信用風(fēng)險模型

內(nèi)容概要

　　在當(dāng)今競爭日益激烈的金融市場中，成功的風(fēng)險管理，投資組合管理，以及信用衍生品要求我們必須不斷地進(jìn)行知識更新，尤其要具備有效利用數(shù)學(xué)模型工具和技術(shù)的能力?！督鹑诎l(fā)展與創(chuàng)新譯叢：信用風(fēng)險模型》重點介紹了利用Excel和VBA平臺進(jìn)行風(fēng)險建模的知識，將各種信用風(fēng)險分析方法融入到具體的風(fēng)險建模過程中，將理論模型和具體應(yīng)用緊密結(jié)合起來。對于相關(guān)行業(yè)的從業(yè)者，本書是非常有用的工具書。

作者簡介

作者：(美國)岡特?洛夫勒 彼得?N.波施 (Perer N.Posch) 譯者：柏滿迎 叢書主編：朱民

書籍目錄

前言
一些疑難問題的提示
第一章　用Logit模型測算信用評分
第二章　違約預(yù)測和估值的結(jié)構(gòu)法
第三章　轉(zhuǎn)移矩陣
第四章　違約率和轉(zhuǎn)移率的預(yù)測
第五章　資產(chǎn)價值建模和違約相關(guān)性估計
第六章　用資產(chǎn)價值法衡量信用組合風(fēng)險
第七章　評級系統(tǒng)的驗證
第八章　信用組合模型的驗證
第九章　風(fēng)險中性違約概率和信用違約互換
第十章　結(jié)構(gòu)信用的風(fēng)險分析：　和首次違約互換
第十一章　巴塞爾協(xié)議Ⅱ和內(nèi)部評級
附錄A1 Visual Basic應(yīng)用軟件(VBA)
附錄A2 規(guī)劃求解
附錄A3 最大似然估計和牛頓法
附錄A4 檢驗和擬合優(yōu)度
附錄A5 用戶自定義函數(shù)

章節(jié)摘錄

版權(quán)頁：插圖：進(jìn)行這樣的測試時，我們應(yīng)該確保當(dāng)為過去的第t年建立一個預(yù)測時，我們只能使用第t-1年末的可用信息。換言之，我們用來建立預(yù)測模型的樣本應(yīng)該與用于驗證的樣本分開。出于這個原因，回溯測試也被稱為樣本外測試。就某些信息而言，這一要求能夠容易地得到滿足。例如，如果我們對第t年的預(yù)測是基于回歸的，則應(yīng)該用t-1年的可用數(shù)據(jù)估計系數(shù)。就其他信息而言，要想滿足這一要求可能比開始時的預(yù)期困難得多。在前面的兩節(jié)里，我們進(jìn)行回歸分析時已經(jīng)看到了整個樣本，這可能會影響到我們在回溯測試時對所使用的回歸的選擇。一種可以避免這種情況的方法就是從一開始就將數(shù)據(jù)分為兩個部分，只使用1981-1995年的數(shù)據(jù)做回歸分析，將1996-2005年的數(shù)據(jù)留作回溯測試。但是，想像一下你已經(jīng)在另一項研究中看到過使用了截至2005年的數(shù)據(jù)，這樣就很難防止你的所見會對用1981-1995年數(shù)據(jù)建立模型產(chǎn)生影響。有意無意地，你可能會偏好那些已知的表現(xiàn)很好的變量。在這里我們采取務(wù)實的態(tài)度。我們很小心地不使用樣本外的信息，并設(shè)法防止隱性信息的不良影響。對于已有數(shù)據(jù)，我們決定將樣本粗略地分為兩部分，并使用1996-2005年樣本進(jìn)行樣本外的評估。用于估計的樣本總是在1981年開始，并在各自的預(yù)測期的前一年結(jié)束。例如，當(dāng)對2000年進(jìn)行預(yù)測時，我們使用從1981-1999年的信息。和以前一樣，我們可以使用TREND函數(shù)（線性回歸）或用戶定義的POITREND函數(shù)（泊松回歸）進(jìn)行預(yù)測。預(yù)測誤差是第t年的違約率減去第t-1年年底的針對第t年的預(yù)測違約率。在評估預(yù)測錯誤時，我們不得不對其后果進(jìn)行評估。一個常用的選擇是采用二次損失函數(shù)，這就意味著我們要檢查預(yù)測誤差的平方。為什么我們的案例要使用二次損失函數(shù)？銀行的利潤通常因兩個因素而受損：一，輕易授信；二，貸款利率太高，以至于有吸引力的客戶都轉(zhuǎn)向了其競爭對手。因此，對有正負(fù)誤差的預(yù)測模型進(jìn)行處置合乎情理，比如使用二次損失函數(shù)的方式。二次損失函數(shù)也意味著犯一個很大錯誤（如估計的投資級違約率比實際低0.2 %）的后果超過兩個較小的、但總幅度相同（如兩年都低估了違約率0.1 %）的錯誤的后果。對銀行來說，大錯誤可能會產(chǎn)生嚴(yán)重的后果，因為其可能危及銀行的償付能力，繼而是危及銀行生存。

編輯推薦

《信用風(fēng)險模型基于Excel和VBA平臺》編輯推薦：在當(dāng)今競爭日益激烈的金融市場中。成功的風(fēng)險管理，投資組合管理。以及信用衍生品要求我們必須不斷地進(jìn)行知識更新。尤其要具備有效利用數(shù)學(xué)模型工具和技術(shù)的能力。在這場席卷全球的金融危機陰影尚未消弭之際，一個新的全球金融格局正在形成，中國的金融業(yè)又一次面臨歷史給予我們的巨大挑戰(zhàn)和機遇，在探索未來發(fā)展之路之時，我們迫切需要學(xué)習(xí)。向歷史和經(jīng)驗學(xué)習(xí)，向危機學(xué)習(xí)，向挑戰(zhàn)學(xué)習(xí)。以更開放的態(tài)度.以更高的視野，以更寬廣的胸懷，以更重的責(zé)任感，虛心地學(xué)習(xí)，在學(xué)習(xí)中反思，在反思中把握未來。這是中國金融業(yè)對中國，也是對人類共同建設(shè)更美好未來的責(zé)任?！烀褚子谡莆盏膽?yīng)用指南！

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    信用風(fēng)險模型 PDF格式下載

---