外匯期權(quán)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量和監(jiān)管

內(nèi)容概要

　　隨著中國(guó)加入WTO和中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步融入世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)程的加快，我國(guó)的一些銀行已在國(guó)際金融市場(chǎng)上開展金融衍生交易，2002年我國(guó)幾大國(guó)有銀行均已推出個(gè)人外匯期權(quán)交易產(chǎn)品。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)和投資者的投資、融資環(huán)境也發(fā)生了巨大變化，可供投資、套期保值的金融產(chǎn)品也有顯著地增加。因此，外匯期權(quán)等金融衍生工具以小博大的同時(shí)也帶來(lái)更大的風(fēng)險(xiǎn)，頻繁的匯率價(jià)格波動(dòng)是導(dǎo)致外匯期權(quán)資產(chǎn)組合價(jià)值損益變化的主要原因，如果沒(méi)有一個(gè)系統(tǒng)的測(cè)量資產(chǎn)組合所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的模型，那么就不會(huì)得到量化的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度，也無(wú)法使管理者對(duì)資產(chǎn)組合的營(yíng)運(yùn)做密切的監(jiān)控，因而就不會(huì)減少出現(xiàn)較大資產(chǎn)組合損失的可能性?！　　锻鈪R期權(quán)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量和監(jiān)管：理論、模型和數(shù)值方法研究》針對(duì)外匯期權(quán)交易的特征，在國(guó)外近期相關(guān)理論研究的基礎(chǔ)上，針對(duì)如何度量外匯期權(quán)投資組合的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在的問(wèn)題，提出了一種改進(jìn)的非線性VaR度量模型。已有的Delta－Gam－ma—Theta—Johnson分布族模型、Delta—Gamma—Theta—SOLOmon&Ste-phens近似模型、Delta—Gamma-Theta—Cornish—Fisher模型、Delta-Gamma-Theta—Fourier—Inversion模型是基于匯率回報(bào)序列為多元正態(tài)分布的來(lái)計(jì)算的外匯期權(quán)投資組合VaR值，由于匯率回報(bào)的厚尾特征，為了使得計(jì)算出的外匯期權(quán)投資組合vaR值更加接近于現(xiàn)實(shí)世界的實(shí)際值。

作者簡(jiǎn)介

　　陳榮達(dá)，副教授，博士。2004年12月畢業(yè)于華中科技大學(xué)管理學(xué)院管理科學(xué)與工程專業(yè)，獲管理學(xué)博士學(xué)位。2006年4月進(jìn)入浙江大學(xué)管理工程與科學(xué)博士后流動(dòng)站從事金融衍生證券風(fēng)險(xiǎn)度量研究，2006年成為國(guó)際重要管理期刊《European Journal of Operational Research》（scI檢索）金融風(fēng)險(xiǎn)度量領(lǐng)域評(píng)論員。在《管理工程學(xué)報(bào)》、《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》、《系統(tǒng)工程學(xué)報(bào)》、《系統(tǒng)工程理論方法應(yīng)用》、《數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究》、《運(yùn)籌與管理》、《武漢理工大學(xué)學(xué)報(bào)》等國(guó)內(nèi)重要管理期刊發(fā)表論文多篇，共被EI檢索3篇，被ISTP檢索6篇。主持杭州市社科規(guī)劃項(xiàng)目外匯期權(quán)組合風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度研究、浙江財(cái)經(jīng)學(xué)院重大課題外匯期權(quán)組合市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)度量模型研究。

書籍目錄

第一章　緒論一、研究背景二、目的和意義三、主要內(nèi)容第二章　相關(guān)理論背景一、相關(guān)研究領(lǐng)域文獻(xiàn)綜述二、外匯斯權(quán)非線性VAR度量研究面臨的問(wèn)題三、本研究的主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)四、小結(jié)第三章　匯率回報(bào)序列的統(tǒng)計(jì)特性一、匯率回報(bào)序列的統(tǒng)計(jì)分析二、匯率的協(xié)整分析三、實(shí)證結(jié)果四、小結(jié)第四章　基于EM算法匯率日回報(bào)序列的時(shí)變協(xié)方差矩陣估計(jì)一、常用的匯率日回報(bào)時(shí)變協(xié)方差矩陣估計(jì)模型二、基于EM算法的時(shí)變協(xié)方差矩陣估計(jì)模型三、匯率日回報(bào)時(shí)協(xié)方差矩陣估計(jì)的實(shí)證分析四、小結(jié)第五章　外匯期權(quán)定價(jià)的BSGK模型分析一、外匯期權(quán)概述二、外匯期權(quán)定價(jià)的BSGK模型三、外匯期權(quán)敏感性分析四、小結(jié)第六章　基于匯率回報(bào)厚尾性的外匯期權(quán)定價(jià)模型一、引言二、基于T-分布的外匯期權(quán)定價(jià)模型三、T-分布的自由度V的估計(jì)四、兩種外匯期權(quán)定價(jià)模型的實(shí)證分析五、小結(jié)第七章　基于DELTA-GAMMA-TJETA正態(tài)模型外匯期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)度量……第八章　基于多元T-分布的外匯期權(quán)組合VAR度量模型第九章　總結(jié)與展望參考文獻(xiàn)后記

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