證券投資分析

內(nèi)容概要

　　隨著我國(guó)資本市場(chǎng)規(guī)范化、市場(chǎng)化、國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì)日漸顯著，不斷提高證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平，提升證券業(yè)從業(yè)人員和廣大證券市場(chǎng)參與者整體素質(zhì)，顯得尤為重要。《中華人民共和國(guó)證券法》、《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的《證券業(yè)從業(yè)人員資格管理辦法》規(guī)定，從事證券業(yè)務(wù)的專業(yè)人員，應(yīng)當(dāng)參加從業(yè)資格考試并取得從業(yè)資格。凡年滿18周歲、具有高中以上文化程度和完全民事行為能力的人員都可參加證券業(yè)從業(yè)資格考試。上述規(guī)定對(duì)擴(kuò)大證券市場(chǎng)從業(yè)人員隊(duì)伍，提高證券從業(yè)人員的專業(yè)水平，規(guī)范證券業(yè)從業(yè)人員管理具有十分重要的意義?！　檫m應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)一年來法律法規(guī)的變化和市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)《證券業(yè)從業(yè)資格考試統(tǒng)編教材》進(jìn)行了修訂：第一，隨著我國(guó)股指期貨的推出，在《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》、《證券投資分析》等書中，增加有關(guān)滬深300股指期貨合約及其交易規(guī)則、股指期貨投資的風(fēng)險(xiǎn)分析等內(nèi)容；第二，根據(jù)新修訂的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》，在《證券發(fā)行與承銷》中修訂有關(guān)發(fā)行保薦制度的內(nèi)容，增加有關(guān)創(chuàng)業(yè)板發(fā)行、上市、督導(dǎo)等操作上的特殊規(guī)定等內(nèi)容；第三，對(duì)《證券交易》書稿進(jìn)行全面梳理，調(diào)整了部分章節(jié)設(shè)置，根據(jù)新頒布的法規(guī)對(duì)相關(guān)內(nèi)容進(jìn)行了修訂和補(bǔ)充，增加了有關(guān)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)銷管理方面的內(nèi)容，同時(shí)，簡(jiǎn)化了有關(guān)證券交易結(jié)算方面的內(nèi)容；第四，根據(jù)新發(fā)布的有關(guān)基金銷售的規(guī)范，修訂了《證券投資基金》中的相關(guān)內(nèi)容，增加了分級(jí)基金、基金評(píng)價(jià)等內(nèi)容；第五，在《證券投資分析》中增加了有關(guān)證券估值方法、債券估值等內(nèi)容；第六，在《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》中增加了有關(guān)證券交易、發(fā)行制度介紹、上市公司信息披露監(jiān)管方面的內(nèi)容；第七，對(duì)原教材中的基本概念、理論和基本框架進(jìn)行了較為全面的梳理和修訂，對(duì)錯(cuò)漏之處進(jìn)行更正，刪除了已不再適用的內(nèi)容?！　∮捎诰帉憰r(shí)間緊迫，書中難免有疏漏、錯(cuò)誤之處，懇請(qǐng)讀者指正。

書籍目錄

第一章 證券投資分析概述第一節(jié) 證券投資分析的含義及目標(biāo)第二節(jié) 證券投資分析理論的發(fā)展與演化第三節(jié) 證券投資主要分析方法、理念和策略第四節(jié) 證券投資分析的信息來源第二章 有價(jià)證券的投資價(jià)值分析與估值方法第一節(jié) 證券估值基本原理第二節(jié) 債券估值分析第三節(jié) 股票估值分析第四節(jié) 金融衍生工具的投資價(jià)值分析第三章 宏觀經(jīng)濟(jì)分析第一節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析概述第二節(jié) 宏觀經(jīng)濟(jì)分析與證券市場(chǎng)第三節(jié) 證券市場(chǎng)的供求關(guān)系第四章 行業(yè)分析第一節(jié) 行業(yè)分析概述第二節(jié) 行業(yè)的一般特征分析第三節(jié) 影響行業(yè)興衰的主要因素第四節(jié) 行業(yè)分析的方法第五章 公司分析第一節(jié) 公司分析概述第二節(jié) 公司基本分析第三節(jié) 公司財(cái)務(wù)分析第四節(jié) 公司重大事項(xiàng)分析第六章 證券投資技術(shù)分析第一節(jié) 證券投資技術(shù)分析概述第二節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要理論第三節(jié) 證券投資技術(shù)分析主要技術(shù)指標(biāo)第七章 證券組合管理理論第一節(jié) 證券組合管理概述第二節(jié) 證券組合分析第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型第四節(jié) 套利定價(jià)理論第五節(jié) 證券組合的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估第六節(jié) 債券資產(chǎn)組合管理第八章 金融工程應(yīng)用分析第一節(jié) 金融工程概述第二節(jié) 期貨的套期保值與套利第三節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)管理Vail方法第九章 證券分析師的自律組織和職業(yè)規(guī)范第一節(jié) 證券分析師的含義與職能第二節(jié) 國(guó)際上主要的證券分析師自律組織第三節(jié) 我國(guó)證券分析師自律組織第四節(jié) 我國(guó)證券分析師職業(yè)規(guī)范后記 

章節(jié)摘錄

　?。ǘ?shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化　　證券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用（即收益帶來的正效用與風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用的權(quán)衡）最大化。因此，在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大化和在收益率既定的條件下風(fēng)險(xiǎn)最小化是證券投資的兩大具體目標(biāo)。證券投資的成功與否往往是看這兩個(gè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)程度。但是，影響證券投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的因素很多，其作用機(jī)制也十分復(fù)雜。只有通過全面、系統(tǒng)和科學(xué)的專業(yè)分析，才能客觀地把握住這些因素及其作用機(jī)制，并作出比較準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。證券投資分析正是采用專業(yè)分析方法和分析手段對(duì)影響證券回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)諸因素進(jìn)行客觀、全面和系統(tǒng)的分析，揭示這些因素影響的作用機(jī)制以及某些規(guī)律，用于指導(dǎo)投資決策，從而在降低投資風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)獲取較高的投資收益?！　?.正確評(píng)估證券的投資價(jià)值。投資者之所以對(duì)證券進(jìn)行投資，是因?yàn)樽C券具有一定的投資價(jià)值。證券的投資價(jià)值受多方面因素的影響，并隨著這些因素的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化。例如，債券的投資價(jià)值受市場(chǎng)利率水平的影響，并隨著市場(chǎng)利率的變化而變化；影響股票投資價(jià)值的因素更為復(fù)雜，受宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)形勢(shì)和公司經(jīng)營(yíng)管理等多方面因素的影響。所以，投資者在決定投資某種證券前，首先應(yīng)該認(rèn)真評(píng)估該證券的投資價(jià)值。只有當(dāng)證券處于投資價(jià)值區(qū)域時(shí)，投資該證券才有利可圖；否則可能會(huì)導(dǎo)致投資失敗。證券投資分析正是對(duì)可能影響證券投資價(jià)值的各種因素進(jìn)行綜合分析，來判斷這些因素及其變化可能會(huì)對(duì)證券投資價(jià)值帶來的影響，因此它有利于投資者正確評(píng)估證券的投資價(jià)值?！　?hellip;…

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