證券投資基金

內(nèi)容概要

　　為適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)根據(jù)一年來法律法規(guī)的變化和市場(chǎng)的發(fā)展，對(duì)《證券業(yè)從業(yè)資格考試統(tǒng)編教材》進(jìn)行了修訂：第一，根據(jù)我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展的最新情況，在《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》、《證券發(fā)行與承銷》中增加了有關(guān)公司債券、中期票據(jù)的基本概念及發(fā)行承銷的相關(guān)規(guī)定，在《證券投資分析》中增加有關(guān)債券組合管理的內(nèi)容；第二，增加了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》及《證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置條例》的相關(guān)內(nèi)容；第三，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的有關(guān)證券發(fā)行的新規(guī)定及《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，相應(yīng)修訂了《證券發(fā)行與承銷》中的內(nèi)容；第四，根據(jù)證券公司監(jiān)管法規(guī)和實(shí)務(wù)操作中的變化，調(diào)整了《證券交易》中有關(guān)證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和營(yíng)業(yè)部經(jīng)營(yíng)管理的相關(guān)內(nèi)容；第五，根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)新頒布的有關(guān)證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的規(guī)則，對(duì)《證券交易》中的相關(guān)章節(jié)進(jìn)行了修訂；第六，根據(jù)新發(fā)布的有關(guān)基金銷售的規(guī)范及有關(guān)境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者的規(guī)定，在《證券投資基金》中增加了基金銷售業(yè)務(wù)規(guī)范及QDII基金的相關(guān)內(nèi)容；第七，結(jié)合新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，修訂了有關(guān)基金估值、基金會(huì)計(jì)核算的相關(guān)內(nèi)容，并修訂了《證券投資分析》中有關(guān)公司財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容；第八，對(duì)原教材中的基本概念、理論和基本框架進(jìn)行了較為全面的梳理和修訂，對(duì)錯(cuò)漏之處進(jìn)行更正，刪除了已不再適用的內(nèi)容。

書籍目錄

第一章　證券投資基金概述第一節(jié)　證券投資基金的概念與特點(diǎn)第二節(jié)　證券投資基金市場(chǎng)的參與主體第三節(jié)　證券投資基金的法律形式第四節(jié)　證券投資基金的運(yùn)作方式第五節(jié)　證券投資基金的起源與發(fā)展第六節(jié)　我國(guó)基金業(yè)的發(fā)展概況第七節(jié)　基金業(yè)在金融體系中的地位與作用第二章　證券投資基金的類型第一節(jié)　證券投資基金分類概述第二節(jié)　股票基金第三節(jié)　債券基金第四節(jié)　貨幣市場(chǎng)基金第五節(jié)　混合基金第六節(jié)　保本基金第七節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金（ETF）第八節(jié)　QDIl基金第三章　基金的募集、交易與登記第一節(jié)　封閉式基金的募集與交易第二節(jié)　開放式基金的募集與認(rèn)購(gòu)第三節(jié)　開放式基金的申購(gòu)、贖回第四節(jié)　開放式基金份額的轉(zhuǎn)換、非交易過戶、轉(zhuǎn)托管與凍結(jié)第五節(jié)　交易型開放式指數(shù)基金（ETF）的募集與交易第六節(jié)　上市開放式基金（LOF）的募集與交易第七節(jié)　開放式基金份額的登記第四章　基金管理人第一節(jié)　基金管理人概述第二節(jié)　基金管理公司治理結(jié)構(gòu)第三節(jié)　基金管理公司組織架構(gòu)第四節(jié)　基金投資運(yùn)作管理第五節(jié)　基金產(chǎn)品營(yíng)銷管理第六節(jié)　公司內(nèi)部控制第五章　基金托管人第一節(jié)　基金托管人概述第二節(jié)　機(jī)構(gòu)設(shè)置與技術(shù)系統(tǒng)第三節(jié)　基金財(cái)產(chǎn)保管第四節(jié)　基金資金清算第五節(jié)　基金會(huì)計(jì)復(fù)核第六節(jié)　基金投資運(yùn)作監(jiān)督第七節(jié)　基金托管人內(nèi)部控制第六章　基金的市場(chǎng)營(yíng)銷第一節(jié)　基金營(yíng)銷概述第二節(jié)　基金銷售渠道、促銷手段與客戶服務(wù)第三節(jié)　基金銷售機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)人條件與職責(zé)第四節(jié)　基金銷售行為規(guī)范第五節(jié)　證券投資基金銷售業(yè)務(wù)信息管理第六節(jié)　基金銷售機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制第七章　基金的估值、費(fèi)用與會(huì)計(jì)核算第一節(jié)　基金資產(chǎn)估值第二節(jié)　基金費(fèi)用第三節(jié)　基金會(huì)計(jì)核算第八章　基金利潤(rùn)分配與稅收第一節(jié)　基金利潤(rùn)第二節(jié)　基金利潤(rùn)分配第三節(jié)　基金稅收第九章　基金的信息披露第一節(jié)　基金信息披露概述第二節(jié)　我國(guó)基金信息披露制度體系第三節(jié)　基金主要當(dāng)事人的信息披露義務(wù)第四節(jié)　基金募集信息披露第五節(jié)　基金運(yùn)作信息披露第六節(jié)　基金臨時(shí)信息披露第七節(jié)　特殊基金品種的信息披露第十章　基金監(jiān)管第一節(jié)　基金監(jiān)管概述第二節(jié)　基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律組織第三節(jié)　基金服務(wù)機(jī)構(gòu)監(jiān)管第四節(jié)　基金運(yùn)作監(jiān)管第五節(jié)　基金行業(yè)高級(jí)管理人員監(jiān)管第十一章　證券組合管理理論第一節(jié)　證券組合管理概述第二節(jié)　證券組合分析第三節(jié)　資本資產(chǎn)定價(jià)模型第四節(jié)　套利定價(jià)理論第五節(jié)　有效市場(chǎng)假設(shè)理論及其運(yùn)用第六節(jié)　行為金融理論及其應(yīng)用第十二章　資產(chǎn)配置管理第一節(jié)　資產(chǎn)配置管理概述第二節(jié)　資產(chǎn)配置的基本方法第三節(jié)　資產(chǎn)配置主要類型及其比較第十三章　股票投資組合管理第一節(jié)　股票投資組合的目的第二節(jié)　股票投資組合管理基本策略第三節(jié)　股票投資風(fēng)格管理第四節(jié)　積極型股票投資策略第五節(jié)　消極型股票投資策略第十四章　債券投資組合管理第一節(jié)　債券收益率及收益率曲線第二節(jié)　債券風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量第三節(jié)　積極債券組合管理第四節(jié)　消極債券組合管理第十五章　基金績(jī)效衡量第一節(jié)　基金績(jī)效衡量概述第二節(jié)　基金凈值收益率的計(jì)算第三節(jié)　基金績(jī)效的收益率衡量第四節(jié)　風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效衡量方法第五節(jié)　擇時(shí)能力衡量第六節(jié)　績(jī)效貢獻(xiàn)分析后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　證券投資基金概述　　證券投資基金是一種實(shí)行組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。與股票、債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具?；鹜顿Y者、基金管理人和托管人是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人。根據(jù)組織形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金；根據(jù)運(yùn)作方式的不同，基金可分為封閉式基金與開放式基金?！　〉谝还?jié)　證券投資基金的概念與特點(diǎn)　　一、證券投資基金的概念　　證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是指通過發(fā)售基金份額，將眾多投資者的資金集中起來，形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)，由基金托管人托管，基金管理人管理，以投資組合的方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式（見圖1—1）?！　∽C券投資基金通過發(fā)行基金份額的方式募集資金，個(gè)人投資者或機(jī)構(gòu)投資者通過購(gòu)買一定數(shù)量的基金份額參與基金投資?；鹚技馁Y金在法律上具有獨(dú)立性，由選定的基金托管人保管，并委托基金管理人進(jìn)行股票、債券的分散化組合投資?；鹜顿Y者是基金的所有者?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各個(gè)投資者所購(gòu)買的基金份額的多少在投資者之間進(jìn)行分配。　　每只基金都會(huì)訂立基金合同，基金管理人、基金托管人和基金投資者的權(quán)利義務(wù)在基金合同中有詳細(xì)約定?；鸸驹诎l(fā)售基金份額時(shí)都會(huì)向投資者提供一份招募說明書。有關(guān)基金運(yùn)作的各個(gè)方面，如基金的投資目標(biāo)與理念、投資范圍與對(duì)象、投資策略與限制、基金的發(fā)售與買賣、基金費(fèi)用與收益分配等，都會(huì)在招募說明書中詳細(xì)說明。基金合同與招募說明書是基金設(shè)立的兩個(gè)重要法律文件。　　與直接投資股票或債券不同，證券投資基金是一種間接投資工具。一方面，證券投資基金以股票、債券等金融證券為投資對(duì)象；另一方面，基金投資者通過購(gòu)買基金份額的方式間接進(jìn)行證券投資?！　∈澜缟喜煌瑖?guó)家和地區(qū)對(duì)證券投資基金的稱謂有所不同。證券投資基金在美國(guó)被稱為“共同基金”，在英國(guó)和中國(guó)香港特別行政區(qū)被稱為“單位信托基金”，在歐洲一些國(guó)家被稱為“集合投資基金”或“集合投資計(jì)劃”，在日本和中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)則被稱為“證券投資信托基金”?！　《⒆C券投資基金的特點(diǎn)　?。ㄒ唬┘侠碡?cái)、專業(yè)管理　　基金將眾多投資者的資金集中起來，委托基金管理人進(jìn)行共同投資，表現(xiàn)出一種集合理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)。通過匯集眾多投資者的資金，積少成多，有利于發(fā)揮資金的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，降低投資成本?；鹩苫鸸芾砣诉M(jìn)行投資管理和運(yùn)作?；鸸芾砣艘话銚碛写罅康膶I(yè)投資研究人員和強(qiáng)大的信息網(wǎng)絡(luò)，能夠更好地對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行全方位的動(dòng)態(tài)跟蹤與深入分析。將資金交給基金管理人管理，使中小投資者也能享受到專業(yè)化的投資管理服務(wù)?！　。ǘ┙M合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)　　為降低投資風(fēng)險(xiǎn)，一些國(guó)家的法律通常規(guī)定基金必須以組合投資的方式進(jìn)行基金的投資運(yùn)作，從而使“組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)”成為基金的一大特色。中小投資者由于資金量小，一般無法通過購(gòu)買數(shù)量眾多的股票分散投資風(fēng)險(xiǎn)。基金通常會(huì)購(gòu)買幾十種甚至上百種股票，投資者購(gòu)買基金就相當(dāng)于用很少的資金購(gòu)買了一攬子股票，在多數(shù)情況下，某些股票下跌造成的損失可以用其他股票上漲的盈利來彌補(bǔ)，因此可以充分享受到組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的好處?！　。ㄈ├婀蚕?、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)　　證券投資基金實(shí)行“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的原則?；鹜顿Y者是基金的所有者?；鹜顿Y收益在扣除由基金承擔(dān)的費(fèi)用后的盈余全部歸基金投資者所有，并依據(jù)各投資者所持有的基金份額比例進(jìn)行分配。為基金提供服務(wù)的基金托管人、基金管理人只能按規(guī)定收取一定比例的托管費(fèi)、管理費(fèi)，并不參與基金收益的分配?！　。ㄋ模﹪?yán)格監(jiān)管、信息透明　　為切實(shí)保護(hù)投資者的利益，增強(qiáng)投資者對(duì)基金投資的信心，各國(guó)（地區(qū)）基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)都對(duì)基金業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的監(jiān)管，對(duì)各種有損于投資者利益的行為進(jìn)行嚴(yán)厲的打擊，并強(qiáng)制基金進(jìn)行及時(shí)、準(zhǔn)確、充分的信息披露。在這種情況下，嚴(yán)格監(jiān)管與信息透明也就成為基金的另一個(gè)顯著特點(diǎn)?！　。ㄎ澹┆?dú)立托管、保障安全　　基金管理人負(fù)責(zé)基金的投資操作，本身并不參與基金財(cái)產(chǎn)的保管，基金財(cái)產(chǎn)的保管由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人負(fù)責(zé)，這種相互制約、相互監(jiān)督的制衡機(jī)制對(duì)投資者的利益提供了重要的保障?！　∪?、證券投資基金與其他金融工具的比較　　（一）基金與股票、債券的差異　　1.反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同。股票反映的是一種所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購(gòu)買股票后就成為公司的股東；債券反映的是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購(gòu)買債券后就成為公司的債權(quán)人；基金反映的則是一種信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購(gòu)買基金份額就成為基金的受益人。　　2.所籌資金的投向不同。股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域；基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具或產(chǎn)品?！　?.投資收益與風(fēng)險(xiǎn)大小不同。通常情況下，股票價(jià)格的波動(dòng)性較大，是一種高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資品種；債券可以給投資者帶來較為確定的利息收入，波動(dòng)性也較股票要小，是一種低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的投資品種；基金投資于眾多股票，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)，是一種風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)適中、收益相對(duì)穩(wěn)健的投資品種。　?。ǘ┗鹋c銀行儲(chǔ)蓄存款的差異　　截至目前，由于開放式基金主要通過銀行代銷，許多投資者誤認(rèn)為基金是銀行發(fā)行的金融產(chǎn)品，與銀行儲(chǔ)蓄存款沒有太大區(qū)別。實(shí)際上，二者有著本質(zhì)的不同，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：　　1.性質(zhì)不同?；鹗且环N受益憑證，基金財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于基金管理人；基金管理人只是受托管理投資者資金，并不承擔(dān)投資損失的風(fēng)險(xiǎn)。銀行儲(chǔ)蓄存款表現(xiàn)為銀行的負(fù)債，是一種信用憑證；銀行對(duì)存款者負(fù)有法定的保本付息責(zé)任。　　2.收益與風(fēng)險(xiǎn)特性不同。基金收益具有一定的波動(dòng)性，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；銀行存款利率相對(duì)固定，投資者損失本金的可能性很小，投資相對(duì)比較安全?！　?.信息披露程度不同?；鸸芾砣吮仨毝ㄆ谙蛲顿Y者公布基金的投資運(yùn)作情況；銀行吸收存款之后，不需要向存款人披露資金的運(yùn)用情況。　　第二節(jié)　證券投資基金市場(chǎng)的參與主體　　在基金市場(chǎng)上，存在許多不同的參與主體。依據(jù)所承擔(dān)的職責(zé)與作用的不同，可以將基金市場(chǎng)的參與主體分為基金當(dāng)事人、基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)、監(jiān)管和自律機(jī)構(gòu)三大類。　　一、證券投資基金當(dāng)事人　　我國(guó)的證券投資基金依據(jù)基金合同設(shè)立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金的當(dāng)事人。　?。ㄒ唬┗鸱蓊~持有人　　基金份額持有人即基金投資者，是基金的出資人、基金資產(chǎn)的所有者和基金投資回報(bào)的受益人。按照《中華人民共和國(guó)證券投資基金法》（以下簡(jiǎn)稱《證券投資基金法》）的規(guī)定，我國(guó)基金份額持有人享有以下權(quán)利：分享基金財(cái)產(chǎn)收益，參與分配清算后的剩余基金財(cái)產(chǎn)，依法轉(zhuǎn)讓或者申請(qǐng)贖回其持有的基金份額，按照規(guī)定要求召開基金份額持有人大會(huì)，對(duì)基金份額持有人大會(huì)審議事項(xiàng)行使表決權(quán)，查閱或者復(fù)制公開披露的基金信息資料，對(duì)基金管理人、基金托管人、基金銷售機(jī)構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提出訴訟，基金合同約定其他權(quán)利?！　。ǘ┗鸸芾砣恕　』鸸芾砣耸腔甬a(chǎn)品的募集者和管理者，其最主要職責(zé)就是按照基金合同的約定，負(fù)責(zé)基金資產(chǎn)的投資運(yùn)作，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上為基金投資者爭(zhēng)取最大的投資收益。基金管理人在基金運(yùn)作中具有核心作用，基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、基金份額的銷售與注冊(cè)登記、基金資產(chǎn)的管理等重要職能多半由基金管理人或基金管理人選定的其他服務(wù)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。在我國(guó)，基金管理人只能由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。　?。ㄈ┗鹜泄苋恕　榱吮ＷC基金資產(chǎn)的安全，《證券投資基金法》規(guī)定，基金資產(chǎn)必須由獨(dú)立于基金管理人的基金托管人保管，從而使得基金托管人成為基金的當(dāng)事人之一?；鹜泄苋说穆氊?zé)主要體現(xiàn)在基金資產(chǎn)保管、基金資金清算、會(huì)計(jì)復(fù)核以及對(duì)基金投資運(yùn)作的監(jiān)督等方面。在我國(guó)，基金托管人只能由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任?！　《?、證券投資基金市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)　　基金管理人、基金托管人既是基金的當(dāng)事人，又是基金的主要服務(wù)機(jī)構(gòu)。除基金管理人與基金托管人外，基金市場(chǎng)上還有許多面向基金提供各類服務(wù)的其他機(jī)構(gòu)。這些機(jī)構(gòu)主要包括：基金銷售機(jī)構(gòu)、注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、基金投資咨詢公司、基金評(píng)級(jí)公司等?！　。ㄒ唬┗痄N售機(jī)構(gòu)　　基金銷售機(jī)構(gòu)是受基金管理公司委托從事基金代理銷售的機(jī)構(gòu)。通常，只有機(jī)構(gòu)客戶或資金規(guī)模較大的投資者才直接通過基金管理公司進(jìn)行基金份額的直接買賣，一般資金規(guī)模較小的普通投資者通常經(jīng)過基金代銷機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金的申（認(rèn)）購(gòu)與贖回或買賣。在我國(guó)，只有中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定的機(jī)構(gòu)才能從事基金的代理銷售。目前，商業(yè)銀行、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)、專業(yè)基金銷售機(jī)構(gòu)以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)，均可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)基金代銷業(yè)務(wù)資格，從事基金的代銷業(yè)務(wù)?！　。ǘ┳?cè)登記機(jī)構(gòu)　　基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)是指負(fù)責(zé)基金登記、存管、清算和交收業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)，其具體業(yè)務(wù)包括投資者基金賬戶管理、基金份額注冊(cè)登記、清算及基金交易確認(rèn)、紅利發(fā)放、基金份額持有人名冊(cè)的建立與保管等。目前，在我國(guó)承擔(dān)基金份額注冊(cè)登記工作的主要是基金管理公司自身和中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)結(jié)算公司”）?！　。ㄈ┞蓭熓聞?wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所　　律師事務(wù)所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所作為專業(yè)、獨(dú)立的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為基金提供法律、會(huì)計(jì)服務(wù)?！　。ㄋ模┗鹜顿Y咨詢公司與基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)　　基金投資咨詢公司是向基金投資者提供基金投資咨詢建議的中介機(jī)構(gòu)；基金評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)則是向投資者以及其他市場(chǎng)參與主體提供基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)、基金資料與數(shù)據(jù)服務(wù)的機(jī)構(gòu)?！　∪?、證券投資基金的行政監(jiān)管和自律管理　?。ㄒ唬┗鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)　　為了保護(hù)基金投資者的利益，世界上不同國(guó)家和地區(qū)都對(duì)基金活動(dòng)進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督管理?；鸨O(jiān)管機(jī)構(gòu)通過依法行使審批或核準(zhǔn)權(quán)，依法辦理基金備案，對(duì)基金管理人、基金托管人以及其他從事基金活動(dòng)的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督管理，對(duì)違法違規(guī)行為進(jìn)行查處，因此其在基金的運(yùn)作過程中起著重要的作用?！　。ǘ┳C券交易所　　證券交易所是基金的自律管理機(jī)構(gòu)之一。我國(guó)的證券交易所是依法設(shè)立的，不以營(yíng)利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，履行國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)、規(guī)章、政策規(guī)定的職責(zé)，實(shí)行自律性管理的法人。一方面，封閉式基金、上市開放式基金和交易型開放式指數(shù)基金等需要通過證券交易所募集和交易，同時(shí)還必須遵守證券交易所的規(guī)則；另一方面，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)授權(quán)，證券交易所對(duì)基金的投資交易行為還承擔(dān)著重要的一線監(jiān)控職責(zé)?！　。ㄈ┗鹦袠I(yè)自律組織　　基金行業(yè)自律組織是由基金管理人、基金托管人或基金銷售機(jī)構(gòu)等行業(yè)組織成立的同業(yè)協(xié)會(huì)。同業(yè)協(xié)會(huì)在促進(jìn)同業(yè)交流、提高從業(yè)人員素質(zhì)、加強(qiáng)行業(yè)自律管理、促進(jìn)行業(yè)規(guī)范發(fā)展等方面具有重要的作用?！　∷摹⒆C券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖　　圖1—2是我國(guó)證券投資基金運(yùn)作關(guān)系圖。從圖中可以看出，基金投資者、基金管理人與基金托管人是基金的當(dāng)事人?；鹗袌?chǎng)上的各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)通過自己的專業(yè)服務(wù)參與基金市場(chǎng)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)則對(duì)基金市場(chǎng)上的各種參與主體實(shí)施全面監(jiān)管?！　〉谌?jié)　證券投資基金的法律形式　　依據(jù)法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。公司型基金以美國(guó)的投資公司為代表。我國(guó)目前設(shè)立的基金則為契約型基金?！　∫?、契約型基金　　契約型基金依基金投資者、基金管理人、基金托管人之間所簽署的基金合同而設(shè)立，基金投資者的權(quán)利主要體現(xiàn)在基金合同的條款上，而基金合同條款的主要方面通常由基金法律來規(guī)范?！　《?、公司型基金　　公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金公司章程設(shè)立，基金投資者是基金公司的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享投資收益。公司型基金公司設(shè)有董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。雖然公司型基金在形式上類似于一般股份公司，但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問來經(jīng)營(yíng)與管理基金資產(chǎn)?！　∪?、契約型基金與公司型基金的區(qū)別　?。ㄒ唬┓芍黧w資格不同　　契約型基金不具有法人資格；公司型基金具有法人資格。　?。ǘ┩顿Y者的地位不同　　契約型基金依據(jù)基金合同成立?；鹜顿Y者盡管也可以通過持有人大會(huì)表達(dá)意見，但與公司型基金的股東大會(huì)相比，契約型基金持有人大會(huì)賦予基金持有者的權(quán)利相對(duì)較小?！　。ㄈ┗馉I(yíng)運(yùn)依據(jù)不同　　契約型基金依據(jù)基金合同營(yíng)運(yùn)基金；公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。　　公司型基金的優(yōu)點(diǎn)是法律關(guān)系明確清晰，監(jiān)督約束機(jī)制較為完善；但契約型基金在設(shè)立上更為簡(jiǎn)單易行。二者之間的區(qū)別主要表現(xiàn)在法律形式的不同，并無優(yōu)劣之分?！　〉谒墓?jié)　證券投資基金的運(yùn)作方式　　依據(jù)基金運(yùn)作方式的不同，可以將基金分為封閉式基金與開放式基金?！　》忾]式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式?！　￠_放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)或者贖回的一種基金運(yùn)作方式。這里所指的開放式基金特指?jìng)鹘y(tǒng)的開放式基金，不包括交易型開放式指數(shù)基金和上市開放式基金等新型開放式基金?！　　?/pre>








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