中國股市的邏輯

前言

　　證券從業(yè)十幾年，經(jīng)常有人問什么樣的人可以投資股票，如何在股市中賺錢，這是一個仁者見仁，智者見智的問題。股市里面沒有專家，只有輸家和贏家。專家也未必是贏家，不是專家也未必是輸家。股票投資是一個人人都可涉足的領(lǐng)域，只要遵循其基本原理，只要關(guān)注日常生活，每個普通人都可以通過投資股票分享經(jīng)濟發(fā)展的成果?！　」墒屑炔皇怯绣X者的樂園，也不是窮人的墓場。股票投資不是某些人和某一階層的專利和特權(quán)，更不是神仙大師拯救信徒于苦海的秘笈。在股票市場，每個投資者都可以、也能夠探索股市真諦，要敢于質(zhì)疑所謂的股神和權(quán)威，每個投資者都有機會爭取財務自由，每個投資者都完全有能力決定自己在股市里的命運?！　」墒械倪壿嬈鋵嵎浅：唵危瑳]有永遠的熊市也沒有永久的牛市。2006年、2007年的股市空前繁榮，人人賺錢其實是一個謬論，大家賺的是市值，不是真金白銀。如果大家都想落袋為安，把市值變?yōu)檎娼鸢足y，股市就會崩盤。股市從6124點跌到1600多點，不要認為是“大小非”惹的禍，其實是股市本身運行規(guī)律所致。　　股市里存在物極必反的道理，按照這個理論，我們可以理性地在大漲后退出，在大跌后搶進。逆向思維，是股市中非常有用的思維。理性的投資者就必須保持客觀的心態(tài)，在牛市中看到風險、在熊市里發(fā)現(xiàn)機會。　　投資者對于陌生的東西總是充滿好奇，所以總是頻繁換股；然而陌生的東西充滿著未知的風險，因此，頻繁換股是不可取的，頻繁換股增加了投資者對于股市的陌生感，頻繁換股的結(jié)局是“一買就跌，一賣就漲”。

內(nèi)容概要

本書囊括了作者對股市宏觀、中觀、微觀三個層面拐點判斷的研究成果。相信投資者在了解這些拐點規(guī)律的基礎(chǔ)上，結(jié)合自身在股市的經(jīng)驗教訓總結(jié)，不斷總結(jié)，一定可以達到知行合一，無往而不利。

書籍目錄

宏觀篇  經(jīng)濟“拐點”對股市之影響  第一章  金融危機仍綿延不斷    第一節(jié)  東歐危機：原因及影響    第二節(jié)  迪拜金融危機與雷曼倒閉之比較：教訓與啟示    第二章  環(huán)球同此冷熱。遏制危機的全球協(xié)作    第一節(jié)  G20峰會    第二節(jié)  達沃斯論壇    第三節(jié)  博鰲論壇：新興經(jīng)濟體如何應對危機?    第三章  金融危機對中國股市的沖擊路徑及效應分析    第一節(jié)  美國次貸危機的利益鏈條、傳遞路徑及中國應對策略    第二節(jié)  金融危機對中國股市的沖擊路徑及效應  第四章  中美經(jīng)濟博弈及其股市效應    第一節(jié)  相關(guān)研究綜述    第二節(jié)  金融危機后美元主導地位分析    第三節(jié)  金融危機沖擊下中美之間的經(jīng)濟博弈分析    第四節(jié)  中美經(jīng)濟博弈對中國股市的傳遞路徑及效應分析  第五章  經(jīng)濟復蘇背景下的中國股市宏觀環(huán)境分析    第一節(jié)  外圍經(jīng)濟環(huán)境    第二節(jié)  從主要經(jīng)濟指標看國內(nèi)經(jīng)濟走勢    第三節(jié)  通脹和政策退出壓力對A股市場的影響程度分析    第四節(jié)  從人口周期、大宗商品周期、技術(shù)創(chuàng)新周期等維度看A股市場    第六章  中國經(jīng)濟復蘇與資產(chǎn)價格    第一節(jié)  中國經(jīng)濟復蘇與資產(chǎn)價格波動    第二節(jié)  本輪反彈與上輪牛市的比較分析  第七章  流動性對證券市場的影響路徑及效應    第一節(jié)  流動性過剩對證券市場的沖擊效應分析    第二節(jié)  流動性在不同市場狀態(tài)下對中國股市的影響機制分析中觀篇  行業(yè)“拐點”判斷與投資機會  第八章  國家四萬億投資計劃下主要受益行業(yè)分析    第一節(jié)  受益于四萬億投資計劃的基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)分析      第二節(jié)  受益于四萬億投資計劃的工程機械、鋼鐵、水泥等行業(yè)分析    第三節(jié)  受益于四萬億投資計劃的保障性住房建設(shè)及建筑行業(yè)分析  第九章  金融危機后的股市行業(yè)興替    第一節(jié)  經(jīng)濟調(diào)整周期中產(chǎn)業(yè)輪動的國際經(jīng)驗借鑒      第二節(jié)  金融危機下的行業(yè)復蘇機理與股市投資路徑  第十章  行業(yè)拐點的識別與領(lǐng)先指標分析    第一節(jié)  宏觀經(jīng)濟主要先行指標

章節(jié)摘錄

　　2008年8月，依靠石油漲價而舉借大量外債的俄羅斯企業(yè)受到國際資本狙擊，首先是債券、股票遭到一浪高過一浪的瘋狂拋售，隨后便是盧布開始貶值。直至2009年，盧布貶值猛然加速。1月31日，盧布累計貶值已達35％，俄羅斯央行誓言捍衛(wèi)盧布幣值在1美元兌26盧布、1貨幣籃子兌41盧布；2月4日，評級機構(gòu)惠譽調(diào)低俄羅斯主權(quán)債務信用級別至BBB級，這個級別僅比垃圾債高兩個檔級，同時預期盧布在2009年還將貶值20％；此言一出，美元兌盧布匯率瞬間跌至26——央行堅守的底線。無奈之下，2月9日，俄央行不惜背逆全球大勢加息100個基點；截至2月中旬，在俄羅斯可上市流通的1.6萬億盧布債券總額中，已經(jīng)有573億盧布逾期無法兌付，占債券總額的3.6％，遠高于年初的2.3％?！　?008年第三季度拉脫維亞經(jīng)濟下滑了4.6％，降幅為歐盟國家最高。第四季度經(jīng)濟繼續(xù)大幅下滑，降幅高達10.5％。在經(jīng)濟下滑的同時，失業(yè)率也明顯上升。2007年年底拉脫維亞的失業(yè)率僅為4.9％，2009年1月已升至8.3％。此外，拉脫維亞2008年全年的平均通脹率達15.4％，相比2007年的10.1％急劇上升?！　∈芙鹑谖C影響，匈牙利2008年國內(nèi)生產(chǎn)總值僅增長0.3％，失業(yè)率則高達8％。純外債為13589億福林（1美元約合236福林），占全年國內(nèi)生產(chǎn)總值的51.3％。布達佩斯證券交易所綜合指數(shù)2008年累計下跌53.3％；2008年9月份至2009年2月份，匈牙利福林對歐元和美元匯率下降幅度都超過20％。匈牙利商業(yè)銀行的清償能力也因金融危機急劇惡化（見圖1-1）。

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