美國投資銀行經(jīng)營失敗案例研究

內(nèi)容概要

　從2007年開始。美國住房市場投機(jī)泡沫的破滅引發(fā)了次貸危機(jī)以及隨之而生的美國投資銀行危機(jī)，進(jìn)而迅速升級并演變成席卷全球的金融海嘯。本次金融危機(jī)不僅改變了華爾街自身，嚴(yán)重影響了美國乃至全球的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，甚至影響到全球政治經(jīng)濟(jì)秩序的格局。2008年9月，雷曼兄弟破產(chǎn)、美林被美國銀行收購、高盛和摩根士丹利宣布轉(zhuǎn)型為銀行控股公司，這些曾經(jīng)帶著無比耀眼光環(huán)、吸引著無數(shù)精英人士、被稱為“金錢魔術(shù)師”的華爾街巨頭作為獨(dú)立投資銀行竟在短短一周之內(nèi)全部退出了歷史舞臺(tái)。資本大鱷的猝然倒下，不僅令人惋惜，也引發(fā)了大家的強(qiáng)烈疑問，他們的經(jīng)營究竟出了什么問題？美國在宏觀政策和市場監(jiān)管上又出了什么問題？疑問中開始反思，各國政府和國內(nèi)外眾多學(xué)者從不同視角，分別從政府監(jiān)管等制度層面、華爾街投機(jī)和貪婪等文化層面以及這些制度和文化背后的深層次原因進(jìn)行了逐一的剖析。

書籍目錄

第一章 從美國次貸危機(jī)到國際金融危機(jī)　第一節(jié) 次貸危機(jī)的背景　第二節(jié) 次貸危機(jī)的成因　第三節(jié) 從次貸危機(jī)到國際金融危機(jī)　第四節(jié) 主要國家應(yīng)對危機(jī)的措施第二章 美國投資銀行的經(jīng)營模式　第一節(jié) 美國投資銀行發(fā)展的歷史沿革　第二節(jié) 金融危機(jī)前美國投資銀行的經(jīng)營模式　第三節(jié) 美國五大投資銀行經(jīng)營失敗的主要原因第三章 貝爾斯登案例分析　第一節(jié) 貝爾斯登的發(fā)展歷程　第二節(jié) 貝爾斯登危機(jī)的爆發(fā)　第三節(jié) 貝爾斯登經(jīng)營失敗的原因總結(jié)　第四章 雷曼兄弟案例分析　第一節(jié) 雷曼兄弟的發(fā)展歷程　第二節(jié) 雷曼兄弟的破產(chǎn)過程　第三節(jié) 雷曼兄弟破產(chǎn)原因分析第五章 獎(jiǎng)林案例分析　第一節(jié) 美林的發(fā)展歷程　第二節(jié) 微觀美林　第三節(jié) 美林近年來的經(jīng)營情況和風(fēng)險(xiǎn)隱患　第四節(jié) 次貸危機(jī)中的美林　第五節(jié) 美林經(jīng)營失敗的原因分析第六章 高盛案例分析　第一節(jié) 高盛介紹　第二節(jié) 高盛發(fā)展歷程　第三節(jié) 高盛的轉(zhuǎn)型過程　第四節(jié) 高盛近年來的經(jīng)營情況　第五節(jié) 高盛的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析　第六節(jié) 高盛應(yīng)對危機(jī)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)　第七節(jié) 高盛經(jīng)營問題總結(jié)第七章 摩根士丹利案例分析　第一節(jié) 摩根士丹利的發(fā)展歷程　第二節(jié) 摩根士丹利的業(yè)務(wù)開展情況　第三節(jié) 摩根士丹利近年來的經(jīng)營情況　第四節(jié) 摩根士丹利經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)分析　第五節(jié) 摩根士丹利應(yīng)對危機(jī)的競爭優(yōu)勢第八章 美國次貸危機(jī)引發(fā)的國際金融監(jiān)管改革　第一節(jié) 美國的金融監(jiān)管改革　第二節(jié) 英國的金融監(jiān)管改革　第三節(jié) 歐盟的金融監(jiān)管改革　第四節(jié) 日本的金融監(jiān)管改革　第五節(jié) 國際金融監(jiān)管改革的發(fā)展趨勢第九章 思考和啟示　第一節(jié) 對投資銀行未來發(fā)展方向的思考　第二節(jié) 對證券公司經(jīng)營本質(zhì)、基本職能和功能定位的思考　第三節(jié) 對我國證券公司下一步發(fā)展的思考　第四節(jié) 對金融監(jiān)管理念的思考參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　北巖銀行是最早的受害者之一，這是一家中等規(guī)模的英國銀行，其業(yè)務(wù)的高杠桿性質(zhì)導(dǎo)致其以后向英格蘭銀行尋求擔(dān)保，轉(zhuǎn)而導(dǎo)致投資者的恐慌及2007年9月中旬的銀行擠兌。最終，該行于2008年2月被英國政府收購。北巖銀行遇到的麻煩不久便降臨到其他銀行和金融機(jī)構(gòu)頭上。當(dāng)2008年9月雷曼兄弟及其他重要的金融機(jī)構(gòu)倒閉時(shí)，危機(jī)達(dá)到了頂點(diǎn)。美國的貨幣基金曾在兩天內(nèi)被贖回1 500億美元，這一信用凍結(jié)將全球金融體系推至崩潰的邊緣。IMF估計(jì)2007年1月～2009年9月，美國和歐洲大銀行在“有毒資產(chǎn)”及不良貸款上的損失超過1萬億美元。2007。2010年，這些損失預(yù)計(jì)高達(dá)2.8萬億美元，美國銀行的損失預(yù)計(jì)高達(dá)1萬億美元，歐洲銀行的損失將達(dá)1.6萬億美元。　　合計(jì)負(fù)債4萬億美元的美國5家最大投資銀行中，雷曼兄弟破產(chǎn)、貝爾斯登和美林被其他公司接管、高盛和摩根士丹利得到美國政府救助。直接擁有或擔(dān)保了近5萬億美元抵押債務(wù)的GSE房利美和房地美于2008年9月進(jìn)入破產(chǎn)保護(hù)。就規(guī)模而言，集中在這7家高杠桿機(jī)構(gòu)的9萬億美元債務(wù)堪比當(dāng)時(shí)14萬億美元的美國經(jīng)濟(jì)規(guī)?；?0萬億美元的國家債務(wù)。2008年9月，美國華盛頓互助銀行被美國節(jié)儉監(jiān)督辦公室（Office ofTrhrift Supervision，以下簡稱OTS）接管。盡管具體情況不盡相同，但大體上都是由于這些機(jī)構(gòu)持有抵押支持證券價(jià)值的減少，或無力從信貸市場獲得新的資金導(dǎo)致其破產(chǎn)。與他們的現(xiàn)金或權(quán)益資本相比，這些企業(yè)通常借人并投資了大量的資金，這意味著他們的杠桿率很高，極易受未預(yù)料到的信貸市場混亂的影響。

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