中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告

內(nèi)容概要

　　2011年，受到主權(quán)債務(wù)危機(jī)的持續(xù)影響，全球各國(guó)調(diào)整寬松貨幣政策的步調(diào)被打亂，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性和不確定性進(jìn)一步增加，全球金融市場(chǎng)變得更加動(dòng)蕩，包括股票、黃金、外匯、大宗商品等在內(nèi)的投資市場(chǎng)整體表現(xiàn)慘淡。2011年，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)依然繼續(xù)面臨嚴(yán)厲的政策調(diào)控，限購(gòu)政策、房產(chǎn)稅等調(diào)控措施的出臺(tái)和落實(shí)，使得房地產(chǎn)價(jià)格上漲勢(shì)頭逐漸得到遏制。相比而言，2011年我國(guó)理財(cái)市場(chǎng)繼續(xù)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，以銀行理財(cái)為例，全年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模較上一年增長(zhǎng)71％和l34％，其中產(chǎn)品發(fā)行的短期化趨勢(shì)也成為推動(dòng)整體產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量和整體規(guī)模大幅上升的主要原因。受到貨幣政策“實(shí)質(zhì)從緊”、存款準(zhǔn)備金率和利率均多次上調(diào)、信貸政策收緊等多重影響，市場(chǎng)資金的緊張格局給集合資金信托計(jì)劃迅速發(fā)展提供了機(jī)遇。房地產(chǎn)信托、另類(lèi)信托、上市公司股權(quán)質(zhì)押信托、礦產(chǎn)能源類(lèi)信托吸引了各方的眼球，而信托公司直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)、銀行、第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的渠道之爭(zhēng)更是受到投資者、媒體和監(jiān)管層的關(guān)注。受2011年股市低迷影響，基金市場(chǎng)和券商集合理財(cái)市場(chǎng)的整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)欠佳，券商集合理財(cái)產(chǎn)品甚至出現(xiàn)了發(fā)行數(shù)量和收益水平齊跌的現(xiàn)象。2011年保險(xiǎn)行業(yè)在政策法規(guī)、銷(xiāo)售渠道、市場(chǎng)利率、資本市場(chǎng)等方面遭遇了多重調(diào)整，進(jìn)入了轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，尤其是壽險(xiǎn)發(fā)展放緩直接拖累了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展。
　　2011年，中國(guó)各種理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量和發(fā)行規(guī)模在不斷擴(kuò)大，參與理財(cái)業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和投資者群體的隊(duì)伍也在不斷壯大。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所和普益財(cái)富基于完善的金融理財(cái)數(shù)據(jù)庫(kù)和系統(tǒng)的專(zhuān)業(yè)研究團(tuán)隊(duì)，從多方位的視角總結(jié)和梳理2011年中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)，選擇熱點(diǎn)事件和典型產(chǎn)品進(jìn)行解析，并對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行分析預(yù)測(cè)。
　　中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)遠(yuǎn)未發(fā)育成熟，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所和普益財(cái)富作為持續(xù)關(guān)注中國(guó)理財(cái)市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)研究機(jī)構(gòu)和國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的金融理財(cái)市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)，基于多年來(lái)金融理財(cái)數(shù)據(jù)資訊搜錄整理和研究分析的豐碩成果，希望繼續(xù)能夠?yàn)橹袊?guó)金融理財(cái)業(yè)務(wù)和市場(chǎng)的發(fā)展提供公正、獨(dú)立的參考依據(jù)和決策佐證。

書(shū)籍目錄

第一篇　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)環(huán)境
　第一章　宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)回顧與展望
　　第一節(jié)　2011年全球經(jīng)濟(jì)回顧
　　第二節(jié)　2012年全球經(jīng)濟(jì)展望
　　第三節(jié)　2011年中國(guó)經(jīng)濟(jì)回顧
　　第四節(jié)　2012年中國(guó)經(jīng)濟(jì)展望
第二篇　基礎(chǔ)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)
　第二章　股票市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年A股市場(chǎng)概況
　　第二節(jié)　2011年A股市場(chǎng)分析與回顧
　　第三節(jié)　2012年A股市場(chǎng)分析與展望
　　第四節(jié)　2011年全球股市分析與展望
　第三章　貨幣與債券市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年貨幣與債券市場(chǎng)政策回顧
　　第二節(jié)　貨幣市場(chǎng)變化分析
　　第三節(jié)　債券市場(chǎng)變化分析
　　第四節(jié)　2012年貨幣與債券市場(chǎng)展望
　第四章　大宗商品市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年大宗商品走勢(shì)回顧
　　第二節(jié)　原油市場(chǎng)
　　第三節(jié)　農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)
　　第四節(jié)　基本金屬與貴金屬市場(chǎng)
　第五章　房地產(chǎn)市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)政策回顧
　　第二節(jié)　2011年房地產(chǎn)市場(chǎng)回顧分析
　　第三節(jié)　2012年房地產(chǎn)市場(chǎng)展望
　　第三篇理財(cái)市場(chǎng)研究
　第六章　銀行理財(cái)市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年銀行理財(cái)相關(guān)政策法規(guī)解讀
　　第二節(jié)　2011年銀行理財(cái)市場(chǎng)熱點(diǎn)回顧
　　第三節(jié)　2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行情況
　　第四節(jié)　2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行情況
　　第五節(jié)　2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品到期情況
　　第六節(jié)　2011年銀行理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新點(diǎn)評(píng)
　　第七節(jié)　2012年銀行理財(cái)市場(chǎng)展望
　第七章　信托市場(chǎng)
　　第一節(jié)　政策法規(guī)解析
　　第二節(jié)　市場(chǎng)熱點(diǎn)分析
　　第三節(jié)　2011年集合信托市場(chǎng)情況回顧
　　第四節(jié)　2011年陽(yáng)光私募情況回顧
　　第五節(jié)　創(chuàng)新產(chǎn)品點(diǎn)評(píng)
　　第六節(jié)　2012年集合信托展望-
　第八章　基金市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年基金監(jiān)管政策評(píng)述
　　第二節(jié)　2011年基金產(chǎn)品發(fā)行市場(chǎng)狀況
　　第三節(jié)　2011年基金運(yùn)行狀況
　　第四節(jié)　2011年基金市場(chǎng)業(yè)績(jī)回顧
　　第五節(jié)　2012年基金市場(chǎng)展望
　第九章　券商集合理財(cái)市場(chǎng)
　　第一節(jié)　券商集合理財(cái)市場(chǎng)概況
　　第二節(jié)　2011年券商集合理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行回顧與分析
　　第三節(jié)　券商集合理財(cái)業(yè)績(jī)回顧
　　第四節(jié)　2012年券商集合理財(cái)市場(chǎng)展望
　第十章　保險(xiǎn)市場(chǎng)
　　第一節(jié)　2011年保險(xiǎn)監(jiān)管政策評(píng)述
　　第二節(jié)　保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
　　第三節(jié)　2011年保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)狀況
　　第四節(jié)　2012年保險(xiǎn)理財(cái)市場(chǎng)展望
第上篇　理財(cái)市場(chǎng)排名
后記

章節(jié)摘錄

　　二、利好政策推動(dòng)，養(yǎng)老保險(xiǎn)加快發(fā)展步伐　　如何應(yīng)對(duì)我國(guó)社會(huì)老齡化進(jìn)程加快的問(wèn)題，已經(jīng)受到全社會(huì)上自政府下到個(gè)人的高度重視。隨著自我籌劃養(yǎng)老保障意識(shí)的廣泛普及以及居民收入的逐漸提高，養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求越來(lái)越旺盛。但我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)依然發(fā)展緩慢，究其原因在于市場(chǎng)上的養(yǎng)老產(chǎn)品種類(lèi)較少，大多是固定低收益的壽險(xiǎn)產(chǎn)品，即便有分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等投資型的長(zhǎng)期產(chǎn)品，也因?yàn)槠渫顿Y收益表現(xiàn)不佳，無(wú)法滿(mǎn)足大多數(shù)人希望的投資、養(yǎng)老、資金儲(chǔ)備等全方位的需求。另外，購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)是一種長(zhǎng)期投資，在物價(jià)上漲和收入增長(zhǎng)較慢的情況下，即便有需求，人們也可能沒(méi)有足夠的信心購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期保險(xiǎn)。如果沒(méi)有政策推動(dòng)，養(yǎng)老保險(xiǎn)市場(chǎng)的需求和供給都很難有關(guān)鍵性的突破。　　2011年5月，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》，在北京、上海、廣州、深圳和廈門(mén)5個(gè)城市試點(diǎn)推出變額年金保險(xiǎn)。從客戶(hù)的角度講，這種產(chǎn)品既可保底，又有投資收益，還支持年金支付，是一種優(yōu)秀的養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，理應(yīng)有巨大的市場(chǎng)需求。但從試點(diǎn)情況來(lái)看，截至2011年年底，僅有金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)人壽兩家合資保險(xiǎn)公司先后推出了兩款變額年金產(chǎn)品，其他保險(xiǎn)公司大多按兵不動(dòng)，市場(chǎng)供給嚴(yán)重不足。即便是已推出的兩款產(chǎn)品，也都是針對(duì)中高端客戶(hù)市場(chǎng)，起售額都在10萬(wàn)元以上，將大多數(shù)養(yǎng)老保險(xiǎn)需求客戶(hù)排斥在外?！　”ｋU(xiǎn)公司對(duì)變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)動(dòng)力不足的主要原因是經(jīng)營(yíng)變額年金的投資風(fēng)險(xiǎn)太高。變額年金保險(xiǎn)最大的特點(diǎn)是向客戶(hù)約定最低利益保證，這就意味著保險(xiǎn)公司將承擔(dān)資本市場(chǎng)震蕩所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。而且，變額年金保險(xiǎn)不能像分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)那樣對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)作平滑處理，給保險(xiǎn)資金運(yùn)用帶來(lái)巨大壓力，一旦經(jīng)營(yíng)不慎，可能出現(xiàn)巨額虧損。其次是定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。由于缺乏歷史數(shù)據(jù)和相應(yīng)的資產(chǎn)匹配，如何合理定價(jià)保證利益并適當(dāng)收取各項(xiàng)費(fèi)用，是保險(xiǎn)公司在變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)上面臨的最大難題。定價(jià)過(guò)高，產(chǎn)品缺乏吸引力；定價(jià)過(guò)低，公司經(jīng)營(yíng)壓力加大。兩者之中，保險(xiǎn)公司傾向于提高產(chǎn)品價(jià)格，以保證穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，由此導(dǎo)致變額年金產(chǎn)品價(jià)格偏高、起售額高，市場(chǎng)規(guī)模難以擴(kuò)大。最后，由于新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下變額年金保費(fèi)不能全部計(jì)人保險(xiǎn)公司的保費(fèi)收入，對(duì)于著眼于擴(kuò)大市場(chǎng)份額的保險(xiǎn)公司而言自然興趣不大。　　2012年變額年金保險(xiǎn)能否有快速發(fā)展，真正達(dá)到監(jiān)管層希望的“豐富養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，滿(mǎn)足市場(chǎng)需求”的目標(biāo)，還取決于資本市場(chǎng)能否有好轉(zhuǎn)、保險(xiǎn)公司的投資能力能否提升，以及保險(xiǎn)公司能否推出配套的管理、稅收方面的措施。因?yàn)閴垭U(xiǎn)產(chǎn)品的需求重心已經(jīng)從承保死亡風(fēng)險(xiǎn)逐步轉(zhuǎn)向承保生存風(fēng)險(xiǎn)，變額年金保險(xiǎn)本身在中國(guó)發(fā)展空間還是非常巨大的，如果能多借鑒國(guó)外的經(jīng)驗(yàn)，配合適當(dāng)?shù)亩愂諆?yōu)惠政策，相信變額年金保險(xiǎn)會(huì)給國(guó)民提供一種好的養(yǎng)老保障選擇?！　?011年保險(xiǎn)市場(chǎng)另一個(gè)重大事件是上海個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)方案獲得了國(guó)家稅務(wù)總局的肯定。個(gè)人稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指投保人所繳納的保險(xiǎn)費(fèi)在一定比例之內(nèi)，可以在個(gè)人所得稅前扣除，退休后領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再補(bǔ)繳個(gè)人所得稅。這有別于目前個(gè)人收入納稅后才交納保險(xiǎn)金的做法，不但可以通過(guò)降低個(gè)人的稅務(wù)負(fù)擔(dān)，鼓勵(lì)居民購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)，而且因?yàn)檫@種產(chǎn)品的推行是通過(guò)政府讓利，不會(huì)增加保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司參與銷(xiāo)售的積極性就很高，其受惠面也將比變額年金保險(xiǎn)更廣?！　　?/pre>








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