大豆

前言

近年來(lái)，在黨中央國(guó)務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，隨著《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》的深入貫徹落實(shí)，我國(guó)期貨市場(chǎng)取得了穩(wěn)步較快發(fā)展的良好局面。但是由于當(dāng)前我國(guó)期貨市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的特征依然突出，市場(chǎng)制度和結(jié)構(gòu)仍存在缺陷，風(fēng)險(xiǎn)防范和化解的自我調(diào)節(jié)機(jī)制尚未完全形成，市場(chǎng)主體發(fā)育不成熟，我國(guó)期貨市場(chǎng)的整體波動(dòng)和投機(jī)性仍較強(qiáng)，這些都對(duì)期貨市場(chǎng)的改革發(fā)展提出了新的挑戰(zhàn)。與此同時(shí)，在新的市場(chǎng)環(huán)境和對(duì)外開放的條件下，隨著我國(guó)期貨市場(chǎng)規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的聯(lián)系日趨緊密，影響期貨市場(chǎng)運(yùn)行的外部因素也更為多樣化和復(fù)雜化，由美國(guó)次級(jí)債危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安，國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)價(jià)格頻繁而劇烈的波動(dòng)，都增加了期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)控制和日常監(jiān)管的難度，給我國(guó)期貨市場(chǎng)的穩(wěn)定、健康的運(yùn)行帶來(lái)了新的挑戰(zhàn)。在這樣一個(gè)新的形勢(shì)下，期貨市場(chǎng)的持續(xù)活躍和規(guī)范運(yùn)作吸引了許多新的市場(chǎng)參與者，期貨市場(chǎng)的開戶數(shù)快速增長(zhǎng)，特別是新入市的個(gè)人投資者比重較大且呈持續(xù)上升趨勢(shì)。大宗商品和資產(chǎn)價(jià)格的頻繁劇烈波動(dòng)也使越來(lái)越多的企業(yè)開始意識(shí)到利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。但是由于對(duì)期貨市場(chǎng)的交易特點(diǎn)和運(yùn)行機(jī)制缺乏詳細(xì)了解，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，受期貨高杠桿高回報(bào)的誘惑，而忽視了期貨的高風(fēng)險(xiǎn)特征，導(dǎo)致了非理性投資行為上升，產(chǎn)生了不必要的損失。投資者是期貨市場(chǎng)的重要主體，期貨市場(chǎng)的發(fā)展離不開投資者的積極參與，特別是成熟投資者的參與。

內(nèi)容概要

　　《大豆》針對(duì)大豆生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)的具體情況，著重介紹了企業(yè)如何發(fā)揮期貨市場(chǎng)的獨(dú)特功能規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式的基本思路和操作原理。并針對(duì)中國(guó)對(duì)豆類進(jìn)口需求的特點(diǎn)，分析了影響豆類行情變化的諸多因素，指出了實(shí)際操作中應(yīng)規(guī)避及注意的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題。

書籍目錄

第一章　基本情況   本章要點(diǎn)  一、你了解大豆嗎?  二、你知道大豆在哪些地區(qū)種植嗎?  三、你了解大豆的生長(zhǎng)周期嗎?  四、常見的大豆類產(chǎn)品有哪些?  五、非轉(zhuǎn)基因大豆與轉(zhuǎn)基因大豆有什么不同?  自測(cè)題第二章　了解期貨合約    本章要點(diǎn)  一、豆類期貨是如何產(chǎn)生的?  二、你了解當(dāng)前豆類期貨市場(chǎng)的運(yùn)行概況嗎?  三、全球哪些交易所可以交易大豆期貨?  四、豆類期貨的合約你了解多少?  五、怎么區(qū)分黃大豆1號(hào)與黃大豆2號(hào)期貨?  六、豆粕、豆油期貨合約交割月份設(shè)置有哪些特殊性的考慮?  七、豆類期貨的衍生品有哪些?  八、哪些人可能參與豆類期貨交易?  自測(cè)題第三章　企業(yè)如何參與豆類期貨  　本章要點(diǎn)　一、現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng)有什么聯(lián)系?　二、基差在套期保值中有哪些作用?　三、為什么企業(yè)要參與期貨套期保值?　四、哪些企業(yè)可以參與期貨套期保值?　五、貿(mào)易商與加工企業(yè)在期貨市場(chǎng)中操作方式一樣嗎?　六、企業(yè)是否要根據(jù)自身情況決定套期保值規(guī)模?　七、企業(yè)進(jìn)行套期保值前需要做哪些準(zhǔn)備工作?　八、套期保值能完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)嗎?　九、企業(yè)參與期貨市場(chǎng)應(yīng)注意什么?　十、企業(yè)如何提高套期保值的效果?　十一、為什么套期保值交易中要嚴(yán)格控制投機(jī)行為?　十二、企業(yè)如何運(yùn)用期貨市場(chǎng)來(lái)指導(dǎo)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)?　十三、大豆與豆粕原材料采購(gòu)企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)?　十四、生產(chǎn)型企業(yè)如何進(jìn)行套期保值?　十五、貿(mào)易型企業(yè)如何進(jìn)行套期保值?　十六、產(chǎn)區(qū)油脂企業(yè)用期貨指導(dǎo)銷售的優(yōu)勢(shì)在哪里?　十七、沿海油脂企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)制定銷售策略?　十八、飼料企業(yè)是如何規(guī)避遠(yuǎn)期合同的風(fēng)險(xiǎn)?　十九、油籽壓榨企業(yè)如何利用期貨市場(chǎng)套期保值?　二十、企業(yè)跨品種套利如何操作?　二十一、怎么做豆類跨市場(chǎng)套利?　二十二、提油套利是怎么回事?　自測(cè)題　……第四章　企業(yè)如何進(jìn)行實(shí)物交割第五章　普通投資者如何參與豆類期貨第六章　供求狀況第七章　如何判斷價(jià)格的趨勢(shì)第八章　如何化解期貨市場(chǎng)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)第九章　豆類產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r后記

章節(jié)摘錄

插圖：CBOT是芝加哥期貨交易所的縮寫，該所以上市大豆、玉米、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨品種為主，這些品種是目前國(guó)際上最權(quán)威的期貨品種，其價(jià)格也是最權(quán)威的期貨價(jià)格。該交易所成立后，對(duì)交易規(guī)則不斷加以完善，于1865年用標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約取代了遠(yuǎn)期合同，并實(shí)行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除了提供玉米、大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易外，還為中長(zhǎng)期美國(guó)政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場(chǎng)，并提供農(nóng)產(chǎn)品、金融及金屬的期權(quán)交易。CBOT是世界上最早形成的大豆期貨市場(chǎng)，同時(shí)也是最主要的市場(chǎng)，CBOT大豆期貨價(jià)格已經(jīng)成為國(guó)際大豆貿(mào)易的基準(zhǔn)價(jià)格。在過(guò)去的150多年中，CBOT的主要交易方式為公開喊價(jià)交易，即交易者在交易場(chǎng)內(nèi)面對(duì)面的買賣期貨合約。為了滿足全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的需求，CBOT于1994年成功地推出了第一個(gè)電子交易系統(tǒng)。在過(guò)去的10年中，隨著電子交易使用的日益普及，交易所曾將電子交易系統(tǒng)數(shù)次升級(jí)。2004年1月，CBOT推出了另一個(gè)由領(lǐng)先的LIFFECONNECT交易技術(shù)所支持的新的電子交易系統(tǒng)。無(wú)論是電子交易還是公開喊價(jià)，CBOT的主要角色是為客戶提供一個(gè)具有透明性及流通性的合約市場(chǎng)，該市場(chǎng)的作用為價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理及投資。農(nóng)場(chǎng)主、公司、小企業(yè)所有者、金融服務(wù)提供者、國(guó)際交易機(jī)構(gòu)及其他個(gè)人或機(jī)構(gòu)可通過(guò)一個(gè)稱作套期保值的過(guò)程來(lái)管理價(jià)格、利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)。套期保值是通過(guò)在期貨市場(chǎng)持有相等但相反的頭寸來(lái)對(duì)沖掉現(xiàn)貨市場(chǎng)頭寸的內(nèi)在價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的操作。套期保值者利用CBOT期貨市場(chǎng)保護(hù)其業(yè)務(wù)以避免不利的價(jià)格變動(dòng)可能對(duì)其盈余造成的不利影響。2006年10月17日，美國(guó)芝加哥商業(yè)交易所（CME）控股公司宣布，同意并購(gòu)CBOT控股公司。該收購(gòu)計(jì)劃耗費(fèi)80億美元，將通過(guò)現(xiàn)金和股票形式進(jìn)行。新公司將成為全球涵蓋面最廣、產(chǎn)品最為豐富的衍生品交易所，總部仍設(shè)在芝加哥。新交易所涵蓋的產(chǎn)品主要有美元利率收益曲線期貨、股票指數(shù)期貨、外匯期貨、農(nóng)產(chǎn)品和工業(yè)商品期貨、能源以及天氣和房地產(chǎn)指數(shù)期貨。

后記

作為期貨投資者教育叢書的一本，本書在注重普及性的同時(shí)，也針對(duì)各類投資者的需求進(jìn)行了詳細(xì)的解讀，尤其對(duì)豆類品種之間的套利、套期保值等方面進(jìn)行了詳盡的描述，并配以值得借鑒的實(shí)際案例。針對(duì)大豆生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、消費(fèi)等各個(gè)環(huán)節(jié)的具體情況，本書著重介紹了企業(yè)如何發(fā)揮期貨市場(chǎng)的獨(dú)特功能來(lái)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式的基本思路和操作原理。同時(shí)，本書針對(duì)中國(guó)對(duì)豆類進(jìn)口需求的特點(diǎn)，分析了影響豆類行情變化的諸多因素，指出了實(shí)際操作中應(yīng)規(guī)避及注意的風(fēng)險(xiǎn)與問(wèn)題。通過(guò)本書的閱讀可以為投資者提供豆類方面的投資參考。本書以交易所的品種宣傳資料、現(xiàn)貨市場(chǎng)調(diào)研資料、國(guó)際國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)的歷史資料以及我們平時(shí)積累的大量案例為基礎(chǔ)，同時(shí)增加了相關(guān)案例。在此基礎(chǔ)上，我們還選擇了一部分學(xué)術(shù)性文章的觀點(diǎn)以及專業(yè)性操作實(shí)例，力爭(zhēng)使本書既能滿足一般讀者了解并認(rèn)識(shí)期貨市場(chǎng)的需要，又能滿足專業(yè)人士的需要。本書由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)組織編寫，具體的編寫人員通過(guò)公開遴選，并經(jīng)專家評(píng)審最終確定。本書由銀河期貨有限公司馬明旺、冉寰、梁勇、孫禹同志承擔(dān)編寫任務(wù)；中信新際期貨有限公司吳堅(jiān)同志對(duì)本書書稿進(jìn)行審閱并提出了寶貴建議。本書在編寫過(guò)程中得到了中國(guó)證監(jiān)會(huì)投資者教育辦公室、期貨二部、大連商品交易所和銀河期貨公司領(lǐng)導(dǎo)的指導(dǎo)和幫助，在此表示衷心的感謝！書中錯(cuò)誤之處，敬請(qǐng)批評(píng)指正。

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