銅

前言

　　近年來，在黨中央國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，隨著《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的深入貫徹落實，我國期貨市場取得了穩(wěn)步較快發(fā)展的良好局面。但是由于當前我國期貨市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的特征依然突出，市場制度和結(jié)構(gòu)仍存在缺陷，風險防范和化解的自我調(diào)節(jié)機制尚未完全形成，市場主體發(fā)育不成熟，我國期貨市場的整體波動和投機性仍較強，這些都對期貨市場的改革發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)?！　∨c此同時，在新的市場環(huán)境和對外開放的條件下，隨著我國期貨市場規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，國內(nèi)市場與國際市場的聯(lián)系日趨緊密，影響期貨市場運行的外部因素也更為多樣化和復(fù)雜化，由美國次級債危機引發(fā)的國際金融市場動蕩不安，國內(nèi)外商品市場價格頻繁而劇烈的波動，都增加了期貨市場風險控制和日常監(jiān)管的難度，給我國期貨市場的穩(wěn)定、健康的運行帶來了新的挑戰(zhàn)?！　≡谶@樣一個新的形勢下，期貨市場的持續(xù)活躍和規(guī)范運作吸引了許多新的市場參與者，期貨市場的開戶數(shù)快速增長，特別是新人市的個人投資者比重較大且呈持續(xù)上升趨勢。大宗商品和資產(chǎn)價格的頻繁劇烈波動也使越來越多的企業(yè)開始意識到利用期貨市場進行風險管理的重要性。但是由于對期貨市場的交易特點和運行機制缺乏詳細了解，同時風險意識淡薄，受期貨高杠桿高回報的誘惑，而忽視了期貨的高風險特征，導(dǎo)致了非理性投資行為上升，產(chǎn)生了不必要的損失。投資者是期貨市場的重要主體，期貨市場的發(fā)展離不開投資者的積極參與，特別是成熟投資者的參與。

內(nèi)容概要

《銅》也供期貨從業(yè)人員和企業(yè)決策者參考。《銅》遵循基礎(chǔ)性、通俗性、實用性、規(guī)范性原則，力圖用通俗易懂的語言與案例說明問題，盡量避免深奧的理論性介紹。《銅》針對銅生產(chǎn)、經(jīng)營、消費等各個環(huán)節(jié)的具體情況，以及銅期貨的合約及交易規(guī)則，著重介紹了實體企業(yè)如何發(fā)揮期貨市場的獨特功能來規(guī)避價格風險、創(chuàng)新經(jīng)營模式的基本思路和操作原則。此外，《銅》結(jié)合了銅行業(yè)的特點，從供求關(guān)系入手，詳細介紹了影響銅期貨市場的各方面因素，為投資者提供參考。

書籍目錄

第一章 認識銅和銅的期貨　一、銅是一種什么樣的金屬?　二、銅的自然屬性有哪些?　三、銅在各行各業(yè)的用途主要有哪些?　四、銅的冶煉方法主要有哪些?　五、國際市場上銅資源主要分布在哪些地區(qū)?　六、國內(nèi)市場上銅資源主要分布在哪些地區(qū)?　七、世界上主要的銅出口國和進口國有哪些?　八、銅以及廢雜銅的現(xiàn)貨市場是怎樣的?　九、近年來廢銅利用量增大的原因是什么?　十、銅產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)構(gòu)是怎樣的?　十一、銅現(xiàn)貨合同交易的優(yōu)缺點是什么?　十二、在現(xiàn)貨市場之外為什么要進行銅的期貨交易?　十三、什么是期貨市場和期貨交易所?　自測題第二章 如何解讀銅期貨合約和交易規(guī)則　一、什么是銅期貨合約?　二、銅期貨合約中銅的質(zhì)量規(guī)定是什么?　三、銅期貨和銅現(xiàn)貨交易有哪些不同?　四、銅期貨的交易種類有哪些?　五、目前國內(nèi)期貨市場有沒有銅期權(quán)的交易?　六、銅期貨為什么是企業(yè)避險保值的風險管理工具?　七、銅現(xiàn)貨企業(yè)除了套保還能通過哪些途徑進行對沖避險?　八、國內(nèi)銅期貨的交易市場在哪里?　九、國外銅期貨的交易市場有哪些?　十、為什么要了解和關(guān)注國際市場上的銅期貨?．　十一、LME的銅期貨和我國的銅期貨有哪些差別?　十二、LME的銅期貨合約怎樣解讀?　十三、銅期貨的交易保證金比例是如何規(guī)定的?　十四、如何計算銅期貨的交易盈虧?　十五、限倉制度對銅期貨交易有什么意義？　自測題第三章 影響銅期貨價格的主要因素　一、影響銅期貨價格波動的主要因素有哪些?　二、宏觀經(jīng)濟形勢怎樣影響銅價?　三、銅的生產(chǎn)成本是怎樣構(gòu)成的?　四、銅的生產(chǎn)成本對銅期貨的價格有沒有影響?　五、如何從供求關(guān)系來判斷銅價走勢?　六、如何從銅的庫存數(shù)量來判斷銅市場的供求狀況?　七、如何從進出口數(shù)據(jù)來判斷銅市場的供求狀況?　八、如何從現(xiàn)貨銅對期貨銅的升貼水來判斷現(xiàn)貨銅的消費狀況?　九、銅的進出口貿(mào)易狀況對銅期貨的價格有什么樣的影響?　十、國家對銅以及銅制品的進出口有哪些政策?　十一、為什么廢銅的進口狀況也應(yīng)當加以了解?　十二、銅市場有沒有如同農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性特征?　十三、從事國內(nèi)銅期貨交易為何還要了解國際市場上投資基金的交易方向?　十四、從事銅價分析時有沒有必要關(guān)心其他基礎(chǔ)金屬的市場表現(xiàn)?　十五、銅在下游加工消費領(lǐng)域會不會被其他商品替代?　十六、美元匯率波動對銅期貨的價格會產(chǎn)生什么樣的影響?　十七、普通投資者分析銅期貨價格走勢的方法有哪些?　十八、基本分析與技術(shù)分析對于把握銅價趨勢而言哪方面更重要?　自測題第四章 銅期貨的套期保值策略　一、什么是銅套期保值?　二、什么是賣期保值和買期保值?　三、什么是傳統(tǒng)套期保值?　四、什么是現(xiàn)代套期保值?　五、銅相關(guān)企業(yè)為什么一定要進行套期保值?　六、什么是套期保值額度?申請的流程是怎樣的?　七、套期保值的基本原則是什么?　八、銅相關(guān)企業(yè)的經(jīng)營風險分哪幾大類?　九、如何分析辨別風險點?　十、什么是風險的敞口與閉口?　十一、購買銅的企業(yè)，該怎樣進行保值?　十二、銅銷售企業(yè)該怎樣進行保值?　十三、對于在途產(chǎn)品或者庫存產(chǎn)品有什么樣的保值策略?　十四、單邊風險敞口的企業(yè)如何進行保值操作?　十五、雙邊風險敞口的企業(yè)有哪些風險點?　十六、原料與產(chǎn)品定價模式不匹配時，有什么樣的保值策略?　十七、原料與產(chǎn)品定價時間不匹配時，有什么樣的保值策略?　十八、原料與產(chǎn)品定價市場不匹配時，有什么樣的保值策略?　十九、什么是基差?　二十、如何判斷基差對套期保值效果的影響?　二十一、基差逐利型的保值如何操作?　二十二、套期保值效果優(yōu)化技巧有哪些?　二十三、如何評估銅套保團隊的工作績效?　自測題第五章 銅期貨投機交易策略　一、什么是期貨投機?　二、期貨投機者有哪些類型?　三、期貨投機的一般原則是什么?　四、趨勢型策略與震蕩型策略的區(qū)別是什么?　五、一般投機者的建倉策略有哪些?　六、怎么確定止損點?　七、投機平倉的策略有哪些?　八、銅期貨投機的資金管理有哪些要領(lǐng)?　九、什么是主觀交易和客觀交易?　十、什么是期貨交易系統(tǒng)?　十一、什么是交易系統(tǒng)四要素?　十二、系統(tǒng)交易較主觀交易有哪些優(yōu)勢?　十三、一個典型的期貨交易系統(tǒng)實例　十四、銅期貨投機與其他商品期貨及股票投機的區(qū)別有哪些?　自測題第六章 銅期貨的套利交易策略　一、什么是套利交易?　二、銅套利交易應(yīng)遵循什么原理?　三、銅套利交易具有怎樣的特性?　四、銅期貨套利交易有哪些類型?　五、套利與套期保值、投機之間的區(qū)別是什么?　六、銅套利交易對市場起到什么作用?　七、銅套利交易有什么優(yōu)點?　八、銅期貨的期現(xiàn)套利怎么做?　九、就國內(nèi)來說，銅期現(xiàn)套利有哪些機會?　十、期現(xiàn)套利有哪些風險需要注意?　十一、如何進行滬銅跨期套利交易?　十二、跨期套利有哪幾種類型?　十三、如何在上海期貨交易所與倫敦金屬交易所之間進行銅跨市場套利?　十四、阻礙套利交易進行的現(xiàn)實條件有哪些?　十五、跨市套利應(yīng)該注意哪幾方面因素?　十六、如何發(fā)現(xiàn)銅期貨的套利機會?　自測題第七章 如何防范銅期貨交易的風險　一、為什么銅期貨交易是有風險的?　二、銅期貨交易的風險一般有哪些?　三、投資者自身因素導(dǎo)致的交易風險有哪些?　四、銅期貨交易風險的主要成因是什么?　五、銅期貨交易風險有何基本特征?　六、如何防范銅期貨外盤風險?　七、如何防范銅期貨交易、交割規(guī)則風險?　八、個人投資者風險防范應(yīng)關(guān)注哪幾方面?　九、機構(gòu)投資者如何建立內(nèi)部風險監(jiān)控機制?　十、企業(yè)高層管理人員如何防范銅期貨交易風險?　十一、銅企業(yè)套保操作不當引起的風險有哪些?'　十二、銅套利交易者操作不當引起的風險有哪些??！∈⒎婪躲~期貨交易風險，是否需要心理建設(shè)?　十四、投資者如何通過資金管理防范交易風險?　十五、銅期貨期權(quán)對于防范銅期貨風險有何意義?　十六、哪些情形不適合從事銅的期貨交易?　自測題第八章 銅期貨交割須知　一、銅期貨的交割屬于哪一類型?　二、銅期貨交割的五日流程具體是怎樣的?　三、銅期貨的交割環(huán)節(jié)有哪些注意事項?　四、銅期貨的交割過程有哪些費用?　五、銅期貨合約中的指定交割倉庫有哪些?　六、銅期貨合約中銅的注冊商標、包裝標準及升貼水標準有哪些?　七、哪些在LME注冊的境外品牌可以在上海期貨交易所交割?　八、什么是交割結(jié)算價?交割結(jié)算價與增值稅發(fā)票有何關(guān)系?　九、什么是期轉(zhuǎn)現(xiàn)業(yè)務(wù)?應(yīng)該如何進行?　十、什么是倉單市場及銅的注冊倉單?　十一、通過期貨交易進行銅的實物交割會不會遇到對方違約?　自測題附錄后記

章節(jié)摘錄

　　1.就結(jié)構(gòu)屬性而言，在銅的產(chǎn)業(yè)鏈中，第一個環(huán)節(jié)——銅礦的開采是銅產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟的起點，因為銅礦資源是整個產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)支柱，是中下游企業(yè)的基本原料來源。銅精礦可以由銅礦開采或從其他國家進口獲得?！　≡阢~產(chǎn)業(yè)鏈的中游部分，銅冶煉加工企業(yè)是主要角色。開采和進口的銅礦石按銅的質(zhì)量分成了不同的等級，銅精礦通過電解分別被熔煉為粗銅以及陽極銅、陰極銅，其中陰極銅作為加工企業(yè)的主要原材料，不光可以通過精銅礦冶煉獲得，進口以及回收的廢雜銅同樣是陰極銅的主要來源。陰極銅可以加工制成線材、管材、板帶材等半成品，進而流通進入下游企業(yè)?！　‘a(chǎn)業(yè)鏈下游則是以應(yīng)用銅加工品進行生產(chǎn)的貿(mào)易企業(yè)為主，企業(yè)將中游企業(yè)生產(chǎn)出的半成品原料進行進一步加工，制成社會各種領(lǐng)域中的必需品，如建筑業(yè)中的建材，能源領(lǐng)域中的機電設(shè)備，家用電器中的冰箱空調(diào)等產(chǎn)品。同時，廢舊物資當中的銅還可以通過拆解加以回收利用，循環(huán)進入產(chǎn)業(yè)鏈中的冶煉加工企業(yè)充當生產(chǎn)原材料，一些高純度的廢雜銅也會直接進入下游應(yīng)用領(lǐng)域。實際上，人類自從認識銅開始，被發(fā)現(xiàn)的銅當中80％至今一直在為人們所利用?！　?.就價值屬性而言，銅產(chǎn)業(yè)鏈的價值屬性是以產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)開采-選礦-冶煉-加工-貿(mào)易為基礎(chǔ)，在其中的每一個環(huán)節(jié)當中都有相應(yīng)的產(chǎn)品產(chǎn)出，并且前一個環(huán)節(jié)的產(chǎn)品為后一個生產(chǎn)環(huán)節(jié)提供了原料的來源，這樣，每一個生產(chǎn)環(huán)節(jié)都會產(chǎn)生價值增值?！　°~資源的勘探與開采位于銅產(chǎn)業(yè)鏈最上游的基礎(chǔ)地位，其供給能力將直接影響到下游企業(yè)經(jīng)濟活動的正常開展以及產(chǎn)業(yè)價值鏈的增值，進而影響到整個銅產(chǎn)業(yè)鏈的增值效應(yīng)，所以說，銅資源在銅產(chǎn)業(yè)鏈中起到顯著的傳遞作用。如果銅資源稀缺的話，那么位于上游的銅礦開采企業(yè)將獲得大部分的行業(yè)利潤，而產(chǎn)業(yè)鏈中游的冶煉企業(yè)就只能賺取一定額度的粗煉與精煉加工費用，下游加工貿(mào)易企業(yè)由于生產(chǎn)的產(chǎn)品種類繁多，各個產(chǎn)品的毛利率不同，所以利潤也會有所不同。

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