出版時間:2009-6 出版社:中國財政經(jīng)濟出版社一 作者:方明 頁數(shù):339
前言
關(guān)于此次全球金融風(fēng)暴的成因和影響,眾說紛紜;對20世紀以來的全球金融危機,也有了不少的探索。方明先生《蝶變:從金融風(fēng)暴走向全球共治》一書的特點,在于對這些重大問題作出了與眾不同的深層次分析。他從分析美國次貸危機演化為全球金融風(fēng)暴這一歷史性事件入手,結(jié)合對20世紀以來全球金融危機理論和事實的研究,確認國際貨幣體系及中心國的匯率政策這一匯率利器產(chǎn)生的蝴蝶效應(yīng),是全球金融危機的根源。他的論據(jù)豐富,邏輯嚴密,為我們認識紛繁復(fù)雜的國際金融體系和金融危機,提供了獨特的視角?! 》矫飨壬鷩L試以一種新的匯率論來解釋全球金融危機和全球經(jīng)濟金融體系的運轉(zhuǎn)。這種匯率論認為,匯率自身是一系列變量的組合,起決定作用的是既有的國際貨幣體系,尤其是國際貨幣體系中的中心國或關(guān)鍵國(如金本位制中的英國,金匯兌本位制中的美國、英國和法國等,布雷頓森林體系開始后的美國,以及歐洲匯率機制中的德國等)的匯率和利率等政策。這些要素往往具有自變量的特點。當然,作者也指出,發(fā)展中國家發(fā)展戰(zhàn)略和自身匯率體制的選擇,以及相應(yīng)的匯率政策和其他政策,都具有自變量或因變量的特征。
內(nèi)容概要
閱讀本書為您解惑:20世紀以來的全球金融風(fēng)暴根源何在?為何國際貨幣體系和中心國的匯率政策如此重要?美國濫用美元霸權(quán)導(dǎo)致全球金融風(fēng)暴是否意味著美元霸權(quán)即將終結(jié)? 對全球經(jīng)濟和金融市場走勢的判斷如何?為何如此恐慌?全球經(jīng)濟和金融市場的未來趨勢是什么? 工業(yè)革命以來的全球戰(zhàn)略格局如何演變?當前全球經(jīng)濟金融實力格局發(fā)生了什么變化?中國在全球戰(zhàn)略格局中的地位如何?如何才能不斷提升中國的實力和地位? 如何改變美國獨大的全球金融秩序擴展全球公共空間?以新自由主義為核心的“華盛頓共識”的邊界在哪里?“中國共識”與全球化和市場化有何關(guān)聯(lián)?如何才能解決社會化大生產(chǎn)與全球消費不均衡和消費能力不足的根本矛盾?如何才能走向全球共治?
作者簡介
方明,北京大學(xué)經(jīng)濟學(xué)博士,現(xiàn)任中國銀行全球金融市場部高級分析員。從事全球金融市場分析工作多年,在宏觀經(jīng)濟領(lǐng)域、國際金融領(lǐng)域和投資分析領(lǐng)域有獨到見解。在《人民日報》、《金融時報》、《中國證券報》、《21世紀經(jīng)濟報道》、《中國貨幣市場》、《國際金融研究》、《國際金融》、《世界知識》和《國際貿(mào)易》等報刊上發(fā)表了多篇論文和金融市場分析文章,并多次接受中央電視臺采訪。主持過多個研究課題,為一些政府部門和多家大型企業(yè)集團提供過咨詢服務(wù),有譯著《美國企業(yè)之父的管理藝術(shù)》等。
書籍目錄
上篇 全球金融風(fēng)暴:蝴蝶效應(yīng)與匯率利器 第一章 從次貸危機到全球金融風(fēng)暴 第一節(jié) 茅屋為秋風(fēng)所破:美國房地產(chǎn)泡沫的形成與破裂 第二節(jié) 風(fēng)起云涌:從次貸危機到全球金融風(fēng)暴 第三節(jié) 全球金融風(fēng)暴的根源:匯率利器的蝴蝶效應(yīng) 第四節(jié) 全球金融風(fēng)暴的催化劑:缺乏有效監(jiān)管的金融創(chuàng)新 第五節(jié) 全球金融風(fēng)暴的助力器:羊群效應(yīng) 第二章 全球金融風(fēng)暴史 第一節(jié) 大蕭條與金本位制 第二節(jié) 拉美債務(wù)危機與美元政策 第三節(jié) 歐洲貨幣危機與美元的貶值 第四節(jié) 日元升值引發(fā)的日本金融風(fēng)暴和美國信貸危機 第五節(jié) 亞洲金融風(fēng)暴與強勢美元政策 第三章 全球金融風(fēng)暴探析 第一節(jié) 全球金融風(fēng)暴的匯率解釋:理論 第二節(jié) 全球金融風(fēng)暴的匯率解釋:實證下篇 全球金融風(fēng)暴展望:新老蝴蝶的蝴蝶效應(yīng) 第四章 全球經(jīng)濟和金融市場之船將駛向何方 第一節(jié) 全球金融風(fēng)暴不會導(dǎo)致大蕭條 第二節(jié) 美元的轉(zhuǎn)折點與全球外匯市場的走勢 第三節(jié) 商品真的是泰坦尼克號:您趕上了嗎? 第四節(jié) 股市不會崩盤但仍驚魂未定 第五節(jié) 還有“安全”的債市嗎:冰火兩重天 第五章 全球金融風(fēng)暴強化了中國在全球格局中的地位 第一節(jié) 全球大格局的奠定與發(fā)展 第二節(jié) 全球貿(mào)易格局的變化 第三節(jié) 全球投資格局的演變 第四節(jié) 國際貸款和資金動格局的演變 第五節(jié) 全球經(jīng)濟和金融實力格局的變化 第六章 全球金融秩序的調(diào)整:走向全球共治 第一節(jié) 美國獨大的全球金融秩序:現(xiàn)實很無奈 第二節(jié) 全球金融風(fēng)暴中的國際協(xié)作:不簡單不容易 第三節(jié) 全球發(fā)展理念:中國共識 第四節(jié) 全球共治時代:希望在眼前主要參考文獻
章節(jié)摘錄
第三,AUS方便按揭貸款的發(fā)起和更專業(yè)化的服務(wù),并獲得規(guī)模經(jīng)濟。自動化的挑戰(zhàn)是欺詐性貸款申請潛在增加,包括欺詐或不正常和無效的就業(yè)、財富、收入和抵押物文件等。這一問題為越來越多的行業(yè)參與者所關(guān)注,在線確認和認證工具正在日益發(fā)展并逐步應(yīng)用到這一系統(tǒng)中?! ∈聦嵣希搱蟾鎸γ绹》拷鹑谑袌鲶w系發(fā)展的描述是基本準確的。不過,其中一些作為優(yōu)點描述的事實,其實已經(jīng)蘊藏著巨大的風(fēng)險,如自動風(fēng)險評價和決策系統(tǒng),過于依賴計算機,尤其是競爭中放縱申請貸款的購房者等。次級按揭貸款市場的大力發(fā)展,也是在這樣的評分系統(tǒng)支持下的結(jié)果。這也是我們理解為什么美國房地產(chǎn)金融體系會出現(xiàn)這么大問題的重要背景?! 《?、美國住房金融體系的結(jié)構(gòu)與監(jiān)管結(jié)構(gòu)的調(diào)整 ?。ㄒ唬┟绹》拷鹑隗w系的結(jié)構(gòu) 圖1-1以簡單直接的方式說明了按揭貸款中介的運作過程,也在一定程度上體現(xiàn)了美國住房金融體系的基本結(jié)構(gòu)。在這一框架中,至少五個不同的機構(gòu)安排充分體現(xiàn)在美國經(jīng)驗里:第一,非正式的或者社會的中介(如臨時建筑協(xié)會);第二,沒有特殊融資的地方中介(如1930年前的儲蓄貸款機構(gòu));第三,有著特殊資金來源或保險的地方中介(如儲蓄貸款機構(gòu)、聯(lián)邦住房貸款銀行、聯(lián)邦儲蓄貸款保險公司和私人按揭保險公司等);第四,有著特殊資金或保險的地方或全國的中介機構(gòu)(如商業(yè)銀行或按揭貸款銀行、聯(lián)邦住房管理局、房利美或房地美、吉利美和聯(lián)邦存款保險公司等);第五,2008年前的美國住房金融體系就是前面整合的模式。目前美國綜合模式中大多數(shù)機構(gòu)和產(chǎn)品在20世紀30年代已經(jīng)存在,但這些機構(gòu)采取不同的形式擴展了這些產(chǎn)品在市場中的影響力。圖1-1還顯示了在那個時代多個參與者之間的相互競爭(除了存款保險公司,以及現(xiàn)在已經(jīng)并人了FDIC中的FS-LIC)。 政府發(fā)起的機構(gòu)(GSE,包括房地美、房利美和聯(lián)邦住房貸款銀行)和私人按揭貸款證券(MBS)發(fā)起者在增加流動性方面存在著全方位的競爭。聯(lián)邦住房管理局、私人按揭保險(PMI)和GSE與其他二級市場工具競爭違約保險。許多機構(gòu)競爭存款、按揭貸款的發(fā)起和服務(wù)。這一整合模式為美國住房金融體系的發(fā)展帶來了眾多良好的結(jié)果。
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