中國理財市場發(fā)展報告

內(nèi)容概要

　　2011年，受到主權債務危機的持續(xù)影響，全球各國調(diào)整寬松貨幣政策的步調(diào)被打亂，全球經(jīng)濟復蘇的不穩(wěn)定性和不確定性進一步增加，全球金融市場變得更加動蕩，包括股票、黃金、外匯、大宗商品等在內(nèi)的投資市場整體表現(xiàn)慘淡。2011年，中國房地產(chǎn)市場依然繼續(xù)面臨嚴厲的政策調(diào)控，限購政策、房產(chǎn)稅等調(diào)控措施的出臺和落實，使得房地產(chǎn)價格上漲勢頭逐漸得到遏制。相比而言，2011年我國理財市場繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，以銀行理財為例，全年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模較上一年增長71％和l34％，其中產(chǎn)品發(fā)行的短期化趨勢也成為推動整體產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和整體規(guī)模大幅上升的主要原因。受到貨幣政策“實質(zhì)從緊”、存款準備金率和利率均多次上調(diào)、信貸政策收緊等多重影響，市場資金的緊張格局給集合資金信托計劃迅速發(fā)展提供了機遇。房地產(chǎn)信托、另類信托、上市公司股權質(zhì)押信托、礦產(chǎn)能源類信托吸引了各方的眼球，而信托公司直銷團隊、銀行、第三方理財機構的渠道之爭更是受到投資者、媒體和監(jiān)管層的關注。受2011年股市低迷影響，基金市場和券商集合理財市場的整體業(yè)績表現(xiàn)欠佳，券商集合理財產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了發(fā)行數(shù)量和收益水平齊跌的現(xiàn)象。2011年保險行業(yè)在政策法規(guī)、銷售渠道、市場利率、資本市場等方面遭遇了多重調(diào)整，進入了轉(zhuǎn)型的關鍵時點，尤其是壽險發(fā)展放緩直接拖累了整個保險行業(yè)業(yè)務發(fā)展。
　　2011年，中國各種理財產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模在不斷擴大，參與理財業(yè)務的金融機構和投資者群體的隊伍也在不斷壯大。西南財經(jīng)大學信托與理財研究所和普益財富基于完善的金融理財數(shù)據(jù)庫和系統(tǒng)的專業(yè)研究團隊，從多方位的視角總結(jié)和梳理2011年中國理財市場，選擇熱點事件和典型產(chǎn)品進行解析，并對理財市場的未來發(fā)展趨勢進行分析預測。
　　中國理財市場遠未發(fā)育成熟，西南財經(jīng)大學信托與理財研究所和普益財富作為持續(xù)關注中國理財市場的專業(yè)研究機構和國內(nèi)領先的金融理財市場服務平臺，基于多年來金融理財數(shù)據(jù)資訊搜錄整理和研究分析的豐碩成果，希望繼續(xù)能夠為中國金融理財業(yè)務和市場的發(fā)展提供公正、獨立的參考依據(jù)和決策佐證。

書籍目錄

第一篇　宏觀經(jīng)濟環(huán)境
　第一章　宏觀經(jīng)濟回顧與展望
　　第一節(jié)　2011年全球經(jīng)濟回顧
　　第二節(jié)　2012年全球經(jīng)濟展望
　　第三節(jié)　2011年中國經(jīng)濟回顧
　　第四節(jié)　2012年中國經(jīng)濟展望
第二篇　基礎市場動態(tài)
　第二章　股票市場
　　第一節(jié)　2011年A股市場概況
　　第二節(jié)　2011年A股市場分析與回顧
　　第三節(jié)　2012年A股市場分析與展望
　　第四節(jié)　2011年全球股市分析與展望
　第三章　貨幣與債券市場
　　第一節(jié)　2011年貨幣與債券市場政策回顧
　　第二節(jié)　貨幣市場變化分析
　　第三節(jié)　債券市場變化分析
　　第四節(jié)　2012年貨幣與債券市場展望
　第四章　大宗商品市場
　　第一節(jié)　2011年大宗商品走勢回顧
　　第二節(jié)　原油市場
　　第三節(jié)　農(nóng)產(chǎn)品市場
　　第四節(jié)　基本金屬與貴金屬市場
　第五章　房地產(chǎn)市場
　　第一節(jié)　2011年房地產(chǎn)市場政策回顧
　　第二節(jié)　2011年房地產(chǎn)市場回顧分析
　　第三節(jié)　2012年房地產(chǎn)市場展望
　　第三篇理財市場研究
　第六章　銀行理財市場
　　第一節(jié)　2011年銀行理財相關政策法規(guī)解讀
　　第二節(jié)　2011年銀行理財市場熱點回顧
　　第三節(jié)　2011年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行情況
　　第四節(jié)　2011年銀行理財產(chǎn)品運行情況
　　第五節(jié)　2011年銀行理財產(chǎn)品到期情況
　　第六節(jié)　2011年銀行理財產(chǎn)品創(chuàng)新點評
　　第七節(jié)　2012年銀行理財市場展望
　第七章　信托市場
　　第一節(jié)　政策法規(guī)解析
　　第二節(jié)　市場熱點分析
　　第三節(jié)　2011年集合信托市場情況回顧
　　第四節(jié)　2011年陽光私募情況回顧
　　第五節(jié)　創(chuàng)新產(chǎn)品點評
　　第六節(jié)　2012年集合信托展望-
　第八章　基金市場
　　第一節(jié)　2011年基金監(jiān)管政策評述
　　第二節(jié)　2011年基金產(chǎn)品發(fā)行市場狀況
　　第三節(jié)　2011年基金運行狀況
　　第四節(jié)　2011年基金市場業(yè)績回顧
　　第五節(jié)　2012年基金市場展望
　第九章　券商集合理財市場
　　第一節(jié)　券商集合理財市場概況
　　第二節(jié)　2011年券商集合理財產(chǎn)品運行回顧與分析
　　第三節(jié)　券商集合理財業(yè)績回顧
　　第四節(jié)　2012年券商集合理財市場展望
　第十章　保險市場
　　第一節(jié)　2011年保險監(jiān)管政策評述
　　第二節(jié)　保險行業(yè)發(fā)展狀況
　　第三節(jié)　2011年保險理財產(chǎn)品市場狀況
　　第四節(jié)　2012年保險理財市場展望
第上篇　理財市場排名
后記

章節(jié)摘錄

　　二、利好政策推動，養(yǎng)老保險加快發(fā)展步伐　　如何應對我國社會老齡化進程加快的問題，已經(jīng)受到全社會上自政府下到個人的高度重視。隨著自我籌劃養(yǎng)老保障意識的廣泛普及以及居民收入的逐漸提高，養(yǎng)老保險產(chǎn)品的需求越來越旺盛。但我國養(yǎng)老保險市場依然發(fā)展緩慢，究其原因在于市場上的養(yǎng)老產(chǎn)品種類較少，大多是固定低收益的壽險產(chǎn)品，即便有分紅險、萬能險等投資型的長期產(chǎn)品，也因為其投資收益表現(xiàn)不佳，無法滿足大多數(shù)人希望的投資、養(yǎng)老、資金儲備等全方位的需求。另外，購買養(yǎng)老保險是一種長期投資，在物價上漲和收入增長較慢的情況下，即便有需求，人們也可能沒有足夠的信心購買長期保險。如果沒有政策推動，養(yǎng)老保險市場的需求和供給都很難有關鍵性的突破。　　2011年5月，中國保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布《關于開展變額年金保險試點的通知》，在北京、上海、廣州、深圳和廈門5個城市試點推出變額年金保險。從客戶的角度講，這種產(chǎn)品既可保底，又有投資收益，還支持年金支付，是一種優(yōu)秀的養(yǎng)老保險產(chǎn)品，理應有巨大的市場需求。但從試點情況來看，截至2011年年底，僅有金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會人壽兩家合資保險公司先后推出了兩款變額年金產(chǎn)品，其他保險公司大多按兵不動，市場供給嚴重不足。即便是已推出的兩款產(chǎn)品，也都是針對中高端客戶市場，起售額都在10萬元以上，將大多數(shù)養(yǎng)老保險需求客戶排斥在外?！　”ｋU公司對變額年金保險產(chǎn)品開發(fā)動力不足的主要原因是經(jīng)營變額年金的投資風險太高。變額年金保險最大的特點是向客戶約定最低利益保證，這就意味著保險公司將承擔資本市場震蕩所帶來的風險。而且，變額年金保險不能像分紅險、萬能險那樣對市場波動作平滑處理，給保險資金運用帶來巨大壓力，一旦經(jīng)營不慎，可能出現(xiàn)巨額虧損。其次是定價風險。由于缺乏歷史數(shù)據(jù)和相應的資產(chǎn)匹配，如何合理定價保證利益并適當收取各項費用，是保險公司在變額年金保險試點上面臨的最大難題。定價過高，產(chǎn)品缺乏吸引力；定價過低，公司經(jīng)營壓力加大。兩者之中，保險公司傾向于提高產(chǎn)品價格，以保證穩(wěn)健經(jīng)營，由此導致變額年金產(chǎn)品價格偏高、起售額高，市場規(guī)模難以擴大。最后，由于新會計準則下變額年金保費不能全部計人保險公司的保費收入，對于著眼于擴大市場份額的保險公司而言自然興趣不大?！　?012年變額年金保險能否有快速發(fā)展，真正達到監(jiān)管層希望的“豐富養(yǎng)老保險產(chǎn)品，滿足市場需求”的目標，還取決于資本市場能否有好轉(zhuǎn)、保險公司的投資能力能否提升，以及保險公司能否推出配套的管理、稅收方面的措施。因為壽險產(chǎn)品的需求重心已經(jīng)從承保死亡風險逐步轉(zhuǎn)向承保生存風險，變額年金保險本身在中國發(fā)展空間還是非常巨大的，如果能多借鑒國外的經(jīng)驗，配合適當?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，相信變額年金保險會給國民提供一種好的養(yǎng)老保障選擇。　　2011年保險市場另一個重大事件是上海個人稅延型養(yǎng)老保險試點方案獲得了國家稅務總局的肯定。個人稅延型養(yǎng)老保險，是指投保人所繳納的保險費在一定比例之內(nèi)，可以在個人所得稅前扣除，退休后領取保險金時再補繳個人所得稅。這有別于目前個人收入納稅后才交納保險金的做法，不但可以通過降低個人的稅務負擔，鼓勵居民購買養(yǎng)老保險，而且因為這種產(chǎn)品的推行是通過政府讓利，不會增加保險公司的經(jīng)營風險，保險公司參與銷售的積極性就很高，其受惠面也將比變額年金保險更廣。　　……

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