中國期貨市場發(fā)展的思考

內(nèi)容概要

　　本書對國內(nèi)期貨市場和期貨公司發(fā)展的前沿問題進(jìn)行了較全面的研究，也通過與境外成熟期貨市場進(jìn)行對比分析提出了許多建設(shè)性的政策建議，并跟蹤研究了股指期貨這一標(biāo)志性產(chǎn)品誕生的過程與影響。本文集既是肖成博士對十年期貨生涯的回顧與思考，又是對中國期貨市場十年快速發(fā)展歷程的詮釋和見證。目前，國內(nèi)期貨市場正處于加速發(fā)展階段，國債期貨、原油期貨、期權(quán)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及境外代理業(yè)務(wù)等重要創(chuàng)新品種和業(yè)務(wù)都呼之欲出，我們更需要一種戰(zhàn)略智慧對其理性看待，認(rèn)真研究，積極應(yīng)對。

作者簡介

　　肖成　南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院和云南大學(xué)金融學(xué)院廉職教授、中南大學(xué)MBA指導(dǎo)教授、廣東外語外貿(mào)大學(xué)和華南師范大學(xué)客座教授。
　　現(xiàn)任廣發(fā)期貨有限公司董事廉總經(jīng)理，同時(shí)廉任廣東省政協(xié)第十屆委員會委員、中國期貨業(yè)協(xié)會副會長、廣東省證券期貨業(yè)協(xié)會副會長。負(fù)責(zé)主持多項(xiàng)重點(diǎn)課題研究，發(fā)表研究報(bào)告和論文百余篇，著有《市場機(jī)制作用與理論的演變》、《中國期貨市場前沿問題》、《上市公司國家股、法人股投資指南》、《資本主義的精妙剖析》。

書籍目錄

第1部分 期貨市場的現(xiàn)狀及其發(fā)展
　證券期貨業(yè)加速整合
　中國期貨市場發(fā)展的制度性安排
　海外投資者保護(hù)基金比較及對我國期貨業(yè)的借鑒
　我國期貨投資者保護(hù)基金建立研究
　當(dāng)前期貨市場的現(xiàn)狀與我們的選擇
　全面提升中國期貨市場的核心競爭力
　現(xiàn)階段中國期貨市場競爭形態(tài)分析
第2部分 股指期貨譜寫新格局
　金融衍生品下的期貨市場競爭格局
　證券期貨等金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨模式初探
　股指期貨催生機(jī)構(gòu)新時(shí)代
　證券公司參與金融期貨模式的法律環(huán)境及障礙
　股指期貨試水
　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)降低 良性循環(huán)形成
　股指期貨有利于優(yōu)化定價(jià)機(jī)制
　股指期貨有利于改變投資結(jié)構(gòu)
　股指期貨推出后的市場格局及對投資策略的影響
　特別結(jié)算會員缺位無礙股指期貨平穩(wěn)推出
第3部分 期貨公司發(fā)展策略思考
　朗貨公司的發(fā)展戰(zhàn)略分析
　陶建現(xiàn)代金融企業(yè)的規(guī)范基礎(chǔ)
　不在競爭中發(fā)展就在競爭中消亡
　借香港市場提升國際競爭力
　借助股指期貨東風(fēng)，實(shí)施“臨海”經(jīng)營競爭策略
　期貨公司在未來金融市場的定位及業(yè)務(wù)發(fā)展模式
　……
第4部分　期貨市場專題研究
第5部分　赴美考察專題研究

章節(jié)摘錄

　　由于證券與期貨的風(fēng)控不同，證券公司即使不設(shè)子公司，也需要建立類似于子公司的一套人馬來從事期貨的交易和技術(shù)及風(fēng)控體系。再則，在股指期貨開設(shè)后，期證合作的法律障礙將會逐步消除，證券公司的客戶通過期貨公司的期貨專員在內(nèi)部開戶，不存在效率低下問題，只要期貨公司與證券公司界定好各自的責(zé)權(quán)利即可?！　∽C券公司通過期貨子公司從事股指期貨，一是可以從法律上劃清兩者的獨(dú)立地位，二是有利于期證之間的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，推進(jìn)兩者之間的兼并重組?！　∽C券公司通過期貨公司子公司參與股指期貨交易，很重要的前提就是從事股指期貨的證券公司和期貨公司的會員資格是嚴(yán)格的，換句話講，不是所有現(xiàn)今的證券公司與期貨公司都可以自動成為股指期貨交易會員?！　?chuàng)新類和規(guī)范類的證券公司，通過其下屬的子公司來從事期貨代理業(yè)務(wù)，又會引出以下問題：首先，證券公司是通過新設(shè)立子公司還是收購現(xiàn)有的期貨公司來完成；其次，證券公司對子公司的股權(quán)比例是絕對控股還是相對控股；再次，證券公司既然可以通過自營成為股指期貨的交易會員，為什么代理期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制就不能勝任呢？　　對于這三個(gè)問題，我們的簡單答案是：證券公司通過子公司參與股指期貨，是新設(shè)公司實(shí)現(xiàn)還是收購公司實(shí)現(xiàn)，一是取決于政府的監(jiān)管政策，二是取決于公司的市場化水平。至于證券公司對子公司的持股比例，我們認(rèn)為，核心的問題是期貨子公司是否具有完善的治理結(jié)構(gòu)，與持股比例的多少無直接關(guān)系。至于證券公司從事股指期貨時(shí)，從事自營能控制風(fēng)險(xiǎn)，而代理交易的風(fēng)險(xiǎn)控制為何要通過子公司來實(shí)現(xiàn)，主要是因?yàn)榍罢唢L(fēng)險(xiǎn)單一、集中、易于控制，而眾多客戶進(jìn)行股指交易的風(fēng)控則是一個(gè)相當(dāng)復(fù)雜的問題，集中由子公司承擔(dān)或由專業(yè)期貨機(jī)構(gòu)承擔(dān)是較好的選擇?！　　?/pre>








圖書封面






評論、評分、閱讀與下載



還沒讀過(10)
勉強(qiáng)可看(751)
一般般(128)
內(nèi)容豐富(5317)
強(qiáng)力推薦(436)


 


    中國期貨市場發(fā)展的思考 PDF格式下載