決勝股指期貨

前言

　　2006年9月，中國金融期貨交易所（業(yè)界簡稱“中金所”）的成立，把股指期貨重新推到了中國金融市場前沿，引來無數關注的目光。股指期貨究竟是什么？它會給市場帶來什么變化？投資者利用它會賺到錢嗎？一個個問號冒出來。從合約設計、交易規(guī)則制定，到會員申請、結算制度確定，幾乎每一步都會被媒體狂炒，同時與期貨概念相關的上市公司也被投資者反復追捧。如今，中國金融期貨交易所成立快一年了，股指期貨合約上市的腳步也漸行漸近，真是山雨欲來風滿樓，投資者應該牢牢抓住“向陽花木早逢春”的戰(zhàn)略投資機遇?！　∩谶@個時代的投資者非常幸運地迎來了中國金融期貨交易所的成立和即將目睹股指期貨的上市，中國近1億證券期貨市場投資者都是這一歷史時刻的見證人。股指期貨讓證券和期貨這兩個重要的金融市場緊密連接在一起，使證券市場從此建立了非常重要的做空機制。中國經濟的快速發(fā)展離不開直接融資的證券市場，證券期貨市場持續(xù)向好是必然的發(fā)展趨勢?！　」芍钙谪浀恼Q生為證券市場規(guī)范發(fā)展增加了重要的制度保障。16年來，中國投資者經歷了證券市場發(fā)展與完善過程中血與淚的考驗，用其稚嫩的肩膀承受了難以承受之重。我們應該銘記新老投資者為中國證券市場發(fā)展做出的特殊貢獻。

內容概要

　　《決勝股指期貨》正是為投資者如何很好地參與股指期貨而準備的。如果把股指期貨上市視為一場盛大宴會的話，我們將告訴投資者參與這場盛會的禮儀及學會運用宴席上的各種餐具，同時，《決勝股指期貨》力圖讓投資者成為股指期貨這一重要盛會上的尊貴嘉賓，并指導投資者怎樣從容不迫地品嘗到玉饌珍饈，盡情持續(xù)享受到宴席上的美味佳肴。投資者可以從《決勝股指期貨》起步，進入股指期貨交易的殿堂，也可以通過《決勝股指期貨》中專業(yè)投資者自我介紹的交易實踐中，感悟交易的本質，形成自己的投資交易理念。

書籍目錄

認知篇——股指期貨走近投資者第一章 厲兵秣馬備戰(zhàn)股指期貨第一節(jié) 從商品期貨到金融期貨一、神奇的郁金香根球：古老的期貨市場二、芝加哥期貨交易所的前世今生三、利奧？梅拉梅德與金融期貨市場第二節(jié) 股指期貨的磨難與輝煌一、期貨皇冠上的寶石——股指期貨二、股指期貨的光輝歷程三、股指期貨與1987年“黑色星期一”第三節(jié) 股指期貨：中國期貨市場的光榮與夢想一、中國經濟：為股指期貨開路二、中國金融期貨交易所掛牌：開辟資本市場新時代三、仿真交易如火如荼中外專家唇槍舌劍附 中國證券監(jiān)督管理委員會致股指期貨投資者的一封信基礎篇——股指期貨與滬深300股指第二章 股指期貨及其交易流程第一節(jié) 期貨一、您炒期貨了嗎？二、期貨合約三、期貨與現(xiàn)貨交易的區(qū)別與聯(lián)系四、期貨交易的基本特征第二節(jié) 股指期貨一、股指期貨與股票二、股指期貨與權證三、股指期貨與商品期貨第三節(jié) 股指期貨交易流程一、股指期貨開戶二、股指期貨下單交易三、股指期貨成交四、股指期貨結算五、股指期貨交割第四節(jié) 我國股指期貨市場結構一、股指期貨市場監(jiān)管機構二、股指期貨交易、結算和交割管理服務機構三、期貨保證金監(jiān)控及服務機構四、業(yè)務服務機構五、市場投資主體附 股指期貨常用術語第三章 滬深300股指期貨第一節(jié) 滬深300股指及其編制方法一、股票價格指數二、滬深300股指樣本股三、滬深300股指期貨的特征第二節(jié) 滬深300股指期貨合約及其國際比較一、滬深300股指期貨標準化合約二、滬深300股指期貨與股票投資比較三、全球主要股指期貨比較第三節(jié) 滬深300股指期貨管理制度及其特點一、股指期貨標準化合約的對沖管理制度及其特點二、股指期貨的交易保證金管理制度及其特點三、股指期貨的價格管理制度及其特點四、股指期貨多級、逐日無負債結算管理制度及其特點五、股指期貨的持倉管理制度及其特點六、股指期貨的現(xiàn)金交割管理制度及其特點七、股指期貨的風險管理制度及其特點八、股指期貨的業(yè)務分類制度及其特點第四節(jié) 滬深300股指期貨上市對證券市場的影響一、證券市場的發(fā)展催生了滬深300股指期貨二、滬深300股指期貨對證券市場的影響附 海外經驗：股指期貨“助漲助跌”一、牛市上漲趨勢中推出股指期貨“助漲助跌”二、熊市下跌趨勢中推出股指期貨“助漲助跌”備戰(zhàn)篇——股指期貨投資收益與風險并存第四章 股指期貨交易功能及實戰(zhàn)案例第一節(jié) 滬深300股指期貨的交易功能一、股指期貨的投機功能二、套期保值及其功能三、套利交易及其分類第二節(jié) 投機案例分析一、股指期貨博弈特征二、中長線投機交易案例分析三、短線投機案例分析第三節(jié) 套利交易案例分析一、跨月套利交易案例分析二、期現(xiàn)套利案例分析第四節(jié) 套期保值案例分析一、套期保值案例分析之一：賣出套期保值二、套期保值案例分析之二：買入套期保值第五節(jié) 資產組合實例——如何把股指期貨作為指數基金替代產品第五章 股指期貨投資風險管理第一節(jié) 股指期貨投資風險識別一、股指期貨市場及其風險識別二、股指期貨風險成因和風險類別第二節(jié) 股指期貨風險衡量一、股指期貨風險衡量概述二、股指期貨交易的損失頻率三、股指期貨交易的損失幅度四、股指期貨交易的最大可能損失及其發(fā)生概率五、股指期貨交易的最大允許損失及其發(fā)生和被擴大的概率第三節(jié) 股指期貨風險管理策略一、股指期貨風險管理制度建設二、確立股指期貨風險管理目標三、股指期貨風險控制提高篇——股指期貨的投資分析方法與投資者的成長歷程第六章 股指期貨市場分析方法第一節(jié) 股指期貨基本內在價值分析方法一、基本內在價值分析方法及其評述二、基本內在價值分析方法的理論基礎——內在價值理論三、基本內在價值的主要分析方法第二節(jié) 股指期貨技術分析方法一、技術分析方法及評述二、技術分析方法理論基礎——博智與博傻理論三、技術分析方法的主要流派四、技術分析方法的主要工具五、股指期貨市場技術分析與股票市場技術分析比較第三節(jié) 股指期貨行為金融分析方法一、行為金融分析方法及評述二、行為金融分析法的理論基礎：行為金融理論三、對股指期貨價格波動的解釋四、大眾心理及行為分析第四節(jié) 股指期貨隨機性分析方法一、隨機性分析方法及其評述二、隨機性分析方法的理論基礎三、程序化交易技術第七章 期貨操盤手成長的心路歷程第一節(jié) 環(huán)境對操盤手成長的影響一、內省能力的形成及其重要性二、自我評價能力的形成及其重要性第二節(jié) 告別投機新手一、兩個“長期徘徊”二、迷信預測三、本能交易四、短線交易和逆市交易五、還未形成自己的交易理念第三節(jié) 經歷投機老手一、與“魔鬼共舞”的交易理念二、捕捉中長線交易的機會三、學習實干家與認識評論家第四節(jié) 成為高手——感悟交易的本質一、老手離高手有多遠？二、強化師承重要性——向全球投資交易大師學習，全面提升認知能力三、篤行順勢交易理念——形成小我大市場的見解四、講修行——用心去感覺市場五、探索交易的本質和意義實踐篇——案例與經驗第八章 股指期貨經典案例第一節(jié) 中國航油（新加坡）股份有限公司難咽石油衍生品一、中國航油（新加坡）股份有限公司曾經是國企跨國經營的楷模二、豪睹石油期權三、用人失察、決策失誤和報告遲緩的正反說四、謹防中國企業(yè)出現(xiàn)新的里森——陳久霖與里森五、陳久霖的失誤六、陳久霖在中航油事件中的責任七、沉重的思考與制度建設第二節(jié) 香港特別行政區(qū)政府與對沖基金一、危機的起源和經過二、對沖基金這樣賺取收益三、香港金融體系保衛(wèi)戰(zhàn)四、反思：金融市場的制度建設第三節(jié) 百年老店的毀滅——巴林銀行魂斷日經指數期貨一、巴林銀行集團的輝煌二、里森其人三、錯誤的賬戶與錯誤的管理四、“英雄”的回光返照五、巴林帝國的崩潰第九章 股指期貨操盤心得第一節(jié) 期貨交易的短線之路一、謹慎選擇交易品種二、良好的“盤感”是操盤手成功的關鍵三、“盤感”代表操盤手的投資理念四、理性助你成功實踐期貨投資理念五、在經驗中尋找方法在運用方法過程中形成經驗六、市場常常是錯誤的市場是不可逾越的七、不斷提高和改進技術水平是做短線的目的之一八、戰(zhàn)勝市場的恐懼需要有相應的生活狀態(tài)支持九、做人一定要知足第二節(jié) 滬深300股指期貨仿真交易初試鋒芒一、老期貨與新交易二、交易理念三、難忘的記憶和對滬深300股指期貨投資者的忠告第三節(jié) 韓國股指期貨投資者經驗談一、韓國股指期貨現(xiàn)狀二、實際操盤案例三、交易理念四、普通投資者應該如何做市場分析五、韓國股指期貨對現(xiàn)貨市場的影響六、難忘的記憶和對中國投資者的期望第四節(jié) 臺灣投資者股指期貨交易經驗談一、臺灣早期的期貨市場很混亂二、“立法先行”為股指期貨的發(fā)展奠定了良好的基礎三、未經商品期貨而直接進入金融期貨四、風險事件歷歷在目五、投資者要有正確的投資理念第五節(jié) 我是這樣做恒指期貨的一、從股票到恒指期貨二、恒指期貨交易日記三、期望與忠告附錄——期貨交易法規(guī)與股指期貨交易規(guī)則附錄一 期貨交易管理條例附錄二 中國金融期貨交易所交易規(guī)則附錄三 中國金融期貨交易所交易細則附錄四 中國金融期貨交易所結算細則附錄五 中國金融期貨交易所違規(guī)違約處理辦法附錄六 中國金融期貨交易所套期保值管理辦法參考文獻

章節(jié)摘錄

　　美聯(lián)儲主席格林斯潘也認為，“許多股票衍生產品的批評者所沒有認識到的是，衍生市場發(fā)展到如此之大，并不是因為其特殊的推銷手段，而是因為給衍生產品的使用者提供了經濟價值。這些工具使得養(yǎng)老基金和其他機構投資者可以進行套期保值，并以低成本迅速調節(jié)頭寸，因此在資產組合管理中，衍生工具起到了重要的作用?！薄　〖~約證交所總裁瓊斯·費蘭委托一批知名專家學者，在羅格·史密斯指導下，進行了長達5個多月的調查研究，寫出了總結報告《市場波動與投資者信心》，報告中針對廣為流傳的對股指期貨的指責，作出了明確的回答：“幾乎沒有證據表明指數套利會為價格的變化無常推波助瀾?！泵绹麑W者比爾·斯沃特針對股市波動性所作的主體研究，援引了150多年的波動性數據，更是翔實而權威地判定了這種流言的虛枉性?！　∪绻f美國的股指期貨交易在1987股災中只是閃了一下腰的話，則中國香港所受的沖擊就是滅頂之災了。“黑色星期一”爆發(fā)時，香港的股指期貨已經推出一年有余。然而當10月19日香港股市受到美國股市崩潰的影響出現(xiàn)狂瀉時，股指期貨扮演了領跌的角色。當天的恒生指數下跌420．81點。跌幅達11．1％；同時恒生指數期貨10月合約下跌361點，其他合約也全部下跌。20日晨，香港聯(lián)合交易所董事局宣布停市4天（10月20—23日），結果大批期貨經紀商不能履約。24日銀行公會宣布減息，25日晚財政司宣布以期貨市場的主要經紀商及香港期貨公司股東提供的10億港元，加上外匯基金中提取的10億元共計20億港元，作為備用貸款，支持香港期貨保證有限公司，拯救期貨市場。10月26日，恒生指數重新開市后全日下跌1120．7點，跌幅達33．3％，是有史以來全球最大單日跌幅。27日，財政司宣布由外匯基金撥款10億港元，連同中國銀行、匯豐銀行、渣打銀行再貸款10億港元共20億港元備用貸款，并發(fā)動香港大財團聯(lián)手救市，才救港股于旦夕之危。

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