MBO與國有企業(yè)改革

內(nèi)容概要

我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體系的基本框架已經(jīng)初步確立，股份制經(jīng)濟(jì)成為我國經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分。但在當(dāng)前國有經(jīng)濟(jì)占戰(zhàn)略主導(dǎo)地位、投融資體制功能薄弱的條件下，深化國有企業(yè)改革仍然是貫徹經(jīng)濟(jì)體制改革、實(shí)現(xiàn)國民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的核心環(huán)節(jié)。在當(dāng)前的國有企業(yè)改革中，國有企業(yè)代理人選擇與約束機(jī)制仍未取得突破性進(jìn)展，行政干預(yù)、內(nèi)部人控制與軟預(yù)算約束等方面的公司治理機(jī)制失衡問題依然存在。因此，鼓勵民營資本參與國有企業(yè)收購，通過產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使國有企業(yè)進(jìn)一步轉(zhuǎn)向投資主體多元化、資本結(jié)構(gòu)合理化，構(gòu)造現(xiàn)代企業(yè)有效運(yùn)作的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)仍是現(xiàn)階段國有企業(yè)改革的目標(biāo)。MBO本身的功能和其具有的改善公司治理結(jié)構(gòu)的成功經(jīng)驗(yàn)，預(yù)示了其在今后國有經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步調(diào)整和國有產(chǎn)權(quán)的深化改革中將繼續(xù)發(fā)揮重要作用。    在目前為數(shù)不少的MBO研究專著中，多是從實(shí)務(wù)操作的角度，研究MBO的定價、融資、收購程序等現(xiàn)象。本書則基于我國國有企業(yè)MBO的實(shí)踐，試圖運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，研究MBO的治理效率，闡述營運(yùn)效率提高這一MBO績效的內(nèi)涵及其形成原因，以澄清人們對MBO本質(zhì)及其在我國國有企業(yè)改革中重要意義的模糊認(rèn)識。

作者簡介

蔡銳，1963年5月生，湖南省岳陽市人。遼寧大學(xué)工商管理學(xué)院管理學(xué)博士。l995-l996年在日本明治大學(xué)大學(xué)院商學(xué)研究科訪問進(jìn)修。曾任海南省政府發(fā)展研究中心經(jīng)濟(jì)合作處副處長、珠海高新區(qū)南屏科技工業(yè)園管委會副主任，1999年調(diào)至沈陽市國有資產(chǎn)管理局工作。現(xiàn)任職于沈陽理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院。
    主要研究領(lǐng)域：公司治理、企業(yè)管理、技術(shù)經(jīng)濟(jì)等。
    近年來，主持省、市國有企業(yè)改組改制咨詢項(xiàng)目20余項(xiàng)；參與編寫著作兩部：  《經(jīng)理股票期權(quán)制度分析》，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2003年1月出版；《遼寧企業(yè)改革發(fā)展問題研究》，遼寧大學(xué)出版社，2006年5月出版；在國家及省級刊物公開發(fā)表學(xué)術(shù)論文10余篇；參與了國家自然科學(xué)基金、國家社會科學(xué)基金、國家“211工程”重點(diǎn)研究項(xiàng)目等國家級課題4項(xiàng)，省級課題2項(xiàng)。

書籍目錄

導(dǎo)論　一、問題的提出及選題意義　二、相關(guān)理論研究綜述　三、研究目的與方法　四、主要研究內(nèi)容第一章　MBO的實(shí)施背景、動因及其形成條件分析　第一節(jié)　MBO的背景及動因分析　　一、MBO產(chǎn)生的背景　　二、MBO的動因分析　第二節(jié)　MBO在我國國有企業(yè)改革中特殊地位　第三節(jié)　成熟市場經(jīng)濟(jì)國家MBO的應(yīng)用條件分析　　　一、MBO的實(shí)施環(huán)境分析　　二、MBO目標(biāo)公司的特點(diǎn)分析　　　三、MBO的實(shí)施方式分析　　四、MBO績效相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)研究　第四節(jié)　我國實(shí)施MBO的可能性及其條件制約　　一、轉(zhuǎn)型國家MBO實(shí)施的外部環(huán)境特征　　二、MBO在我國實(shí)施的可行性條件分析　　　三、我國實(shí)施MBO的應(yīng)用條件限制第二章　MBO的治理效應(yīng)分析　　第一節(jié)　兩權(quán)融合、代理成本與企業(yè)最佳所有權(quán)安排　　一、代理成本、制度收益與兩權(quán)融合的治理效應(yīng)　　二、企業(yè)家人力資本“能力”顯示及其簽約人地位的確立　　三、人力資本的外部性及其產(chǎn)權(quán)界定　　四、兩權(quán)融合與企業(yè)最佳所有權(quán)安排　　五、結(jié)論性評論　第二節(jié)　股權(quán)、融資與MBO的激勵效應(yīng)　　一、管理者股權(quán)激勵的治理效應(yīng)　　二、產(chǎn)權(quán)激勵與專用性人力資本投資　　三、債務(wù)融資的激勵作用　　四、風(fēng)險投資融資工具的激勵作用　　五、結(jié)論性評論　第三節(jié)　MBO融資模式與企業(yè)控制權(quán)配置　　一、不完全合同與控制權(quán)的轉(zhuǎn)移　　二、債務(wù)融資的約束作用：緩和管理層和股東的沖突　　三、債務(wù)融資約束下的所有權(quán)控制：短期債務(wù)與長期債務(wù)　　　四、權(quán)益融資約束下的所有權(quán)控制：風(fēng)險投資融資工具　　五、MBO融資模式及其約束作用　　六、結(jié)論性評論　第四節(jié)　MBO的信息傳遞效應(yīng)　　……第三章　MBO與國有企業(yè)權(quán)制度改革第四章　MBO與我國國有經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整第五章　MBO與我國國有企業(yè)企業(yè)家的形成第六章　MBO定價、融資渠道與國有產(chǎn)權(quán)保護(hù)第七章　管理者最優(yōu)持股比例與國有企業(yè)MBO效率第八章　我國國有企業(yè)MBO實(shí)施操作方式及操作程序主要參考文獻(xiàn)后記

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