大豆

前言

近年來，在黨中央國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，隨著《國務(wù)院關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的深入貫徹落實，我國期貨市場取得了穩(wěn)步較快發(fā)展的良好局面。但是由于當前我國期貨市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的特征依然突出，市場制度和結(jié)構(gòu)仍存在缺陷，風(fēng)險防范和化解的自我調(diào)節(jié)機制尚未完全形成，市場主體發(fā)育不成熟，我國期貨市場的整體波動和投機性仍較強，這些都對期貨市場的改革發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。與此同時，在新的市場環(huán)境和對外開放的條件下，隨著我國期貨市場規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，國內(nèi)市場與國際市場的聯(lián)系日趨緊密，影響期貨市場運行的外部因素也更為多樣化和復(fù)雜化，由美國次級債危機引發(fā)的國際金融市場動蕩不安，國內(nèi)外商品市場價格頻繁而劇烈的波動，都增加了期貨市場風(fēng)險控制和日常監(jiān)管的難度，給我國期貨市場的穩(wěn)定、健康的運行帶來了新的挑戰(zhàn)。在這樣一個新的形勢下，期貨市場的持續(xù)活躍和規(guī)范運作吸引了許多新的市場參與者，期貨市場的開戶數(shù)快速增長，特別是新入市的個人投資者比重較大且呈持續(xù)上升趨勢。大宗商品和資產(chǎn)價格的頻繁劇烈波動也使越來越多的企業(yè)開始意識到利用期貨市場進行風(fēng)險管理的重要性。但是由于對期貨市場的交易特點和運行機制缺乏詳細了解，同時風(fēng)險意識淡薄，受期貨高杠桿高回報的誘惑，而忽視了期貨的高風(fēng)險特征，導(dǎo)致了非理性投資行為上升，產(chǎn)生了不必要的損失。投資者是期貨市場的重要主體，期貨市場的發(fā)展離不開投資者的積極參與，特別是成熟投資者的參與。

內(nèi)容概要

　　《大豆》針對大豆生產(chǎn)、經(jīng)營消費等各個環(huán)節(jié)的具體情況，著重介紹了企業(yè)如何發(fā)揮期貨市場的獨特功能規(guī)避價格風(fēng)險、創(chuàng)新經(jīng)營模式的基本思路和操作原理。并針對中國對豆類進口需求的特點，分析了影響豆類行情變化的諸多因素，指出了實際操作中應(yīng)規(guī)避及注意的風(fēng)險與問題。

書籍目錄

第一章　基本情況   本章要點  一、你了解大豆嗎?  二、你知道大豆在哪些地區(qū)種植嗎?  三、你了解大豆的生長周期嗎?  四、常見的大豆類產(chǎn)品有哪些?  五、非轉(zhuǎn)基因大豆與轉(zhuǎn)基因大豆有什么不同?  自測題第二章　了解期貨合約    本章要點  一、豆類期貨是如何產(chǎn)生的?  二、你了解當前豆類期貨市場的運行概況嗎?  三、全球哪些交易所可以交易大豆期貨?  四、豆類期貨的合約你了解多少?  五、怎么區(qū)分黃大豆1號與黃大豆2號期貨?  六、豆粕、豆油期貨合約交割月份設(shè)置有哪些特殊性的考慮?  七、豆類期貨的衍生品有哪些?  八、哪些人可能參與豆類期貨交易?  自測題第三章　企業(yè)如何參與豆類期貨  　本章要點　一、現(xiàn)貨市場與期貨市場有什么聯(lián)系?　二、基差在套期保值中有哪些作用?　三、為什么企業(yè)要參與期貨套期保值?　四、哪些企業(yè)可以參與期貨套期保值?　五、貿(mào)易商與加工企業(yè)在期貨市場中操作方式一樣嗎?　六、企業(yè)是否要根據(jù)自身情況決定套期保值規(guī)模?　七、企業(yè)進行套期保值前需要做哪些準備工作?　八、套期保值能完全規(guī)避風(fēng)險嗎?　九、企業(yè)參與期貨市場應(yīng)注意什么?　十、企業(yè)如何提高套期保值的效果?　十一、為什么套期保值交易中要嚴格控制投機行為?　十二、企業(yè)如何運用期貨市場來指導(dǎo)現(xiàn)貨經(jīng)營?　十三、大豆與豆粕原材料采購企業(yè)如何利用期貨市場穩(wěn)健經(jīng)營?　十四、生產(chǎn)型企業(yè)如何進行套期保值?　十五、貿(mào)易型企業(yè)如何進行套期保值?　十六、產(chǎn)區(qū)油脂企業(yè)用期貨指導(dǎo)銷售的優(yōu)勢在哪里?　十七、沿海油脂企業(yè)如何利用期貨市場制定銷售策略?　十八、飼料企業(yè)是如何規(guī)避遠期合同的風(fēng)險?　十九、油籽壓榨企業(yè)如何利用期貨市場套期保值?　二十、企業(yè)跨品種套利如何操作?　二十一、怎么做豆類跨市場套利?　二十二、提油套利是怎么回事?　自測題　……第四章　企業(yè)如何進行實物交割第五章　普通投資者如何參與豆類期貨第六章　供求狀況第七章　如何判斷價格的趨勢第八章　如何化解期貨市場可能出現(xiàn)的風(fēng)險第九章　豆類產(chǎn)業(yè)發(fā)展狀況后記

章節(jié)摘錄

插圖：CBOT是芝加哥期貨交易所的縮寫，該所以上市大豆、玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種為主，這些品種是目前國際上最權(quán)威的期貨品種，其價格也是最權(quán)威的期貨價格。該交易所成立后，對交易規(guī)則不斷加以完善，于1865年用標準的期貨合約取代了遠期合同，并實行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除了提供玉米、大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易外，還為中長期美國政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場，并提供農(nóng)產(chǎn)品、金融及金屬的期權(quán)交易。CBOT是世界上最早形成的大豆期貨市場，同時也是最主要的市場，CBOT大豆期貨價格已經(jīng)成為國際大豆貿(mào)易的基準價格。在過去的150多年中，CBOT的主要交易方式為公開喊價交易，即交易者在交易場內(nèi)面對面的買賣期貨合約。為了滿足全球經(jīng)濟增長的需求，CBOT于1994年成功地推出了第一個電子交易系統(tǒng)。在過去的10年中，隨著電子交易使用的日益普及，交易所曾將電子交易系統(tǒng)數(shù)次升級。2004年1月，CBOT推出了另一個由領(lǐng)先的LIFFECONNECT交易技術(shù)所支持的新的電子交易系統(tǒng)。無論是電子交易還是公開喊價，CBOT的主要角色是為客戶提供一個具有透明性及流通性的合約市場，該市場的作用為價格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險管理及投資。農(nóng)場主、公司、小企業(yè)所有者、金融服務(wù)提供者、國際交易機構(gòu)及其他個人或機構(gòu)可通過一個稱作套期保值的過程來管理價格、利率和匯率風(fēng)險。套期保值是通過在期貨市場持有相等但相反的頭寸來對沖掉現(xiàn)貨市場頭寸的內(nèi)在價格風(fēng)險的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場保護其業(yè)務(wù)以避免不利的價格變動可能對其盈余造成的不利影響。2006年10月17日，美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）控股公司宣布，同意并購CBOT控股公司。該收購計劃耗費80億美元，將通過現(xiàn)金和股票形式進行。新公司將成為全球涵蓋面最廣、產(chǎn)品最為豐富的衍生品交易所，總部仍設(shè)在芝加哥。新交易所涵蓋的產(chǎn)品主要有美元利率收益曲線期貨、股票指數(shù)期貨、外匯期貨、農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)商品期貨、能源以及天氣和房地產(chǎn)指數(shù)期貨。

后記

作為期貨投資者教育叢書的一本，本書在注重普及性的同時，也針對各類投資者的需求進行了詳細的解讀，尤其對豆類品種之間的套利、套期保值等方面進行了詳盡的描述，并配以值得借鑒的實際案例。針對大豆生產(chǎn)、經(jīng)營、消費等各個環(huán)節(jié)的具體情況，本書著重介紹了企業(yè)如何發(fā)揮期貨市場的獨特功能來規(guī)避價格風(fēng)險、創(chuàng)新經(jīng)營模式的基本思路和操作原理。同時，本書針對中國對豆類進口需求的特點，分析了影響豆類行情變化的諸多因素，指出了實際操作中應(yīng)規(guī)避及注意的風(fēng)險與問題。通過本書的閱讀可以為投資者提供豆類方面的投資參考。本書以交易所的品種宣傳資料、現(xiàn)貨市場調(diào)研資料、國際國內(nèi)期貨市場的歷史資料以及我們平時積累的大量案例為基礎(chǔ)，同時增加了相關(guān)案例。在此基礎(chǔ)上，我們還選擇了一部分學(xué)術(shù)性文章的觀點以及專業(yè)性操作實例，力爭使本書既能滿足一般讀者了解并認識期貨市場的需要，又能滿足專業(yè)人士的需要。本書由中國期貨業(yè)協(xié)會組織編寫，具體的編寫人員通過公開遴選，并經(jīng)專家評審最終確定。本書由銀河期貨有限公司馬明旺、冉寰、梁勇、孫禹同志承擔編寫任務(wù)；中信新際期貨有限公司吳堅同志對本書書稿進行審閱并提出了寶貴建議。本書在編寫過程中得到了中國證監(jiān)會投資者教育辦公室、期貨二部、大連商品交易所和銀河期貨公司領(lǐng)導(dǎo)的指導(dǎo)和幫助，在此表示衷心的感謝！書中錯誤之處，敬請批評指正。

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