PTA期貨交易策略

內(nèi)容概要

　　《PTA期貨交易策略》共分為七章，包括投資哲學(xué)、趨勢投資、企業(yè)套保套利行為、資產(chǎn)配置、組合投資、期貨投資策略的前沿問題和演講材料整理。
　　本書具有知識(shí)全面、案例經(jīng)典、指導(dǎo)性和操作性強(qiáng)等特點(diǎn)，力求以編者徐智龍豐富的實(shí)盤操作經(jīng)驗(yàn)來指導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資。本書適合的對(duì)象有：證券金融類研究生選修課程；企業(yè)從事套期保值的工作人員；期貨公司的市場、研究人員；未來期貨對(duì)沖基金的基金經(jīng)理。

作者簡介

　　徐智龍，畢業(yè)于浙江大學(xué)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，PTA行業(yè)獨(dú)立分析師，從事PTA期貨、現(xiàn)貨和產(chǎn)業(yè)的研究與實(shí)際操盤。　　受交易所之邀.多次做期貨行情分析報(bào)告、PTA產(chǎn)業(yè)鏈分析報(bào)告、PTA期現(xiàn)結(jié)合策略報(bào)告2010年接受英國知名聚酯行業(yè)研究機(jī)構(gòu)PCI公司邀請(qǐng)，在香港國際會(huì)議上用英文講解《中國PTA期貨市場》曾受永安期貨、南華期貨、新湖期貨等十?dāng)?shù)家期貨公司以7/CCF.CCFEI.易貿(mào)網(wǎng)、金銀島等網(wǎng)站邀請(qǐng)演講PTA、MEG、聚酯等行情分析　　在《上海證券報(bào)》、《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》、《期貨日?qǐng)?bào)》、中國化纖網(wǎng)等報(bào)刊和網(wǎng)站發(fā)表數(shù)百篇署名文章2009年出版《PTA：現(xiàn)貨基礎(chǔ)與期貨實(shí)戰(zhàn)》一書。

書籍目錄

第1章　期貨投資哲學(xué)
　第一節(jié)　趨勢與價(jià)值
　第二節(jié)　期市、股市與現(xiàn)貨
　第三節(jié)　投資者性格分析
第2章　價(jià)格周期與趨勢投資
　第一節(jié)　價(jià)格周期
　第二節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與防范
　第三節(jié)　實(shí)盤舉例
　第四節(jié)　趨勢投資的轉(zhuǎn)化
第3章　套期保值與企業(yè)行為
　第一節(jié)　基本概念
　第二節(jié)　企業(yè)行為
　第三節(jié)　生產(chǎn)經(jīng)營
　第四節(jié)　貿(mào)易流通
　第五節(jié)　項(xiàng)目管理
　第六節(jié)　市值管理
第4章　價(jià)格體系與期貨套利
　第一節(jié)　概述
　第二節(jié)　產(chǎn)業(yè)鏈與價(jià)格體系
　第三節(jié)　關(guān)于“同時(shí)”　
　第四節(jié)　跨期套利與期現(xiàn)套利
　第五節(jié)　原料與產(chǎn)品間套利
第5章　資產(chǎn)配置與組合投資
　第一節(jié)　概述
　第二節(jié)　β系數(shù)與組合投資
　第三節(jié)　季節(jié)　周期與組合投資
　第四節(jié)　互補(bǔ)品的組合投資
　第五節(jié)　替代品的組合投資
　第六節(jié)　PTA期貨與股指期貨
第6章　期貨投資策略中的若干前沿問題
　第一節(jié)　投機(jī)交易
　第二節(jié)　對(duì)沖交易
第7章　演講稿
　第一節(jié)　趨勢交易
　第二節(jié)　套期保值
　第三節(jié)　期貨套利
　第四節(jié)　對(duì)沖交易
后記　

章節(jié)摘錄

　　在PTA的價(jià)格運(yùn)行中，從2007年2月7日到2010年9月30日的43個(gè)月，其價(jià)格走勢描述如下：　　1.成本上升，供大于求，供求主導(dǎo)成本，謹(jǐn)慎做空。2007年4月中旬到2008年2月中下旬（下跌周期為8個(gè)月），PTA價(jià)格從8970元／噸跌至7504元／噸，下跌16.34%。在這個(gè)過程中，原油價(jià)格不斷上升，按理來說，PTA應(yīng)有成本支撐，但PTA期貨價(jià)格緣何下跌呢？當(dāng)時(shí)，PTA供需面發(fā)生了很大變化，PTA產(chǎn)能上得太快同時(shí)又伴隨大量違規(guī)融資盤的侵襲，2007年P(guān)TA裝置負(fù)荷只有84%，最低時(shí)一度降至77%左右，最終，供給過剩的負(fù)面影響大于成本支撐，PTA期貨價(jià)格不得不陰跌?！　?.成本上升，供不應(yīng)求，做多。2008年2月下旬至2008年7月中旬（上漲周期約5個(gè)月），PTA價(jià)格從7504元／噸上升到9530元／噸，上漲27%。在這一階段，原油期價(jià)繼續(xù)攀升，PX成本最高上升到1700美元／噸，PTA的成本支撐繼續(xù)強(qiáng)勁。由于PTA生產(chǎn)廠商聯(lián)合起來限產(chǎn)保價(jià)，供給過剩壓力減輕。2008年5月12日，汶川地震大大刺激了FDY的續(xù)期，從而使限產(chǎn)保價(jià)局面下的需求面變得緊張。在成本與需求兩重因素的推動(dòng)下，PTA經(jīng)歷了一波為期5個(gè)月的牛市。　　3.成本下降，供過于求，做空。2008年7月中旬至2008年11月中旬（為期4個(gè)月的下跌），PTA期價(jià)從9530元／噸下跌至4384元／噸，跌幅高達(dá)54%。在此過程中，原油價(jià)格受全球經(jīng)濟(jì)衰退影響出現(xiàn)暴跌，PX成本下跌近六成，因此PTA失去了成本支撐。紡織服裝的外貿(mào)出口出現(xiàn)負(fù)增長，產(chǎn)能擴(kuò)張壓力繼續(xù)存在，PTA809事件導(dǎo)致大量PTA庫存，PTA供給大幅超出需求。在成本下降與需求兩重因素的推動(dòng)下，PTA期貨經(jīng)歷了上市以來最大幅度的一次急跌?！　　?/pre>








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