新興市場的匯率制度、金融開放與經(jīng)濟增長

前言

　　1992年，我去加拿大做半年的訪問，一個非常重要的工作是尋找南開大學國際貿(mào)易學科的建設(shè)和發(fā)展的方向。得到的比較肯定的結(jié)論是，中國的經(jīng)濟學如果跟在發(fā)達國家的后面從事理論和政策研究，那無異于跟在他們后面學步，不可能有創(chuàng)新，也不可能有符合中國這樣的發(fā)展中國家的經(jīng)濟學。因此，中國要真正追求經(jīng)濟學的創(chuàng)新，必須在研究對象和研究重點上找到自己的定位。　　這個基本的定位就是，在深入理解西方經(jīng)濟學發(fā)展的脈絡(luò)和最新發(fā)展的基礎(chǔ)上，掌握和運用規(guī)范的經(jīng)濟學研究方法，研究發(fā)展中大國，特別是中國經(jīng)濟發(fā)展中的主要或主流的問題。我們堅信，只要進行持續(xù)不斷努力，一定能夠在發(fā)展中大國的研究中形成自己的特色，形成發(fā)展中大國研究方面的系列性成果?！　“l(fā)展中大國，顧名思義是那些工業(yè)化過程尚未完成，處于發(fā)展過程之中，人口比較多，國土面積也比較大的那些國家。按照庫滋涅茨的觀點，是那些人口在5000萬以上的國家。到目前為止，這類國家有20多個。中國、印度、巴西、墨西哥、阿根廷等當然屬于這類國家。盡管這些國家在經(jīng)濟發(fā)展中有各自的特點，但是它們的共同點也是明顯的，以致到今天，我們都承認，有這樣一個國家群體或?qū)ｉT名詞——發(fā)展中大國。

內(nèi)容概要

本書認為：單一視角的平行性研究，且忽視不同國家群體間的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與發(fā)展水平的差異，是產(chǎn)生這些矛盾的根本原因。金融開放與匯率制度選擇的經(jīng)濟績效并不存在簡單的線性關(guān)系，而是依賴于政策環(huán)境的約束。本書以新興市場經(jīng)濟體這一發(fā)展中國家的代表性群體為研究對象，依托于新開放宏觀經(jīng)濟學的理論工具，利用事實匯率制度與金融開放指標數(shù)據(jù)以及最新的計量方法，對新興市場經(jīng)濟體的匯率制度選擇與金融開放績效進行了較為系統(tǒng)的比較和分析，從而有效彌合和解釋了已有理論與實證研究的分歧和矛盾。

書籍目錄

第一章  引言  第一節(jié)  問題的提出  第二節(jié)  相關(guān)研究綜述  第三節(jié)  研究思路與篇章結(jié)構(gòu)第二章  新興市場經(jīng)濟體的匯率制度演進與金融開放  第一節(jié)  新興市場經(jīng)濟體匯率制度的歷史實踐與困境  第二節(jié)  新興市場經(jīng)濟體金融開放的經(jīng)驗研究  第三節(jié)  新興市場經(jīng)濟體匯率制度抉擇的困境——金融市場的缺陷第三章  匯率制度選擇、實際沖擊與產(chǎn)出波動——基于沖擊吸收差異的比較  第一節(jié)  基于沖擊吸收能力差異的匯率制度績效模型  第二節(jié)  匯率制度與沖擊反應(yīng)的經(jīng)驗分析第四章  匯率制度選擇、名義沖擊與經(jīng)濟增長——基于金融約束臨界特征的微觀解釋  第一節(jié)  基準模型  第二節(jié)  匯率行為內(nèi)生化、制度的比較與臨界條件  第三節(jié)  基于動態(tài)面板廣義矩方法的經(jīng)驗研究第五章  金融開放與經(jīng)濟增長：政策環(huán)境與臨界約束  第一節(jié)  金融開放的增長收益：基于金融發(fā)展與制度質(zhì)量的解釋  第二節(jié)  金融開放和制度對金融發(fā)展的影響  第三節(jié)  金融開放的增長收益：結(jié)構(gòu)與作用機理第六章  新興市場經(jīng)濟體的退出策略與名義錨轉(zhuǎn)軌  第一節(jié)  退出時機的理論分析  第二節(jié)  “匯率錨”脫鉤后的貨幣政策框架選擇  第三節(jié)  退出策略與貨幣政策轉(zhuǎn)軌的執(zhí)行  第四節(jié)  新興市場經(jīng)濟體退出各階段經(jīng)驗的研究  第五節(jié)  新興市場經(jīng)濟體轉(zhuǎn)軌的典型性經(jīng)驗——以色列第七章  我國匯率制度變革的必要性與貨幣政策轉(zhuǎn)型路徑  第一節(jié)  人民幣匯率制度沿革與目前的調(diào)整壓力  第二節(jié)  匯改后人民幣匯率制度的變化趨勢  第三節(jié)  匯率制度調(diào)整的政策環(huán)境  第四節(jié)  匯率制度轉(zhuǎn)軌后的貨幣政策框架第八章  結(jié)論與前瞻  第一節(jié)  主要結(jié)論與政策涵義  第二節(jié)  未來研究的展望附錄：新興市場經(jīng)濟體事實金融開放度及其變化參考文獻致謝

章節(jié)摘錄

　　第五章的主要任務(wù)是對第四章中金融開放與金融發(fā)展簡單線性關(guān)系假設(shè)的放松和深入分析，結(jié)合已有經(jīng)驗研究與理論之間的分歧，探求金融開放對于金融發(fā)展環(huán)境以及經(jīng)濟增長的非單調(diào)關(guān)系的影響因素和可能機理。首先，通過構(gòu)建一個由封閉轉(zhuǎn)向金融開放的小國模型，分析了東道國的金融約束和制度質(zhì)量對于金融開放積極影響的可能制約機理；其次，通過經(jīng)驗研究的分類和梳理，確定了造成金融開放與經(jīng)濟增長間非單調(diào)性關(guān)系的主要影響因素（貿(mào)易依存度、金融發(fā)展水平、宏觀政策與制度治理質(zhì)量）；最后，結(jié)合第三、四章的匯率制度績效的研究，指出了新興市場開放政策中所面臨的雙重臨界（開放臨界與金融約束臨界）問題，從理論和經(jīng)驗上解釋了新興市場的所謂浮動恐懼特征以及退出固定匯率制度后經(jīng)濟績效收益不顯著的原因。本章既是對第二章中比較靜態(tài)分析微觀基礎(chǔ)的一般均衡化拓展，同時也有效彌合了匯率制度績效領(lǐng)域已有經(jīng)驗研究的分歧?！　≡诶迩鍏R率政策選擇的制約因素問題后，第六章轉(zhuǎn)向了新興市場的退出策略和貨幣政策轉(zhuǎn)軌的政策實踐。在總結(jié)退出時機的理論研究基礎(chǔ)上，結(jié)合前文的主要結(jié)論深入分析了這一整體政策轉(zhuǎn)型期中的主要難點和階段性特征（外匯市場、爬行釘住控制以及名義錨的轉(zhuǎn)型），然后分析、比較了從匯率錨退出后其他政策目標的優(yōu)劣和可能影響，并針對這些難點，結(jié)合新興市場經(jīng)濟體中的先行經(jīng)驗，提出了同時具備穩(wěn)健性和可行性的漸進式改革的政策路徑。

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