金融創(chuàng)新概論

內(nèi)容概要

金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，在優(yōu)化資源配置、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、服務(wù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)、加強(qiáng)和改善宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式以及維護(hù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)安全等方面發(fā)揮的作用日趨重要。伴隨著世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和金融管制的出現(xiàn)、信息技術(shù)的進(jìn)步和現(xiàn)代金融理論的發(fā)展，金融創(chuàng)新出現(xiàn)并不斷向前推進(jìn)。經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入和信息化的迅速發(fā)展，使得國(guó)際間金融市場(chǎng)的聯(lián)系日益密切和迅速，資本流動(dòng)速度在彈指間即可完成，資本流動(dòng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，金融創(chuàng)新日新月異。    隨著金融創(chuàng)新的深入發(fā)展，美國(guó)已成為全球頭號(hào)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)和金融行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)頭羊。尤其是20世紀(jì)90年代以來，美國(guó)具有的發(fā)達(dá)程度最高、最具深度和廣度的金融市場(chǎng)和最完善的金融體系，全球無人能及。金融創(chuàng)新為美國(guó)金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作出了突出貢獻(xiàn)。然而，2006年下半年以來，美國(guó)次貸問題不斷顯現(xiàn)，并于2007年夏天爆發(fā)了次貸危機(jī)，更為嚴(yán)重的是，次貸危機(jī)不斷升級(jí)并蔓延，已經(jīng)演化成為大蕭條以來全球最為嚴(yán)重的全球金融危機(jī)。在本輪危機(jī)的爆發(fā)和升級(jí)過程中，可調(diào)整利率抵押貸款、資產(chǎn)證券化、以市定價(jià)的會(huì)計(jì)記賬方法、以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債管理模式以及去杠桿化等金融創(chuàng)新扮演了十分重要的角色。在某種意義上，次貸危機(jī)是對(duì)過度金融創(chuàng)新的一種清算。雖然這次金融危機(jī)重創(chuàng)了美國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)，但我們不能否認(rèn)金融創(chuàng)新在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的重要作用。

作者簡(jiǎn)介

阮震，1967年2月出生，漢族，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)任武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)總經(jīng)濟(jì)師。
1984年9月入武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)專業(yè)學(xué)習(xí)，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位；1990年9月入武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院攻讀碩士學(xué)位；1995年9月入武漢大學(xué)商學(xué)院攻讀博士學(xué)位，1998年獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。
主要學(xué)術(shù)論文有：《國(guó)有企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)理順?biāo)拇箨P(guān)系》（刊載于《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》1998年第4期）、《斯蒂格利茨的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型理論述評(píng)》（刊載于《經(jīng)濟(jì)評(píng)論》2003年第2期）、《創(chuàng)新武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)國(guó)有投融資模式》（刊載于《中國(guó)城市經(jīng)濟(jì)》2009年第7期）等。

書籍目錄

第一篇 概述  第一章 導(dǎo)論    第一節(jié) 金融創(chuàng)新產(chǎn)生和發(fā)展背景    第二節(jié) 金融創(chuàng)新的相關(guān)概念    第三節(jié) 創(chuàng)新性金融體系架構(gòu)    本章小結(jié)  第二章 金融創(chuàng)新理論的沿革與發(fā)展    第一節(jié) 金融創(chuàng)新的理論基礎(chǔ)    第二節(jié) 金融創(chuàng)新與金融深化    第三節(jié) 金融創(chuàng)新與金融穩(wěn)定    第四節(jié) 金融創(chuàng)新理論在中國(guó)的發(fā)展與應(yīng)用    本章小結(jié)第二篇 金融制度創(chuàng)新  第三章 金融制度創(chuàng)新理論    第一節(jié) 制度變遷的概念和理論模型    第二節(jié) 金融制度和金融制度變遷    第三節(jié) 金融制度創(chuàng)新的基本內(nèi)容    本章小結(jié)  第四章 金融制度創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)    第一節(jié) 金融制度創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的詮釋及界定    第二節(jié) 金融制度創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成    第三節(jié) 金融制度創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管    本章小結(jié)  第五章 中國(guó)金融業(yè)的發(fā)展與金融制度創(chuàng)新    第一節(jié) 中國(guó)金融業(yè)發(fā)展和制度變遷    第二節(jié) 中國(guó)金融制度創(chuàng)新對(duì)策和設(shè)想    本章小結(jié)第三篇 金融工具創(chuàng)新  第六章 金融工具創(chuàng)新理論    第一節(jié) 金融工具創(chuàng)新概述    第二節(jié) 金融工具創(chuàng)新的發(fā)展歷程    第三節(jié) 金融工具的創(chuàng)新對(duì)金融業(yè)的影響    本章小結(jié)  第七章 金融工具創(chuàng)新的產(chǎn)品    第一節(jié) 金融工具創(chuàng)新產(chǎn)品的分類    第二節(jié) 金融創(chuàng)新工具的特征與市場(chǎng)功能    第三節(jié) 金融創(chuàng)新工具設(shè)計(jì)    本章小結(jié)  第八章 金融工具創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)    第一節(jié) 金融工具創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)    第二節(jié) 金融工具創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的形成及傳導(dǎo)    第三節(jié) 金融工具創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的度量    第四節(jié) 金融工具創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的管理    第五節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)事件案例分析    本章小結(jié)  第九章 中國(guó)的金融工具創(chuàng)新    第一節(jié) 中國(guó)金融工具創(chuàng)新歷程    第二節(jié) 中國(guó)金融工具創(chuàng)新現(xiàn)狀及存在的問題    第三節(jié) 中國(guó)金融工具創(chuàng)新不足及其消極影響    第四節(jié) 中國(guó)金融工具創(chuàng)新前景    本章小結(jié)第四篇 金融監(jiān)管創(chuàng)新  第十章 金融全球化與金融監(jiān)管創(chuàng)新    第一節(jié) 全球化條件下的金融監(jiān)管    第二節(jié) 金融監(jiān)管創(chuàng)新的基本內(nèi)容    第三節(jié) 國(guó)外金融監(jiān)管創(chuàng)新模式及特征    第四節(jié) 金融監(jiān)管創(chuàng)新理論    第五節(jié) 金融監(jiān)管創(chuàng)新的國(guó)際趨勢(shì)    本章小結(jié)  第十一章 中國(guó)金融監(jiān)管創(chuàng)新    第一節(jié) 中國(guó)金融監(jiān)管現(xiàn)狀和面臨的問題    第二節(jié) 中國(guó)金融監(jiān)管創(chuàng)新對(duì)策和設(shè)想    第三節(jié) 次貸危機(jī)對(duì)中國(guó)金融監(jiān)管的啟示    本章小結(jié)參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　（三）石油危機(jī)和債務(wù)危機(jī)的爆發(fā)　　石油危機(jī)是由于世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)受到石油價(jià)格變化的影響所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。1960年12月成立的石油輸出國(guó)組織（OPEC）主要包括伊朗、伊拉克、沙特阿拉伯、科威特和南美的委內(nèi)瑞拉等國(guó)家，其是世界上控制石油價(jià)格的主要組織。1973年10月爆發(fā)了第三次中東戰(zhàn)爭(zhēng)，石油輸出國(guó)組織以石油作為武器與西方發(fā)達(dá)國(guó)家抗衡，加快了石油國(guó)產(chǎn)化并且大幅度提高了油價(jià)，從1973年10月的3.10美元／桶持續(xù)漲至1981年10月34美元／桶，油價(jià)上漲了近11倍。隨著石油輸出國(guó)組織石油價(jià)格的上漲，石油輸出國(guó)的國(guó)際貿(mào)易出現(xiàn)巨額順差。一般而言，石油貿(mào)易以美元計(jì)價(jià)和結(jié)算，因此美元在石油盈余資金中所占的比例最高，這也是石油美元的由來。石油危機(jī)造成了全球性的國(guó)際收支的嚴(yán)重失衡，對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)特別是石油進(jìn)口國(guó)的經(jīng)濟(jì)造成的嚴(yán)重沖擊，期間美國(guó)、日本等國(guó)家的工業(yè)生產(chǎn)大幅下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)明顯放緩。　　1973-1983年間，工業(yè)化國(guó)家累計(jì)發(fā)生224億美元的經(jīng)常項(xiàng)目逆差，非產(chǎn)油的發(fā)展中國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目的逆差高達(dá)5682億美元。為調(diào)節(jié)國(guó)際收支嚴(yán)重失衡的狀況，逆差國(guó)轉(zhuǎn)向歐洲貨幣市場(chǎng)和國(guó)際資本市場(chǎng)融資，而石油輸出國(guó)為追求利潤(rùn)也將巨額的石油美元投向了歐美金融市場(chǎng)，由此，石油美元就從石油輸出國(guó)返回石油進(jìn)口國(guó)，出現(xiàn)石油美元回流。石油美元回流為國(guó)際金融市場(chǎng)提供了充足的資金來源，大大促進(jìn)了國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展。然而，進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)的資金大多是短期、流動(dòng)性高資金。在浮動(dòng)匯率制度下，石油美元在國(guó)際市場(chǎng)上大規(guī)模地快速流動(dòng)，因助長(zhǎng)投機(jī)活動(dòng)而在很大程度上加劇了金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩，致使利率、匯率的劇烈頻繁波動(dòng)，市場(chǎng)上迫切需要有更新的金融交易工具來規(guī)避日益加大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，金融機(jī)構(gòu)為滿足客戶對(duì)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)金融工具的需求，通過不斷開發(fā)金融創(chuàng)新工具和金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)來降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)增加盈利并提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

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