)　資產(chǎn)證券化過程中的政府推動(dòng)與監(jiān)管　　一、由美國(guó)的資產(chǎn)證券化發(fā)展過程看政府推動(dòng)在資產(chǎn)證券化發(fā)展過程中的作用　　二、資產(chǎn)證券化過程中的政府監(jiān)管　第二節(jié)　資產(chǎn)證券化過程中的法律問題　　一、資產(chǎn)證券化和法律制度之間的互動(dòng)作用　　二、資產(chǎn)證券化過程中涉及的主要法律問題　第三節(jié)　資產(chǎn)證券化過程中的SPV設(shè)立問題　　一、SPV可采取的形式　　二、設(shè)立SPV時(shí)要考慮的因素　第四節(jié)　資產(chǎn)證券化過程中資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式及定性問題　　一、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的方式　　二、資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的定性　第五節(jié)　資產(chǎn)證券化過程中的信用增級(jí)和信用評(píng)級(jí)問題　　一、資產(chǎn)證券化過程中的信用增級(jí)　　二、資產(chǎn)證券化的信用評(píng)級(jí)　第六節(jié)　資產(chǎn)證券化與機(jī)構(gòu)投資者　　一、資產(chǎn)證券化市場(chǎng)需要機(jī)構(gòu)投資者　　二、機(jī)構(gòu)投資者需要進(jìn)入資產(chǎn)證券化市場(chǎng)　　三、證券化市場(chǎng)發(fā)展中與機(jī)構(gòu)投資者相關(guān)的三個(gè)條件　第七節(jié)　資產(chǎn)證券化與中介機(jī)構(gòu)　　一、擔(dān)保機(jī)構(gòu)　　二、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)　　三、投資銀行　　四、律師和律師事務(wù)所第四章　資產(chǎn)證券化在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用Ⅰ——房地產(chǎn)投資信托基金及其在我國(guó)的發(fā)展第五章　資產(chǎn)證券化在房地產(chǎn)領(lǐng)域的應(yīng)用Ⅱ——住房抵押貸款證券化及其在我國(guó)的發(fā)展附錄：近年來中國(guó)房地產(chǎn)金融領(lǐng)域重要的政策法規(guī)參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　資產(chǎn)證券化理論　　資產(chǎn)證券化有廣義和狹義之分。廣義的資產(chǎn)證券化是指資產(chǎn)采取證券這一價(jià)值形態(tài)的過程和技術(shù)，具體包括和技術(shù)，具體包括信貨資產(chǎn)的證券化、實(shí)體資產(chǎn)的證券化、證券資產(chǎn)的證券化和現(xiàn)金資產(chǎn)的證券化四種。狹義的資產(chǎn)證券化則是指近三十年來國(guó)際金融市場(chǎng)上一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新，也就是信貨資產(chǎn)的證券化。本章的主要任務(wù)就是建立一個(gè)廣義的資產(chǎn)證券化理論框架，為本書的展開奠定基礎(chǔ)，本書以后提及的資產(chǎn)證券都是就廣義意義而言的?！　〉谝还?jié)　資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與資產(chǎn)證券化　　一、資產(chǎn)的定義、特性和分類　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)的定義　　關(guān)于資產(chǎn)的定義，國(guó)際會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)認(rèn)為：“一項(xiàng)資產(chǎn)所體現(xiàn)的未來的經(jīng)濟(jì)利益是直接或間接帶給企業(yè)現(xiàn)金等價(jià)物的潛能。這種潛能可以是企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力中的部分生產(chǎn)能力，也可以采取可以轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物的形式，或減少現(xiàn)金流出的能力，諸如以良好的加工程序降低生產(chǎn)成本?！边@個(gè)定義是從企業(yè)的角度來考察的資產(chǎn)，認(rèn)為只要具備直接或間接帶給企業(yè)現(xiàn)金或等價(jià)物的潛在能力，便應(yīng)該成為企業(yè)的生產(chǎn)?！　∫粋€(gè)更一般化的定義是美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)給出的，認(rèn)為“資產(chǎn)是某一特定主體由于過去的交易或事項(xiàng)而獲得或控制的可預(yù)期的未來經(jīng)濟(jì)和利益?！边@里，資產(chǎn)被看做是可以預(yù)期得到的經(jīng)濟(jì)利益是靠過去的交易或事項(xiàng)獲得的，資產(chǎn)的主體不再只局限于企業(yè)，而是擴(kuò)展到整個(gè)濟(jì)中的任何可能的“特定主體”。與此類似的一個(gè)定義是經(jīng)濟(jì)學(xué)家費(fèi)雪給出的，他認(rèn)為所有可導(dǎo)致收入增加的東西都是資產(chǎn)。

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