世界的人民幣

前言

　　序 ：關(guān)注人民幣就是關(guān)注你的未來(lái)　　在如今這個(gè)幾乎人人都能大侃特侃“經(jīng)濟(jì)”的時(shí)代，人民幣理所當(dāng)然地是個(gè)社會(huì)目光關(guān)注點(diǎn)。富豪們關(guān)注人民幣，因?yàn)樗麄円獣r(shí)時(shí)提防著自己的資產(chǎn)縮水；中產(chǎn)階級(jí)關(guān)注人民幣，因?yàn)槊恳惠喗鹑谖C(jī)都會(huì)讓一大批中產(chǎn)階級(jí)變?yōu)樾】惦A層；小康之家關(guān)注人民幣，因?yàn)樗麄兠刻於荚谒伎既绾巫屽X生錢，盡快成為中產(chǎn)階層；沒(méi)多少錢的“窮人”關(guān)注人民幣，因?yàn)樗麄儾坏鉀Q眼下的溫飽問(wèn)題，更夢(mèng)想著有朝一日也能夠感受一下當(dāng)個(gè)有錢人的滋味……　　聰明的外國(guó)人也來(lái)關(guān)注人民幣了，因?yàn)樗麄兠靼滓粋€(gè)道理：貨幣貨幣，是先有貨后有幣，貨幣值錢的前提是這個(gè)國(guó)家的貨多。自從2001年中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，短短的7年，中國(guó)的GDP就從全球第六躍升到第三，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度全球最快，中國(guó)的貨相對(duì)于幣最多，因此，人民幣一路升值。當(dāng)下，世界需要人民幣，金融危機(jī)后，發(fā)達(dá)國(guó)家也好，發(fā)展中國(guó)家也罷，都希望人民幣能進(jìn)入國(guó)際貨幣體系，并期望其能發(fā)揮更大作用，尤其是希望它對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇發(fā)揮扛鼎之力?！　∷坪跏窃谶@樣的背景下“人民幣國(guó)際化”問(wèn)題才從理論研究層面上升到實(shí)踐領(lǐng)域，但其實(shí)，人民幣倍受矚目，還是緣自其內(nèi)在的品質(zhì)。　　有實(shí)力才更有魅力　　　　從以鐵犁耕種的農(nóng)民生產(chǎn)活動(dòng)到以坐在電腦前的白領(lǐng)為特色的現(xiàn)代職業(yè)；從伽利略手工制造的兩英寸望遠(yuǎn)鏡尚不能清晰辨認(rèn)土星的光環(huán)到半徑10米的成對(duì)的凱克天文望遠(yuǎn)鏡能夠觀察到距地球120億光年的太空；從騎馬傳遞書(shū)信到以光速傳播信息……從古至今，人類社會(huì)發(fā)生了翻天覆地的變化?！　〉遣还艹绾胃?，經(jīng)濟(jì)體制如何變遷，亙古不變的是，人們要在社會(huì)上生存就必須有“錢”。中國(guó)自古有俗語(yǔ)：“巧婦難為無(wú)米之炊。”無(wú)錢買米，哪怕是最能干的人生存都會(huì)成為問(wèn)題。而有錢，意味著能夠購(gòu)買到生活必需品，養(yǎng)家糊口的柴米油鹽醬醋茶樣樣都離不開(kāi)錢；有錢，意味著能夠得到更好的受教育的機(jī)會(huì)，從而提升社會(huì)地位，所謂“學(xué)而優(yōu)則仕”，要先有錢學(xué)習(xí)，才能為社會(huì)做貢獻(xiàn)；有錢，還意味著能夠在一定的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想，脫離了為最基本的生活保障奔波勞碌的生活狀態(tài)，才能追求理想的生活境界……　　關(guān)于金錢的重要，中國(guó)自古有個(gè)很形象的注釋：“有錢能使鬼推磨?！倍缃?，金錢的威力更是比歷史上任何時(shí)候都來(lái)得強(qiáng)大。不信的話，你看看大多數(shù)普通家庭里，貢獻(xiàn)多的一方腰桿子總是挺的更直溜，而賺錢多少當(dāng)然地是貢獻(xiàn)大小的最直接的衡量標(biāo)準(zhǔn)。你再看看這個(gè)世界，哪些國(guó)家最有發(fā)言權(quán)？哪些國(guó)家說(shuō)話底氣最足？而又有哪些國(guó)家始終處于弱勢(shì)地位？難怪美國(guó)前國(guó)務(wù)卿基辛格先生總結(jié)出這么一句話：如果你控制了石油，你就控制住了所有國(guó)家；如果你控制了糧食，你就控制住了所有的人；如果你控制了貨幣，你就控制住了整個(gè)世界。　　金錢的威力如此巨大，但是，令人費(fèi)解的是，主體國(guó)家控制世界經(jīng)濟(jì)——也就是金錢——的能力卻被大大削弱。這是什么原因造成的呢？這個(gè)原因可以用五個(gè)字來(lái)概括：經(jīng)濟(jì)全球化。在這樣的大背景下，紙幣印制廠印刷出的100元錢，很可能飛到世界的任何一個(gè)角落，也有可能在世界兩百多個(gè)國(guó)家里都曾經(jīng)飄過(guò)它的身影。由于流通的領(lǐng)域與速度難以預(yù)測(cè)，沒(méi)有哪一個(gè)國(guó)家能夠真正控制住所有金錢的來(lái)龍去脈，因此世界的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變得越來(lái)越紛繁復(fù)雜?！　∥覀冎?，世界上有兩百多種貨幣，每個(gè)國(guó)家都有自己國(guó)家的錢。那么為什么有些國(guó)家的錢能夠全世界流通，而有些國(guó)家的錢卻只在小范圍內(nèi)流通呢？那些能夠飄過(guò)五大洲四大洋的票子難道和其他票子差距就這么大嗎？“王侯將相，寧有種乎”？　　歸根到底，錢的后面是實(shí)力，有實(shí)力的國(guó)家世界上對(duì)于它的貨幣的需求自然就大，而它的貨幣自然成為國(guó)際公認(rèn)的流通貨幣，于是這個(gè)國(guó)家制造出來(lái)的一張張紙幣也變得“雄赳赳，氣昂昂”，其他貨幣則不得不俯首稱臣。真是應(yīng)了一句話：“有實(shí)力才會(huì)有魅力，有魅力才更有號(hào)召力！”　　　從緊盯美元到美元依賴　　　　眼下，世界經(jīng)濟(jì)實(shí)力排名第一的國(guó)家非美國(guó)莫屬，其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）超過(guò)97萬(wàn)億元人民幣。依靠著國(guó)家實(shí)力這座大山，美國(guó)發(fā)行的美元可說(shuō)是有恃無(wú)恐。時(shí)至2008年年底，美國(guó)發(fā)行的美元折合人民幣約56萬(wàn)億元，同時(shí)其他國(guó)家購(gòu)買了美國(guó)發(fā)行的國(guó)債折合人民幣約15萬(wàn)億元。全球外匯儲(chǔ)備折合人民幣約 45萬(wàn)億元，所有外匯儲(chǔ)備中美元最多，折合人民幣約29萬(wàn)億元，占64.9%，因此美元成為全球第一貨幣。在世界范圍內(nèi)，美元也是最好用的錢?！　∶涝苊?，它是發(fā)達(dá)國(guó)家和富人們的寵兒。當(dāng)今世界，在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中，美元所占比重超過(guò)60%；在外匯交易貨幣中，美元占比超過(guò)40%。整體看來(lái)，盡管美國(guó)爆發(fā)了嚴(yán)重的金融危機(jī)，但美元仍?是最被廣泛接受的國(guó)際化貨幣?！　∶绹?guó)很聰明，知道機(jī)會(huì)是為有準(zhǔn)備的人而留。當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)邁向全球化、金融邁向一體化時(shí)，貨幣的世界屬性便凸顯出來(lái)。經(jīng)濟(jì)和技術(shù)高度發(fā)達(dá)的美國(guó)，率先認(rèn)識(shí)到世界貨幣的重要性，因此，美國(guó)在發(fā)展經(jīng)濟(jì)實(shí)力和科學(xué)技術(shù)的同時(shí)，著重發(fā)展了其貨幣即美元。短短的幾十年，美元擺脫了金本位和金匯兌本位，以美元本位統(tǒng)領(lǐng)了全球經(jīng)濟(jì)，成為世界貨幣體系的主導(dǎo)者?！　‖F(xiàn)在讓我們轉(zhuǎn)到正題。讀者一定會(huì)問(wèn)，既然美元現(xiàn)在這么強(qiáng)勢(shì)，我為什么要關(guān)注人民幣？它能不能實(shí)現(xiàn)國(guó)際化和我有什么關(guān)系？以筆者從事多年經(jīng)濟(jì)工作的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，你現(xiàn)在也許還可以對(duì)它不聞不問(wèn)，但總有一天它會(huì)成為你必須關(guān)心的問(wèn)題，因?yàn)槿嗣駧旁僖膊皇悄莻€(gè)蹣跚學(xué)步的孩子，如今它已長(zhǎng)成氣宇軒昂、引人注目的青年，正充滿信心地準(zhǔn)備去進(jìn)行自己的全球探索……　　讓我們先來(lái)了解一下這位青年目前的體能狀態(tài)?！　∪嗣駧牛且粋€(gè)擁有地球上1/5人口的國(guó)家正在使用的錢。2009年這個(gè)國(guó)家的GDP達(dá)到了34萬(wàn)億元，在世界上排名第三。這個(gè)國(guó)家發(fā)行了約56萬(wàn)億元人民幣，同時(shí)又用約14萬(wàn)億元購(gòu)買了其他國(guó)家的錢，用于交換以及為不時(shí)之需做準(zhǔn)備?！　∪绻麤](méi)有百年一遇的國(guó)際金融危機(jī)的話，美元眼里的人民幣還是一個(gè)不起眼的孩子。的確，與1792年誕生的美元相比，1948年才出生的人民幣顯得有些稚嫩，但是，新中國(guó)成立60年來(lái)取得了令世界矚目的發(fā)展，特別是改革開(kāi)放30年來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)以平均兩位數(shù)的速度增長(zhǎng)，中國(guó)也由一個(gè)“一窮二白”的國(guó)家發(fā)展成為經(jīng)濟(jì)總量全球排名第三的國(guó)家，中國(guó)人使用的錢——人民幣也必然地贏得了全球主要國(guó)家和經(jīng)濟(jì)體的關(guān)注。時(shí)下，人民幣的交易結(jié)算越來(lái)越多，尤其是全球遭遇百年不遇的金融危機(jī)后，更多的人把目光投向了人民幣這個(gè)發(fā)展速度最快國(guó)家的貨幣、這個(gè)長(zhǎng)期以來(lái)不貶值的貨幣。國(guó)際金融危機(jī)之時(shí)，正是中國(guó)實(shí)現(xiàn)資本積累之際。如今，中國(guó)的金融資本不僅可以在危機(jī)中解救中國(guó)經(jīng)濟(jì)，甚至具備了可以援救美國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)力。于是，世界貨幣體系即將迎來(lái)一個(gè)新生力量——人民幣?！　∪嗣駧艊?guó)際化正當(dāng)其時(shí)　　　2008年12月到2009年3月，中國(guó)人民銀行先后同韓國(guó)、中國(guó)香港、馬來(lái)西亞、白俄羅斯、印度尼西亞和阿根廷等6個(gè)國(guó)家和地區(qū)簽署了總額6500 億元人民幣的貨幣互換協(xié)議。2009年4月，中國(guó)政府決定在上海市和廣東省內(nèi)4城市開(kāi)展跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)；在匯豐銀行和東亞銀行相繼在香港發(fā)行人民幣債券后，2009年7月2日，中國(guó)人民銀行等6部門下發(fā)了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》，為跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算保駕護(hù)航?！　o(wú)論是在全球金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)衰退的當(dāng)口，還是在下一輪經(jīng)濟(jì)周期之中，中國(guó)如果要想在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融上發(fā)揮更大作用的話，人民幣必須國(guó)際化?！　∪欢?，雖然中國(guó)國(guó)內(nèi)關(guān)于人民幣國(guó)際化的呼聲在20世紀(jì)90年代已然出現(xiàn)，但直到美國(guó)次貸危機(jī)全面爆發(fā)前，人民幣國(guó)際化并未成為中國(guó)政府真正考慮的選擇。一般而言，只有發(fā)達(dá)國(guó)家才有將本幣國(guó)際化的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)，而中國(guó)仍是一個(gè)發(fā)展中國(guó)家，人均GDP水平和人均資源擁有量都相當(dāng)?shù)?，且中?guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)又奉行韜光養(yǎng)晦的對(duì)外策略，因此缺乏推動(dòng)本幣國(guó)際化的強(qiáng)烈意愿?！　∽?008年9月美國(guó)次貸危機(jī)演變?yōu)槿蚪鹑谖C(jī)之后，中國(guó)政府對(duì)人民幣國(guó)際化的態(tài)度明顯由冷轉(zhuǎn)熱。越來(lái)越多的國(guó)家和政府不得不承認(rèn)這樣一個(gè)事實(shí)：人民幣已經(jīng)提升到國(guó)際化的程度了。經(jīng)濟(jì)的健康、穩(wěn)定發(fā)展確保了人民幣的升值，頗具價(jià)值的人民幣正在大踏步地邁向國(guó)際化?！　〔浑y預(yù)測(cè)，中國(guó)政府將在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)加速推進(jìn)人民幣國(guó)際化。一方面，中國(guó)將與更多的國(guó)家和地區(qū)，尤其是與泰國(guó)、菲律賓、越南等東盟國(guó)家以及中國(guó)臺(tái)灣、俄羅斯等重要貿(mào)易伙伴實(shí)現(xiàn)雙邊本幣互換；另一方面，中國(guó)將批準(zhǔn)更多的城市，尤其是與東盟各國(guó)聯(lián)系緊密的昆明、南寧以及中國(guó)重點(diǎn)發(fā)展的金融中心城市成為人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)城市。　　在當(dāng)前條件下，人民幣國(guó)際化的最大障礙在于中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展尚不成熟，這就限制了中國(guó)政府在短期內(nèi)全面開(kāi)放資本項(xiàng)目與人民幣自由兌換的可能性。對(duì)中國(guó)而言，資本項(xiàng)目管制是防范金融危機(jī)爆發(fā)的最后一道防線。在中國(guó)的金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、投資者與監(jiān)管機(jī)構(gòu)基本發(fā)展成熟之前，中國(guó)不可貿(mào)然放開(kāi)資本管制。這意味著人民幣國(guó)際化注定是一項(xiàng)長(zhǎng)期、漸進(jìn)的系統(tǒng)工程。　　總而言之，目前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入改革開(kāi)放的深水區(qū)，“摸著石頭過(guò)河”的傳統(tǒng)發(fā)展策略也到了調(diào)整的時(shí)候。為了讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展與貨幣發(fā)展同步，我們既要敢于承受陣痛，又要在風(fēng)險(xiǎn)可控前提下，盡快推動(dòng)人民幣國(guó)際化?！　∽x者在某一天會(huì)發(fā)現(xiàn)，人民幣這個(gè)天天圍繞在我們身邊的大孩子，隨著他在國(guó)際貨幣大家庭中越來(lái)越具有舉足輕重的影響力，他偶爾調(diào)皮的一個(gè)小動(dòng)作，就會(huì)影響到我們工作、生活的方方面面；他不經(jīng)意間打個(gè)噴嚏，或許全球都會(huì)得場(chǎng)不小的感冒。他終將會(huì)變得讓世界各地的人們都可能為他歡喜為他憂。　　本書(shū)從發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣的國(guó)際化歷史出發(fā)，探討人民幣國(guó)際化的目的、作用和意義及其對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，并以國(guó)際主導(dǎo)貨幣國(guó)家本幣國(guó)際化的過(guò)程、經(jīng)驗(yàn)和啟示，探索人民幣國(guó)際化的進(jìn)程和未來(lái)走向，揭示人民幣國(guó)際化進(jìn)程對(duì)全球、國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人的影響，從中獲得一些關(guān)于做好人民幣國(guó)際化的準(zhǔn)備和風(fēng)險(xiǎn)防范的提示?！　　　”緯?shū)還對(duì)國(guó)際貨幣體系未來(lái)一百年的發(fā)展進(jìn)行了展望，提出了同一個(gè)世界同一個(gè)貨幣的愿景?！　　　∠Ｍ緯?shū)能對(duì)我國(guó)人民幣國(guó)際化的推進(jìn)及中國(guó)和世界的金融科學(xué)發(fā)展，以及幫助企業(yè)和個(gè)人在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中實(shí)現(xiàn)利益最大化，盡綿薄之力。

內(nèi)容概要

在“同一個(gè)世界同一個(gè)貨幣”的愿景下，于眾聲喧嘩里如何保持冷靜之態(tài)，是人民幣必須直面的終極命題?！　〔痪玫膶?lái)，全球三百多種貨幣之中，有沒(méi)有一種沖將而出，成為凌駕于政治版圖和疆域國(guó)界之上的超主權(quán)貨幣？本書(shū)給我們展示了人民幣的未來(lái)圖景：走一條漸進(jìn)式的崛起之路，在風(fēng)云巨變的國(guó)際金融格局里與美元、歐元形成三足鼎立之勢(shì)，才是未來(lái)全球化框架下整個(gè)中國(guó)的宏偉訴求?！　∪嗣駧挪粌H是我們腰包里的貨幣，還是國(guó)庫(kù)里的貨幣，是中國(guó)得以在更闊遠(yuǎn)的范圍里引起更廣泛尊敬的資本和武器。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)，關(guān)心人民幣就是關(guān)心你自己的未來(lái)，國(guó)家的未來(lái)，以及整個(gè)世界的未來(lái)。　　本書(shū)用通俗的語(yǔ)言和生動(dòng)的財(cái)經(jīng)故事，闡述了當(dāng)今國(guó)際主導(dǎo)貨幣國(guó)際化的過(guò)程、經(jīng)驗(yàn)和啟示，揭示了貨幣國(guó)際化的目的、作用和意義。闡明了人民幣國(guó)際化的前提和利弊，提出了在人民幣國(guó)際化進(jìn)程中國(guó)家、企業(yè)和個(gè)人相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。本書(shū)還展望了未來(lái)一百年國(guó)際貨幣體系的發(fā)展，提出了同一個(gè)世界同一個(gè)貨幣的導(dǎo)向。該書(shū)力圖在人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，為企業(yè)和個(gè)人實(shí)現(xiàn)利益最大化，提供理論參考。

作者簡(jiǎn)介

孫兆東，就職于全球第二大市值的上市銀行總部，從事投資銀行及商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理15年，是高級(jí)經(jīng)濟(jì)師、客座教授，獲中國(guó)期貨執(zhí)業(yè)資格；出版《次貸危機(jī)》、《越南“危機(jī)”》、《國(guó)家破產(chǎn)》等暢銷書(shū)，其中《次貸危機(jī)》入選“改革開(kāi)放三十年最有影響的300本圖書(shū)”，并被《CIO》周刊評(píng)為“2008十大年度書(shū)籍”。

書(shū)籍目錄

1  發(fā)達(dá)國(guó)家貨幣的國(guó)際化   什么是貨幣的國(guó)際化   英鎊：依托工業(yè)革命和殖民地起家   美元：在與英鎊的博弈和戰(zhàn)爭(zhēng)中崛起   日元：離不開(kāi)美元卻又急于突進(jìn)  歐元：為區(qū)域貨幣做出成功示范  貨幣國(guó)際化的共性 2  國(guó)際化路上人民幣與美元的“碰碰車游戲”  國(guó)際金融危機(jī)中的“雪中送炭”   人民幣成為美元的“黃金搭檔”   共為國(guó)際貨幣體系“療傷” 3  人民幣在國(guó)際舞臺(tái)上漸進(jìn)式崛起   人民幣實(shí)現(xiàn)自由兌換之路   跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算開(kāi)閘“試水”  潛質(zhì)的魅力——人民幣與區(qū)域“錨貨幣”  人民幣國(guó)際化——走自己的路  人民幣國(guó)際化的推進(jìn)策略4  人民幣國(guó)際化愿景及影響  人民幣國(guó)際化到底有多好？   人民幣國(guó)際化的幾大難點(diǎn)  人民幣國(guó)際化有何風(fēng)險(xiǎn)？   人民幣國(guó)際化還有多遠(yuǎn)？ 5  國(guó)際貨幣體系發(fā)展歷程  金本位時(shí)期   金匯兌本位制  初期的美元本位制——布雷頓森林體系   美元本位時(shí)代的到來(lái)——牙買加體系   問(wèn)題重重的現(xiàn)行國(guó)際貨幣體系   國(guó)際貨幣體系改革方向 6  人民幣試跑“國(guó)際賽道”已多年   走出國(guó)境的人民幣   人民幣“影子”長(zhǎng)短不同   央行頻簽貨幣互換協(xié)議   人民幣與主要國(guó)家貨幣匯率變化情況 7  人民幣為何要加快國(guó)際化   “?！敝星蟆皺C(jī)”   金融危機(jī)困境促使人民幣加快國(guó)際化   中國(guó)發(fā)展現(xiàn)階段的貨幣訴求   中國(guó)外匯儲(chǔ)備——人民幣國(guó)際化的堅(jiān)強(qiáng)后盾 8  超主權(quán)貨幣   周小川三篇文章發(fā)起“春季攻勢(shì)”   超主權(quán)貨幣的前世今生   超主權(quán)貨幣靠不靠譜？ 9  同一個(gè)世界同一個(gè)貨幣   傳統(tǒng)貨幣的時(shí)代演化   繼往開(kāi)來(lái)的新時(shí)代   同一個(gè)貨幣的設(shè)想   未來(lái)的國(guó)際貨幣 參考文獻(xiàn) 后記

章節(jié)摘錄

　　什么是貨幣的國(guó)際化　　貨幣國(guó)際化，是某一貨幣被該貨幣發(fā)行國(guó)之外的國(guó)家接受并用作交換媒介、記賬單位和價(jià)值貯藏手段。有人更形象地比喻貨幣國(guó)際化就像“打白條”，只不過(guò)要想讓其他國(guó)家都對(duì)“白條”趨之若鶩并不容易，歷史證明，這需要依賴強(qiáng)大的政治、經(jīng)濟(jì)和軍事建立起來(lái)的“國(guó)家信用”才能做到?！　∽?0世紀(jì)60年代以來(lái)，隨著日元國(guó)際化及歐洲貨幣一體化的成功推進(jìn)、歐元作為國(guó)際貨幣的出現(xiàn)，貨幣國(guó)際化引起了越來(lái)越多人的興趣?！　∝泿艊?guó)際化的含義　　“歐元之父”蒙代爾認(rèn)為，當(dāng)貨幣流通范圍超出法定的流通區(qū)域，或者是該貨幣的分?jǐn)?shù)或倍數(shù)被其他地區(qū)模仿時(shí)，該貨幣就國(guó)際化了?！　∫灿袑W(xué)者認(rèn)為，如果沒(méi)有國(guó)際交換媒介，不同貨幣區(qū)之間的貿(mào)易只能以不同國(guó)家的貨幣執(zhí)行。如果交易商有許多需要不同貨幣的交易，他就不得不持有大量的各種現(xiàn)金，攜帶成本很大。而私人交易者會(huì)以最適當(dāng)?shù)闹饕呢泿艁?lái)從事交易，以節(jié)約攜帶成本，并使由于匯率浮動(dòng)而產(chǎn)生的信息不確定性最小化。　　蒙代爾認(rèn)為，一國(guó)貨幣要成為國(guó)際貨幣取決于人們對(duì)該貨幣穩(wěn)定的信心，而這又取決于以下因素：貨幣流通或交易區(qū)域的規(guī)模，貨幣政策的穩(wěn)定，沒(méi)有管制，貨幣發(fā)行國(guó)的強(qiáng)大和持久貨幣本身的還原價(jià)值。他認(rèn)為貨幣作為公共物品，具有內(nèi)在規(guī)模、范圍經(jīng)濟(jì)，市場(chǎng)的廣度、深度是衡量一種貨幣利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的程度，流通區(qū)域越大，貨幣對(duì)付沖擊的能力越強(qiáng)。　　　貨幣國(guó)際化的影響　　　關(guān)于貨幣國(guó)際化對(duì)經(jīng)濟(jì)政策的影響，經(jīng)濟(jì)學(xué)家很早就作過(guò)分析。以美元為例，在布雷頓森林體系下美元承擔(dān)著兩個(gè)責(zé)任，即保證美元按官價(jià)兌換黃金、維持各國(guó)對(duì)美元的信心和提供清償力，但這二者之間是相互矛盾的，此即所謂的“特里芬兩難”。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為，美元作為世界關(guān)鍵貨幣不僅面臨“特里芬兩難”，而且美元的國(guó)際作用減少了美國(guó)執(zhí)行獨(dú)立貨幣政策以及運(yùn)用貨幣貶值政策的能力。在通過(guò)討價(jià)還價(jià)機(jī)制把價(jià)格引入貨幣搜尋模型、分析貨幣購(gòu)買力問(wèn)題之后，他們發(fā)現(xiàn)，國(guó)際貨幣在國(guó)內(nèi)比國(guó)外有更大的購(gòu)買力，并且它比非國(guó)際貨幣在國(guó)外有更大的購(gòu)買力?！　?duì)于貨幣國(guó)際化的福利效應(yīng)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們認(rèn)為國(guó)際貨幣發(fā)行國(guó)可通過(guò)發(fā)行本國(guó)貨幣為國(guó)際赤字融資。隨著一種貨幣國(guó)際運(yùn)用的擴(kuò)張，貸款、投資、商品和服務(wù)的購(gòu)買都將通過(guò)該貨幣發(fā)行國(guó)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行，金融部門的收益會(huì)增加。同時(shí)發(fā)行國(guó)際貨幣的國(guó)家能夠獲得國(guó)際鑄幣稅收入，但鑄幣稅收入的大小受多種因素的影響。發(fā)行國(guó)際貨幣的國(guó)家所獲得的國(guó)際鑄幣稅的規(guī)模依賴于該貨幣的國(guó)際壟斷地位。如果該國(guó)際貨幣處于完全壟斷地位，則該貨幣發(fā)行國(guó)的凈鑄幣稅收益肯定相當(dāng)大；但如果該貨幣面臨其他國(guó)際可接受的貨幣工具的競(jìng)爭(zhēng)，則該貨幣發(fā)行國(guó)的凈鑄幣稅收益會(huì)相應(yīng)減少。如，經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾對(duì)1965～1969年間英鎊的凈鑄幣稅收益進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)測(cè)試，發(fā)現(xiàn)英國(guó)從英鎊的國(guó)際使用中獲得的凈鑄幣稅收益為零。　　而貨幣國(guó)際運(yùn)用的成本主要體現(xiàn)在：在固定匯率制下，外國(guó)人偏好的轉(zhuǎn)移可能會(huì)導(dǎo)致大量的資本流動(dòng)，破壞貨幣當(dāng)局控制基礎(chǔ)貨幣的能力并影響國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)；在浮動(dòng)匯率制下，這種轉(zhuǎn)移導(dǎo)致匯率的大幅度變動(dòng)，可能會(huì)限制貨幣當(dāng)局的國(guó)內(nèi)政策能力。如把日本看作本國(guó)，把東亞看作外國(guó)，當(dāng)日元的國(guó)際運(yùn)用擴(kuò)張時(shí)，如果有高比例的日本企業(yè)選擇PCP定價(jià)和高比例的東亞企業(yè)選擇LCP定價(jià)，日本的貨幣擴(kuò)張對(duì)東亞經(jīng)濟(jì)將產(chǎn)生正的影響（以經(jīng)濟(jì)福利衡量），而東亞的貨幣擴(kuò)張對(duì)日本幾乎沒(méi)有影響。因此，如果以日元作為計(jì)價(jià)貨幣的運(yùn)用范圍擴(kuò)大，日本貨幣政策的外部影響將會(huì)更大，所以當(dāng)日本實(shí)行它的貨幣政策時(shí)可能會(huì)被要求把東亞考慮在內(nèi)?！　∝泿艊?guó)際化的原動(dòng)力　　從眾多研究文獻(xiàn)中，我們發(fā)現(xiàn)了一些貨幣國(guó)際化的原動(dòng)力。一是，貨幣國(guó)際化是市場(chǎng)選擇的結(jié)果，而市場(chǎng)選擇的條件包括政治上的強(qiáng)大和穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)規(guī)模、國(guó)際貿(mào)易投資的市場(chǎng)份額、金融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度、貨幣價(jià)值的穩(wěn)定和產(chǎn)品的差異度等。二是，貨幣在國(guó)際上的地位與該貨幣發(fā)行國(guó)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力密切相關(guān)，而貨幣國(guó)際化既會(huì)給該國(guó)帶來(lái)收益也會(huì)有成本。貨幣的國(guó)際地位越高，貨幣國(guó)際化將會(huì)獲得更多的收益而承擔(dān)較小的成本；貨幣的國(guó)際地位低，貨幣國(guó)際化的成本可能會(huì)高于收益。三是，貨幣成為國(guó)際貨幣后會(huì)面臨其他國(guó)際貨幣的競(jìng)爭(zhēng)，而要保持其競(jìng)爭(zhēng)力、鞏固甚至提高其在國(guó)際市場(chǎng)上的地位，也受許多條件的制約，需要付出更多的努力。

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　如果你控制了石油，你就控制住了所有國(guó)家；如果你控制了糧食，你就控制住了所有的人；如果你控制了貨幣，你就控制住了整個(gè)世界?！　　　　　绹?guó)前國(guó)務(wù)卿 基辛格　　中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力有助于人民幣進(jìn)入特別提款權(quán)(SDR)貨幣籃子，雖然短期內(nèi)人民幣不可能成為特別提款權(quán)貨幣籃子中的主導(dǎo)貨幣，但未來(lái)人民幣進(jìn)入國(guó)際貨幣基金組織SDR主導(dǎo)貨幣的可能性是存在的?！　砹_斯后工業(yè)社會(huì)研究中心主任 弗拉季斯拉夫　　促進(jìn)人民幣國(guó)際化，現(xiàn)實(shí)條件已經(jīng)具備?！　　　　袊?guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所中經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中心主任 劉煜輝　　中國(guó)方面提出探討創(chuàng)造一種可以替代美元的新型國(guó)際儲(chǔ)備貨幣的建議是合理的?！獓?guó)際貨幣基金組織總裁 斯特勞斯·卡恩　　未來(lái)人民幣是否取代美元并不太重要。因?yàn)槭澜鐑?chǔ)備貨幣以前是英鎊，現(xiàn)在足美元，它們都是地緣政治的產(chǎn)物．美元的世界貨幣地位注定是要消亡的。人民幣應(yīng)該通過(guò)多邊、雙邊協(xié)議，形成區(qū)域性貨幣地位，不應(yīng)該和美元一起“沉沒(méi)”?！　　妒蛻?zhàn)爭(zhēng)》、《糧食危機(jī)》、《金融海嘯》系列叢書(shū)作者，美國(guó)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、地緣政治學(xué)家 威廉·恩道爾　　人民幣最終會(huì)國(guó)際化的，但這不是接下來(lái)12個(gè)月內(nèi)能夠?qū)崿F(xiàn)的。人民幣國(guó)際化在未來(lái)10年內(nèi)一定能夠?qū)崿F(xiàn)，與然也許最快在未來(lái)5年內(nèi)就會(huì)發(fā)生?！　　　　　　　呤⒐救蚪?jīng)濟(jì)學(xué)家 吉姆·奧尼　　人民幣地位的變化，從根本上取決于中國(guó)經(jīng)濟(jì)能否持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展和綜合國(guó)力的不斷增強(qiáng)，隨著中國(guó)的日漸強(qiáng)大，人民幣日益深入的國(guó)際化是不可阻擋的歷史潮流?！　　　　d業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 魯政委

編輯推薦

　　國(guó)際金融格局醞釀巨變，中國(guó)將扮演什么角色？世界貨幣三足鼎立，人民幣如何向美元挑戰(zhàn)？超主權(quán)貨幣or世界元，誰(shuí)將主導(dǎo)未來(lái)貨幣世界？《次貸危機(jī)》作者義一金融力作！

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